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È l'ultima sessione di settembre e del terzo trimestre, con le azioni statunitensi che hanno fatto registrare modesti guadagni e il dollaro USA in leggero calo, nonostante le crescenti preoccupazioni per l'imminente chiusura del governo statunitense. L'oro ha continuato la sua inarrestabile marcia verso nuovi record, mentre il petrolio è rimasto sotto pressione a causa dei timori di un eccesso di offerta.
Dai un'occhiata ai titoli e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di trading!
Titoli e dati:
- Permessi di costruzione in Australia preliminari per agosto 2025: -6,0% m/m (previsione -4,0% m/m; precedente -8,2% m/m)
- PMI manifatturiero cinese NBS per settembre 2025: 49,8 (previsione 49,9; precedente 49,4) – sesto mese consecutivo di contrazione
- PMI non manifatturiero cinese NBS per settembre 2025: 50,0 (previsione 50,7; precedente 50,3)
- Decisione sui tassi di interesse della RBA australiana: 3,6% (previsione 3,6%; precedente 3,6%) – mantenuti stabili come previsto, ma Bullock usa toni cauti
- Tasso di crescita dell'indice dei prezzi al consumo preliminare della Germania per settembre 2025: 2,4% su base annua (previsione 2,3% su base annua; precedente 2,2% su base annua); 0,2% su base mensile (previsione 0,1% su base mensile; precedente 0,1% su base mensile)
- Tasso di crescita del PIL del Regno Unito definitivo per il secondo trimestre 2025: 0,3% su base trimestrale (previsione 0,3% su base trimestrale; precedente 0,7% su base trimestrale); 1,4% su base annua (previsione 1,2% su base annua; precedente 1,3% su base annua)
- Offerte di lavoro JOLTs negli Stati Uniti per agosto 2025: 7,23 milioni (previsione 7,1 milioni; dato precedente 7,18 milioni)
- Indice CB sulla fiducia dei consumatori USA per settembre 2025: 94,2 (previsione 95,0; precedente 97,4) – calo deludente
- PMI di Chicago per settembre 2025: 4 0, 6 (previsione 41,0; precedente 41,5) – in forte contrazione
- La scadenza per la chiusura del governo è alle porte, a mezzanotte, e non si vede ancora un accordo
Andamento generale dei prezzi di mercato:
Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView
Martedì, le azioni hanno fatto un piccolo balzo verso la fine della giornata, anche se c'era un po' di preoccupazione per la chiusura del governo americano che potrebbe ritardare la pubblicazione di dati importanti sul mercato del lavoro, che potrebbero dare un'idea di quanto velocemente la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse. La giornata di trading è stata caratterizzata da una bassa volatilità, con gli operatori che sono rimasti cauti per tutto il tempo.
L'S&P 500 ha chiuso la giornata in rialzo dello 0,3% a 6.676,9 punti, mentre il Nasdaq 100 è salito dello 0,4% dopo aver guadagnato quasi l'1% in precedenza. La forza iniziale potrebbe essere dovuta al fatto che il PMI manifatturiero cinese ha mostrato un leggero miglioramento e la RBA australiana ha tenuto i tassi invariati come previsto. Tuttavia, i guadagni si sono moderati perché i dati deludenti sulla fiducia dei consumatori statunitensi e la continua contrazione del PMI di Chicago hanno ricordato ai trader la fragilità dell'economia.
L'oro è tornato a primeggiare. Dopo un andamento laterale, ha chiuso in rialzo, stabilendo un nuovo record a 3.853,1 dollari l'oncia. L'inarrestabile avanzata del metallo prezioso riflette una potente combinazione di timori per la chiusura del governo, aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed e persistenti preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale. I mercati finanziari temono una chiusura soprattutto perché le agenzie statistiche statunitensi interromperebbero la pubblicazione dei dati economici, fondamentali per il processo decisionale della Federal Reserve.
Il petrolio greggio WTI è rimasto sotto pressione, scendendo dello 0,7% a 62,30 dollari, probabilmente appesantito dalle aspettative che l'OPEC+ possa prendere in considerazione ulteriori aumenti della produzione nella riunione di domenica. La prospettiva di un aumento dell'offerta in un mercato già sovraccarico è stata probabilmente al centro dell'attenzione, vista la mancanza di nuovi sviluppi significativi sul fronte di Gaza o dell'Ucraina.
Il Bitcoin ha mostrato resilienza nonostante le incertezze del mercato, riconquistando la sua posizione sopra il livello psicologicamente importante di 114.000 dollari dopo un calo durante la sessione asiatica e londinese, probabilmente perché i trader hanno bilanciato le preoccupazioni per la chiusura con l'attrattiva della criptovaluta come riserva di valore alternativa.
Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è rimasto per lo più stabile durante la sessione, registrando un calo momentaneo quando gli operatori hanno aumentato le posizioni obbligazionarie in vista della chiusura del governo. C'è stato un leggero calo prima della chiusura, che ha aiutato il rendimento a chiudere intorno al 4,10%.
Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:
Sovrapposizione del grafico USD vs. principali valute di TradingView
Martedì il dollaro USA ha avuto un momento di debolezza, scendendo rispetto alla maggior parte delle valute principali, con i rischi di chiusura del governo e i dati economici contrastanti che hanno influenzato il sentiment.
Il biglietto verde ha iniziato la sessione asiatica sotto pressione, senza trovare conforto nei dati deludenti del PMI cinese o nella decisione della RBA di mantenere invariati i tassi. I timori di uno shutdown del governo statunitense e le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed sono stati probabilmente i fattori che hanno determinato la debolezza del dollaro USA per gran parte della giornata di negoziazione.
Durante la sessione mattutina statunitense abbiamo avuto nuovi stimoli dagli Stati Uniti, quando i dati JOLTs sulle offerte di lavoro, pur superando leggermente le aspettative a 7,23 milioni, sono stati messi in ombra dal forte calo della fiducia dei consumatori a 94,2 da 97,4. Questo ha portato a un breve calo del dollaro rispetto alle principali valute, prima di un rimbalzo alla chiusura di Londra.
Il dollaro australiano si è distinto come il migliore, probabilmente perché la RBA ha deciso di non tagliare i tassi, seguito da vicino dallo yen, che ha probabilmente beneficiato dei flussi verso i beni rifugio.
Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico
- Permessi di costruzione in Nuova Zelanda per agosto 2025 alle 21:45 GMT
- Indice manifatturiero AIG australiano per settembre 2025 alle 23:00 GMT
- PMI manifatturiero globale S&P del Giappone per settembre 2025 alle 00:30 GMT
- Prezzi delle case nel Regno Unito per settembre 2025 alle 6:00 GMT
- Vendite al dettaglio in Svizzera per agosto 2025 alle 6:30 GMT
- PMI manifatturiero svizzero procure.ch per settembre 2025 alle 7:30 GMT
- PMI manifatturiero HCOB dell'area euro definitivo per settembre 2025 alle 8:00 GMT
- PMI manifatturiero finale S&P Global del Regno Unito per settembre 2025 alle 8:30 GMT
- Tasso di crescita dell'indice dei prezzi al consumo dell'area euro flash per settembre 2025 alle 9:00 GMT
- Tasso ipotecario a 30 anni MBA e richieste di mutuo negli Stati Uniti per il 26 settembre 2025 alle 11:00 GMT
- Rapporto nazionale sull'occupazione ADP degli Stati Uniti per settembre 2025 alle 12:15 GMT
- Bollettino trimestrale della Banca nazionale svizzera alle 13:00 GMT
- PMI manifatturiero globale S&P del Canada per settembre 2025 alle 13:30 GMT
- PMI manifatturiero ISM statunitense per settembre 2025 alle 14:00 GMT
- Variazione delle scorte di petrolio greggio EIA USA per il 26 settembre 2025 alle 14:30 GMT
- Sintesi delle deliberazioni della BoC canadese alle 17:30 GMT
Il calendario di mercoledì ha due dati importanti dagli Stati Uniti che potrebbero influenzare parecchio i mercati, soprattutto perché c'è il rischio che il rapporto ufficiale sull'occupazione di venerdì possa essere ritardato a causa della chiusura del governo.
I dati sull'occupazione ADP, con una previsione di soli 45.000 posti di lavoro, saranno esaminati attentamente per individuare eventuali segnali di un ulteriore deterioramento del mercato del lavoro che potrebbero rafforzare le aspettative di un allentamento monetario da parte della Fed a ottobre. Qualsiasi dato significativamente inferiore alle attese potrebbe innescare un forte indebolimento del dollaro e sostenere gli asset rischiosi.
L'aggiornamento dell'indice PMI manifatturiero ISM rivelerà se il settore manifatturiero riuscirà a sfuggire alla contrazione, con valori inferiori a 50 che potrebbero rafforzare i timori di recessione e potenzialmente spingere al ribasso i rendimenti dei titoli del Tesoro, sostenendo al contempo l'avanzata dell'oro verso i 4.000 dollari.
