Riassunto del mercato finanziario e Forex - 2 dicembre 2025

Martedì i mercati hanno avuto una giornata di cauto ottimismo, con le azioni statunitensi che hanno fatto registrare modesti guadagni mentre il Bitcoin ha avuto una forte ripresa dopo il crollo di lunedì. Il dollaro ha avuto un andamento altalenante mentre gli operatori analizzavano i segnali della politica della Banca d'Inghilterra e aspettavano i dati chiave sull'occupazione negli Stati Uniti di mercoledì.

Dai un'occhiata alle notizie sul forex e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nell'ultima sessione di trading!

Titoli e dati di attualità sul forex:

• Termini di scambio della Nuova Zelanda per il 30 settembre 2025: -2,1% su base trimestrale (previsione: 3,5% su base trimestrale; dato precedente: 4,1% su base trimestrale)
• Permessi di costruzione in Australia preliminari per ottobre 2025: -6,4% m/m (previsione -2,0% m/m; precedente 12,0% m/m)
• Conto corrente dell'Australia per il 30 settembre 2025: -16,6 miliardi (-10,2 miliardi previsti; -13,7 miliardi precedenti) – il deficit più grande dal 2016
• Fiducia dei consumatori giapponesi per novembre 2025: 37,5 (previsione 36,1; precedente 35,8)
• Prezzi delle case nel Regno Unito per novembre 2025: 0,3% m/m (previsione 0,2% m/m; precedente 0,3% m/m)
• Tasso di inflazione flash dell'area euro per novembre 2025: 2,2% su base annua (previsione 2,1% su base annua; precedente 2,1% su base annua)
  • Tasso di inflazione core dell'area euro flash per novembre 2025: 2,4% su base annua (previsione 2,3% su base annua; precedente 2,4% su base annua)
• Il rapporto sulla stabilità finanziaria della Banca d'Inghilterra ha notato un aumento dei rischi nel 2025, ma ritiene che il sistema bancario britannico sia resiliente, allentando leggermente i requisiti patrimoniali strutturali per sostenere il credito
• Putin incontra gli inviati statunitensi Witkoff e Kushner al Cremlino per discutere delle proposte di pace per l'Ucraina

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

La sessione di martedì ha visto una notevole divergenza tra le classi di attività, con i mercati delle criptovalute in forte ripresa, mentre le attività tradizionali a rischio si sono consolidate e le materie prime hanno continuato a scendere.

L 'S&P 500 è riuscito a ottenere il sesto guadagno in sette sessioni, salendo leggermente a circa 6.830, anche se l'avanzata ha mascherato la debolezza sottostante, dato che la maggior parte dei titoli che lo compongono ha effettivamente registrato un calo. L'indice è stato scambiato in un range relativamente ristretto per tutta la giornata, con le perdite della prima parte della sessione asiatica che hanno lasciato spazio a un leggero recupero durante l'orario di Londra. Dopo l'apertura degli Stati Uniti, le azioni hanno oscillato lateralmente per tutto il pomeriggio, suggerendo che i trader sono rimasti cauti in vista dei dati sull'occupazione ADP di mercoledì e delle più ampie preoccupazioni sull'ampiezza del mercato. Apple ha guidato i guadagni delle megacap, mentre Tesla è scesa dopo che Michael Burry ha definito le azioni "ridicolmente sopravvalutate".

Il Bitcoin ha registrato l'andamento più drammatico della giornata, tornando sopra i 90.000 dollari dopo il pesante selloff di lunedì che aveva spazzato via quasi 1 miliardo di dollari in posizioni con leva finanziaria. La criptovaluta ha inizialmente faticato durante le contrattazioni asiatiche, mantenendosi intorno agli 86.000-87.000 dollari, prima di registrare una forte domanda durante l'orario di Londra. Il rialzo ha accelerato nel pomeriggio negli Stati Uniti, con il Bitcoin che è salito fino al 6,7% a 92.228 dollari. Il rimbalzo è stato accompagnato da notizie positive per il settore, tra cui i commenti del presidente della SEC Paul Atkins sui piani per una "esenzione per innovazione" per le società di asset digitali e la decisione di Vanguard di consentire gli ETF sulle criptovalute sulla sua piattaforma. Tuttavia, diversi indicatori suggeriscono che la ripresa potrebbe essere fragile: i tassi di finanziamento rimangono negativi e l'indice Fear and Greed di CoinMarketCap è rimasto a livelli di "paura estrema".

