Récapitulatif des marchés financiers et du forex - 24 nov. 2025

Les marchés ont commencé cette semaine raccourcie par les vacances avec un peu d'optimisme prudent, les actions technologiques menant la reprise des marchés boursiers alors que les responsables de la Réserve fédérale ont laissé entendre qu'ils étaient prêts à baisser encore les taux, même si les volumes de transactions sont restés faibles avant Thanksgiving.

Découvrez les actualités du Forex et les dernières nouvelles économiques que vous avez peut-être manquées lors de la dernière séance de trading !

Actualités et données du Forex :

• Au cours du week-end : les États-Unis font à nouveau pression sur l'Ukraine pour qu'elle accepte des concessions à la Russie, alors que Washington promeut un cadre de paix révisé
• Les marchés japonais étaient fermés pour cause de jour férié, ce qui a réduit la liquidité de la session asiatique
• Emplois non agricoles en Suisse pour le 30 septembre 2025 : 5,53 millions (prévision : 5,54 millions ; précédent : 5,53 millions)
• Climat des affaires Ifo en Allemagne pour novembre 2025 : 88,1 (prévisions : 88,0 ; précédent : 88,4)
• Prévisions des ventes manufacturières au Canada pour octobre 2025 : -1,1 % en glissement mensuel (prévisions : -1,5 % ; précédent : 3,3 %)
• Indice manufacturier de la Fed de Dallas pour novembre 2025 : -10,4 (-1,0 prévu ; -5,0 précédemment)
• À cause des soucis sur le marché du travail, le gouverneur de la Réserve fédérale Waller a dit lundi qu'il était pour une baisse des taux d'intérêt en décembre.

Évolution générale des cours sur les marchés :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, Bitcoin Graphique superposé par TradingView

La séance de lundi a été marquée par un optimisme prudent, les marchés ayant digéré les commentaires accommodants de plusieurs responsables de la Réserve fédérale au cours du week-end et évalué les développements géopolitiques en cours.

L'or a progressé de 1,65 % pour s'échanger à près de 4 132 dollars l'once, poursuivant sur sa lancée récente, les investisseurs ayant mis en balance les anticipations de baisse des taux de la Fed et les incertitudes géopolitiques. Le métal précieux s'est négocié dans des fourchettes modérées pendant la séance asiatique, les marchés japonais étant fermés, puis a trouvé un soutien pendant la séance européenne, en corrélation avec la publication de données sur le climat des affaires allemand plus faibles que prévu. L'or a prolongé ses gains pendant la séance de l'après-midi aux États-Unis, les rendements des bons du Trésor ayant baissé et le dollar s'étant négocié de manière mitigée.

Le pétrole brut WTI a grimpé de 1,96 % pour clôturer à près de 58,90 dollars, se remettant des pressions antérieures malgré les discussions en cours sur un éventuel accord de paix entre la Russie et l'Ukraine. Les prix du pétrole restent dans une tendance baissière à long terme, car on s'attend à ce qu'un accord puisse finalement lever les sanctions et libérer l'offre russe auparavant restreinte. Mais les nouvelles sanctions américaines contre Rosneft et Lukoil, qui sont entrées en vigueur vendredi, ont laissé près de 48 millions de barils de brut russe bloqués en mer, ce qui pourrait soutenir les prix à court terme si la situation continue.

Les marchés boursiers ont retrouvé une certaine stabilité après la volatilité de la semaine dernière, le S&P 500 enregistrant sa meilleure journée en six semaines avec une hausse de 1,5 % à 6 707 points. Les valeurs technologiques ont alimenté la reprise, le Nasdaq 100 bondissant de plus de 2 %, sa plus forte hausse depuis mai. Ce rebond fait suite aux commentaires encourageants des responsables de la Fed Williams, Waller et Daly, qui ont dit qu'ils étaient prêts à baisser les taux en décembre pour protéger le marché du travail. Les marchés ont commencé la semaine en mode survente à cause des récentes inquiétudes sur les valorisations de l'IA et l'incertitude autour de la politique de la Fed.

Les rendements des bons du Trésor ont baissé sur toute la courbe, le rendement à 10 ans passant de 4,062 % à la clôture vendredi à 4,03 %. Cette baisse reflète probablement les attentes accrues du marché concernant une baisse des taux en décembre, les marchés monétaires tablant désormais sur environ 70 % de chances d'assouplissement le mois prochain. Le rendement à 2 ans a légèrement augmenté, passant de 3,513 % à environ 3,526 %.

Le bitcoin a bondi à l'ouverture, avant de reculer, puis de remonter pour clôturer en hausse de 4,6 % à près de 89 035 dollars, faisant preuve d'une nouvelle résilience malgré la vague de ventes massive qu'il connaît actuellement depuis qu'il a atteint des sommets en 2025, au-dessus du niveau de 126 000 dollars. Il n'y a pas eu d'actualité majeure concernant le bitcoin pendant la séance, ce qui laisse penser qu'il s'agissait plutôt de prises de bénéfices à court terme ou d'achats sur repli à partir de niveaux de survente.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Superposition du graphique Forex USD vs principales devises par TradingView

Le dollar américain a évolué dans des fourchettes étroites lundi, clôturant en ordre dispersé par rapport aux principales devises lors d'une séance marquée par une faible liquidité en raison de la fermeture des marchés japonais et de la prudence des traders avant une journée riche en données mardi et les vacances de Thanksgiving plus tard dans la semaine.

