This article has been translated from English to Japanese.

火曜日に発表される12月の重要なインフレデータを前に、月曜日の市場は慎重な取引となった。週末、ジェローム・パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長が、本部の改修に関する議会証言について、司法省が大陪審の召喚状を発行し、刑事告発をほのめかしていることを明らかにしたことを受け、トレーダーのポジションが価格変動に反映された。

最新の取引セッションで見逃したかもしれない外国為替ニュースや経済最新情報をご覧ください。

外国為替ニュースの見出しとデータ：

市場全体の価格動向：

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインの重ね合わせチャート（TradingView提供）

月曜日の取引では、市場は様子見状態だった。トレーダーは火曜午前8時30分（米国東部時間）に発表される12月の消費者物価指数（CPI）を前にポジション調整を進めると同時に、トランプ政権と連邦準備制度理事会（FRB）指導部との間で前例のない緊張の高まりが生じた影響を消化していた。

米国株式は小幅に上昇し、S&P 500 は 0.20% 上昇して 6,976 付近で取引を終え、最近の強さを今週も継続した。 この指数は、アジア市場では（おそらくパウエル氏に関連するリスク回避の動きにより）低値で取引を開始したが、ロンドン市場を通じて支持を得て、米国市場では午前中着実に上昇し、午後には安定して取引を終えた。この上昇は、特定の経済要因とは無関係であり、2026 年初めに市場心理を支配した、人工知能インフラ投資に関する技術的な勢いと継続的な楽観論を反映している可能性がある。

WTI 原油は1.45% の上昇を記録し、1 バレル 59.38 ドル近くで取引を終えた。この上昇は、イラン国内で市民暴動が激化したことを受け、木曜日と金曜日にブレント原油が 6% 近く急騰した前週の勢いに乗ったものである。通貨危機と経済崩壊によって引き起こされた大規模な抗議活動は、イランの聖職者層にとってここ数十年で最大の脅威となっており、人権団体によると、500 人以上が弾圧で死亡した。 月曜日の上昇は、イラン政府が「完全な統制」を主張しているにもかかわらず、供給リスク懸念が継続していることを反映した可能性が高い。石油取引業者は、イランの1日当たり約200万バレルの輸出への潜在的な混乱、あるいは中東エネルギー流通の要衝であるホルムズ海峡を通じた輸送障害の可能性に引き続き注目している。トランプ大統領は米国がイランの抗議活動を監視し「強力な選択肢」を検討中と述べ、原油価格に地政学的リスクプレミアムを加えた。

金は1.83% 上昇し、4,592 ドル前後で取引され、主要資産の中で貴金属のパフォーマンスが最も強かった。金はアジア時間中に大幅な変動を見せた。日曜日の夜 19:00 頃、市場が司法省の召喚状に関するパウエルの週末の声明を処理したためか、最初に急騰した後、夜間取引で反落した。 ロンドン時間には買い需要が再び高まり、米国市場終了までに上昇した。これは、連邦準備制度理事会（FRB）の独立性や金融政策に対する政治的圧力への懸念から、安全資産としての需要が反映されたものと思われる。米国市場ではドルが小幅に上昇したにもかかわらず、金価格は上昇した。これは、金価格の動きは通貨の動向よりも、主に制度上の懸念によって引き起こされたことを示唆している。

ビットコインは0.95% 上昇し、91,271 ドル近くで取引を終えた。アジア時間では、パウエル氏の召喚状に関するニュースに対するトレーダーの反応を反映したと思われる急激な変動が見られ、価格の動きは不安定だった。ロンドン時間と米国時間では、ビットコインは安定した買い需要が見られたが、最近の暗号通貨市場の変動に比べれば上昇幅は小幅にとどまった。これは、FRB の政策予想に影響を与える可能性のある火曜日のインフレデータ発表を前に、慎重な姿勢が見られたことを反映している可能性がある。

米国債利回りは0.43% 上昇し、10 年物国債は 4.19% 付近で取引された。利回りは、ロンドン時間から米国時間にかけて着実に上昇する前に、やや低めの水準で取引を開始した。この上昇は、パウエル氏に対する政治的圧力により、FRB が先制的に金融緩和を行う意欲を弱める可能性があるという見方から、トレーダーが 2026 年の FRB の積極的な利下げ期待を後退させたことを反映していると思われる。 債券市場のポジションは、トレーダーが複数の相反する見方、すなわちインフレデータの不確実性、政治的干渉のリスク、FRB の潜在的な政策対応を分析していることを示唆しており、月曜日の動きはよりタカ派的な価格修正に傾いている。

外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

TradingViewによる米ドル対主要通貨の外国為替チャートのオーバーレイ

米ドルは月曜日、不安定で乱高下する取引となり、最終的には主要通貨に対してネットベースで下落して取引を終えた。トレーダーは、パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長に対する前例のない政治的圧力を処理しながら、火曜日に発表される重要な 12 月の消費者物価指数（CPI）を見据えてポジションを調整した。

アジア市場では、ドルは大幅な売り圧力にさらされ、夜間を通じて明らかに弱気な動きを見せた。この弱さは、パウエル議長が日曜日の夕方に司法省の大陪審召喚状を明らかにした声明に対するトレーダーの反応と相関しているようであり、連邦準備制度の独立性や政治的干渉への懸念がドルのセンチメントを圧迫した。通貨ペアは、日曜日の米国東部時間 19:00 頃に急激な方向転換を見せ、ドルは大幅に下落し、アジア市場を通じて下落を続けた。 オーストラリアの家計支出は、予想の 0.7% を上回る 1.0% の伸びとなり、米ドル安に対して豪ドルをさらに押し上げた。

