Recapitulação diária do mercado amplo - 30 de setembro de 2025

É a última sessão de setembro e do terceiro trimestre, com as ações dos EUA a registarem ganhos modestos e o dólar americano a cair só um pouquinho, mesmo com as preocupações crescentes sobre uma possível paralisação do governo dos EUA. O ouro continuou a sua marcha implacável para novos recordes, enquanto o petróleo ficou sob pressão por causa das preocupações com o excesso de oferta.

Confira as manchetes e as atualizações económicas que pode ter perdido nas últimas sessões de negociação!

Manchetes e dados:

• Prévia das licenças de construção na Austrália para agosto de 2025: -6,0% m/m (previsão de -4,0% m/m; -8,2% m/m anterior)
• PMI de manufatura da NBS da China para setembro de 2025: 49,8 (previsão de 49,9; anterior de 49,4) – sexto mês consecutivo de contração
• PMI não industrial da NBS da China para setembro de 2025: 50,0 (previsão de 50,7; anterior de 50,3)
• Decisão sobre a taxa de juros do RBA da Austrália: 3,6% (previsão de 3,6%; anterior de 3,6%) – mantida estável como esperado, mas Bullock define um tom cauteloso
• Taxa de crescimento do índice de preços ao consumidor preliminar da Alemanha para setembro de 2025: 2,4% a/a (previsão de 2,3% a/a; anterior de 2,2% a/a); 0,2% m/m (previsão de 0,1% m/m; anterior de 0,1% m/m)
• Taxa de crescimento do PIB do Reino Unido final para o segundo trimestre de 2025: 0,3% em relação ao trimestre anterior (previsão de 0,3%; anterior de 0,7%); 1,4% em relação ao ano anterior (previsão de 1,2%; anterior de 1,3%)
• Vagas de emprego JOLTs nos EUA para agosto de 2025: 7,23 milhões (previsão de 7,1 milhões; anterior de 7,18 milhões)
• Confiança do Consumidor CB dos EUA para setembro de 2025: 94,2 (previsão de 95,0; anterior de 97,4) – queda decepcionante
• PMI de Chicago dos EUA para setembro de 2025: 40,6 (previsão de 41,0; anterior de 41,5) – bem no território da contração
• O prazo para o encerramento do governo aproxima-se à meia-noite, sem acordo à vista

Movimentação geral dos preços no mercado:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

Na sessão de terça-feira, as ações registraram ganhos modestos no final do dia, mesmo com o aumento das preocupações sobre uma iminente paralisação do governo dos EUA, que poderia atrasar a divulgação de dados importantes do mercado de trabalho que poderiam fornecer pistas sobre a rapidez com que o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros. O dia de negociação em geral foi marcado por baixa volatilidade, com os traders mantendo-se cautelosos ao longo do dia.

O S&P 500 encerrou a sessão com alta de 0,3%, a 6.676,9, enquanto o Nasdaq 100 subiu 0,4%, após alta de quase 1% no início do dia. A força inicial pode ter refletido o alívio com a melhora marginal do PMI de manufatura da China e a manutenção das taxas pelo RBA da Austrália, como esperado. No entanto, os ganhos moderaram-se, pois os dados decepcionantes sobre a confiança do consumidor nos EUA e a contínua contração do PMI de Chicago lembraram os operadores da fragilidade econômica subjacente.

O ouro saiu-se bem mais uma vez. Ele oscilou lateralmente, mas acabou subindo antes do fechamento, estabelecendo outro recorde de alta, a US$ 3.853,1 por onça. O avanço imparável do metal precioso refletiu uma combinação potente de receios de paralisação do governo, expectativas de corte das taxas pelo Fed e preocupações persistentes com a sustentabilidade fiscal. Os mercados financeiros temem uma paralisação, principalmente porque as agências de estatísticas dos EUA interromperiam a divulgação de dados económicos que são fundamentais para o processo de tomada de decisão do Federal Reserve.

O petróleo bruto WTI continuou sob pressão, caindo 0,7% para US$ 62,30, provavelmente pressionado pelas expectativas de que a OPEP+ consideraria aumentos adicionais na produção na sua próxima reunião de domingo. A perspectiva de mais oferta entrando num mercado já com excesso de oferta também foi um provável foco, já que não houve novos desenvolvimentos importantes na frente de Gaza ou da Ucrânia.

