Recapitulação do mercado financeiro e Forex - 24 de novembro de 2025

Os mercados começaram a semana curta por causa do feriado com um otimismo cauteloso, com as ações de tecnologia a liderar uma recuperação no mercado de ações, já que os responsáveis da Reserva Federal mostraram que estão abertos a mais cortes nas taxas de juro, embora os volumes de negociação tenham continuado baixos antes do Dia de Ação de Graças.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Durante o fim de semana: renovada pressão dos EUA sobre a Ucrânia para aceitar concessões à Rússia, enquanto Washington promove um quadro de paz revisto
• Os mercados japoneses fecharam por feriado, reduzindo a liquidez da sessão asiática
• Folha de pagamento não agrícola da Suíça para 30 de setembro de 2025: 5,53 milhões (previsão de 5,54 milhões; 5,53 milhões anteriormente)
• ÍndiceIfo de clima empresarial da Alemanha para novembro de 2025: 88,1 (previsão de 88,0; anterior de 88,4)
• Vendas preliminares da indústria transformadora do Canadá para outubro de 2025: -1,1% m/m (-1,5% m/m previsto; 3,3% m/m anterior)
• Índice de produção industrial do Fed de Dallas para novembro de 2025: -10,4 (-1,0 previsto; -5,0 anterior)
• Devido às preocupações com o mercado de trabalho, o governador do Federal Reserve, Waller, disse na segunda-feira que defende uma redução da taxa de juros em dezembro

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

A sessão de segunda-feira refletiu um otimismo cauteloso, à medida que os mercados digeriam os comentários dovish de vários funcionários do Federal Reserve durante o fim de semana e avaliavam os desenvolvimentos geopolíticos em curso.

O ouro avançou 1,65%, sendo negociado perto de US$ 4.132 por onça, aproveitando sua recente força, à medida que os investidores ponderavam as expectativas de corte das taxas do Fed em relação às incertezas geopolíticas. O metal precioso foi negociado em faixas moderadas durante a sessão asiática, com os mercados japoneses fechados, e depois encontrou suporte durante o horário europeu, em correlação com a divulgação de dados de confiança empresarial alemã mais fracos do que o esperado. O ouro ampliou os ganhos na sessão da tarde nos EUA, com a queda dos rendimentos do Tesouro e o dólar sendo negociado de forma mista.

O petróleo bruto WTI subiu 1,96%, fechando perto de US$ 58,90, recuperando-se da pressão anterior, apesar das discussões em andamento sobre um possível acordo de paz entre a Rússia e a Ucrânia. Os preços do petróleo continuam em uma tendência de queda de longo prazo devido às expectativas de que um acordo possa eventualmente reverter as sanções e liberar o fornecimento russo anteriormente restrito. No entanto, as novas sanções dos EUA contra a Rosneft e a Lukoil, que entraram em vigor na sexta-feira, deixaram quase 48 milhões de barris de petróleo bruto russo retidos no mar, criando uma dinâmica que poderia potencialmente sustentar os preços no curto prazo se a situação persistir.

Os mercados acionários encontraram uma base sólida após a volatilidade da semana passada, com o S&P 500 registrando seu melhor dia em seis semanas, com um avanço de 1,5%, para 6.707. As ações de tecnologia impulsionaram a recuperação, com o Nasdaq 100 subindo mais de 2% — seu maior ganho desde maio. A recuperação seguiu comentários favoráveis dos funcionários do Fed Williams, Waller e Daly, indicando disposição para reduzir as taxas em dezembro para proteger o mercado de trabalho. Os mercados entraram na semana em um estado de sobrevenda, após preocupações recentes com as avaliações de IA e a incerteza da política do Fed.

Os rendimentos do Tesouro caíram em toda a curva, com o rendimento de 10 anos caindo de 4,062% no fechamento da sexta-feira para 4,03%. O movimento de queda provavelmente refletiu o aumento das expectativas do mercado para um corte nas taxas em dezembro, com os mercados monetários agora precificando cerca de 70% de chances de flexibilização no próximo mês. O rendimento de 2 anos subiu de 3,513% para cerca de 3,526%.

O Bitcoin subiu na abertura, recuou e depois reverteu para fechar 4,6% mais alto, perto de US$ 89.035, demonstrando uma nova resiliência em meio à atual onda de vendas massivas desde que atingiu máximas anteriores de 2025 acima do nível de preço de US$ 126.000. Não há notícias importantes relacionadas ao Bitcoin na sessão, então isso foi provavelmente alguma realização de lucros ou compradores em níveis de sobrevenda.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico Forex do USD vs. principais moedas pela TradingView

O dólar americano foi negociado em faixas estreitas na segunda-feira, fechando misto em relação às principais moedas numa sessão marcada por baixa liquidez devido ao fechamento dos mercados japoneses e ao posicionamento cauteloso dos traders antes de uma terça-feira repleta de dados e do feriado de Ação de Graças no final da semana.

