Riassunto del mercato finanziario e Forex - 24 novembre 2025

I mercati hanno iniziato la settimana, più corta per via delle festività, con un po' di ottimismo, con i titoli tecnologici che hanno guidato il rialzo delle azioni, mentre i funzionari della Federal Reserve hanno detto che potrebbero tagliare ancora i tassi, anche se i volumi di scambi sono rimasti bassi prima del Ringraziamento.

Dai un'occhiata alle notizie sul forex e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nell'ultima sessione di trading!

Titoli e dati delle notizie sul forex:

• Durante il fine settimana: rinnovata pressione degli Stati Uniti sull'Ucraina affinché accetti concessioni alla Russia, mentre Washington spinge per un quadro di pace rivisto
• I mercati giapponesi hanno chiuso per festività, riducendo la liquidità della sessione asiatica
• Salari non agricoli svizzeri per il 30 settembre 2025: 5,53 milioni (previsione 5,54 milioni; precedente 5,53 milioni)
• Clima economico Ifo in Germania per novembre 2025: 88,1 (previsione 88,0; precedente 88,4)
• Vendite manifatturiere preliminari del Canada per ottobre 2025: -1,1% m/m (previsione -1,5% m/m; precedente 3,3% m/m)
• Indice manifatturiero della Fed di Dallas per novembre 2025: -10,4 (-1,0 previsto; -5,0 precedente)
• A causa delle preoccupazioni sul mercato del lavoro, lunedì il governatore della Federal Reserve Waller ha detto che è a favore di un taglio dei tassi di interesse a dicembre

Andamento dei prezzi sul mercato generale:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, grafico sovrapposto del bitcoin di TradingView

La sessione di lunedì ha mostrato un cauto ottimismo, con i mercati che hanno preso in considerazione i commenti accomodanti di diversi funzionari della Federal Reserve durante il fine settimana e hanno valutato gli sviluppi geopolitici in corso.

L'oro è salito dell'1,65% a circa 4.132 dollari l'oncia, continuando la sua recente forza mentre gli investitori valutavano le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed rispetto alle incertezze geopolitiche. Il metallo prezioso è stato scambiato in un range limitato durante la sessione asiatica con i mercati giapponesi chiusi, poi ha trovato supporto durante l'orario europeo, in linea con la pubblicazione dei dati sul sentiment delle imprese tedesche, più deboli del previsto. L'oro ha continuato a guadagnare terreno nella sessione pomeridiana statunitense, con il calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro e l'andamento misto del dollaro.

Il petrolio greggio WTI è salito dell'1,96% chiudendo a circa 58,90 dollari, recuperando dalle pressioni precedenti nonostante le discussioni in corso su un potenziale accordo di pace tra Russia e Ucraina. I prezzi del petrolio rimangono in una tendenza al ribasso a lungo termine, perché si pensa che un accordo potrebbe alla fine portare alla fine delle sanzioni e liberare l'offerta russa precedentemente limitata. Tuttavia, le nuove sanzioni statunitensi contro Rosneft e Lukoil, entrate in vigore venerdì, hanno lasciato quasi 48 milioni di barili di greggio russo bloccati in mare, creando una dinamica che potrebbe potenzialmente sostenere i prezzi a breve termine se la situazione dovesse persistere.

I mercati azionari hanno trovato un punto d'appoggio dopo la volatilità della scorsa settimana, con l'S&P 500 che ha registrato la sua migliore giornata in sei settimane con un aumento dell'1,5% a 6.707. I titoli tecnologici hanno guidato il rialzo, con il Nasdaq 100 che è salito di oltre il 2%, il suo maggiore guadagno da maggio. Il rimbalzo ha fatto seguito ai commenti favorevoli dei funzionari della Fed Williams, Waller e Daly, che hanno indicato la volontà di tagliare i tassi a dicembre per proteggere il mercato del lavoro. I mercati hanno iniziato la settimana in uno stato di ipervenduto a seguito delle recenti preoccupazioni sulle valutazioni dell'IA e sull'incertezza della politica della Fed.

I rendimenti dei titoli del Tesoro sono scesi su tutta la curva, con il rendimento a 10 anni che è sceso al 4,03% dal 4,062% di venerdì. Il calo riflette probabilmente le crescenti aspettative del mercato per un taglio dei tassi a dicembre, con i mercati monetari che ora valutano circa il 70% di probabilità di un allentamento il mese prossimo. Il rendimento a 2 anni è salito al 3,526% circa dal 3,513%.

Il Bitcoin è salito all'apertura, ha registrato un calo, poi ha invertito la tendenza chiudendo in rialzo del 4,6% a circa 89.035 dollari, dimostrando una nuova resilienza nonostante l'attuale massiccia vendita in corso dopo aver toccato i massimi del 2025 sopra il livello di prezzo di 126.000 dollari. Non ci sono state notizie rilevanti relative al Bitcoin durante la sessione, quindi si è trattato probabilmente di alcune prese di profitto o di acquisti sui livelli di ipervenduto.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Sovrapposizione del grafico Forex USD vs. principali valute di TradingView

Lunedì il dollaro USA è stato scambiato in un range ristretto, chiudendo in modo misto rispetto alle principali valute in una sessione caratterizzata da scarsa liquidità a causa della chiusura dei mercati giapponesi e del posizionamento cauto dei trader in vista di un martedì ricco di dati e della festività del Ringraziamento alla fine della settimana.