L'oro ha continuato a scendere dai massimi di lunedì, perdendo circa lo 0,9% e scambiando a circa 4.192 dollari l'oncia. Il metallo prezioso ha avuto un po' di pressione durante le contrattazioni asiatiche e ha continuato a scendere durante le sessioni di Londra e degli Stati Uniti, probabilmente per prendere un po' di profitto dopo i recenti record e forse anche per il dollaro un po' più forte durante le ore di Londra.

Il petrolio greggio WTI ha registrato la peggiore performance della sessione, scendendo dell'1,55% a circa 58,20 dollari. Il settore energetico ha subito pressioni durante tutte e tre le sessioni di negoziazione, senza che ci fossero notizie specifiche sul petrolio che potessero fungere da catalizzatore. Il calo potrebbe aver rispecchiato le preoccupazioni più generali sulla domanda, dati i dati economici globali contrastanti, anche se le tensioni geopolitiche sono rimaste elevate con Putin che ha minacciato di attaccare le navi che sostengono l'Ucraina durante gli attacchi alle flotte di petroliere russe.

Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è rimasto sostanzialmente invariato intorno al 4,09-4,11%, mostrando poche variazioni nette nella giornata nonostante i notevoli movimenti intraday. I rendimenti sono inizialmente diminuiti durante le ore asiatiche, per poi recuperare durante le contrattazioni a Londra e stabilizzarsi in un intervallo ristretto durante le ore statunitensi. La stabilità è stata raggiunta nonostante le crescenti speculazioni su una possibile nomina di un presidente della Fed più accomodante, il che suggerisce che gli operatori stavano aspettando segnali più chiari dai dati sull'occupazione di mercoledì.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Sovrapposizione del grafico Forex USD vs. principali valute di TradingView

Martedì il dollaro statunitense ha registrato un andamento altalenante e per lo più senza una direzione precisa, con risultati contrastanti rispetto alle principali valute, poiché le narrazioni contrastanti hanno reso gli operatori riluttanti a fare previsioni direzionali forti in vista dei dati critici sull'occupazione negli Stati Uniti di mercoledì.

Durante la sessione asiatica, il dollaro ha registrato un leggero rialzo, ma senza convinzione, oscillando in intervalli ristretti rispetto alla maggior parte delle principali valute. La sessione è stata caratterizzata da dati economici relativamente modesti, con cifre deludenti provenienti dall'Australia e dalla Nuova Zelanda che hanno avuto un impatto limitato sull'andamento generale del dollaro. 

Il movimento più deciso del dollaro è arrivato all'apertura di Londra, quando il biglietto verde ha registrato un rialzo generalizzato rispetto alle principali valute. Questa forza è stata correlata alla pubblicazione del Rapporto sulla stabilità finanziaria della Banca d'Inghilterra e ai commenti del governatore della BoE Bailey, anche se non ci sono stati catalizzatori diretti rialzisti per il dollaro dai dati statunitensi. L'avanzata del dollaro sembrava superare i dati dell'IPC dell'Eurozona leggermente superiori alle attese (2,2% contro il 2,1% previsto), suggerendo che gli operatori stavano posizionandosi sulla base delle aspettative relative alla politica della banca centrale piuttosto che reagendo meccanicamente ai dati sull'inflazione.

Tuttavia, la forza del dollaro nella sessione di Londra si è rivelata di breve durata. Prima dell'apertura della sessione statunitense, il biglietto verde ha iniziato a ritirarsi dai suoi massimi, forse perché gli operatori hanno realizzato profitti o adeguato le posizioni in vista del rapporto ADP di mercoledì e dei dati sull'occupazione non agricola di venerdì.

Dopo l'apertura dei mercati statunitensi, il dollaro ha registrato un andamento misto e instabile, con una tendenza netta al ribasso nel corso del pomeriggio. Alla chiusura della sessione, il dollaro ha registrato un andamento misto ma con una tendenza netta al ribasso rispetto alle principali valute.

La debolezza generale del dollaro durante l'orario di negoziazione statunitense, nonostante l'assenza di importanti catalizzatori negativi specifici per gli Stati Uniti, suggerisce che gli operatori potrebbero posizionarsi in vista di potenziali sorprese accomodanti nei prossimi dati sull'occupazione e/o tenere conto delle notizie secondo cui il consigliere economico Kevin Hassett, considerato favorevole ai tagli dei tassi, potrebbe essere nominato prossimo presidente della Fed.

