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Os dados sobre a variação do emprego no Reino Unido em janeiro mostraram um aumento de 28,6 mil no desemprego, contra uma estimativa de 22,8 mil, enquanto a taxa de desemprego subiu de 5,1% para 5,2%.
Os ganhos médios por hora também ficaram aquém das expectativas no período de três meses encerrado em dezembro de 2025, com o crescimento dos salários desacelerando de 4,6% para 4,2%, em vez de se manter estável.
Principais conclusões
- A taxa de desemprego subiu para 5,2% (outubro-dezembro de 2025), um aumento de 0,2 pontos percentuais no trimestre e acima dos níveis pré-pandêmicos — a maior leitura desde o início de 2021.
- A taxa de emprego caiu 0,1 ponto percentual, para 75,0% em outubro-dezembro de 2025, já que o crescimento da força de trabalho superou a criação de empregos.
- O crescimento total dos rendimentos (incluindo bônus) desacelerou para 4,2% em outubro-dezembro de 2025, o valor mais baixo desde junho-agosto de 2024.
- O crescimento dos rendimentos do setor público permaneceu elevado em 7,0% (afetado por efeitos de base), enquanto o crescimento dos salários regulares do setor privado diminuiu para 3,5%, ante 3,8% no período anterior.
- O crescimento real dos salários totais (ajustado pelo IPC) diminuiu para 0,7%, ante 1,0% no trimestre anterior — o menor crescimento real dos salários desde maio-julho de 2023.
- O desemprego entre os jovens (18-24 anos) subiu para 14,0%, ante 12,8% um ano antes, com a taxa para os homens jovens se aproximando de um em cada cinco.
- O total de horas semanais trabalhadas aumentou 6,9 milhões no trimestre, para 1.093,1 milhões, um ponto positivo modesto em um relatório de outra forma pessimista.
O aumento das contribuições patronais para a Previdência Social, que entrou em vigor em abril de 2025, é amplamente considerado um fator que contribuiu para a desaceleração na contratação no setor privado. As empresas parecem cada vez mais relutantes em substituir os trabalhadores que saem, muito menos aumentar o quadro de funcionários.
A divergência entre os salários do setor público e do setor privado também merece destaque. Embora o crescimento salarial geral tenha continuado moderado, o que normalmente é bem-vindo pelos formuladores de políticas do Banco da Inglaterra, o aumento de 7,0% no setor público contrasta fortemente com os trabalhadores do setor privado, cujos salários reais ficaram essencialmente estagnados após o ajuste pela inflação.
Reações do mercado
Libra esterlina vs. principais moedas: 5 minutos
Sobreposição do gráfico da libra esterlina em relação às principais moedas Mais rápido com o TradingView
A libra esterlina caiu bastante depois que os números foram divulgados, com a libra caindo amplamente em relação às principais moedas nos minutos após a divulgação. GBP/NZD e GBP/JPY lideraram as perdas, caindo aproximadamente 0,53% e 0,51%, respectivamente, na sessão do meio da manhã, enquanto GBP/USD e GBP/CAD ficaram mais fracos em cerca de 0,38%–0,42%.
A moeda britânica se recuperou cerca de uma hora após a divulgação do relatório, possivelmente devido à realização de lucros, mas retomou sua trajetória de baixa durante a última parte do pregão de Londres até o início do horário de funcionamento do mercado americano.
Essa fraqueza generalizada provavelmente reflete os mercados precificando maiores chances de mais flexibilização por parte do BOE, já que o banco central está lidando com um mercado de trabalho em deterioração e uma desaceleração no crescimento dos salários.
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