Recapitulação do mercado financeiro e Forex - 2 de dezembro de 2025

Os mercados tiveram uma sessão cautelosamente otimista na terça-feira, com as ações dos EUA obtendo ganhos modestos, enquanto o Bitcoin apresentou uma recuperação dramática após a queda de segunda-feira. O dólar foi negociado de forma mista em um mercado instável, enquanto os traders analisavam os sinais da política do Banco da Inglaterra e aguardavam os dados importantes sobre o emprego nos EUA na quarta-feira.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações econômicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Termos de troca da Nova Zelândia para 30 de setembro de 2025: -2,1% q/q (previsão de 3,5% q/q; 4,1% q/q anterior)
• Permissões de construção na Austrália preliminares para outubro de 2025: -6,4% m/m (previsão de -2,0% m/m; 12,0% m/m anterior)
• Conta corrente da Austrália para 30 de setembro de 2025: -16,6 bilhões (-10,2 bilhões previstos; -13,7 bilhões anteriores) – maior déficit desde 2016
• Confiança do Consumidor no Japão para novembro de 2025: 37,5 (previsão de 36,1; anterior de 35,8)
• Preços imobiliários no Reino Unido em novembro de 2025: 0,3% m/m (previsão de 0,2% m/m; 0,3% m/m anterior)
• Taxa de inflação preliminar da zona do euro para novembro de 2025: 2,2% a/a (previsão de 2,1% a/a; anterior de 2,1% a/a)
  • Taxa de inflação básica da zona do euro em novembro de 2025: 2,4% a/a (previsão de 2,3% a/a; anterior de 2,4% a/a)
• O Relatório de Estabilidade Financeira do Banco da Inglaterra observou um aumento dos riscos em 2025, mas considera o sistema bancário do Reino Unido resiliente, aliviando ligeiramente os requisitos estruturais de capital para apoiar o crédito
• Putin se reúne com os enviados dos EUA Witkoff e Kushner no Kremlin para discutir propostas de paz para a Ucrânia

Movimentação geral dos preços do mercado:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

A sessão de terça-feira apresentou uma divergência notável entre as classes de ativos, com os mercados de criptomoedas se recuperando fortemente, enquanto os ativos de risco tradicionais se consolidaram e as commodities prolongaram sua retração.

O S&P 500 conseguiu obter o sexto ganho em sete sessões, subindo modestamente para cerca de 6.830, embora o avanço tenha mascarado a fraqueza subjacente, já que a maioria das ações constituintes realmente caiu. O índice foi negociado em uma faixa relativamente estreita ao longo do dia, com as perdas no início da sessão asiática dando lugar a uma recuperação modesta durante o horário de Londres. Após a abertura dos mercados americanos, as ações oscilaram lateralmente durante a tarde, sugerindo que os traders permaneceram cautelosos antes dos dados de emprego da ADP na quarta-feira e das preocupações mais amplas sobre a amplitude do mercado. A Apple liderou os ganhos das megacaps, enquanto a Tesla caiu depois que Michael Burry chamou as ações de “ridiculamente supervalorizadas”.

O bitcoin apresentou a ação de preço mais dramática do dia, subindo de volta acima de US$ 90.000 após a forte liquidação de segunda-feira, que eliminou quase US$ 1 bilhão em posições alavancadas. A criptomoeda inicialmente enfrentou dificuldades durante o pregão asiático, mantendo-se em torno de US$ 86.000-87.000, antes de receber uma forte oferta durante o horário de Londres. A recuperação acelerou durante a tarde nos EUA, com o Bitcoin subindo até 6,7%, para US$ 92.228. A recuperação veio junto com notícias positivas específicas do setor, incluindo os comentários do presidente da SEC, Paul Atkins, sobre os planos para uma “isenção de inovação” para empresas de ativos digitais e a decisão da Vanguard de permitir ETFs de criptomoedas em sua plataforma. No entanto, vários indicadores sugerem que a recuperação pode ser frágil — as taxas de financiamento continuam negativas e o Índice de Medo e Ganância da CoinMarketCap ficou em níveis de “medo extremo”.