O Bitcoin mostrou resiliência, apesar das incertezas mais amplas do mercado, recuperando a sua posição acima do nível psicologicamente importante de US$ 114.000, após cair durante as sessões da Ásia e Londres, provavelmente devido ao equilíbrio dos traders entre as preocupações com a paralisação e o apelo da criptomoeda como reserva alternativa de valor.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos foi negociado principalmente de forma lateral durante a sessão, registando uma taxa mais baixa momentaneamente, à medida que os negociadores de títulos aumentaram as suas posições antes do encerramento do governo. Houve alguma retração antes do fechamento, ajudando o rendimento a fechar em torno de 4,10%.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do USD vs. principais moedas pela TradingView

O dólar americano apresentou uma fraqueza notável na terça-feira, caindo em relação à maioria das principais moedas, com os riscos de paralisação e dados económicos mistos a pesarem no sentimento.

O dólar americano começou a sessão asiática sob pressão, sem se beneficiar dos dados decepcionantes do PMI da China ou da decisão do RBA de manter as taxas estáveis. As preocupações com a paralisação do governo dos EUA e as expectativas de corte das taxas pelo Fed foram os prováveis fatores que levaram à fraqueza do dólar americano durante a maior parte do dia de negociações.

Tivemos novos catalisadores nos EUA durante a sessão da manhã, quando os dados de vagas de emprego JOLTs, embora ligeiramente acima das expectativas em 7,23 milhões, foram ofuscados pela queda acentuada na confiança do consumidor de 97,4 para 94,2. Isso se correlacionou com uma breve queda do USD em relação às principais moedas, antes de se recuperar no fechamento de Londres.

O dólar australiano emergiu como o destaque, provavelmente devido à decisão do RBA de adiar os cortes nas taxas, com o iene seguindo de perto, provavelmente beneficiado pelos fluxos de refúgio seguro.

Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Licenças de construção da Nova Zelândia para agosto de 2025 às 21h45 GMT
• Índice AIG de manufatura da Austrália para setembro de 2025 às 23h00 GMT
• PMI final de manufatura da S&P Global do Japão para setembro de 2025 às 00h30 GMT
• Preços imobiliários nacionais do Reino Unido para setembro de 2025 às 6h GMT
• Vendas a retalho na Suíça para agosto de 2025 às 6h30 GMT
• PMI de manufatura suíço procure.ch para setembro de 2025 às 7h30 GMT
• PMI final de manufatura HCOB da zona do euro para setembro de 2025 às 8h GMT
• PMI final da indústria transformadora do Reino Unido da S&P Global para setembro de 2025 às 8h30 GMT
• Taxa de crescimento do índice de preços ao consumidor da zona euro para setembro de 2025 às 9h GMT
• Taxa hipotecária de 30 anos e pedidos de hipotecas MBA dos EUA para 26 de setembro de 2025 às 11h00 GMT
• Relatório Nacional de Emprego ADP dos EUA para setembro de 2025 às 12h15 GMT
• Boletim trimestral do SNB suíço às 13h GMT
• PMI Global de Manufatura S&P do Canadá para setembro de 2025 às 13h30 GMT
• PMI de manufatura do ISM dos EUA para setembro de 2025 às 14h GMT
• Variação dos estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA para 26 de setembro de 2025 às 14h30 GMT
• Resumo das deliberações do BoC do Canadá às 17h30 GMT

A agenda de quarta-feira apresenta dois lançamentos críticos nos EUA que podem impactar significativamente os mercados, especialmente devido ao risco de que o relatório oficial de folha de pagamento de sexta-feira seja adiado por uma paralisação do governo.

Os dados de emprego da ADP, com previsão de apenas 45.000 empregos, serão analisados em busca de sinais de uma maior deterioração do mercado de trabalho, o que poderia consolidar as expectativas de flexibilização da Fed em outubro. Qualquer desvio significativo poderia provocar uma forte desvalorização do dólar e apoiar os ativos de risco.

A atualização do PMI de manufatura do ISM revelará se o setor industrial pode escapar da contração, com leituras abaixo de 50 provavelmente reforçando os temores de recessão e potencialmente empurrando os rendimentos do Tesouro para baixo, ao mesmo tempo em que apoiam o avanço do ouro em direção a US$ 4.000.