Récapitulatif quotidien du grand marché - 10 novembre 2025

Les marchés ont commencé la semaine avec un optimisme prudent lundi, car l'espoir d'une fin rapide du shutdown du gouvernement américain a boosté le moral, même si les traders restaient attentifs aux signaux économiques mitigés en provenance de Chine et aux attentes grandissantes concernant un resserrement de la politique monétaire de la Banque du Japon.

L'or a mené la danse parmi les principaux actifs, repassant au-dessus des 4 000 dollars, alors que les investisseurs pesaient les signes de faiblesse économique aux États-Unis par rapport aux progrès vers la réouverture du gouvernement fédéral.

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Actualités et données du Forex :

• Taux de croissance de l'indice des prix à la consommation en Chine pour octobre 2025 : 0,2 % en glissement mensuel (-0,1 % prévu ; 0,1 % précédemment) ; 0,2 % en glissement annuel (0,0 % prévu ; -0,3 % précédemment)
• Le vice-gouverneur de la Banque de réserve d'Australie, Hauser, a dit lundi que la politique monétaire devait rester restrictive pour contrôler l'inflation, car l'économie tourne au-dessus de son potentiel avec des capacités de réserve limitées.
• Permis de construire en Australie pour septembre 2025 : 12,0 % en glissement mensuel (prévision : 12,0 % en glissement mensuel ; précédent : -6,0 % en glissement mensuel)
• Le Premier ministre japonais Takaichi a dit qu'il espérait que la Banque du Japon gère bien sa politique monétaire pour atteindre une inflation durable de 2 % grâce à la hausse des salaires, et pas seulement à cause des facteurs de hausse des coûts.
• Le résumé des opinions de la réunion d'octobre 2025 de la Banque du Japon montre que de plus en plus de décideurs politiques sont d'accord pour relever les taux d'intérêt à court terme.
• Lundi, le membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, M. Nakagawa, a souligné que la BoJ prendrait les décisions politiques appropriées sur la base des données disponibles et a mis en avant ses inquiétudes quant à la hausse de l'inflation, qui pourrait affaiblir la demande.
• Indice économique avancé du Japon pour septembre 2025 : 108,0 (prévision : 107,7 ; précédent : 107,0).
• L'indice Sentix de confiance des investisseurs a chuté à -7,4 en novembre, contre -5,4 en octobre, manquant les attentes du marché qui tablaient sur -4,0.
• L'enquête de la Banque du Canada auprès des acteurs du marché montre qu'ils s'attendent à ce que le taux d'intérêt principal reste à 2,25 % jusqu'à la mi-2027, avec près de 90 % d'entre eux prévoyant que l'inflation restera entre 1 % et 3 % d'ici la fin 2025 et 80 % d'ici la fin 2026.
• Lundi, la Maison Blanche a dit qu'elle soutenait un accord pour mettre fin au shutdown aux États-Unis; pour que cet accord se fasse, le Sénat doit encore adopter la loi et les membres de la Chambre des représentants doivent rentrer à Washington pour voter.
• La Chine a suspendu les restrictions à l'exportation de gallium, de germanium et d'antimoine jusqu'en novembre 2026, ce qui montre une détente dans les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Évolution générale des cours sur les marchés :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, Bitcoin Graphique superposé par TradingView

La séance de lundi a montré un équilibre délicat entre l'optimisme lié à la possibilité que le gouvernement américain rouvre bientôt et les inquiétudes persistantes sur la visibilité économique, les métaux précieux occupant la première place parmi les principaux actifs.

L'or a connu une impressionnante tendance haussière, grimpant d'environ 2,77 % pour s'établir autour de 4 111 dollars l'once. Le métal précieux a probablement profité de plusieurs facteurs favorables : les attentes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale en décembre suite aux récents signes de faiblesse de l'économie américaine, les progrès vers la fin du shutdown du gouvernement qui ramèneraient l'attention sur la détérioration des conditions budgétaires américaines, et la demande continue de valeurs refuges. L'argent a suivi la force de l'or, bondissant de plus de 4,50 % pour s'échanger à plus de 50 dollars l'once.

Le S&P 500 a enregistré une solide hausse d'environ 1,44 %, prolongeant son rallye alors que la perspective d'une réouverture du gouvernement a amélioré le sentiment du marché. L'indice a trouvé un soutien tout au long de la séance, les actions technologiques contribuant à la hausse, les traders se positionnant en vue d'un rétablissement des données économiques qui pourrait renforcer les attentes d'une baisse des taux en décembre.

Le bitcoin a progressé d'environ 1,6 % pour clôturer autour de 105 500 dollars, après avoir atteint des sommets en séance autour de 106 500 dollars, l'appétit pour le risque s'étant amélioré grâce aux espoirs de résolution du shutdown. La cryptomonnaie a également continué à susciter l'intérêt en tant qu'actif alternatif, dans un contexte de questions sur la viabilité budgétaire des marchés traditionnels et d'éventuels achats à la baisse après le recul d'octobre à novembre.

