Recapitulação diária do mercado amplo - 10 de novembro de 2025

Os mercados começaram a semana com um otimismo cauteloso na segunda-feira, já que as esperanças de um fim iminente da paralisação do governo dos EUA melhoraram o clima, embora os traders continuassem atentos aos sinais econômicos mistos da China e às crescentes expectativas de um aperto na política do Banco do Japão.

O ouro liderou os ganhos entre os principais ativos, recuperando terreno acima dos US$ 4.000, enquanto os investidores avaliavam os sinais de fraqueza da economia dos EUA em relação ao progresso na reabertura do governo federal.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor da China para outubro de 2025: 0,2% m/m (-0,1% m/m previsto; 0,1% m/m anterior); 0,2% a/a (0,0% a/a previsto; -0,3% a/a anterior)
• O vice-governador do Banco Central da Austrália, Hauser, indicou na segunda-feira que a política monetária deve permanecer restritiva para controlar a inflação, já que a economia está operando acima da produção potencial, com capacidade ociosa limitada
• Permissões de construção na Austrália - dados finais para setembro de 2025: 12,0% m/m (previsão de 12,0% m/m; -6,0% m/m anterior)
• A primeira-ministra do Japão, Takaichi, expressou esperanças de que o Banco do Japão oriente a política monetária de forma adequada para alcançar uma inflação sustentável de 2%, impulsionada pelo crescimento dos salários, e não apenas por fatores de aumento de custos
• O resumo das opiniões da reunião de outubro de 2025 do Banco do Japão indicou um consenso crescente entre os formuladores de políticas para um aumento das taxas de juro no curto prazo
• Na segunda-feira, o membro do conselho do Banco do Japão, Nakagawa, enfatizou que o BoJ tomará decisões políticas adequadas com base nos dados e destacou as preocupações com o aumento da inflação, que pode enfraquecer a procura
• Índice Económico Antecipado do Japão para setembro de 2025: 108,0 (previsão de 107,7; anterior de 107,0)
• O Índice de Confiança do Investidor Sentix caiu de -5,4 em outubro para -7,4 em novembro, ficando aquém das expectativas do mercado de -4,0
• A pesquisa com participantes do mercado do Banco do Canadá indicou que eles esperam que a taxa de juros principal permaneça em 2,25% até meados de 2027, com quase 90% prevendo que a inflação ficará na faixa de 1% a 3% até o final de 2025 e 80% até o final de 2026
• Na segunda-feira, a Casa Branca expressou apoio a um acordo para encerrar a paralisação nos EUA; para que o acordo seja concretizado, o Senado ainda precisa aprovar a legislação e os membros da Câmara precisam voltar a Washington para votar
• A China suspendeu as restrições à exportação de gálio, germânio e antimónio até novembro de 2026, sinalizando uma diminuição das tensões comerciais entre os EUA e a China

Ação ampla dos preços de mercado:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

A sessão de negociação de segunda-feira refletiu um equilíbrio delicado entre o otimismo em relação ao aumento do potencial de reabertura do governo dos EUA em breve e as preocupações persistentes com a visibilidade económica, com os metais preciosos a ocuparem o primeiro lugar entre os principais ativos.

O ouro teve uma impressionante alta, subindo aproximadamente 2,77% e fechando em torno de US$ 4.111 por onça. O metal precioso provavelmente se beneficiou de vários fatores favoráveis: expectativas de um corte nas taxas do Federal Reserve em dezembro, após sinais recentes de fraqueza econômica nos EUA, progresso no sentido de encerrar a paralisação do governo, o que voltaria a direcionar o foco para a deterioração das condições fiscais dos EUA, e demanda contínua por ativos seguros. A prata acompanhou a força do ouro, subindo mais de 4,50% e sendo negociada a mais de US$ 50 por onça.

O S&P 500 registou ganhos sólidos de aproximadamente 1,44%, prolongando a sua recuperação, uma vez que a perspetiva de reabertura do governo melhorou o sentimento do mercado. O índice encontrou apoio ao longo da sessão, com as ações de tecnologia a contribuírem para o avanço, à medida que os traders se posicionavam para o restabelecimento do fluxo de dados económicos, o que poderia reforçar as expectativas de corte das taxas em dezembro.

O Bitcoin avançou cerca de 1,6%, fechando em torno de US$ 105.500, após atingir máximas da sessão em torno de US$ 106.500, com a melhora do apetite pelo risco devido às esperanças de resolução da paralisação. A criptomoeda também provavelmente continuou a atrair interesse como um ativo alternativo em meio a questões sobre a sustentabilidade fiscal nos mercados tradicionais e possíveis compras na baixa após a retração de outubro a novembro.

O petróleo bruto WTI registou ganhos modestos de cerca de 0,57%, fechando perto de US$ 60,10 por barril. Os preços da energia provavelmente encontraram apoio nas expectativas de que a reabertura do governo impulsionaria a demanda no maior consumidor mundial de petróleo, embora os ganhos tenham permanecido limitados, possivelmente devido às preocupações contínuas com o excesso de oferta e aos próximos relatórios mensais da OPEP e da AIE.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu aproximadamente 12 pontos-base, para cerca de 4,12%, à medida que a melhora no sentimento de risco reduziu a procura por títulos de refúgio seguro. O aumento do rendimento refletiu o afastamento dos investidores da dívida pública, uma vez que as perspectivas de fim da paralisação aumentaram a confiança do mercado, embora as expectativas de flexibilização do Fed provavelmente tenham continuado a limitar a pressão de alta sobre as taxas de longo prazo.

