This article has been translated from English to Portuguese.

Os mercados negociaram com cautela na segunda-feira, antes dos dados críticos sobre a inflação de dezembro, que serão divulgados na terça-feira, com a ação dos preços refletindo o posicionamento dos traders em relação à revelação extraordinária feita pelo presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, no fim de semana, de que o Departamento de Justiça emitiu intimações do grande júri ameaçando com acusação criminal por causa do seu testemunho no Congresso sobre a renovação da sede.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

Movimentação dos preços no mercado em geral:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

A sessão de negociação de segunda-feira mostrou os mercados em um padrão de espera, já que os traders provavelmente se posicionaram antes da divulgação do Índice de Preços ao Consumidor de dezembro, na terça-feira, às 8h30 (horário da costa leste dos EUA), enquanto processavam as implicações de uma escalada sem precedentes nas tensões entre o governo Trump e a liderança do Federal Reserve.

As ações dos EUA avançaram modestamente, com o S&P 500 a ganhar 0,20%, fechando em torno de 6.976, estendendo sua força recente para a nova semana de negociações. O índice abriu em baixa na Ásia (provavelmente devido aos fluxos de risco relacionados a Powell), mas encontrou apoio durante a sessão de Londres, recuperando-se de forma constante durante a manhã nos EUA antes de se consolidar no fechamento da tarde. O avanço pareceu desconectado de qualquer catalisador económico específico, possivelmente refletindo o impulso técnico e o otimismo contínuo em torno dos investimentos em infraestrutura de inteligência artificial que dominaram o sentimento do mercado no início de 2026.

O petróleo bruto WTI registou ganhos de 1,45%, fechando perto de US$ 59,38 por barril. O avanço se baseou no forte impulso da semana anterior, quando o Brent subiu quase 6% na quinta e na sexta-feira devido à escalada da agitação civil no Irã. Protestos em massa desencadeados por uma crise monetária e colapso econômico representaram a maior ameaça ao establishment clerical do Irã em décadas, com mais de 500 pessoas mortas em uma repressão sangrenta, de acordo com grupos de direitos humanos. Os ganhos de segunda-feira provavelmente refletiram as preocupações contínuas com o risco de abastecimento, apesar das alegações do governo iraniano de ter «controle total» sobre a situação. Os comerciantes de petróleo continuam focados em possíveis interrupções nas exportações de aproximadamente 2 milhões de barris por dia do Irão ou na possibilidade de interrupções no transporte marítimo pelo Estreito de Ormuz, uma via navegável crítica para o fluxo de energia do Oriente Médio. O presidente Trump disse que os EUA estão a monitorar os protestos iranianos e a considerar «opções fortes», adicionando um prémio de risco geopolítico aos preços do petróleo bruto.

O ouro subiu 1,83%, sendo negociado a cerca de 4592 dólares, marcando o melhor desempenho do metal precioso entre os principais ativos. O ouro registou uma volatilidade significativa durante o horário asiático — inicialmente subindo acentuadamente por volta das 19:00 ET de domingo à noite, provavelmente porque os mercados processaram a declaração de Powell no fim de semana sobre as intimações do Departamento de Justiça, antes de recuar durante a sessão noturna. O metal encontrou um renovado interesse de compra durante o horário de Londres e fortaleceu-se no fechamento dos EUA, possivelmente refletindo a procura por refúgios seguros em meio a preocupações com a independência do Federal Reserve e a pressão política sobre a política monetária. O avanço ocorreu apesar da força modesta do dólar durante a sessão dos EUA, sugerindo que o movimento do ouro foi impulsionado principalmente por preocupações institucionais, e não pela dinâmica cambial.

O Bitcoin avançou 0,95%, fechando perto de US$ 91.271. A criptomoeda foi negociada com movimentos de preço instáveis durante o horário asiático, passando por oscilações acentuadas que provavelmente corresponderam às reações dos traders às notícias sobre a intimação de Powell. O Bitcoin encontrou interesse de compra consistente durante os horários de Londres e dos EUA, embora o avanço tenha permanecido modesto em comparação com a volatilidade recente no espaço criptográfico, possivelmente refletindo cautela antes dos dados de inflação de terça-feira, que podem influenciar as expectativas da política do Fed.