L'andamento complessivo dei prezzi ha anche messo in evidenza l'attuale mancanza di convinzione del mercato sulla direzione a breve termine del dollaro, con un posizionamento che dovrebbe rimanere fluido fino a quando i dati sull'occupazione ADP di mercoledì e, in particolare, il rapporto sui salari non agricoli di venerdì non forniranno segnali più chiari sulla traiettoria della politica della Fed.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Australia S&P Global Services PMI definitivo per novembre 2025 alle 22:00 GMT
• Indice manifatturiero AIG australiano per novembre 2025 alle 22:00 GMT
• Tasso di crescita del PIL australiano per il 30 settembre 2025 alle 00:30 GMT
• PMI finale S&P Global Services del Giappone per novembre 2025 alle 00:30 GMT
• PMI dei servizi RatingDog della Cina per novembre 2025 alle 1:45 GMT
• Tasso di inflazione svizzero per novembre 2025 alle 7:30 GMT
• PMI finale dei servizi HCOB dell'area euro per novembre 2025 alle 9:00 GMT
• PMI finale dei servizi S&P Global del Regno Unito per novembre 2025 alle 9:30 GMT
• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi alla produzione dell'area euro per ottobre 2025 alle 10:00 GMT
• Discorso di Lane della BCE dell'area euro alle 10:30 GMT
• Tasso ipotecario MBA a 30 anni e richieste di mutuo negli Stati Uniti per il 28 novembre 2025 alle 12:00 GMT
• Rapporto nazionale sull'occupazione ADP degli Stati Uniti per novembre 2025 alle 13:15 GMT
• Produttività del lavoro in Canada per il 30 settembre 2025 alle 13:30 GMT
• Area euro Discorso del presidente della BCE Lagarde alle 13:30 GMT
• Prezzi delle importazioni ed esportazioni negli Stati Uniti per settembre 2025 alle 13:30 GMT
• Produzione manifatturiera e industriale degli Stati Uniti per settembre 2025 alle 14:15 GMT
• PMI dei servizi S&P Global del Canada per novembre 2025 alle 14:30 GMT
• PMI ISM dei servizi per novembre 2025 alle 15:00 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio EIA per il 28 novembre 2025 alle 15:30 GMT

Mercoledì si preannuncia una giornata potenzialmente volatile, con la pubblicazione di diversi dati statunitensi di primo piano che potrebbero influenzare in modo significativo le aspettative sulla politica della Fed in vista della decisione del FOMC della prossima settimana. Il rapporto nazionale sull'occupazione ADP alle 13:15 GMT fornirà la prima lettura significativa sulle condizioni del mercato del lavoro a novembre, preparando il terreno per il rapporto sui salari non agricoli di venerdì. I mercati attualmente scontano un'89,2% di probabilità di un taglio di 25 punti base da parte della Fed il 10 dicembre, ma qualsiasi deviazione significativa dal consenso nei dati sull'occupazione potrebbe modificare sostanzialmente tali probabilità.

Il PMI dei servizi ISM statunitense alle 15:00 GMT rappresenta un altro dato critico, data la predominanza dei servizi nell'economia statunitense. Dopo la recente debolezza del settore manifatturiero, un dato positivo sui servizi potrebbe temperare le aspettative di un taglio dei tassi e sostenere il dollaro, mentre dati deludenti potrebbero rafforzare i timori di un rallentamento economico più ampio.

Oltre ai dati in programma, gli sviluppi geopolitici meritano molta attenzione dopo l'incontro di martedì tra Putin e Witkoff sulle proposte di pace per l'Ucraina. Qualsiasi annuncio inaspettato su questo fronte potrebbe scatenare flussi di rischio o di avversione al rischio a seconda dei progressi percepiti.

Inoltre, i discorsi dei funzionari della BCE Lane e Lagarde potrebbero fornire nuove informazioni sulla traiettoria della politica monetaria europea in un contesto di inflazione leggermente elevata, con un potenziale impatto sul posizionamento dell'euro.

Rimanete lucidi, amici del forex, e non dimenticate di dare un'occhiata al nostro calcolatore di correlazione forex quando pianificate di assumervi dei rischi!