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Os mercados divergiram bastante na quarta-feira, com os dados de inflação do Reino Unido mais fracos do que o esperado a provocar volatilidade cambial, enquanto as tensões geopolíticas nos mercados de energia ofuscaram o crescente ceticismo sobre as avaliações da inteligência artificial nos mercados acionários.
Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!
Manchetes e dados do mercado cambial:
- O presidente dos EUA, Trump, ordenou um «bloqueio total e completo» dos petroleiros sancionados que chegam e partem da Venezuela
- Confiança do Consumidor Westpac da Nova Zelândia para 31 de dezembro de 2025: 96,5 (previsão de 91,2; anterior de 90,9)
- Variação nos estoques de petróleo bruto da API dos EUA para 12 de dezembro de 2025: -9,3 milhões (-4,8 milhões anterior)
- Encomendas de máquinas no Japão para outubro de 2025: 12,5% a/a (previsão de 3,2% a/a; 11,6% a/a anterior); 7,0% m/m (-2,6% m/m previsto; 4,2% m/m anterior)
- Balança comercial do Japão para novembro de 2025: 322,2 mil milhões (previsão de 65,0 mil milhões; -231,8 mil milhões anteriormente)
- Índice Westpac Leading da Austrália para novembro de 2025: 0,0% m/m (previsão de 0,0% m/m; anterior de 0,1% m/m)
- Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor do Reino Unido para novembro de 2025: 3,2% a/a (previsão de 3,4% a/a; 3,6% a/a anterior); -0,2% m/m (previsão de -0,1% m/m; 0,4% m/m anterior)
- Índice Ifo de clima empresarial da Alemanha para dezembro de 2025: 87,6 (previsão de 88,5; anterior de 88,1)
- Crescimento salarial na zona euro para 30 de setembro de 2025: 3,0% a/a (previsão de 3,2% a/a; anterior de 3,7% a/a)
- Taxa final do IPC da zona euro para novembro de 2025: 2,1% a/a (previsão de 2,2% a/a; anterior de 2,1% a/a); -0,3% m/m (previsão de -0,3% m/m; anterior de 0,2% m/m)
- Encomendas da CBI Industrial Trends do Reino Unido para dezembro de 2025: -32,0 (-34,0 previsto; -37,0 anterior)
- Taxa hipotecária de 30 anos da MBA dos EUA para 12 de dezembro de 2025: 6,38% (6,33% anterior)
- Pedidos de hipotecas MBA dos EUA para 12 de dezembro de 2025: -3,8% (4,8% anterior)
- O governador do Fed, Christopher Waller, disse que a política continua restritiva e que o Fed deve continuar a reduzir as taxas gradualmente, já que a inflação deve diminuir nos próximos meses, enquanto o mercado de trabalho enfraquece, mas não entra em colapso.
- Compras de títulos estrangeiros do Canadá para outubro de 2025: 46,62 bilhões (31,32 bilhões anteriormente)
- O Boletim Trimestral 4/2025 do SNB reiterou que a taxa de política monetária continua em 0%, com a inflação prevista para se manter dentro da faixa de estabilidade de preços e apenas ligeiramente revista em baixa no curto prazo, enquanto as pressões de médio prazo permanecem praticamente inalteradas.
- Variação dos estoques de petróleo bruto da EIA para 12 de dezembro de 2025: -1,27 milhão (-1,81 milhão anteriormente)
Movimentação geral dos preços de mercado:
Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView
A quarta-feira trouxe uma sessão complexa de desempenho divergente dos ativos, com os riscos geopolíticos no setor energético a colidirem com as crescentes preocupações sobre as avaliações do setor tecnológico e os sinais contraditórios dos responsáveis pela política monetária.
