This article has been translated from English to German.

Die Märkte waren am Montag vor den wichtigen Inflationsdaten für Dezember am Dienstag vorsichtig. Die Kursentwicklung zeigte, wie die Händler auf die überraschende Ankündigung von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der US-Notenbank, am Wochenende reagierten. Er meinte, dass das Justizministerium Vorladungen an die Grand Jury verschickt hat, die wegen seiner Aussage vor dem Kongress über die Renovierung des Hauptsitzes eine strafrechtliche Anklage androhen.

Schau dir die Forex-Nachrichten und Wirtschaftsnachrichten an, die du in der letzten Handelssitzung vielleicht verpasst hast!

Devisen-Schlagzeilen & Daten:

Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, Rendite 10-jähriger US-Anleihen, Bitcoin Overlay -Chart von TradingView

Der Handel am Montag zeigte, dass die Märkte in einer Warteschleife waren, weil die Händler sich wahrscheinlich auf die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes für Dezember am Dienstag um 8:30 Uhr ET vorbereitet haben, während sie gleichzeitig die Auswirkungen der beispiellosen Eskalation der Spannungen zwischen der Trump-Regierung und der Führung der Federal Reserve verarbeitet haben.

US-Aktien legten leicht zu, wobei der S&P 500 um 0,20 % auf rund 6.976 Punkte stieg und seine jüngste Stärke in die neue Handelswoche hinein fortsetzte. Der Index eröffnete in Asien schwächer (wahrscheinlich aufgrund von Powell-bedingten Risikoaverse-Strömen), fand aber während der Londoner Handelssitzung Unterstützung, legte im Laufe des Vormittags in den USA stetig zu und konsolidierte sich dann bis zum Nachmittag. Der Anstieg schien unabhängig von bestimmten wirtschaftlichen Impulsen zu sein und spiegelte möglicherweise die technische Dynamik und den anhaltenden Optimismus hinsichtlich der Investitionen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz wider, die die Marktstimmung Anfang 2026 dominiert haben.

WTI-Rohöl verzeichnete einen Anstieg von 1,45 % und schloss bei fast 59,38 USD pro Barrel. Der Anstieg baute auf der starken Dynamik der Vorwoche auf, als Brent aufgrund der eskalierenden Unruhen im Iran am Donnerstag und Freitag um fast 6 % stieg. Massenproteste, ausgelöst durch eine Währungskrise und den wirtschaftlichen Zusammenbruch, stellen die größte Bedrohung für das klerikale Establishment im Iran seit Jahrzehnten dar. Nach Angaben von Menschenrechtsgruppen wurden bei der tödlichen Niederschlagung der Proteste mehr als 500 Menschen getötet. Die Gewinne am Montag spiegelten wahrscheinlich die anhaltenden Bedenken hinsichtlich der Versorgungsrisiken wider, obwohl die iranische Regierung behauptet, die Situation „vollständig unter Kontrolle” zu haben. Ölhändler konzentrieren sich weiterhin auf mögliche Störungen der iranischen Exporte von etwa 2 Millionen Barrel pro Tag oder die Möglichkeit von Versandstörungen durch die Straße von Hormus, eine wichtige Wasserstraße für den Energiefluss aus dem Nahen Osten. Präsident Trump sagte, die USA beobachteten die iranischen Proteste und erwägten „starke Optionen”, was die geopolitische Risikoprämie für Rohölpreise erhöhte.

Gold stieg um 1,83 % auf rund 4.592 USD und erzielte damit die stärkste Performance unter den wichtigsten Vermögenswerten. Gold verzeichnete während der asiatischen Handelszeiten erhebliche Schwankungen – zunächst stieg es am Sonntagabend gegen 19:00 Uhr ET stark an, wahrscheinlich weil die Märkte Powells Erklärung vom Wochenende zu den Vorladungen des Justizministeriums verarbeiteten, bevor es während der Nacht wieder zurückging. Während der Londoner Handelszeiten fand das Metall erneut Käufer und legte bis zum Handelsschluss in den USA zu, was möglicherweise die Nachfrage nach sicheren Anlagen angesichts der Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve und des politischen Drucks auf die Geldpolitik widerspiegelt. Der Anstieg erfolgte trotz der moderaten Stärke des Dollars während der US-Handelssitzung, was darauf hindeutet, dass die Entwicklung des Goldpreises in erster Linie durch institutionelle Bedenken und weniger durch Währungsdynamiken getrieben war.

Bitcoin legte um 0,95 % zu und schloss bei fast 91.271 $. Die Kryptowährung wurde während der asiatischen Handelszeiten mit unruhigen Kursbewegungen gehandelt und erlebte starke Schwankungen, die wahrscheinlich mit den Reaktionen der Händler auf die Nachricht von Powells Vorladung zusammenhingen. Bitcoin fand während der Londoner und US-Handelszeiten anhaltendes Kaufinteresse, obwohl der Anstieg im Vergleich zu den jüngsten Schwankungen im Kryptoraum bescheiden blieb, was möglicherweise die Vorsicht vor den Inflationsdaten vom Dienstag widerspiegelt, die die Erwartungen hinsichtlich der Politik der Fed beeinflussen könnten.