Durante la sessione asiatica, il dollaro ha registrato un leggero rialzo prima di ritirarsi in condizioni di trading sottotono. Con i mercati giapponesi chiusi per festività, la liquidità è stata notevolmente ridotta. Le principali coppie di valute sono state scambiate in intervalli ristretti, poiché gli operatori non disponevano di nuovi catalizzatori, con la sessione che ha assunto un orientamento decisamente ribassista per il biglietto verde in vista dell'apertura di Londra.

La sessione di Londra ha portato a un trading instabile e contrastante, con la pubblicazione dei dati europei. L'indice Ifo sul clima economico tedesco è sceso a 88,1 a novembre da 88,4 in precedenza, risultando leggermente inferiore alla previsione di 88,5. La componente Ifo sulle condizioni attuali ha superato le aspettative a 85,6 contro una previsione di 85,1, ma la componente sulle aspettative ha deluso a 90,6 contro una previsione di 91,1. I dati più deboli sul sentiment tedesco hanno inizialmente pesato sull'euro, ma la risposta del dollaro è rimasta contenuta, poiché gli operatori hanno mantenuto un orientamento leggermente ribassista rispetto alla maggior parte delle principali valute durante le ore mattutine.

Nella sessione statunitense il dollaro ha guadagnato terreno dopo l'apertura, con l'indice DXY in rialzo grazie al rally delle azioni e alle aspettative di un taglio dei tassi temperate dal miglioramento della propensione al rischio del mercato. Tuttavia, il biglietto verde ha registrato un calo prima della chiusura di Londra a causa delle prese di profitto. L'indice manifatturiero della Fed di Dallas per novembre si è attestato a -10,4, significativamente più debole rispetto alla previsione di -1,0 e in calo rispetto al precedente -5,0, segnando la continua contrazione del settore. Nonostante questi dati deboli, il dollaro ha mantenuto la sua resilienza rispetto alla maggior parte delle coppie.

Alla chiusura di lunedì, il dollaro ha registrato andamenti contrastanti, con l'indice DXY sostanzialmente invariato a 100,189. Il dollaro ha mostrato forza rispetto allo yen e ad alcune valute legate alle materie prime, ma ha ceduto terreno rispetto al dollaro australiano, alla sterlina e all'euro.

Prossimi potenziali catalizzatori nel calendario economico

• Tasso di crescita del PIL tedesco definitivo per il 30 settembre 2025 alle 7:00 GMT
• Indice CBI del commercio distributivo del Regno Unito per novembre 2025 alle 11:00 GMT
• Variazione settimanale dell'occupazione ADP negli Stati Uniti per l'8 novembre 2025 alle 13:15 GMT
• Vendite all'ingrosso preliminari del Canada per ottobre 2025 alle 13:30 GMT
• Vendite al dettaglio negli Stati Uniti per settembre 2025 alle 13:30 GMT
• PPI USA per settembre 2025 alle 13:30 GMT
• Indice dei prezzi delle case negli Stati Uniti per settembre 2025 alle 14:00 GMT
• Prezzi delle case S&P/Case-Shiller negli Stati Uniti per settembre 2025 alle 14:00 GMT
• Scorte commerciali e al dettaglio negli Stati Uniti per agosto 2025 alle 15:00 GMT
• Indice CB sulla fiducia dei consumatori statunitensi per novembre 2025 alle 15:00 GMT
• Indice manifatturiero della Fed di Richmond per novembre 2025 alle 15:00 GMT
• Vendite di case in attesa di completamento negli Stati Uniti per ottobre 2025 alle 15:00 GMT
• Indice dei servizi della Fed di Dallas per novembre 2025 alle 15:30 GMT
• Offerta di moneta negli Stati Uniti per ottobre 2025 alle 18:00 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio API negli Stati Uniti per il 21 novembre 2025 alle 21:30 GMT

Martedì ci sarà un sacco di dati economici statunitensi in ritardo dopo la chiusura del governo, con le vendite al dettaglio e l'indice dei prezzi alla produzione per settembre in primo piano. Questi dati retrospettivi daranno un'idea delle condizioni economiche di oltre due mesi fa, anche se i trader li analizzeranno per capire le tendenze di fondo. Anche i dati settimanali sull'occupazione ADP attireranno l'attenzione, poiché i mercati valutano le condizioni del mercato del lavoro in vista della riunione della Fed di dicembre. Qualsiasi deviazione significativa dalle aspettative potrebbe determinare volatilità in tutte le classi di attività, poiché i trader adeguano le probabilità di un taglio dei tassi.

Oltre al calendario dei dati, i mercati rimarranno sensibili a qualsiasi sviluppo sul fronte geopolitico, in particolare per quanto riguarda i negoziati di pace tra Ucraina e Russia e i potenziali cambiamenti nella politica commerciale degli Stati Uniti nei confronti della Cina. Le notizie secondo cui l'amministrazione Trump starebbe valutando la possibilità di consentire la vendita dei chip Nvidia H200 alla Cina hanno già avuto un impatto sui titoli dei semiconduttori e potrebbero segnalare cambiamenti più ampi nelle relazioni commerciali. I mercati petroliferi continueranno a monitorare sia le prospettive di un accordo di pace sia l'impatto delle nuove sanzioni che hanno bloccato le forniture di greggio russo.

Rimanete lucidi, amici del forex, e non dimenticate di dare un'occhiata al nostro calcolatore di correlazione forex quando pianificate di assumervi dei rischi!