O petróleo bruto WTI emergiu como o ativo com melhor desempenho da sessão, subindo 3,46% e fechando a US$ 56,80 por barril. O início da alta coincidiu com o anúncio do presidente Trump de um "bloqueio total e completo" dos petroleiros venezuelanos sancionados. A alta provavelmente recebeu apoio adicional de uma queda maior do que o esperado de 9,3 milhões de barris nos dados da API, seguida pelo relatório de estoques de petróleo bruto da EIA, que mostrou uma redução de 1,27 milhão de barris.
O ouro registou ganhos de 0,96%, fechando em cerca de 4343 dólares por onça. O metal precioso apresentou baixa volatilidade durante a sessão de Londres, antes de se fortalecer de forma constante durante a tarde nos EUA. Sem catalisadores diretos específicos para o ouro, o avanço provavelmente refletiu a demanda contínua por refúgios seguros em meio a tensões geopolíticas e posicionamento antes da agenda econômica densa de quinta-feira, que inclui decisões de política monetária do Banco da Inglaterra e do Banco Central Europeu.
As ações dos EUA caíram, com as ações de tecnologia enfrentando novas pressões. O S&P 500 caiu 0,76%, para 6.738, com as perdas a acelerarem durante o pregão nos EUA, quando o índice rompeu sua média móvel de 50 dias. A liquidação pareceu impulsionada pelo crescente ceticismo sobre os gastos com infraestrutura de inteligência artificial e preocupações com a avaliação das empresas de tecnologia de grande capitalização. A liquidação ocorreu apesar dos comentários do governador do Fed, Waller, sugerindo apoio a novos cortes nas taxas. O S&P 500, ponderado igualmente, se manteve notavelmente melhor do que o índice ponderado pela capitalização, refletindo a pressão de rotação das ações de tecnologia de alta valorização, em vez de um mal-estar generalizado do mercado.
O Bitcoin ampliou as perdas recentes, caindo 2,04% e fechando em torno de US$ 85.958. A criptomoeda foi negociada em baixa durante a maior parte do pregão, sem catalisadores diretos aparentes, possivelmente refletindo um sentimento mais amplo de aversão ao risco em ativos especulativos.
O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu 0,05%, para aproximadamente 4,20%. Os rendimentos foram negociados principalmente de forma lateral durante as sessões asiática e londrina, apesar dos dados mais fracos sobre a inflação no Reino Unido e na zona euro. Após as declarações do governador do Fed, Waller, por volta das 13h30 GMT — nas quais ele indicou que a política continua restritiva, com espaço para cortes graduais nas taxas — os rendimentos caíram inicialmente antes de se estabilizarem. A reação moderada do mercado de títulos sugeriu que os traders estavam analisando a orientação dovish de Waller em relação à sua advertência de que "não há pressa" para cortar as taxas, dada a inflação elevada.
Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas
Sobreposição do gráfico Forex do USD vs. principais moedas pela TradingView
O dólar americano teve um pregão instável na quarta-feira, acabando por emergir como a moeda com melhor desempenho, apesar de uma jornada intradiária que viu mudanças de direção e momentum de sessão para sessão.
Durante a sessão asiática, o dólar foi negociado em alta líquida em relação às principais moedas e, sem notícias económicas diretas a apontar, é provável que as crescentes tensões geopolíticas entre os EUA e a Venezuela tenham empurrado algum fluxo de capital para o dólar americano por segurança.
A sessão de Londres trouxe o catalisador económico mais significativo do dia no mercado cambial. O dólar foi negociado de forma instável e principalmente lateral, já que os traders provavelmente mudaram o foco para o relatório de inflação do Reino Unido. Os números mais fracos do que o esperado provocaram uma queda acentuada da libra esterlina, à medida que os traders aumentaram as expectativas de corte das taxas pelo Banco da Inglaterra, com a próxima redução total de 25 pontos base agora prevista para abril de 2026, contra julho de 2026 antes dos dados.
