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Les marchés ont été prudents lundi avant la sortie mardi des chiffres importants de l'inflation pour décembre. Les mouvements des cours ont reflété la position des traders après l'annonce surprise du président de la Réserve fédérale Jerome Powell ce week-end : le ministère de la Justice a lancé des citations à comparaître devant un grand jury, menaçant de poursuites pénales à cause de son témoignage au Congrès sur la rénovation du siège.

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Actualités et données du Forex :

Évolution générale des cours sur les marchés :

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, Bitcoin Graphique superposé par TradingView

La séance de lundi a montré que les marchés étaient en mode attente, les traders se positionnant probablement avant la publication mardi à 8h30 (heure de l'Est) de l'indice des prix à la consommation de décembre, tout en réfléchissant aux conséquences de l'escalade sans précédent des tensions entre l'administration Trump et la direction de la Réserve fédérale.

Les actions américaines ont légèrement progressé, le S&P 500 gagnant 0,20 % pour clôturer autour de 6 976 points, prolongeant ainsi sa récente vigueur dans la nouvelle semaine de négociation. L'indice a ouvert en baisse en Asie (probablement à cause des flux de désengagement liés à Powell), mais a trouvé un soutien tout au long de la séance de Londres, remontant progressivement pendant la matinée américaine avant de se consolider à la clôture de l'après-midi. Cette hausse semblait sans lien avec un catalyseur économique spécifique, reflétant peut-être une dynamique technique et un optimisme continu autour des investissements dans les infrastructures d'intelligence artificielle qui ont dominé le sentiment du marché au début de 2026.

Le pétrole brut WTI a enregistré une hausse de 1,45 %, clôturant à près de 59,38 dollars le baril. Cette progression s'est appuyée sur la forte dynamique de la semaine précédente, lorsque le Brent a bondi de près de 6 % jeudi et vendredi en raison de l'escalade des troubles civils en Iran. Les manifestations de masse déclenchées par une crise monétaire et un effondrement économique ont constitué la plus grande menace pour le clergé iranien depuis des décennies, avec plus de 500 personnes tuées lors d'une répression meurtrière selon les groupes de défense des droits humains. Les gains enregistrés lundi reflètent probablement les inquiétudes persistantes concernant les risques d'approvisionnement, malgré les affirmations du gouvernement iranien selon lesquelles il « contrôle totalement » la situation. Les négociants en pétrole restent concentrés sur les perturbations potentielles des exportations iraniennes, qui s'élèvent à environ 2 millions de barils par jour, ou sur la possibilité de perturbations du trafic maritime dans le détroit d'Ormuz, une voie navigable cruciale pour les flux énergétiques au Moyen-Orient. Le président Trump a déclaré que les États-Unis surveillaient les manifestations iraniennes et envisageaient des « options fortes », ajoutant une prime de risque géopolitique aux prix du brut.

L'or a grimpé de 1,83 % pour s'échanger autour de 4 592 dollars, ce qui en fait le métal précieux le plus performant parmi les principaux actifs. L'or a connu une forte volatilité pendant les heures asiatiques, avec une forte hausse initiale vers 19h00 dimanche soir, probablement parce que les marchés ont digéré la déclaration de Powell pendant le week-end sur les assignations du ministère de la Justice, avant de reculer pendant la session nocturne. Le métal a retrouvé un regain d'intérêt pendant les heures de négociation à Londres et s'est renforcé à la clôture aux États-Unis, reflétant peut-être la demande de valeurs refuges dans un contexte d'inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale et les pressions politiques sur la politique monétaire. Cette hausse s'est produite malgré la légère vigueur du dollar pendant la séance américaine, ce qui suggère que l'évolution de l'or a été principalement motivée par des préoccupations institutionnelles plutôt que par la dynamique monétaire.

Le bitcoin a progressé de 0,95 % pour clôturer à près de 91 271 dollars. La cryptomonnaie a connu des fluctuations de prix pendant les heures asiatiques, avec des variations importantes qui correspondaient probablement aux réactions des traders à l'annonce de la citation à comparaître de Powell. Le bitcoin a suscité un intérêt constant pour l'achat pendant les séances de Londres et des États-Unis, même si la hausse est restée modeste par rapport à la volatilité récente dans le domaine des cryptomonnaies, ce qui reflète peut-être la prudence avant la publication mardi des données sur l'inflation qui pourraient influencer les attentes concernant la politique de la Fed.