Comportamento do mercado cambial: Dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico cambial do USD vs. principais moedas pela TradingView

O dólar americano teve uma sessão volátil na segunda-feira, registrando um desempenho neutro a negativo em relação à cesta das principais moedas, embora tenha surgido uma divergência significativa entre os pares individuais.

O dólar americano abriu a sessão asiática com uma força modesta, subindo em relação à maioria das principais moedas, uma vez que os traders mantiveram uma posição cautelosa antes dos principais desenvolvimentos sobre a paralisação do governo. No entanto, esse impulso inicial revelou-se de curta duração, uma vez que o dólar atingiu o pico no meio da manhã na Ásia e começou a recuar à medida que se aproximava o horário europeu.

A reversão acelerou durante a sessão da manhã em Londres, onde o dólar caiu em relação às principais moedas. A retração pareceu impulsionada pelo aumento do sentimento de risco e, possivelmente, por mais realizações de lucros da alta de outubro, à medida que os traders avaliaram as implicações da potencial reabertura do governo e seu impacto nas expectativas da política do Fed.

A sessão de negociação nos EUA trouxe uma renovada força ao dólar, com o dólar americano a valorizar-se em relação às principais moedas, atingindo um pico por volta do encerramento de Londres. O avanço provavelmente refletiu uma combinação de fatores, incluindo posicionamento defensivo e recuperações técnicas em relação às baixas do início da sessão. No entanto, a valorização revelou-se insustentável, com o dólar a perder a maior parte dos ganhos da sessão nos EUA no encerramento, à medida que o comportamento de risco persistia.

No final da sessão, o desempenho do dólar apresentou um quadro matizado. Embora tecnicamente tenha registado um desempenho líquido marginalmente inferior em relação à cesta mais ampla, os fortes ganhos em relação ao iene japonês — provavelmente refletindo as crescentes expectativas de um aperto da política do Banco do Japão, criando uma pressão relativa sobre o iene — e um ligeiro avanço em relação ao euro proporcionaram uma compensação suficiente para deixar o dólar praticamente neutro no dia. O dólar registou perdas em relação à maioria das outras moedas importantes, incluindo as moedas de commodities, que se beneficiaram da melhora no sentimento de risco e da diminuição das tensões comerciais entre os EUA e a China.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Variação da confiança do consumidor australiano Westpac para novembro de 2025 às 23h30 GMT
• Empréstimos bancários e conta corrente do Japão para outubro de 2025 às 23h50 GMT
• Índice Tankan da Reuters do Japão para novembro de 2025 às 00h00 GMT
• Confiança empresarial NAB da Austrália para outubro de 2025 às 00h30 GMT
• Expectativas de inflação empresarial da Nova Zelândia para 31 de dezembro de 2025 às 2h GMT
• Perspectivas da pesquisa Eco Watchers do Japão para outubro de 2025 às 5h GMT
• Atualização da situação do emprego no Reino Unido para setembro de 2025 às 7h GMT
• Discurso da presidente do Banco Central Europeu, Lagarde, às 8h20 GMT
• Índice ZEW de Sentimento Económico da Alemanha para novembro de 2025 às 10h00 GMT
• Índice de otimismo empresarial NFIB dos EUA para outubro de 2025 às 11h GMT
• Variação semanal do emprego ADP dos EUA às 13h15 GMT

A sessão de terça-feira vai ser marcada por vários acontecimentos importantes. Quaisquer notícias recentes sobre o progresso para acabar com a paralisação do governo dos EUA — incluindo a aprovação do projeto de lei de financiamento pelo Senado e a programação da Câmara — podem causar volatilidade nos mercados, à medida que os traders avaliam o cronograma para a retomada dos dados e suas implicações para as decisões de política do Fed em dezembro.

A atualização do emprego no Reino Unido fornecerá informações sobre as condições do mercado de trabalho que podem influenciar as expectativas de corte das taxas do Banco da Inglaterra para dezembro, com foco particular nas tendências de crescimento dos salários. Não deixe de conferir o nosso Guia de Eventos para obter mais informações sobre eventos e cenários potenciais que podem influenciar a libra esterlina.

Além disso, quaisquer novos desenvolvimentos na frente comercial entre os EUA e a China após a suspensão das restrições à exportação de minerais críticos na segunda-feira podem afetar o sentimento de risco.

Com o feriado do Dia dos Veteranos nos EUA, os volumes de negociação podem ser moderados durante o pregão americano, potencialmente amplificando os movimentos em caso de manchetes surpreendentes, ao mesmo tempo em que limitam o acompanhamento na ausência de catalisadores de notícias significativos.

Fiquem atentos, amigos do forex, e não se esqueçam de conferir a nossa Calculadora de Correlação Forex ao planejar assumir riscos!