O ouro ampliou sua retração em relação às altas de segunda-feira, caindo cerca de 0,9% e sendo negociado a cerca de US$ 4.192 por onça. O metal precioso ficou sob pressão durante as negociações na Ásia e continuou a cair durante as sessões de Londres e dos EUA, provavelmente refletindo a realização de lucros após recentes altas recordes e, possivelmente, respondendo ao dólar ligeiramente mais firme durante o horário de Londres.

O petróleo bruto WTI registrou o pior desempenho da sessão, caindo 1,55%, para cerca de US$ 58,20. O complexo energético enfrentou pressão durante as três sessões de negociação, sem nenhuma notícia específica sobre o petróleo que pudesse ser apontada como catalisadora. A queda pode ter refletido preocupações mais amplas sobre a demanda, dados os dados econômicos globais mistos, embora as tensões geopolíticas tenham permanecido elevadas, com Putin ameaçando atacar navios que apoiam a Ucrânia em meio a ataques à frota de petroleiros russos.

O rendimento do Tesouro de 10 anos foi negociado em grande parte lateralmente em torno de 4,09-4,11%, mostrando pouca variação líquida no dia, apesar do movimento intradiário considerável. Os rendimentos inicialmente caíram durante o horário asiático, antes de se recuperarem durante o pregão de Londres, e então se estabilizaram em uma faixa estreita durante o horário dos EUA. A estabilidade veio apesar das crescentes especulações sobre a possível nomeação de um presidente do Fed mais dovish, sugerindo que os traders estavam esperando sinais mais claros dos dados de emprego de quarta-feira.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico Forex do dólar americano em relação às principais moedas pela TradingView

O dólar americano apresentou um desempenho instável e sem direção definida na terça-feira, registrando resultados mistos em relação às principais moedas, já que narrativas conflitantes deixaram os traders relutantes em fazer apostas direcionais fortes antes dos dados críticos de emprego dos EUA na quarta-feira.

Durante o pregão asiático, o dólar foi negociado com uma ligeira tendência de alta, mas sem muita convicção, oscilando em faixas estreitas em relação à maioria das principais moedas. O pregão apresentou dados econômicos relativamente fracos, com números decepcionantes da Austrália e da Nova Zelândia tendo impacto limitado sobre a direção mais ampla do dólar. 

O movimento mais decisivo do dólar ocorreu na abertura de Londres, quando o dólar se valorizou amplamente em relação às principais moedas. Essa força se correlacionou com a divulgação do Relatório de Estabilidade Financeira do Banco da Inglaterra e comentários do presidente do BoE, Bailey, embora não houvesse catalisadores diretos de alta do dólar a partir dos dados dos EUA. O avanço do dólar pareceu superar os dados do IPC da zona do euro, ligeiramente acima do esperado (2,2% contra 2,1% esperado), sugerindo que os traders estavam se posicionando com base nas expectativas relativas à política do banco central, em vez de reagir mecanicamente aos números da inflação.

No entanto, a força do dólar na sessão de Londres provou ser de curta duração. Antes da abertura da sessão dos EUA, o dólar começou a recuar de suas máximas, possivelmente porque os traders realizaram lucros ou ajustaram suas posições antes do relatório ADP de quarta-feira e dos dados de empregos não agrícolas de sexta-feira.

Após a abertura dos mercados dos EUA, o dólar foi negociado de forma mista e instável, com uma tendência líquida de baixa ao longo da tarde. No fechamento do pregão, o dólar registrou um desempenho misto, mas com tendência líquida de baixa em relação às principais moedas.

A fraqueza generalizada do dólar durante o horário dos EUA, apesar da ausência de catalisadores negativos específicos para os EUA, sugere que os traders podem estar se posicionando para possíveis surpresas dovish nos próximos dados de emprego e/ou levando em consideração os relatos de que o consultor econômico Kevin Hassett— visto como favorável a cortes nas taxas — poderia ser nomeado o próximo presidente do Fed.