Os rendimentos do Tesouro avançaram 0,43%, com as notas de 10 anos sendo negociadas em torno de 4,19%. Os rendimentos abriram a sessão ligeiramente mais baixos, antes de subir de forma constante durante o horário de Londres e na sessão dos EUA. O movimento de alta provavelmente refletiu a redução das expectativas dos traders em relação a cortes agressivos nas taxas do Fed em 2026, possivelmente devido à visão de que a pressão política sobre Powell poderia tornar o Fed menos disposto a flexibilizar a política de forma preventiva. O posicionamento do mercado de obrigações sugere que os operadores estão a analisar várias narrativas concorrentes — incerteza dos dados da inflação, riscos de interferência política e potencial resposta política do Fed — com a ação de segunda-feira a inclinar-se para uma reavaliação mais hawkish.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

Sobreposição do gráfico Forex do USD vs. principais moedas pela TradingView

O dólar americano teve negociações mistas e instáveis ao longo da segunda-feira, fechando em baixa líquida em relação às principais moedas, com os traders se posicionando antes da divulgação crítica do IPC de dezembro na terça-feira, enquanto processavam a pressão política sem precedentes sobre o presidente do Federal Reserve, Powell.

Durante o pregão asiático, o dólar sofreu uma pressão de venda significativa, sendo negociado com uma clara tendência de baixa durante a madrugada. A fraqueza pareceu estar relacionada com as reações dos traders à declaração de Powell no domingo à noite, divulgando as intimações do grande júri do Departamento de Justiça, uma vez que as preocupações com a independência do Federal Reserve e a interferência política pesaram sobre o sentimento em relação ao dólar. Os pares de moedas apresentaram movimentos direcionais acentuados por volta das 19:00 ET no domingo, com o dólar enfraquecendo substancialmente e continuando a cair durante o pregão asiático. Os dados sobre os gastos das famílias australianas ficaram acima do esperado, com 1,0% mensal contra a previsão de 0,7%, dando um apoio extra ao dólar australiano contra o dólar americano mais fraco.

A sessão de Londrestrouxe pressão contínua sobre o dólar, com a moeda americana mantendo sua trajetória de baixa durante as primeiras horas de negociação na Europa. A confiança do consumidor suíço melhorou mais do que o esperado, de -34,0 para -31,0, enquanto a confiança do investidor Sentix para a zona do euro mostrou uma melhora significativa, de -6,2 para -1,8. Esses dados europeus melhores do que o esperado possivelmente deram um apoio extra às moedas europeias contra o dólar mais fraco. O euro e o franco suíço registraram ganhos sólidos durante o horário de Londres, à medida que a fraqueza do dólar na sessão asiática se estendeu para as negociações europeias, provavelmente refletindo as preocupações contínuas com a investigação do Departamento de Justiça sobre Powell e suas implicações para a independência do Federal Reserve.

A sessão dos EUA viu o dólar estabilizar um pouco após a sua fraqueza na Ásia e em Londres, embora tenha continuado a ser negociado com uma ligeira tendência de baixa. Sem a divulgação de dados económicos dos EUA na agenda de segunda-feira, a tentativa de recuperação do dólar pareceu refletir alguma realização de lucros sobre a queda anterior, em vez de uma mudança fundamental no sentimento. A ação dos preços permaneceu instável, com os traders se posicionando antes da divulgação do IPC às 8h30 (horário da costa leste dos EUA) na terça-feira. Os comentários do mercado ao longo do dia se concentraram fortemente nas implicações da investigação do Departamento de Justiça sobre Powell e se a pressão política poderia influenciar a tomada de decisões do Federal Reserve. Alguns analistas sugeriram que a ameaça jurídica sem precedentes poderia, na verdade, tornar o Fed menos propenso a cortar as taxas, a fim de manter a credibilidade em torno da independência da política, embora essa visão tenha fornecido apenas um apoio limitado ao dólar durante a sessão dos EUA.