Pendant la séance asiatique, le dollar a légèrement progressé avant de reculer dans des conditions de trading modérées. Les marchés japonais étant fermés pour cause de jour férié, la liquidité a été nettement réduite. Les principales paires de devises ont évolué dans des fourchettes étroites, les traders manquant de nouveaux catalyseurs, la séance prenant une tournure plutôt baissière pour le billet vert à l'approche de l'ouverture de Londres.

La séance de Londres a été marquée par des échanges instables et mitigés, alors que les données européennes étaient publiées. L'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne a baissé à 88,1 en novembre, contre 88,4 précédemment, soit un peu moins que les 88,5 prévus. La composante « conditions actuelles » de l'indice Ifo a dépassé les attentes à 85,6 contre 85,1 prévu, mais la composante « attentes » a déçu à 90,6 contre 91,1 prévu. La faiblesse des données allemandes sur le sentiment économique a d'abord pesé sur l'euro, mais la réaction du dollar est restée modérée, les traders restant un peu pessimistes par rapport à la plupart des grandes devises pendant la matinée.

La séance américaine a vu le dollar gagner du terrain après l'ouverture, l'indice DXY progressant grâce au rebond des actions et à la modération des anticipations de baisse des taux par l'amélioration de l'appétit pour le risque du marché. Cependant, le billet vert a reculé avant la clôture de Londres en raison de prises de bénéfices. L'indice manufacturier de la Fed de Dallas pour novembre s'est établi à -10,4, nettement en dessous des prévisions de -1,0 et en baisse par rapport au -5,0 précédent, marquant la poursuite de la contraction du secteur. Malgré ces données médiocres, le dollar a conservé sa résilience face à la plupart des paires.

À la clôture lundi, le dollar s'échangeait de manière mitigée, l'indice DXY restant pratiquement stable à 100,189. Le billet vert s'est montré solide face au yen et à certaines devises liées aux matières premières, mais a cédé du terrain face au dollar australien, à la livre sterling et à l'euro.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Taux de croissance final du PIB allemand pour septembre 30, 2025 à 7h00 GMT
• Indice CBI des activités commerciales au Royaume-Uni pour novembre 2025 à 11h00 GMT
• Variation hebdomadaire de l'emploi ADP aux États-Unis pour le 8 novembre 2025 à 13h15 GMT
• Chiffre d'affaires préliminaire du commerce de gros au Canada pour octobre 2025 à 13h30 GMT
• Ventes au détail aux États-Unis pour septembre 2025 à 13 h 30 GMT
• Indice des prix à la production (IPP) américain pour septembre 2025 à 13 h 30 GMT
• Indice des prix des logements aux États-Unis pour septembre 2025 à 14 h 00 GMT
• Prix des logements S&P/Case-Shiller aux États-Unis pour septembre 2025 à 14 h 00 GMT
• Stocks des entreprises et des détaillants américains pour août 2025 à 15h00 GMT
• Indice CB de confiance des consommateurs américains pour novembre 2025 à 15h00 GMT
• Indice manufacturier de la Fed de Richmond pour novembre 2025 à 15 h GMT
• Ventes de maisons en attente aux États-Unis pour octobre 2025 à 15 h GMT
• Indice des services de la Fed de Dallas pour novembre 2025 à 15h30 GMT
• Masse monétaire américaine pour octobre 2025 à 18 h GMT
• Variation des stocks de pétrole brut américain de l'API pour le 21 novembre 2025 à 21h30 GMT

Mardi, on va avoir plein de données économiques américaines qui ont été reportées à cause de la fermeture du gouvernement, avec les ventes au détail et l'indice des prix à la production pour septembre en tête. Ces chiffres, qui regardent le passé, vont nous donner une idée de la situation économique d'il y a plus de deux mois, mais les traders vont les regarder de près pour trouver des indices sur les tendances sous-jacentes. Les données hebdomadaires sur l'emploi de l'ADP attireront également l'attention, car les marchés évaluent les conditions du marché du travail avant la réunion de la Fed en décembre. Tout écart significatif par rapport aux attentes pourrait entraîner une volatilité dans toutes les classes d'actifs, les traders ajustant les probabilités de baisse des taux.

Au-delà du calendrier des données, les marchés resteront sensibles à toute évolution sur le front géopolitique, en particulier en ce qui concerne les négociations de paix entre l'Ukraine et la Russie et les changements potentiels dans la politique commerciale américaine à l'égard de la Chine. Les informations selon lesquelles l'administration Trump envisage d'autoriser la vente de puces Nvidia H200 à la Chine ont déjà eu un impact sur les actions des semi-conducteurs et pourraient annoncer des changements plus importants dans les relations commerciales. Les marchés pétroliers continueront de surveiller à la fois les perspectives d'accord de paix et l'impact des nouvelles sanctions qui ont bloqué les approvisionnements en pétrole brut russe.

Restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex lorsque vous envisagez de prendre des risques !