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Os mercados tiveram uma sessão cautelosamente otimista na terça-feira, com as ações dos EUA a registarem ganhos modestos, enquanto o Bitcoin teve uma recuperação dramática após a queda de segunda-feira. O dólar foi negociado de forma mista, com os traders a analisarem os sinais da política do Banco da Inglaterra e a aguardarem os dados importantes sobre o emprego nos EUA, que saem na quarta-feira.
Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!
Manchetes e dados do mercado cambial:
- Termos de troca da Nova Zelândia para 30 de setembro de 2025: -2,1% q/q (previsão de 3,5% q/q; 4,1% q/q anterior)
- Préviadas licenças de construção da Austrália para outubro de 2025: -6,4% m/m (previsão de -2,0% m/m; anterior de 12,0% m/m)
- Conta corrente da Austrália para 30 de setembro de 2025: -16,6 mil milhões (-10,2 mil milhões previstos; -13,7 mil milhões anteriormente) – o maior défice desde 2016
- Confiança do consumidor no Japão para novembro de 2025: 37,5 (previsão de 36,1; anterior de 35,8)
- Preços imobiliários no Reino Unido para novembro de 2025: 0,3% m/m (previsão de 0,2% m/m; 0,3% m/m anterior)
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Taxa de inflação preliminar da zona euro para novembro de 2025: 2,2% a/a (previsão de 2,1% a/a; anterior de 2,1% a/a)
- Taxa de inflação subjacente da zona euro em novembro de 2025: 2,4% a/a (previsão de 2,3% a/a; anterior de 2,4% a/a)
- O Relatório de Estabilidade Financeira do Banco da Inglaterra observou um aumento dos riscos em 2025, mas considera o sistema bancário do Reino Unido resiliente, aliviando ligeiramente os requisitos estruturais de capital para apoiar o crédito
- Putin se reúne com os enviados dos EUA Witkoff e Kushner no Kremlin para discutir propostas de paz para a Ucrânia
Movimentação geral dos preços do mercado:
Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView
A sessão de terça-feira apresentou uma divergência notável entre as classes de ativos, com os mercados de criptomoedas a recuperarem fortemente, enquanto os ativos de risco tradicionais se consolidaram e as commodities prolongaram a sua retração.
O S&P 500 conseguiu obter o sexto ganho em sete sessões, subindo modestamente para cerca de 6.830, embora o avanço tenha mascarado a fraqueza subjacente, já que a maioria das ações constituintes realmente caiu. O índice foi negociado numa faixa relativamente estreita ao longo do dia, com as perdas no início da sessão asiática dando lugar a uma recuperação modesta durante o horário de Londres. Após a abertura dos mercados dos EUA, as ações oscilaram lateralmente durante a tarde, sugerindo que os traders permaneceram cautelosos antes dos dados de emprego da ADP na quarta-feira e das preocupações mais amplas sobre a amplitude do mercado. A Apple liderou os ganhos das megacaps, enquanto a Tesla caiu depois que Michael Burry chamou as ações de "ridiculamente supervalorizadas".
O Bitcoin apresentou a ação de preço mais dramática do dia, subindo de volta acima de US$ 90.000 após a forte liquidação de segunda-feira, que eliminou quase US$ 1 bilhão em posições alavancadas. A criptomoeda inicialmente enfrentou dificuldades durante o pregão asiático, mantendo-se em torno de US$ 86.000-87.000, antes de receber uma forte oferta durante o horário de Londres. A recuperação acelerou durante a tarde nos EUA, com o Bitcoin subindo até 6,7%, para US$ 92.228. A recuperação correlacionou-se com notícias positivas específicas do setor, incluindo os comentários do presidente da SEC, Paul Atkins, sobre os planos para uma “isenção de inovação” para empresas de ativos digitais e a decisão da Vanguard de permitir ETFs de criptomoedas na sua plataforma. No entanto, várias métricas sugerem que a recuperação pode ser frágil — as taxas de financiamento continuam negativas e o Índice de Medo e Ganância da CoinMarketCap permaneceu em níveis de “medo extremo”.