ロンドン市場では、ドルに対する圧力が続いた。ドルは、ヨーロッパの取引時間初期を通じて弱気の傾向を維持した。スイスの消費者信頼感は、予想以上に改善し、-34.0 から -31.0 となった。一方、ユーロ圏の Sentix 投資家信頼感は、前回 -6.2 から -1.8 と大幅に改善した。こうした予想を上回るヨーロッパの経済指標は、ドル安に対してヨーロッパ通貨をさらに押し上げた可能性がある。 ロンドン市場では、アジア市場からのドル安が欧州市場にも波及し、ユーロとスイスフランは堅調な上昇を記録した。これは、パウエル氏に対する司法省の捜査と、それが連邦準備制度の独立性に与える影響について、引き続き懸念が反映されたものと思われる。

米国市場では、アジアおよびロンドン市場での弱さの後、ドルは多少安定したが、引き続きやや弱気な傾向で取引された。月曜日のカレンダーには米国経済指標の発表がなかったため、ドルの回復の試みは、センチメントの根本的な変化というよりも、それまでの下落による利益確定売りを反映したものと思われる。 火曜日の午前 8 時 30 分（米国東部時間）の CPI 発表を前に、トレーダーがポジションを調整したため、価格の動きは不安定なままだった。この日の市場コメントは、パウエル氏に対する司法省の捜査の影響と、政治的圧力が連邦準備制度理事会（FRB）の意思決定に影響を与えるかどうかについて大きく焦点を当てた。一部のアナリストは、この前例のない法的脅威により、政策の独立性に関する信頼性を維持するために、FRB が実際に利下げを行う可能性は低くなるだろうと示唆したが、この見解は米国市場ではドルを限定的にしか支えなかった。

月曜日の終値では、ドルは主要通貨のほとんどに対して純損失を記録し、ニュージーランドドルと英国ポンドに対して最も弱いパフォーマンスとなった。ドルのわずかな下落は、CPI 発表前のポジション調整、FRB の独立性に対する政治的干渉への懸念、市場を動かす可能性のあるインフレデータ発表を前にした積極的な方向性への賭けに対する一般的な慎重さなど、複数の逆風を反映したものと思われる。

今後の経済カレンダーにおける潜在的な材料

  • ニュージーランド NZIER ビジネス信頼感指数（2025年12月31日分） 午後9時（GMT）
  • 米連邦準備制度理事会（FRB）ウィリアムズ議長講演 23:00（GMT）
  • オーストラリア　ウェストパック消費者信頼感指数（2026年1月分）　23:30 GMT
  • 日本 金融動向（2025年12月分） 23:50 GMT
  • 英国BRC小売売上高モニター（2025年12月分） 2025年12月31日 0時01分（GMT）
  • 中国貿易収支（2025年12月）
  • 日本エコ・ウォッチャーズ調査見通し（2025年12月分） 午前5時（GMT）
  • NFIB米国ビジネス楽観指数（2025年12月分） 11:00 am GMT
  • ADP米国雇用者数週間変化（2025年12月27日） 13:15 GMT
  • カナダ建設許可件数（2025年11月分） 13:30 GMT
  • 米国消費者物価指数（CPI）上昇率（2025年12月分） 13:30 GMT
  • 米国10月新築住宅販売件数（2025年） 午後3時（GMT）
  • 米連邦準備制度理事会（FRB）ムサレム議長講演（GMT午後3時35分）
  • 米国月次予算報告書（2025年12月分） 午後7時（GMT）
  • 米連邦準備制度理事会バーキン理事の講演（2025年12月、GMT午後9時）
  • 2026年1月9日米国API原油在庫変化（GMT午後9時30分）

火曜日の経済カレンダーは、東部時間午前8時30分に発表される12月消費者物価指数（CPI）が中心となる。これは2025年10月の政府機関閉鎖でデータ収集が中断されて以来、初めて明確なインフレ状況を示すものだ。市場予想では総合CPIが前月比0.3％、前年比2.7％、コアCPIも前月比0.3％、前年比2.7％と見込まれている。 しかし、一部のアナリストは、政府機関閉鎖によって歪められた 11 月のデータから機械的な「反動」効果が生じることを予想しており、これらの予測には大きな不確実性が伴う。

CPI の発表は、パウエルが連邦準備制度の制度的独立性を脅かす司法省の召喚状を明らかにしてからわずか数時間後という、市場にとって非常に敏感なタイミングで行われる。 コンセンサスを上回る高いインフレ率は、1月27日から28日にかけての連邦公開市場委員会（FOMC）で、FRBが政策金利を据え置く（現在の確率95%）ことを裏付けると同時に、金利引き下げを繰り返し要求している政権からの政治的圧力も強める可能性がある。逆に、予想よりも低い数値は、最終的には利下げの口実となり、中央銀行と行政機関間の緊張を緩和する可能性がある。

ニューヨーク連銀のウィリアムズ総裁、クリーブランド連銀のムサレム総裁、リッチモンド連銀のバーキン総裁など、本日、複数の連邦準備制度理事会（FRB）関係者が発言する予定であり、インフレ見通しとパウエル議長が直面している前例のない法的圧力に関する発言が注目される。司法省の捜査が真の法的懸念なのか、金融政策の決定に影響を与えることを目的とした圧力戦術なのか、市場は依然として神経質になっている。

外国為替の仲間たち、冷静さを保ち、リスクを取る計画を立てる際には、当社の外国為替相関計算機をチェックすることを忘れないでください。