Die Renditen für Staatsanleihen stiegen um 0,43 %, wobei die 10-jährige Anleihe bei etwa 4,19 % gehandelt wurde. Die Renditen eröffneten die Sitzung etwas niedriger, bevor sie während der Londoner Handelszeiten und bis in die US-Handelssitzung hinein stetig stiegen. Der Anstieg spiegelte wahrscheinlich wider, dass die Händler ihre Erwartungen hinsichtlich aggressiver Zinssenkungen durch die Fed im Jahr 2026 zurückgeschraubt haben, möglicherweise aufgrund der Ansicht, dass der politische Druck auf Powell die Fed weniger bereit machen könnte, die Geldpolitik präventiv zu lockern. Die Positionierung am Anleihemarkt deutet darauf hin, dass die Händler mehrere konkurrierende Narrative analysieren – Unsicherheit hinsichtlich der Inflationsdaten, Risiken politischer Einmischung und die mögliche Reaktion der Fed darauf –, wobei die Entwicklung am Montag eher in Richtung einer restriktiveren Neubewertung tendierte.

Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

Überlagerung des USD gegenüber den wichtigsten Währungen Forex-Chart von TradingView

Der US-Dollar erlebte am Montag einen uneinheitlichen und unruhigen Handel und schloss schließlich gegenüber den wichtigsten Währungen netto schwächer, da die Händler sich vor der Veröffentlichung der wichtigen Dezember-CPI-Daten am Dienstag positionierten und gleichzeitig den beispiellosen politischen Druck auf den Vorsitzenden der Federal Reserve, Powell, verarbeiteten.

Während der asiatischen Handelssitzung stand der Dollar unter erheblichem Verkaufsdruck und tendierte während der Nachtstunden deutlich schwächer. Die Schwäche schien mit den Reaktionen der Händler auf Powells Erklärung vom Sonntagabend zusammenzuhängen, in der er die Vorladungen der Grand Jury des Justizministeriums bekannt gab, da die Sorgen um die Unabhängigkeit der Federal Reserve und politische Einmischungen die Stimmung gegenüber dem Dollar belasteten. Die Währungspaare zeigten am Sonntag um 19:00 Uhr ET starke Richtungsbewegungen, wobei der Dollar deutlich nachgab und während der asiatischen Handelssitzung weiter fiel. Die Daten zu den Ausgaben australischer Haushalte fielen mit 1,0 % im Monatsvergleich gegenüber einer Prognose von 0,7 % stärker als erwartet aus und stützten den australischen Dollar zusätzlich gegenüber dem schwächeren Greenback.

Die Londoner Börsensitzungbrachte anhaltenden Druck auf den Dollar mit sich, der seine rückläufige Entwicklung während der frühen europäischen Handelsstunden fortsetzte. Das Schweizer Verbrauchervertrauen verbesserte sich stärker als erwartet von -34,0 auf -31,0, während sich das Sentix-Anlegervertrauen für die Eurozone deutlich von zuvor -6,2 auf -1,8 verbesserte. Diese besser als erwarteten europäischen Zahlen könnten den europäischen Währungen gegenüber dem schwächeren Dollar zusätzliche Unterstützung gegeben haben. Der Euro und der Schweizer Franken verzeichneten während der Londoner Handelszeit solide Gewinne, da sich die Schwäche des Dollars aus der asiatischen Sitzung auch auf den europäischen Handel auswirkte, was wahrscheinlich die anhaltenden Bedenken hinsichtlich der Ermittlungen des US-Justizministeriums gegen Powell und deren Auswirkungen auf die Unabhängigkeit der Federal Reserve widerspiegelte.

In der US-Handelssitzung stabilisierte sich der Dollar nach seiner Schwäche in Asien und London etwas, obwohl er weiterhin mit einer leichten Abwärtsneigung gehandelt wurde. Da am Montag keine US-Wirtschaftsdaten veröffentlicht wurden, schien der Erholungsversuch des Dollars eher auf Gewinnmitnahmen nach dem früheren Rückgang als auf eine grundlegende Veränderung der Stimmung zurückzuführen zu sein. Die Kursentwicklung blieb unruhig, da sich die Händler vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes am Dienstag um 8:30 Uhr ET positionierten. Die Marktkommentare konzentrierten sich den ganzen Tag über stark auf die Auswirkungen der Ermittlungen des Justizministeriums gegen Powell und die Frage, ob politischer Druck die Entscheidungen der Federal Reserve beeinflussen könnte. Einige Analysten meinten, dass die beispiellose rechtliche Bedrohung die Fed tatsächlich weniger geneigt machen könnte, die Zinsen zu senken, um die Glaubwürdigkeit ihrer Unabhängigkeit zu wahren, obwohl diese Ansicht den Dollar während der US-Handelssitzung nur begrenzt stützte.

