Riassunto del mercato finanziario e Forex - 17 dicembre 2025

Mercoledì è stata una giornata complicata, con andamenti diversi tra i vari asset, perché i rischi geopolitici legati all'energia si sono scontrati con le crescenti preoccupazioni sulle valutazioni del settore tecnologico e i segnali contrastanti da parte dei responsabili della politica monetaria.

Il petrolio greggio WTI è stato il migliore della giornata, salendo del 3,46% e chiudendo a 56,80 dollari al barile. L'inizio del movimento al rialzo è stato legato all'annuncio del presidente Trump di un "blocco totale e completo" delle petroliere venezuelane soggette a sanzioni. Il rialzo ha probabilmente ricevuto un ulteriore sostegno dal calo superiore alle attese di 9,3 milioni di barili nei dati API, seguito dal rapporto sulle scorte di greggio dell'EIA che ha mostrato una riduzione di 1,27 milioni di barili.

L'oro ha registrato un aumento dello 0,96%, chiudendo a circa 4.343 dollari l'oncia. Il metallo prezioso ha registrato una bassa volatilità durante la sessione di Londra, per poi rafforzarsi costantemente nel pomeriggio negli Stati Uniti. In assenza di catalizzatori diretti specifici per l'oro, l'aumento ha probabilmente rispecchiato la continua domanda di beni rifugio in un contesto di tensioni geopolitiche e il posizionamento in vista del fitto calendario economico di giovedì, che include le decisioni di politica monetaria della Banca d'Inghilterra e della Banca centrale europea.

Le azioni statunitensi hanno registrato un calo, con i titoli tecnologici che hanno subito nuove pressioni. L'S&P 500 è sceso dello 0,76% a 6.738 punti, con perdite in accelerazione durante la sessione statunitense, quando l'indice ha superato la sua media mobile a 50 giorni. Il selloff sembra essere stato causato dal crescente scetticismo sulla spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale e dalle preoccupazioni sulla valutazione delle società tecnologiche a grande capitalizzazione. Il selloff è arrivato nonostante i commenti del governatore della Fed Waller che suggerivano un sostegno a ulteriori tagli dei tassi. L'indice S&P 500 a ponderazione uguale ha tenuto notevolmente meglio rispetto all'indice a ponderazione per capitalizzazione, riflettendo la pressione di rotazione dai titoli tecnologici ad alta valutazione piuttosto che un malessere generale del mercato.

Il Bitcoin ha ampliato le recenti perdite, scendendo del 2,04% e chiudendo a circa 85.958 dollari. La criptovaluta è stata scambiata al ribasso per gran parte della sessione senza catalizzatori diretti apparenti, riflettendo forse un più ampio sentimento di avversione al rischio nei confronti degli asset speculativi.

Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito dello 0,05% a circa il 4,20%. I rendimenti sono rimasti per lo più stabili durante le sessioni asiatiche e londinesi, nonostante i dati sull'inflazione più deboli nel Regno Unito e nell'eurozona. Dopo le dichiarazioni del governatore della Fed Waller intorno alle 13:30 GMT, in cui ha indicato che la politica rimane restrittiva con spazio per graduali tagli dei tassi, i rendimenti sono inizialmente scesi prima di stabilizzarsi. La reazione moderata del mercato obbligazionario ha suggerito che gli operatori stavano analizzando le indicazioni accomodanti di Waller rispetto alla sua avvertenza che "non c'è fretta" di tagliare i tassi data l'elevata inflazione.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute

Mercoledì il dollaro statunitense ha registrato un andamento altalenante, emergendo alla fine come la valuta principale con la migliore performance, nonostante un percorso intraday che ha visto cambiamenti di direzione e slancio da una sessione all'altra.

Durante la sessione asiatica, il dollaro è stato scambiato in rialzo netto rispetto alle principali valute e, in assenza di notizie economiche dirette, è probabile che le crescenti tensioni geopolitiche tra Stati Uniti e Venezuela abbiano spinto alcuni flussi di capitale verso il dollaro per motivi di sicurezza.

La sessione di Londra ha portato il catalizzatore economico più significativo della giornata dal settore valutario. Il dollaro ha registrato un andamento altalenante e prevalentemente laterale, poiché gli operatori hanno probabilmente spostato la loro attenzione sul rapporto sull'inflazione nel Regno Unito. I dati inferiori alle attese hanno provocato un forte calo della sterlina, poiché gli operatori hanno aumentato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Banca d'Inghilterra, con la prossima riduzione completa di 25 punti base ora prevista per aprile 2026 rispetto a luglio 2026 prima dei dati.