Durante a sessão asiática, o dólar subiu ligeiramente antes de recuar em condições de negociação moderadas. Com os mercados japoneses fechados por feriado, a liquidez foi visivelmente reduzida. Os principais pares de moedas foram negociados em faixas estreitas, uma vez que os traders careciam de novos catalisadores, com a sessão assumindo uma tendência indiscutivelmente pessimista para o dólar americano à medida que se aproximava a abertura de Londres.

A sessão de Londres trouxe negociações instáveis e mistas, com a divulgação de dados europeus. O índice de clima de negócios Ifo da Alemanha caiu de 88,4 para 88,1 em novembro, ficando ligeiramente abaixo da previsão de 88,5. O componente de condições atuais do Ifo superou as expectativas, ficando em 85,6 contra a previsão de 85,1, mas o componente de expectativas decepcionou, ficando em 90,6 contra a previsão de 91,1. Os dados mais fracos sobre o sentimento alemão inicialmente pesaram sobre o euro, mas a resposta do dólar permaneceu moderada, com os traders mantendo uma tendência ligeiramente pessimista em relação à maioria das principais moedas durante as horas da manhã.

A sessão dos EUA viu o dólar ganhar força após a abertura, com o índice DXY subindo à medida que as ações se recuperavam e as expectativas de corte de taxas eram moderadas pela melhora no apetite pelo risco do mercado. No entanto, o dólar recuou antes do fechamento de Londres, com o surgimento de realizações de lucros. O Índice de Manufatura da Fed de Dallas para novembro ficou em -10,4, significativamente mais fraco do que a previsão de -1,0 e abaixo dos -5,0 anteriores, marcando a contínua contração do setor. Apesar desses dados fracos, o dólar manteve a resiliência em relação à maioria dos pares.

No encerramento da segunda-feira, o dólar foi negociado de forma mista em toda a linha, com o índice DXY essencialmente estável em 100,189. O dólar mostrou força em relação ao iene e algumas moedas de commodities, mas cedeu terreno ao dólar australiano, à libra esterlina e ao euro.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Taxa de crescimento final do PIB da Alemanha para 30 de setembro de 2025 às 7h00 GMT
• Comércio distributivo do CBI do Reino Unido para novembro de 2025 às 11h00 GMT
• Variação semanal do emprego nos EUA pela ADP para 8 de novembro de 2025 às 13h15 GMT
• Vendas no atacado preliminares do Canadá para outubro de 2025 às 13h30 GMT
• Vendas a retalho dos EUA para setembro de 2025 às 13h30 GMT
• Índice de preços ao produtor (PPI) dos EUA para setembro de 2025 às 13h30 GMT
• Índice de preços das casas nos EUA para setembro de 2025 às 14h00 GMT
• Preço das casas S&P/Case-Shiller dos EUA para setembro de 2025 às 14h00 GMT
• Inventários comerciais e de retalho dos EUA para agosto de 2025 às 15h00 GMT
• Confiança do Consumidor CB dos EUA para novembro de 2025 às 15h00 GMT
• Índice de produção industrial da Fed de Richmond para novembro de 2025 às 15h GMT
• Vendas pendentes de imóveis nos EUA para outubro de 2025 às 15h GMT
• Índice de serviços do Fed de Dallas para novembro de 2025 às 15h30 GMT
• Oferta monetária dos EUA para outubro de 2025 às 18h GMT
• Variação dos estoques de petróleo bruto dos EUA da API para 21 de novembro de 2025 às 21h30 GMT

A terça-feira traz uma enxurrada crítica de dados económicos atrasados dos EUA após a paralisação do governo, com as vendas a retalho e o Índice de Preços ao Produtor para setembro a liderarem os lançamentos. Esses números retrospectivos vão dar uma ideia das condições económicas de mais de dois meses atrás, embora os traders os analisem em busca de pistas sobre as tendências subjacentes. Os dados semanais de emprego da ADP também vão chamar a atenção, já que os mercados avaliam as condições do mercado de trabalho antes da reunião de dezembro do Fed. Quaisquer desvios significativos em relação às expectativas podem gerar volatilidade em todas as classes de ativos, à medida que os traders ajustam as probabilidades de corte das taxas.

Além do calendário de dados, os mercados continuarão sensíveis a quaisquer desenvolvimentos na frente geopolítica, particularmente em relação às negociações de paz entre a Ucrânia e a Rússia e possíveis mudanças na política comercial dos EUA em relação à China. Relatos de que o governo Trump está a considerar permitir a venda de chips Nvidia H200 para a China já afetaram as ações de semicondutores e podem sinalizar mudanças mais amplas nas relações comerciais. Os mercados de petróleo continuarão a monitorizar tanto as perspectivas de um acordo de paz quanto o impacto das novas sanções que bloquearam o fornecimento de petróleo russo.

Fiquem atentos, amigos do forex, e não se esqueçam de conferir a nossa Calculadora de Correlação Forex ao planear assumir riscos!