This article has been translated from English to Japanese.
月曜日の市場は慎重な楽観ムードで週を開けた。米政府の閉鎖が間もなく終息するとの期待感が投資心理を押し上げたが、トレーダーらは中国からの混在した経済指標や、日本銀行の金融引き締めへの期待感の高まりに引き続き注意を払っていた。
主要資産の中で金の上昇が顕著で、4000ドル台を回復した。投資家は米経済の弱含みと連邦政府再開に向けた進展を天秤にかけた結果だ。
最新の取引セッションで見逃したかもしれない外国為替ニュースと経済動向をチェックしよう！
外国為替ニュース見出し＆データ：
- 中国消費者物価指数（CPI）2025年10月：前月比0.2％（予想：-0.1％／前回：0.1％）、前年同月比0.2％（予想：0.0％／前回：-0.3％）
- 豪州準備銀行のハウザー副総裁は月曜日、経済が潜在生産量を上回り余剰能力が限られているため、インフレ抑制には金融政策の引き締め継続が必要だと述べた
- 2025年9月豪州建築許可件数（確定値）：前月比12.0％増（予想：同12.0％増、前回：同6.0％減）
- 日本の高市首相は、日銀が賃金上昇に牽引された持続可能な2％のインフレを達成するため、コストプッシュ要因だけでなく、金融政策を適切に誘導することを期待していると表明した。
- 日本銀行の2025年10月会合における意見の要旨は、政策決定者間で近々の利上げに向けた合意が形成されつつあることを示した
- 月曜日、日本銀行の中川理事は、日銀がデータに基づいて適切な政策判断を行うと強調し、インフレ上昇が需要を弱める可能性への懸念を指摘した
- 2025年9月日本先行経済指標速報値：108.0（予想107.7、前回107.0）
- センティックス投資家信頼感指数は10月の-5.4から11月に-7.4へ低下し、市場予想の-4.0を下回った
- カナダ銀行の市場参加者調査によると、市場参加者は主要金利が2027年半ばまで2.25%で据え置かれると予想している。約90%が2025年末までにインフレ率が1%～3%の範囲内に収まると見込み、80%が2026年末までに収まると予想している
- 月曜日にホワイトハウスは、 米政府機関閉鎖を終わらせる合意を支持すると表明した。合意成立のためには、上院が法案を可決し、下院議員がワシントンに戻って投票する必要がある
- 中国はガリウム、ゲルマニウム、アンチモンの輸出制限を2026年11月まで停止した。これは米中貿易摩擦の緩和を示唆している
市場全体の価格動向：
ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView提供）
月曜日の取引セッションは、米政府の早期再開への期待感と経済の見通しに対する懸念が微妙な均衡を保つ中、貴金属が主要資産の中でトップの座を占めた。
金は約2.77%上昇し、1オンスあたり4,111ドル前後で取引を終えるという印象的な上昇を見せた。 貴金属は複数の追い風を受けた可能性が高い。最近の米国経済減速の兆候を受けて12月のFRB利下げ期待が高まったこと、 政府閉鎖終結に向けた進展により焦点を米財政悪化へ戻す動き、そして継続的な安全資産需要だ。銀は金の強さに追随し、4.50％超急騰して1オンスあたり50ドル超で取引された。
S&P 500種指数は約1.44%の堅調な上昇を記録し、政府再開の見通しが市場心理を押し上げたことで上昇基調を継続した。同指数は取引時間を通じて下値を支えられ、トレーダーが12月の利下げ予想を後押しする可能性のある経済指標の再開を見据えてポジションを構築したことで、テクノロジー株が上昇に寄与した。
ビットコインは約1.6％上昇し、10万5500ドル付近で取引を終えた。政府閉鎖解決への期待からリスク選好が改善し、一時10万6500ドル付近のセッション高値を付けた。伝統的市場における財政持続可能性への疑問や、10月から11月にかけての下落後の底値買い需要もあり、代替資産としての関心を引き続き集めた可能性が高い。
WTI原油は0.57％程度の小幅な上昇を示し、1バレルあたり60.10ドル付近で取引を終えた。エネルギー価格は、政府機関再開が世界最大の石油消費国である米国の需要を押し上げるという期待から下支えされた可能性がある。ただし、供給過剰への懸念やOPEC・IEAの月次報告発表を控えた状況から、上昇幅は限定的だった。
