Récapitulatif des marchés financiers et du forex - 17 déc. 2025

La séance de mercredi a été compliquée, avec des performances d'actifs divergentes, car les risques géopolitiques liés à l'énergie se sont heurtés à des inquiétudes croissantes concernant les valorisations du secteur technologique et à des signaux mitigés de la part des responsables de la politique monétaire.

Le pétrole brut WTI a été le plus performant de la séance, avec une hausse de 3,46 % pour finir à 56,80 dollars le baril. Le début de la hausse a coïncidé avec l'annonce par le président Trump d'un « blocus total et complet » des pétroliers vénézuéliens sanctionnés. La reprise a probablement été soutenue par une baisse plus importante que prévue de 9,3 millions de barils dans les données de l'API, suivie par le rapport de l'EIA sur les stocks de brut, qui a fait état d'une baisse de 1,27 million de barils.

L'or a enregistré une hausse de 0,96 %, clôturant à environ 4 343 dollars l'once. Le métal précieux a connu une faible volatilité pendant la séance de Londres avant de se renforcer progressivement au cours de l'après-midi américain. En l'absence de catalyseurs directs spécifiques à l'or, cette hausse reflète probablement la demande continue de valeurs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques et de positionnement avant le calendrier économique chargé de jeudi, qui comprend les décisions de politique monétaire de la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne.

Les actions américaines ont baissé, les valeurs technologiques subissant de nouvelles pressions. Le S&P 500 a reculé de 0,76 % à 6 738 points, les pertes s'accélérant pendant la séance américaine, l'indice ayant franchi sa moyenne mobile sur 50 jours. La vague de ventes semble avoir été motivée par un scepticisme croissant à l'égard des dépenses d'infrastructure dans le domaine de l'intelligence artificielle et par des inquiétudes concernant la valorisation des sociétés technologiques à très forte capitalisation. Cette vague de ventes s'est produite malgré les commentaires du gouverneur de la Fed, M. Waller, qui suggéraient un soutien à de nouvelles baisses de taux. L'indice S&P 500 à pondération égale a nettement mieux résisté que l'indice à pondération par la capitalisation, reflétant une pression de rotation hors des valeurs technologiques à forte valorisation plutôt qu'une détresse générale du marché.

Le bitcoin a prolongé ses récentes pertes, chutant de 2,04 % pour clôturer autour de 85 958 dollars. La cryptomonnaie s'est négociée à la baisse pendant la majeure partie de la séance, sans catalyseur direct apparent, reflétant peut-être un sentiment général d'aversion au risque pour les actifs spéculatifs.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a légèrement augmenté de 0,05 % pour atteindre environ 4,20 %. Les rendements ont surtout stagné pendant les séances asiatiques et londoniennes, malgré des données d'inflation plus faibles au Royaume-Uni et dans la zone euro. Après les remarques du gouverneur de la Fed, Waller, vers 13h30 GMT, dans lesquelles il a indiqué que la politique restait restrictive avec une marge pour des baisses graduelles des taux, les rendements ont d'abord baissé avant de se stabiliser. La réaction modérée du marché obligataire suggère que les traders ont analysé les indications accommodantes de Waller par rapport à sa mise en garde selon laquelle « il n'y a pas d'urgence » à baisser les taux compte tenu de l'inflation élevée.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises

Le dollar américain a connu des échanges irréguliers mercredi, mais a finalement terminé en tête des principales devises malgré des fluctuations quotidiennes en termes de direction et de dynamique.

Pendant la séance asiatique, le dollar s'est négocié à la hausse par rapport aux principales devises, et en l'absence de nouvelles économiques directes, il est probable que les tensions géopolitiques croissantes entre les États-Unis et le Venezuela aient poussé certains capitaux vers le billet vert pour des raisons de sécurité.

La séance de Londres a apporté le catalyseur économique le plus important de la journée dans le domaine des devises. Le dollar a connu des fluctuations et s'est principalement stabilisé, les traders s'étant probablement concentrés sur le rapport sur l'inflation au Royaume-Uni. Les chiffres, plus faibles que prévu, ont provoqué une forte baisse de la livre sterling, les traders ayant revu à la hausse leurs anticipations de baisse des taux de la Banque d'Angleterre, la prochaine réduction de 25 points de base étant désormais prévue pour avril 2026, contre juillet 2026 avant la publication des données.