Les rendements des bons du Trésor ont augmenté de 0,43 %, le bon à 10 ans se négociant autour de 4,19 %. Les rendements ont ouvert la séance en légère baisse avant de grimper régulièrement pendant les heures de négociation à Londres et pendant la séance américaine. Cette hausse reflète probablement la révision à la baisse des attentes des traders concernant des baisses agressives des taux de la Fed en 2026, peut-être parce qu'ils pensent que la pression politique sur Powell pourrait rendre la Fed moins encline à assouplir sa politique de manière préventive. Le positionnement du marché obligataire suggère que les traders analysent plusieurs scénarios concurrents (incertitude des données sur l'inflation, risques d'ingérence politique et réponse potentielle de la Fed en matière de politique monétaire), l'action de lundi penchant vers une réévaluation plus restrictive.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

Superposition du graphique Forex USD vs principales devises par TradingView

Le dollar américain a connu une journée de trading mitigée et instable tout au long de la journée de lundi, pour finalement clôturer en baisse nette par rapport aux principales devises, les traders se positionnant avant la publication cruciale de l'IPC de décembre mardi, tout en gérant la pression politique sans précédent exercée sur le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.

Pendant la séance asiatique, le dollar a subi une forte pression à la vente, s'échangeant avec une nette tendance baissière tout au long de la nuit. Cette faiblesse semblait liée à la réaction des traders à la déclaration de Powell dimanche soir, qui a révélé les citations à comparaître du grand jury du ministère de la Justice, les inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale et l'ingérence politique pesant sur le sentiment à l'égard du dollar. Les paires de devises ont affiché des mouvements directionnels marqués vers 19h00 ET dimanche, le dollar s'affaiblissant considérablement et continuant à baisser tout au long de la séance asiatique. Les données sur les dépenses des ménages australiens ont été meilleures que prévu, avec 1,0 % par mois contre 0,7 % prévu, ce qui a donné un coup de pouce supplémentaire au dollar australien face à un dollar américain en baisse.

La séance de Londresa continué à mettre le dollar sous pression, le billet vert gardant sa tendance baissière pendant les premières heures de négociation en Europe. La confiance des consommateurs suisses s'est améliorée plus que prévu, passant de -34,0 à -31,0, tandis que la confiance des investisseurs Sentix pour la zone euro a montré une nette amélioration, passant de -6,2 à -1,8. Ces chiffres européens meilleurs que prévu ont peut-être donné un coup de pouce aux devises européennes face à un dollar qui s'affaiblit. L'euro et le franc suisse ont tous deux enregistré de solides gains pendant la séance de Londres, la faiblesse du dollar observée pendant la séance asiatique s'étant prolongée pendant la séance européenne, reflétant probablement les inquiétudes persistantes concernant l'enquête du ministère américain de la Justice sur Powell et ses implications pour l'indépendance de la Réserve fédérale.

La séance américaine a vu le dollar se stabiliser quelque peu après sa faiblesse en Asie et à Londres, même s'il a continué à s'échanger avec une légère tendance baissière. En l'absence de publication de données économiques américaines lundi, la tentative de reprise du dollar semblait refléter une prise de bénéfices sur la baisse antérieure plutôt qu'un changement fondamental du sentiment. Les cours sont restés instables, les traders se positionnant avant la publication de l'IPC mardi à 8h30 (heure de New York). Tout au long de la journée, les commentaires sur les marchés ont surtout tourné autour des conséquences de l'enquête du ministère de la Justice sur Powell et de la question de savoir si la pression politique pourrait influencer les décisions de la Réserve fédérale. Certains analystes ont suggéré que cette menace juridique sans précédent pourrait en fait rendre la Fed moins encline à baisser ses taux afin de garder sa crédibilité en matière d'indépendance politique, même si ce point de vue n'a pas vraiment aidé le dollar pendant la séance américaine.