O índice de clima de negócios Ifo da Alemanha também decepcionou durante a sessão de Londres, caindo para 87,6 contra 88,5 esperado, aumentando o cenário dovish europeu, mas gerando uma reação imediata limitada do dólar. O IPC final da zona do euro confirmou a leitura preliminar de 2,1%, com o crescimento dos salários também ficando abaixo do previsto, em 3,0% contra 3,2% esperado.
A sessão dos EUA começou com o dólar inicialmente a ser negociado em baixa líquida em relação às principais moedas, possivelmente refletindo o posicionamento prévio antes da aparição programada do governador do Fed, Christopher Waller. Os comentários de Waller por volta das 13:30 GMT tiveram um tom moderadamente dovish, afirmando que as configurações da política monetária estão até 100 pontos base acima do neutro e expressando apoio à redução gradual das taxas à medida que a inflação diminui. No entanto, ele enfatizou que "não há pressa", dado que a inflação continua elevada. O dólar se recuperou antes do fechamento de Londres e se estabilizou pelo resto da sessão, possivelmente devido ao sentimento generalizado de aversão ao risco, com as ações e os ativos de risco caindo devido a preocupações com os gastos em infraestrutura de inteligência artificial e com as avaliações.
No encerramento da quarta-feira, o dólar registou ganhos líquidos em relação à maioria das principais moedas, com o seu desempenho mais forte em relação ao iene japonês e ao dólar australiano. A resiliência do dólar durante a sessão dos EUA, apesar do apoio de Waller à redução das taxas, sugeriu que as preocupações relativas ao crescimento noutras regiões e a aversão generalizada ao risco no mercado provavelmente proporcionaram um apoio subjacente ao dólar.
Próximos catalisadores potenciais no calendário económico
- Expectativas de inflação do consumidor na Austrália para dezembro de 2025 às 12h00 GMT
- Balança comercial suíça para novembro de 2025 às 7h GMT
- Confiança empresarial da França para dezembro de 2025 às 7h45 GMT
- Discurso do BCE sobre a zona do euro às 10:00 GMT
- Barómetro empresarial CFIB do Canadá para dezembro de 2025 às 12:00 GMT
- Taxa oficial do Banco da Inglaterra para 18 de dezembro de 2025 às 12h GMT
- Decisão sobre a taxa de juros do Banco Central Europeu para 18 de dezembro de 2025 às 13h15 GMT
- Ganhos semanais médios do Canadá para outubro de 2025 às 13h30 GMT
- Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor dos EUA para novembro de 2025
- Pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA para 13 de dezembro de 2025 às 13h30 GMT
- Índice de produção industrial da Fed da Filadélfia para dezembro de 2025 às 13h30 GMT
- Conferência de imprensa do BCE da zona euro às 13h45 GMT
- Índice antecedente dos EUA para novembro de 2025
- Índice de Manufatura do Fed do Kansas para dezembro de 2025 às 16h GMT
A agenda de quinta-feira apresenta um potencial elevado de volatilidade, com decisões simultâneas de política monetária do Banco da Inglaterra e do Banco Central Europeu. Após os dados de inflação do Reino Unido divulgados na quarta-feira, que ficaram abaixo do esperado, os mercados estão a precificar um aumento nas probabilidades de um corte nas taxas do BoE, com possíveis cortes subsequentes mais rápidos em 2026. A decisão do BCE chega em meio a preocupações contínuas com o crescimento da zona do euro e moderação salarial, com os traders atentos a sinais sobre se ou não ainda há possibilidade de flexibilização futura.
Durante a sessão dos EUA, os pedidos semanais de subsídio de desemprego e o relatório do IPC de novembro podem provocar volatilidade adicional, embora as preocupações com a qualidade dos dados decorrentes da recente paralisação do governo possam limitar as reações do mercado. A conferência de imprensa do BCE às 13h45 GMT será acompanhada de perto para comentários sobre os riscos de crescimento e as perspetivas de inflação, após os dados mais fracos de quarta-feira sobre o crescimento dos salários.
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