Ulasan Pasaran Kewangan & Forex – 17 Dis. 2025

Hari Rabu memberikan sesi kompleks prestasi aset yang berbeza apabila risiko tenaga geopolitik bertembung dengan kebimbangan yang semakin meningkat tentang penilaian sektor teknologi dan isyarat bercampur daripada pegawai dasar kewangan.

Minyak mentah WTI muncul sebagai pelaku terbaik sesi, meningkat 3.46% untuk ditutup pada $56.80 setong. Pergerakan ke atas bermula dengan pengumuman Presiden Trump mengenai "sekatan sepenuhnya dan menyeluruh" kapal tangki minyak Venezuela yang disekat. Kenaikan ini mungkin mendapat sokongan tambahan daripada penurunan 9.3 juta tong yang lebih besar daripada jangkaan dalam data API, diikuti dengan laporan inventori minyak mentah EIA yang menunjukkan pengurangan 1.27 juta tong.

Emas mencatatkan kenaikan 0.96%, ditutup sekitar $4,343 per auns. Logam berharga ini mengalami turun naik rendah semasa sesi London sebelum kukuh secara beransur-ansur melalui sesi petang AS. Dengan tiada pemangkin khusus untuk emas, peningkatan ini mungkin mencerminkan permintaan tempat selamat berterusan di tengah ketegangan geopolitik dan kedudukan sebelum kalendar ekonomi padat pada hari Khamis, termasuk keputusan dasar monetari dari Bank of England dan Bank Pusat Eropah.

Ekuiti AS menurun apabila saham teknologi menghadapi tekanan baru. S&P 500 jatuh 0.76% ke 6,738, dengan kerugian semakin meningkat semasa sesi AS apabila indeks melepasi purata bergerak 50 harinya. Penjualan ini nampaknya didorong oleh keraguan yang semakin meningkat mengenai perbelanjaan infrastruktur kecerdasan buatan dan kebimbangan penilaian dalam syarikat teknologi mega-cap. Penjualan ini berlaku walaupun komen Gabenor Fed Waller yang mencadangkan sokongan untuk pemotongan kadar selanjutnya. S&P 500 berwajaran sama menahan lebih baik daripada indeks berwajaran cap, mencerminkan tekanan putaran keluar dari saham teknologi berpenilaian tinggi dan bukannya kesusahan pasaran luas.

Bitcoin menyambung kerugian baru-baru ini, jatuh 2.04% untuk ditutup sekitar $85,958. Mata wang kripto ini berdagang lebih rendah sepanjang kebanyakan sesi tanpa pemangkin langsung yang jelas, mungkin mencerminkan sentimen risiko yang lebih luas dalam aset spekulatif.

Hasil Treasury 10-tahun meningkat 0.05% kepada kira-kira 4.20%. Hasil berdagang kebanyakan ke tepi melalui sesi Asia dan London walaupun data inflasi UK dan zon euro yang lebih lembut. Selepas komen Gabenor Fed Waller sekitar jam 13:30 GMT - di mana dia menunjukkan dasar kekal ketat dengan ruang untuk pemotongan kadar secara beransur-ansur - hasil pada mulanya menurun sebelum stabil. Reaksi pasaran bon yang lemah mencadangkan peniaga sedang memeriksa panduan dovish Waller terhadap amaran beliau bahawa "tidak ada tergesa-gesa" untuk memotong kadar memandangkan inflasi yang tinggi.

Kelakuan Pasaran FX: Dolar AS vs. Major

Dolar AS mengalami dagangan yang kucar-kacir pada hari Rabu, akhirnya muncul sebagai mata wang utama dengan prestasi terbaik walaupun melalui perjalanan harian yang menyaksikan perubahan arah dan momentum sesi ke sesi.

Semasa sesi Asia, dolar diniagakan lebih tinggi secara bersih berbanding mata wang utama, dan dengan tiada berita ekonomi langsung untuk dirujuk, kemungkinan ketegangan geopolitik yang meningkat antara AS dan Venezuela mungkin telah menolak beberapa aliran modal ke dalam Greenback untuk keselamatan.

Sesi London membawa pemangkin ekonomi paling signifikan hari itu dari ruang mata wang. Dolar diniagakan kucar-kacir dan kebanyakan ke sisi kerana para pedagang mungkin mengalihkan tumpuan mereka kepada laporan inflasi UK. Bacaan yang lebih lembut daripada jangkaan mencetuskan penurunan mendadak dalam sterling kerana pedagang meningkatkan jangkaan pemotongan kadar Bank of England, dengan pengurangan 25 mata asas penuh seterusnya kini diunjurkan untuk April 2026 berbanding Julai 2026 sebelum data.