No encerramento da segunda-feira, o dólar registou perdas líquidas em relação à maioria das principais moedas, com o seu desempenho mais fraco em relação ao dólar neozelandês e à libra esterlina. A queda modesta do dólar provavelmente refletiu múltiplas correntes contrárias — posicionamento pré-IPC, preocupações com a interferência política na independência do Fed e cautela geral em relação a apostas direcionais agressivas antes da divulgação de dados de inflação que poderiam movimentar o mercado.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

  • Confiança Empresarial NZIER da Nova Zelândia para 31 de dezembro de 2025 às 21:00 GMT
  • Discurso de Williams, do Fed dos EUA, às 23h00 GMT
  • Variação da confiança do consumidor australiano Westpac para janeiro de 2026 às 23h30 GMT
  • Evolução monetária do Japão para dezembro de 2025 às 23h50 GMT
  • Monitor de vendas a retalho BRC do Reino Unido para dezembro de 2025 às 00:01 GMT
  • Balança comercial da China para dezembro de 2025
  • Pesquisa Eco Watchers do Japão para dezembro de 2025 às 5h GMT
  • Índice de otimismo empresarial NFIB dos EUA para dezembro de 2025 às 11h00 GMT
  • Variação semanal do emprego nos EUA da ADP para 27 de dezembro de 2025 às 13h15 GMT
  • Licenças de construção do Canadá para novembro de 2025 às 13h30 GMT
  • Taxa de crescimento do IPC dos EUA para dezembro de 2025 às 13h30 GMT
  • Vendas de casas novas nos EUA para outubro de 2025 às 15h00 GMT
  • Discurso de Musalem, do Fed dos EUA, às 15h35 GMT
  • Declaração orçamental mensal dos EUA para dezembro de 2025 às 19h00 GMT
  • Discurso de Barkin, do Fed dos EUA, às 21h GMT
  • Variação dos estoques de petróleo bruto da API dos EUA para 9 de janeiro de 2026 às 21h30 GMT

A agenda de terça-feira é dominada pela divulgação do Índice de Preços ao Consumidor de dezembro às 8h30 ET, que vai dar uma primeira visão clara da inflação desde que a paralisação do governo em outubro de 2025 atrapalhou a coleta de dados. As previsões consensuais apontam para um IPC geral de 0,3% mensal e 2,7% anual, com o IPC básico também esperado em 0,3% mensal e 2,7% anual. No entanto, há uma incerteza significativa em torno dessas estimativas, já que alguns analistas antecipam um efeito mecânico de "retorno" dos dados de novembro distorcidos pela paralisação.

A divulgação do IPC chega num momento de extrema sensibilidade para os mercados, poucas horas depois de Powell ter revelado as intimações do Departamento de Justiça que ameaçam a independência institucional da Reserva Federal. Um número de inflação acima do consenso poderia fortalecer o argumento para o Fed manter as taxas estáveis na sua reunião de 27 a 28 de janeiro — atualmente com 95% de probabilidade —, ao mesmo tempo em que intensificaria a pressão política de um governo que tem repetidamente pedido taxas de juros mais baixas. Por outro lado, um número mais baixo do que o esperado poderia servir de cobertura para eventuais cortes nas taxas, ao mesmo tempo em que poderia diminuir as tensões entre o banco central e o poder executivo.

Vários porta-vozes do Fed ao longo do dia — incluindo o presidente do Fed de Nova Iorque, Williams, o presidente do Fed de Cleveland, Musalem, e o presidente do Fed de Richmond, Barkin — serão acompanhados de perto para quaisquer comentários sobre as perspetivas de inflação e a pressão jurídica sem precedentes que o presidente Powell enfrenta. Os mercados continuam nervosos sobre se a investigação do Departamento de Justiça representa uma preocupação jurídica genuína ou uma tática de pressão destinada a influenciar as decisões de política monetária.

Fiquem atentos, amigos do forex, e não se esqueçam de conferir a nossa Calculadora de Correlação Forex quando planejarem assumir riscos!