Zum Handelsschluss am Montag verzeichnete der Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen Nettoverluste, wobei er gegenüber dem neuseeländischen Dollar und dem britischen Pfund am schwächsten abschneidet. Der moderate Rückgang des Greenback spiegelte wahrscheinlich mehrere gegenläufige Tendenzen wider: Positionierungen vor der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex, Bedenken hinsichtlich politischer Einmischung in die Unabhängigkeit der Fed und allgemeine Vorsicht bei aggressiven Richtungswetten vor der Veröffentlichung von Inflationsdaten, die den Markt bewegen könnten.

Mögliche Katalysatoren im Wirtschaftskalender

  • Neuseeland NZIER-Geschäftsklimaindex für den 31. Dezember 2025 um 21:00 Uhr GMT
  • Rede von Fed-Mitglied Williams um 23:00 Uhr GMT
  • Australien: Westpac-Verbrauchervertrauensindex für Januar 2026 um 23:30 Uhr GMT
  • Japan: Monetäre Entwicklungen für Dezember 2025 um 23:50 Uhr GMT
  • Großbritannien BRC-Einzelhandelsumsatzmonitor für Dezember 2025 um 00:01 Uhr GMT
  • Chinesische Handelsbilanz für Dezember 2025
  • Japan: Eco Watchers Survey Outlook für Dezember 2025 um 5:00 Uhr GMT
  • NFIB US-Geschäftsklimaindex für Dezember 2025 um 11:00 Uhr GMT
  • ADP-Wöchentliche Beschäftigungsänderung in den USA für den 27. Dezember 2025 um 13:15 Uhr GMT
  • Kanadische Baugenehmigungen für November 2025 um 13:30 Uhr GMT
  • US-Verbraucherpreisindex für Dezember 2025 um 13:30 Uhr GMT
  • US-Neubauverkäufe für Oktober 2025 um 15:00 Uhr GMT
  • Rede von Musalem, US-Notenbank, um 15:35 Uhr GMT
  • Monatlicher Haushaltsbericht der USA für Dezember 2025 um 19:00 Uhr GMT
  • Rede von Barkin, US-Notenbank, um 21:00 Uhr GMT
  • Veränderung der Rohölvorräte in den USA für den 9. Januar 2026 um 21:30 Uhr GMT

Der Kalender für Dienstag wird von der Veröffentlichung des Verbraucherpreisindex für Dezember um 8:30 Uhr ET dominiert, der einen ersten klaren Blick auf die Inflation seit der Unterbrechung der Datenerhebung durch den Regierungsstillstand im Oktober 2025 geben wird. Konsensprognosen gehen von einem Gesamt-VPI von 0,3 % im Monatsvergleich und 2,7 % im Jahresvergleich aus, wobei der Kern-VPI ebenfalls bei 0,3 % im Monatsvergleich und 2,7 % im Jahresvergleich erwartet wird. Allerdings sind diese Schätzungen mit erheblicher Unsicherheit behaftet, da einige Analysten einen mechanischen „Rückzahlungseffekt” aufgrund der durch den Shutdown verzerrten Daten für November erwarten.

Die Veröffentlichung des Verbraucherpreisindexes erfolgt zu einem für die Märkte äußerst sensiblen Zeitpunkt, nur wenige Stunden nachdem Powell die Vorladungen des Justizministeriums bekannt gegeben hat, die die institutionelle Unabhängigkeit der Federal Reserve bedrohen. Ein über den Erwartungen liegender Inflationswert könnte die Fed in ihrer Entscheidung bestärken, die Zinsen bei ihrer Sitzung am 27. und 28. Januar unverändert zu lassen – was derzeit mit einer Wahrscheinlichkeit von 95 % eingepreist ist –, während gleichzeitig der politische Druck seitens der Regierung, die wiederholt niedrigere Zinsen gefordert hat, zunehmen würde. Umgekehrt könnte ein schwächer als erwarteter Wert eine Rechtfertigung für eventuelle Zinssenkungen liefern und gleichzeitig die Spannungen zwischen der Zentralbank und der Exekutive entschärfen.

Mehrere Sprecher der Fed – darunter der Präsident der New Yorker Fed, Williams, der Präsident der Fed von Cleveland, Musalem, und der Präsident der Fed von Richmond, Barkin – werden den ganzen Tag über genau beobachtet werden, um Kommentare sowohl zur Inflationsprognose als auch zu dem beispiellosen rechtlichen Druck auf den Vorsitzenden Powell zu erhalten. Die Märkte bleiben nervös, ob die Untersuchung des Justizministeriums ein echtes rechtliches Problem darstellt oder eine Drucktaktik ist, die darauf abzielt, geldpolitische Entscheidungen zu beeinflussen.

Bleibt cool, liebe Forex-Freunde, und vergesst nicht, unseren Forex-Korrelationsrechner zu checken, wenn ihr Risiken eingehen wollt!