A ação geral dos preços também destacou a atual falta de convicção do mercado sobre a direção do dólar no curto prazo, com o posicionamento provavelmente permanecendo fluido até que os dados de emprego da ADP na quarta-feira e, particularmente, o relatório de folha de pagamento não agrícola na sexta-feira forneçam sinais mais claros sobre a trajetória da política do Fed.

Próximos catalisadores potenciais no calendário econômico

• Índice PMI final da S&P Global Services da Austrália para novembro de 2025 às 22h GMT
• Índice AIG de manufatura da Austrália para novembro de 2025 às 22h GMT
• Taxa de crescimento do PIB da Austrália para 30 de setembro de 2025 às 00h30 GMT
• Índice PMI final da S&P Global Services do Japão para novembro de 2025 às 00h30 GMT
• Índice PMI de serviços da RatingDog da China para novembro de 2025 às 1h45 GMT
• Taxa de inflação da Suíça para novembro de 2025 às 7h30 GMT
• PMI final de serviços HCOB da zona do euro para novembro de 2025 às 9h GMT
• PMI final de serviços da S&P Global do Reino Unido para novembro de 2025 às 9h30 GMT
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Produtor da zona do euro para outubro de 2025 às 10h GMT
• Discurso de Lane do BCE da zona do euro às 10h30 GMT
• Taxa de hipoteca de 30 anos e pedidos da MBA dos EUA para 28 de novembro de 2025 às 12h GMT
• Relatório Nacional de Emprego ADP dos EUA para novembro de 2025 às 13h15 GMT
• Produtividade do Trabalho no Canadá para 30 de setembro de 2025 às 13h30 GMT
• Discurso da presidente do BCE, Lagarde, sobre a zona do euro às 13h30 GMT
• Preços de importação e exportação dos EUA para setembro de 2025 às 13h30 GMT
• Produção industrial e manufatureira dos EUA para setembro de 2025 às 14h15 GMT
• PMI de serviços da S&P Global do Canadá para novembro de 2025 às 14h30 GMT
• PMI de serviços ISM para novembro de 2025 às 15h GMT
• Variação nos estoques de petróleo bruto da EIA para 28 de novembro de 2025 às 15h30 GMT

A quarta-feira promete ser um dia potencialmente volátil, com a divulgação de vários dados importantes dos EUA que podem influenciar significativamente as expectativas em relação à política do Fed antes da decisão do FOMC na próxima semana. O Relatório Nacional de Emprego da ADP, às 13h15 GMT, fornecerá a primeira leitura significativa sobre as condições do mercado de trabalho em novembro, definindo o tom para o relatório de empregos não agrícolas de sexta-feira. Os mercados atualmente precificam uma probabilidade de 89,2% de um corte de 25 pontos-base pelo Fed em 10 de dezembro, mas qualquer desvio significativo do consenso nos dados de emprego pode alterar significativamente essas probabilidades.

O PMI de Serviços ISM dos EUA, às 15h GMT, representa outro dado crítico, dada a dominância dos serviços na economia americana. Após a recente fraqueza da indústria, uma leitura forte dos serviços poderia moderar as expectativas de corte de taxas e apoiar o dólar, enquanto números decepcionantes poderiam reforçar as preocupações com uma desaceleração econômica mais ampla.

Além dos dados programados, os desenvolvimentos geopolíticos merecem muita atenção após a reunião de terça-feira entre Putin e Witkoff sobre as propostas de paz na Ucrânia. Qualquer anúncio inesperado nessa frente pode desencadear fluxos de risco ou de aversão ao risco, dependendo do progresso percebido.

Além disso, os discursos dos funcionários do BCE, Lane e Lagarde, podem fornecer novas informações sobre a trajetória da política monetária europeia em meio a índices de inflação ligeiramente elevados, impactando potencialmente o posicionamento do euro.

Fiquem atentos, amigos do mercado cambial, e não se esqueçam de conferir nossa Calculadora de Correlação Forex ao planejar assumir riscos!