O ouro prolongou a sua retração em relação às máximas de segunda-feira, caindo cerca de 0,9% para ser negociado a cerca de 4192 dólares por onça. O metal precioso ficou sob pressão durante as negociações asiáticas e continuou a cair durante as sessões de Londres e dos EUA, provavelmente refletindo a realização de lucros após recentes recordes e, possivelmente, respondendo ao dólar ligeiramente mais firme durante o horário de Londres.
O petróleo bruto WTI registou o pior desempenho da sessão, caindo 1,55% para cerca de US$ 58,20. O complexo energético enfrentou pressão durante as três sessões de negociação, sem notícias específicas sobre o petróleo que pudessem ser apontadas como catalisadoras. A queda pode ter refletido preocupações mais amplas sobre a demanda, dados os dados econômicos globais mistos, embora as tensões geopolíticas tenham permanecido elevadas, com Putin ameaçando atacar navios que apoiam a Ucrânia em meio a ataques à frota de petroleiros russos.
O rendimento do Tesouro de 10 anos foi negociado em grande parte lateralmente em torno de 4,09-4,11%, mostrando pouca variação líquida no dia, apesar do movimento intradiário considerável. Os rendimentos caíram inicialmente durante o horário asiático, antes de se recuperarem durante o pregão de Londres, e então se estabilizaram em uma faixa estreita durante o horário dos EUA. A estabilidade veio apesar das crescentes especulações sobre a possível nomeação de um presidente do Fed mais dovish, sugerindo que os traders estavam à espera de sinais mais claros dos dados de emprego de quarta-feira.
Comportamento do mercado cambial: Dólar americano vs. principais moedas:
Sobreposição do gráfico Forex do USD vs. principais moedas pela TradingView
O dólar americano apresentou um desempenho instável e, em grande parte, sem direção na terça-feira, registrando resultados mistos em relação às principais moedas, uma vez que narrativas contraditórias deixaram os traders relutantes em fazer apostas direcionais fortes antes dos dados críticos sobre o emprego nos EUA na quarta-feira.
Durante a sessão asiática, o dólar foi negociado com uma ligeira tendência de alta, mas sem convicção, oscilando em faixas estreitas em relação à maioria das principais moedas. A sessão apresentou dados económicos relativamente fracos, com números decepcionantes da Austrália e da Nova Zelândia a terem um impacto limitado na direção mais ampla do dólar.
O movimento mais decisivo do dólar ocorreu na abertura de Londres, quando o dólar se valorizou amplamente em relação às principais moedas. Essa força correlacionou-se com a divulgação do Relatório de Estabilidade Financeira do Banco da Inglaterra e comentários do governador do BoE, Bailey, embora não houvesse catalisadores diretos de alta do dólar a partir dos dados dos EUA. O avanço do dólar pareceu superar os dados do IPC da zona euro, ligeiramente acima do esperado (2,2% contra 2,1% esperado), sugerindo que os traders estavam a posicionar-se com base nas expectativas relativas à política do banco central, em vez de reagir mecanicamente aos números da inflação.
No entanto, a força do dólar na sessão de Londres revelou-se de curta duração. Antes da abertura da sessão nos EUA, o dólar começou a recuar das suas máximas, possivelmente porque os traders realizaram lucros ou ajustaram as suas posições antes do relatório ADP de quarta-feira e dos dados sobre o emprego não agrícola de sexta-feira.
Após a abertura dos mercados dos EUA, o dólar foi negociado num padrão misto e instável, com uma tendência líquida de baixa ao longo da tarde. No encerramento da sessão, o dólar registou um desempenho misto, mas com tendência líquida de baixa em relação às principais moedas.
A fraqueza generalizada do dólar durante o horário dos EUA, apesar da ausência de catalisadores negativos específicos para os EUA, sugere que os traders podem estar a se posicionar para possíveis surpresas dovish nos próximos dados de emprego e/ou a levar em consideração relatos de que o conselheiro económico Kevin Hassett— visto como favorável a cortes nas taxas — poderia ser nomeado como o próximo presidente do Fed.