Le pétrole brut WTI a enregistré une légère hausse d'environ 0,57 %, s'établissant à près de 60,10 dollars le baril. Les prix de l'énergie ont probablement été soutenus par les attentes selon lesquelles la réouverture du gouvernement stimulerait la demande dans le premier consommateur mondial de pétrole, même si les gains sont restés limités, peut-être en raison des inquiétudes persistantes concernant l'excès d'offre et les prochains rapports mensuels de l'OPEP et de l'AIE.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a augmenté d'environ 12 points de base pour s'établir à environ 4,12 %, l'amélioration du sentiment de risque ayant réduit la demande d'obligations refuges. La hausse des rendements reflète le désintérêt des investisseurs pour la dette publique, les perspectives de fin du shutdown ayant redonné confiance au marché, même si les attentes d'assouplissement de la Fed ont probablement continué à limiter la pression à la hausse sur les taux à long terme.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Superposition du graphique Forex USD vs principales devises par TradingView

Le dollar américain a connu une séance volatile lundi, affichant une performance globalement neutre à baissière par rapport au panier des principales devises, même si des divergences importantes sont apparues entre les différentes paires.

Le billet vert a commencé la séance asiatique en légère hausse, grimpant par rapport à la plupart des grandes devises, les traders restant prudents avant les développements clés sur la fermeture du gouvernement. Mais ce mouvement initial n'a pas duré longtemps, le dollar atteignant son plus haut en milieu de matinée en Asie avant de reculer à l'approche de la séance européenne.

Le renversement de tendance s'est accéléré pendant la séance matinale à Londres, où le dollar a baissé par rapport aux principales devises. Ce recul semble avoir été motivé par un regain général d'appétit pour le risque et, sans doute, par de nouvelles prises de bénéfices après la hausse d'octobre, les traders évaluant les implications d'une éventuelle réouverture du gouvernement et son impact sur les anticipations concernant la politique de la Fed.

La séance américaine a vu le dollar reprendre des forces, avec une remontée nette par rapport aux principales devises, pour finalement atteindre un pic vers la clôture de Londres. Cette hausse reflétait probablement plusieurs facteurs, dont des positions défensives et des rebonds techniques par rapport aux creux enregistrés plus tôt dans la séance. Mais la remontée n'a pas duré, le dollar perdant la plupart de ses gains américains à la clôture, alors que l'appétit pour le risque persistait.

À la fin de la séance, la performance du dollar était un peu mitigée. Même s'il a techniquement sous-performé un peu par rapport à l'ensemble du panier, ses gains importants face au yen japonais (probablement parce que les gens s'attendent de plus en plus à un resserrement de la politique de la Banque du Japon, ce qui met une pression relative sur le yen) et sa légère hausse face à l'euro ont suffi à compenser, laissant le billet vert à peu près neutre pour la journée. Le dollar a perdu du terrain face à la plupart des autres grandes devises, y compris les devises liées aux matières premières, qui ont profité de l'amélioration du sentiment de risque et de l'apaisement des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Variation de la confiance des consommateurs Westpac en Australie pour novembre 2025 à 23h30 GMT
• Prêts bancaires et compte courant japonais pour octobre 2025 à 23h50 GMT
• Indice Tankan de Reuters pour le Japon pour novembre 2025 à 00h00 GMT
• Indice NAB de confiance des entreprises en Australie pour octobre 2025 à 00h30 GMT
• Prévisions d'inflation des entreprises en Nouvelle-Zélande pour le 31 décembre 2025 à 2 h 00 GMT
• Enquête Eco Watchers sur les perspectives économiques du Japon pour octobre 2025 à 5 h 00 GMT
• Royaume-Uni : mise à jour de la situation de l'emploi pour septembre 2025 à 7 h 00 GMT
• Discours de la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, à 8 h 20 GMT
• Indice ZEW du sentiment économique allemand pour novembre 2025 à 10h00 GMT
• Indice NFIB de confiance des entreprises américaines pour octobre 2025 à 11 h 00 GMT
• Variation hebdomadaire de l'emploi ADP aux États-Unis à 13 h 15 GMT

La séance de mardi sera marquée par plusieurs événements importants. Toute nouvelle info sur les progrès réalisés pour mettre fin à la fermeture du gouvernement américain, comme l'adoption du projet de loi de financement par le Sénat et le calendrier de la Chambre des représentants, pourrait faire bouger les marchés, car les traders évalueront le calendrier de reprise des données et ses conséquences sur les décisions de politique monétaire de la Fed en décembre.

Les chiffres de l'emploi au Royaume-Uni donneront un aperçu des conditions du marché du travail qui pourraient influencer les attentes de baisse des taux de la Banque d'Angleterre pour décembre, avec un accent particulier sur les tendances de croissance des salaires. N'oubliez pas de consulter notre guide des événements pour en savoir plus sur les événements et les scénarios potentiels qui pourraient influencer la livre sterling.

En plus, toute nouvelle évolution sur le front commercial entre les États-Unis et la Chine après la suspension lundi des restrictions à l'exportation de minéraux essentiels pourrait avoir un impact sur le sentiment de risque.

Avec le jour férié du Veterans Day aux États-Unis, les volumes de trading pourraient être modérés pendant la session américaine, ce qui pourrait amplifier les mouvements en cas de nouvelles surprenantes tout en limitant les répercussions en l'absence de catalyseurs importants.

Restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex lorsque vous envisagez de prendre des risques !