L'indice Ifo du climat des affaires en Allemagne a aussi déçu pendant la séance de Londres, tombant à 87,6 contre 88,5 attendu, ce qui a renforcé le contexte européen accommodant, mais n'a pas eu beaucoup d'effet sur le dollar. L'IPC final de la zone euro a confirmé le chiffre préliminaire de 2,1 %, la croissance des salaires étant aussi plus faible que prévu, à 3,0 % contre 3,2 % attendu.

La séance américaine a débuté avec un dollar en baisse nette par rapport aux principales devises, reflétant peut-être un positionnement préalable à l'intervention prévue du gouverneur de la Fed, Christopher Waller. Les commentaires de M. Waller vers 13h30 GMT ont été modérément accommodants, affirmant que les paramètres de la politique monétaire sont jusqu'à 100 points de base au-dessus du niveau neutre et exprimant son soutien à une baisse progressive des taux à mesure que l'inflation s'atténue. Il a quand même souligné qu'il n'y avait « pas d'urgence », vu que l'inflation reste élevée. Le dollar a rebondi avant la clôture de Londres et s'est stabilisé pour le reste de la séance, peut-être à cause d'un sentiment général d'aversion au risque, les actions et les actifs risqués ayant chuté en raison des dépenses d'infrastructure liées à l'intelligence artificielle et des inquiétudes liées aux valorisations.

À la clôture mercredi, le dollar a enregistré des gains nets par rapport à la plupart des principales devises, avec ses meilleures performances face au yen japonais et au dollar australien. La résilience du dollar pendant la séance américaine, malgré le soutien de Waller à une baisse des taux, suggère que les inquiétudes relatives à la croissance dans d'autres régions et l'aversion générale au risque sur les marchés ont probablement soutenu le billet vert.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Prévisions d'inflation des consommateurs australiens pour décembre 2025 à 12h00 GMT
• Balance commerciale suisse pour novembre 2025 à 7h00 GMT
• Confiance des entreprises françaises pour décembre 2025 à 7h45 GMT
• Discours de Buch, membre de la BCE, pour la zone euro à 10h00 GMT
• Baromètre des affaires de la FCEI pour décembre 2025 à 12h00 GMT
• Taux officiel de la Banque d'Angleterre pour le 18 décembre 2025 à 12h00 GMT
• Décision de la Banque centrale européenne sur les taux d'intérêt pour le 18 décembre 2025 à 13 h 15 GMT
• Salaire hebdomadaire moyen au Canada pour octobre 2025 à 13 h 30 GMT
• Taux de croissance de l'indice des prix à la consommation aux États-Unis pour novembre 2025
• Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour le 13 décembre 2025 à 13 h 30 GMT
• Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour décembre 2025 à 13 h 30 GMT
• Conférence de presse de la BCE pour la zone euro à 13 h 45 GMT
• Indice avancé américain pour novembre 2025
• Indice manufacturier de la Fed du Kansas pour décembre 2025 à 16h00 GMT

Le calendrier de jeudi pourrait être super volatil avec les décisions de politique monétaire de la Banque d'Angleterre et de la Banque centrale européenne. Après les chiffres de l'inflation britannique de mercredi, qui étaient moins élevés que prévu, les marchés pensent de plus en plus que la BoE va baisser ses taux, avec peut-être d'autres baisses plus rapides en 2026. La décision de la BCE arrive alors qu'on s'inquiète toujours de la croissance dans la zone euro et de la modération salariale, et les traders attendent des signes pour savoir si un assouplissement est toujours possible.

Pendant la séance américaine, les demandes hebdomadaires d'allocations chômage et le rapport sur l'IPC de novembre pourraient provoquer une volatilité supplémentaire, même si les inquiétudes sur la qualité des données liées à la récente fermeture du gouvernement pourraient limiter les réactions du marché. La conférence de presse de la BCE à 13h45 GMT sera suivie de près pour voir ce qu'ils disent sur les risques de croissance et les perspectives d'inflation après les données de mercredi sur la croissance salariale plus faible que prévu.

Restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex lorsque vous envisagez de prendre des risques !