À la clôture lundi, le dollar affichait des pertes nettes par rapport à la plupart des principales devises, ses plus mauvaises performances étant enregistrées face au dollar néo-zélandais et à la livre sterling. La légère baisse du billet vert reflétait probablement plusieurs facteurs contradictoires : le positionnement avant la publication de l'IPC, les inquiétudes concernant l'ingérence politique dans l'indépendance de la Fed et la prudence générale à l'égard des paris directionnels agressifs avant la publication de données sur l'inflation susceptibles d'influencer le marché.

Prochains catalyseurs potentiels du calendrier économique

  • Indice de confiance des entreprises NZIER de Nouvelle-Zélande pour le 31 décembre 2025 à 21h00 GMT
  • Discours de Williams, membre de la Fed américaine, à 23 h 00 GMT
  • Indice Westpac de confiance des consommateurs en Australie pour janvier 2026 à 23h30 GMT
  • Évolution monétaire au Japon pour décembre 2025 à 23h50 GMT
  • Royaume-Uni : indice BRC des ventes au détail pour décembre 2025 à 00 h 01 GMT
  • Balance commerciale chinoise pour décembre 2025
  • Enquête Eco Watchers du Japon pour décembre 2025 à 5 h GMT
  • Indice NFIB de confiance des entreprises américaines pour décembre 2025 à 11h00 GMT
  • Variation hebdomadaire de l'emploi ADP aux États-Unis pour le 27 décembre 2025 à 13 h 15 GMT
  • Permis de construire au Canada pour novembre 2025 à 13 h 30 GMT
  • Taux de croissance de l'IPC américain pour décembre 2025 à 13 h 30 GMT
  • Ventes de logements neufs aux États-Unis pour octobre 2025 à 15 h 00 GMT
  • Discours de Musalem, membre de la Fed américaine, à 15 h 35 GMT
  • Déclaration budgétaire mensuelle américaine pour décembre 2025 à 19 h 00 GMT
  • Discours de Barkin, membre de la Fed américaine, à 21 h 00 GMT
  • Variation des stocks de pétrole brut de l'API américain pour le 9 janvier 2026 à 21h30 GMT

Le calendrier de mardi est dominé par la publication de l'indice des prix à la consommation de décembre à 8 h 30 (heure de l'Est), qui donnera un premier aperçu clair de l'inflation depuis que la fermeture du gouvernement en octobre 2025 a perturbé la collecte de données. Les prévisions consensuelles tablent sur un IPC global de 0,3 % en glissement mensuel et de 2,7 % en glissement annuel, l'IPC de base étant également attendu à 0,3 % en glissement mensuel et 2,7 % en glissement annuel. Cependant, ces estimations sont entourées d'une grande incertitude, certains analystes anticipant un effet de « rattrapage » mécanique lié aux données de novembre faussées par la fermeture.

La publication de l'IPC arrive à un moment où les marchés sont super sensibles, juste quelques heures après que Powell a révélé que le ministère de la Justice avait lancé des assignations à comparaître qui menacent l'indépendance institutionnelle de la Réserve fédérale. Un taux d'inflation supérieur au consensus pourrait renforcer l'argument en faveur du maintien des taux par la Fed lors de sa réunion des 27 et 28 janvier (probabilité actuellement estimée à 95 %), tout en intensifiant la pression politique exercée par une administration qui a appelé à plusieurs reprises à une baisse des taux d'intérêt. À l'inverse, un taux inférieur aux prévisions pourrait justifier d'éventuelles baisses de taux tout en apaisant les tensions entre la banque centrale et le pouvoir exécutif.

Plusieurs responsables de la Fed s'exprimeront tout au long de la journée, notamment le président de la Fed de New York, Williams, le président de la Fed de Cleveland, Musalem, et le président de la Fed de Richmond, Barkin. Leurs commentaires sur les perspectives d'inflation et les pressions juridiques sans précédent auxquelles est confronté le président Powell seront suivis de près. Les marchés restent nerveux quant à savoir si l'enquête du ministère de la Justice représente une véritable préoccupation juridique ou une tactique de pression visant à influencer les décisions de politique monétaire.

Restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex lorsque vous envisagez de prendre des risques !