Indeks iklim perniagaan Ifo Jerman juga mengecewakan semasa sesi London, jatuh kepada 87.6 berbanding 88.5 yang dijangkakan, menambah kepada latar belakang dovish Eropah tetapi menjana reaksi dolar segera yang terhad. CPI akhir kawasan euro mengesahkan bacaan awal 2.1% dengan pertumbuhan gaji juga datang lebih lembut daripada jangkaan pada 3.0% berbanding 3.2% yang dijangkakan.

Sesi AS dibuka dengan dolar pada mulanya diniagakan lebih rendah bersih berbanding mata wang utama, mungkin mencerminkan kedudukan awal sebelum penampilan berjadual Gabenor Fed Christopher Waller. Komen Waller sekitar 13:30 GMT memberikan nada dovish yang terukur, menyatakan bahawa tetapan dasar monetari adalah sehingga 100 mata asas di atas neutral dan menyatakan sokongan untuk secara beransur-ansur mengurangkan kadar apabila inflasi berkurang. Bagaimanapun, beliau menekankan "tidak ada tergesa-gesa" memandangkan inflasi kekal tinggi. Dolar melantun semula sebelum penutupan London dan stabil untuk baki sesi, kemungkinan disebabkan oleh sentimen penghindaran risiko yang meluas apabila ekuiti dan aset berisiko jatuh pada perbelanjaan infrastruktur kecerdasan buatan dan kebimbangan penilaian.

Pada penutupan hari Rabu, dolar mencatatkan keuntungan bersih berbanding kebanyakan mata wang utama, dengan prestasi terkuatnya datang berbanding yen Jepun dan dolar Australia. Ketahanan dolar semasa sesi AS walaupun sokongan pemotongan kadar Waller mencadangkan bahawa kebimbangan pertumbuhan relatif di kawasan lain dan penghindaran risiko pasaran yang luas mungkin memberikan sokongan mendasar untuk greenback.

Pemangkin Potensi Mendatang pada Kalendar Ekonomi

• Jangkaan Inflasi Pengguna Australia untuk Disember 2025 pada 12:00 pagi GMT
• Imbangan Perdagangan Switzerland untuk November 2025 pada 7:00 pagi GMT
• Keyakinan Perniagaan Perancis untuk Disember 2025 pada 7:45 pagi GMT
• Ucapan ECB kawasan euro pada 10:00 pagi GMT
• Barometer Perniagaan CFIB Kanada untuk Disember 2025 pada 12:00 petang GMT
• Kadar Rasmi Bank of England untuk 18 Disember 2025 pada 12:00 petang GMT
• Keputusan Kadar Faedah Bank Pusat Eropah untuk 18 Disember 2025 pada 1:15 petang GMT
• Pendapatan Mingguan Purata Kanada untuk Oktober 2025 pada 1:30 petang GMT
• Kadar Pertumbuhan Indeks Harga Pengguna AS untuk November 2025
• Tuntutan Pengangguran Awal AS untuk 13 Disember 2025 pada 1:30 petang GMT
• Indeks Pembuatan Fed Philadelphia untuk Disember 2025 pada 1:30 petang GMT
• Sidang Akhbar ECB kawasan euro pada 1:45 petang GMT
• Indeks Utama AS untuk November 2025
• Indeks Pembuatan Fed Kansas untuk Disember 2025 pada 4:00 petang GMT

Kalendar hari Khamis membentangkan potensi turun naik yang tinggi dengan keputusan dasar monetari serentak dari Bank of England dan Bank Pusat Eropah. Berikutan data inflasi UK yang lebih lembut daripada jangkaan pada hari Rabu, pasaran sedang menetapkan peluang kenaikan kadar BoE yang meningkat dengan potensi pemotongan susulan yang lebih cepat pada 2026. Keputusan ECB tiba di tengah kebimbangan pertumbuhan zon euro yang berterusan dan pengurangan gaji, dengan pedagang memerhati isyarat sama ada pelonggaran masa depan masih dalam perancangan.

Semasa sesi AS, tuntutan pengangguran awal mingguan dan laporan CPI November boleh mencetuskan turun naik tambahan, walaupun kebimbangan kualiti data yang timbul daripada penutupan kerajaan baru-baru ini mungkin mengehadkan reaksi pasaran. Sidang akhbar ECB pada 1:45 petang GMT akan dipantau dengan teliti untuk ulasan tentang risiko pertumbuhan dan prospek inflasi berikutan data pertumbuhan gaji yang lebih lembut pada hari Rabu.

Berjaga-jaga di luar sana, rakan forex, dan jangan lupa untuk menyemak Kalkulator Korelasi Forex kami apabila merancang untuk mengambil risiko!