10年物米国債利回りは約12ベーシスポイント上昇し、4.12%前後となった。リスク選好の改善により安全資産としての債券需要が減ったためだ。利回り上昇は、政府閉鎖終結の見通しが市場の信頼感を高め、投資家が国債から資金を引き揚げたことを反映している。ただし、FRBの金融緩和期待が長期金利の上昇圧力を抑制し続けている可能性が高い。
外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨：
TradingViewによる米ドル対主要通貨為替チャート重ね合わせ
米ドルは月曜日に乱高下した。主要通貨バスケットに対しては全体として中立から弱気と言える動きだったが、個別通貨ペアでは大きな乖離が見られた。
ドルはアジア市場で小幅な強さで始まり、政府閉鎖に関する重要な進展を控えてトレーダーが慎重な姿勢を維持したため、主要通貨の大半に対して上昇した。しかし、この初期の勢いは短命に終わり、アジア市場午前中にドルは天井を打ち、欧州市場に向けて反落し始めた。
ロンドン朝セッションでは反落が加速し、ドルは主要通貨に対して全体的に下落した。この下落は、広範なリスクオン感情の高まりと、10月の強気相場による利益確定売りがさらに進んだことが要因と考えられる。トレーダーは政府再開の可能性が連邦準備制度理事会（FRB）の政策見通しに与える影響を評価していた。
米国取引時間に入るとドルは再び強含みとなり、主要通貨に対して全体的に上昇。ロンドン市場終了間際にピークを記録した。この上昇は、防御的なポジション取りや、前セッションの安値からの技術的な反発など、複数の要因が複合的に作用した結果と考えられる。しかし、リスクオンの動きが持続したため、この上昇は持続可能ではなく、米国セッション終了までにドルは上昇分の大半を失った。
セッション終了時点 でのドルのパフォーマンスは複雑な様相を示した。広範な通貨バスケットに対してはわずかな純減を記録したものの、日本円に対しては大幅な上昇（日銀の金融引き締め期待の高まりが円に相対的な圧力を生んでいることを反映している可能性が高い）とユーロに対する小幅な上昇が相殺され、ドルはほぼ中立的な一日となった。リスク選好の改善と米中貿易摩擦の緩和の恩恵を受けた商品通貨を含む、他の主要通貨の大半に対してドルは下落した。
今後の経済カレンダーにおける潜在的な材料
- オーストラリア・ウェストパック消費者信頼感指数（2025年11月分） 23:30 GMT
- 日本 銀行貸出・経常収支 2025年10月 23:50 GMT
- 日本ロイター短観指数（2025年11月分） グリニッジ標準時午前0時00分
- オーストラリア NAB ビジネス信頼感指数（2025年10月分） 午前0時30分（GMT）
- ニュージーランド 2025年12月31日 ビジネスインフレ予想 午前2時（GMT）
- 日本エコウォッチャー調査見通し（2025年10月） 午前5時（GMT）
- 英国2025年9月雇用状況更新午前7時（GMT）
- 欧州中央銀行総裁ラガルドの演説 午前8時20分（GMT）
- ドイツ ZEW景気期待指数（2025年11月分） 午前10時（GMT）
- 米国NFIB景況感指数（2025年10月分） 11:00 GMT
- 米国ADP雇用者数（週間）13:15 GMT
火曜日の市場はいくつかの重要な動きによって形作られる。米国政府の閉鎖終結に向けた進展に関する新たなニュース―上院での資金法案可決や下院の審議日程を含む―は、データ再開の時期と12月のFRB政策決定への影響をトレーダーが評価する中で、市場全体の変動性を高める可能性がある。
英国の雇用統計は労働市場の状況を明らかにし、特に賃金上昇傾向に注目することで、12月のイングランド銀行利下げ予想に影響を与える可能性がある。英ポンドに影響を与え得るイベントや潜在的なシナリオについて、より深い洞察を得るために当社のイベントガイドを確認することをお勧めする。
さらに、月曜日に重要鉱物の輸出制限が停止されたことを受け、米中貿易交渉の今後の展開がリスク選好心理に影響を与える可能性がある。
米国では退役軍人の日（ベテランズデー）の休日であるため、米国市場では取引量が低調となる可能性がある。これにより、サプライズとなるヘッドラインに対する値動きが拡大する一方、重要なニュース材料がなければ値動きの持続性は制限されるだろう。
為替取引の仲間たちよ、冷静さを保て。リスクを取る計画を立てる際は、当社の為替相関計算ツールを確認することを忘れるな！