Anche l'indice Ifo sul clima economico tedesco ha deluso durante la sessione di Londra, scendendo a 87,6 rispetto alle aspettative di 88,5, aggiungendosi al contesto europeo accomodante ma generando una reazione immediata limitata del dollaro. L'IPC definitivo dell'area euro ha confermato il dato preliminare del 2,1%, con una crescita dei salari anch'essa inferiore alle previsioni, attestandosi al 3,0% rispetto al 3,2% atteso.

La sessione statunitense ha aperto con il dollaro inizialmente in calo netto rispetto alle principali valute, forse per il posizionamento preventivo in vista dell'intervento del governatore della Fed Christopher Waller. I commenti di Waller intorno alle 13:30 GMT hanno avuto un tono moderatamente accomodante, affermando che i parametri di politica monetaria sono fino a 100 punti base al di sopra del livello neutro ed esprimendo il sostegno a un graduale abbassamento dei tassi con il calo dell'inflazione. Tuttavia, ha sottolineato che "non c'è fretta", dato che l'inflazione rimane elevata. Il dollaro ha registrato un rimbalzo prima della chiusura di Londra e si è stabilizzato per il resto della sessione, forse a causa del diffuso sentimento di avversione al rischio, con le azioni e gli asset rischiosi in calo a causa delle preoccupazioni relative alla spesa per le infrastrutture di intelligenza artificiale e alle valutazioni.

Alla chiusura di mercoledì, il dollaro ha registrato guadagni netti rispetto alla maggior parte delle principali valute, con la performance più forte rispetto allo yen giapponese e al dollaro australiano. La resilienza del dollaro durante la sessione statunitense, nonostante il sostegno di Waller al taglio dei tassi, ha suggerito che le preoccupazioni relative alla crescita in altre regioni e l'avversione al rischio diffusa sul mercato hanno probabilmente fornito un sostegno di fondo al biglietto verde.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Aspettative di inflazione dei consumatori australiani per dicembre 2025 alle 12:00 GMT
• Bilancia commerciale svizzera per novembre 2025 alle 7:00 GMT
• Fiducia delle imprese francesi per dicembre 2025 alle 7:45 GMT
• Area euro: discorso di Buch della BCE alle 10:00 GMT
• Barometro CFIB canadese per dicembre 2025 alle 12:00 GMT
• Tasso ufficiale della Banca d'Inghilterra per il 18 dicembre 2025 alle 12:00 GMT
• Decisione sui tassi di interesse della Banca centrale europea per il 18 dicembre 2025 alle 13:15 GMT
• Guadagni medi settimanali in Canada per ottobre 2025 alle 13:30 GMT
• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti per novembre 2025
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 13 dicembre 2025 alle 13:30 GMT
• Indice manifatturiero della Fed di Filadelfia per dicembre 2025 alle 13:30 GMT
• Conferenza stampa della BCE dell'area euro alle 13:45 GMT
• Indice anticipatore degli Stati Uniti per novembre 2025
• Indice manifatturiero della Fed del Kansas per dicembre 2025 alle 16:00 GMT

Il calendario di giovedì potrebbe essere un po' movimentato, con le decisioni di politica monetaria della Banca d'Inghilterra e della Banca centrale europea. Dopo i dati sull'inflazione nel Regno Unito di mercoledì, che sono stati più bassi del previsto, i mercati stanno pensando che la BoE potrebbe tagliare i tassi, con ulteriori tagli più rapidi nel 2026. La decisione della BCE arriva mentre ci sono preoccupazioni sulla crescita nell'eurozona e sulla moderazione salariale, con gli operatori che cercano di capire se ci sarà ancora un allentamento monetario.

Durante la sessione statunitense, le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione e il rapporto sull'IPC di novembre potrebbero causare ulteriore volatilità, anche se le preoccupazioni sulla qualità dei dati derivanti dal recente shutdown del governo potrebbero limitare le reazioni del mercato. La conferenza stampa della BCE alle 13:45 GMT sarà seguita con attenzione per i commenti sui rischi di crescita e sulle prospettive di inflazione dopo i dati di mercoledì sulla crescita salariale più debole del previsto.

Rimanete calmi, amici del forex, e non dimenticate di dare un'occhiata al nostro calcolatore di correlazione forex quando pianificate di assumervi dei rischi!