A ação geral dos preços também destacou a atual falta de convicção do mercado sobre a direção do dólar no curto prazo, com o posicionamento provavelmente permanecendo fluido até que os dados de emprego da ADP na quarta-feira e, particularmente, o relatório de folha de pagamento não agrícola na sexta-feira forneçam sinais mais claros sobre a trajetória da política do Fed.
Próximos catalisadores potenciais no calendário económico
- Índice PMI final da S&P Global Services da Austrália para novembro de 2025 às 22h00 GMT
- Índice AIG de Manufatura da Austrália para novembro de 2025 às 22h GMT
- Taxa de crescimento do PIB da Austrália para 30 de setembro de 2025 às 00h30 GMT
- Índice PMI final da S&P Global Services do Japão para novembro de 2025 às 00h30 GMT
- Índice PMI de serviços RatingDog da China para novembro de 2025 às 1h45 GMT
- Taxa de inflação da Suíça para novembro de 2025 às 7h30 GMT
- PMI final de serviços HCOB da zona euro para novembro de 2025 às 9h GMT
- PMI final de serviços da S&P Global do Reino Unido para novembro de 2025 às 9h30 GMT
- Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Produtor da zona euro para outubro de 2025 às 10h00 GMT
- Discurso de Lane do BCE da zona euro às 10h30 GMT
- Taxa hipotecária de 30 anos e pedidos de hipotecas MBA dos EUA para 28 de novembro de 2025 às 12h00 GMT
- Relatório Nacional de Emprego ADP dos EUA para novembro de 2025 às 13h15 GMT
- Produtividade do trabalho no Canadá para 30 de setembro de 2025 às 13h30 GMT
- Discurso da presidente do BCE, Lagarde, sobre a zona do euro às 13h30 GMT
- Preços de importação e exportação dos EUA para setembro de 2025 às 13h30 GMT
- Produção industrial e manufatureira dos EUA para setembro de 2025 às 14h15 GMT
- PMI de serviços da S&P Global do Canadá para novembro de 2025 às 14h30 GMT
- PMI de serviços ISM para novembro de 2025 às 15h00 GMT
- Variação dos estoques de petróleo bruto da EIA para 28 de novembro de 2025 às 15h30 GMT
A quarta-feira promete ser uma sessão potencialmente volátil, com a divulgação de vários dados importantes dos EUA que podem influenciar significativamente as expectativas em relação à política do Fed antes da decisão do FOMC na próxima semana. O Relatório Nacional de Emprego da ADP, às 13h15 GMT, fornecerá a primeira leitura significativa das condições do mercado de trabalho em novembro, definindo o tom para o relatório de empregos não agrícolas de sexta-feira. Os mercados atualmente precificam uma probabilidade de 89,2% de um corte de 25 pontos-base pelo Fed em 10 de dezembro, mas qualquer desvio significativo do consenso nos dados de emprego pode alterar significativamente essas probabilidades.
O PMI de Serviços ISM dos EUA, às 15h00 GMT, representa outro dado crítico, dada a predominância dos serviços na economia dos EUA. Após a recente fraqueza da indústria, um resultado forte nos serviços pode moderar as expectativas de corte das taxas e apoiar o dólar, enquanto números decepcionantes podem reforçar as preocupações com uma desaceleração económica mais ampla.
Além dos dados programados, os desenvolvimentos geopolíticos merecem muita atenção depois da reunião de terça-feira entre Putin e Witkoff sobre as propostas de paz para a Ucrânia. Qualquer anúncio inesperado nessa frente pode desencadear fluxos de risco ou de aversão ao risco, dependendo do progresso percebido.
Além disso, os discursos dos responsáveis do BCE, Lane e Lagarde, podem fornecer novas perspetivas sobre a trajetória da política monetária europeia em meio a índices de inflação ligeiramente elevados, potencialmente impactando o posicionamento do euro.
Fiquem atentos, amigos do forex, e não se esqueçam de conferir a nossa Calculadora de Correlação Forex ao planear assumir riscos!
