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9月も最終営業日、第3四半期も終盤だ。米国政府の閉鎖が迫る懸念が高まる中、米国株は小幅な上昇、米ドルはわずかな下落にとどまった。金は記録的な高値を更新し続ける一方、原油は供給過剰懸念から圧迫されたままだった。
直近の取引セッションで見逃したかもしれないヘッドラインと経済動向をチェックしよう！
ヘッドライン＆データ：
- オーストラリア8月建設許可件数（速報値）: 前月比-6.0%（予想-4.0%、前回-8.2%）
- 中国国家統計局製造業PMI（2025年9月）：49.8（予想49.9、前回49.4）－6ヶ月連続の縮小
- 中国国家統計局非製造業PMI（2025年9月）：50.0（予想50.7、前回50.3）
- オーストラリアRBA政策金利決定：3.6%（予想3.6%、前回3.6%）－予想通り据え置きだが、ブルック総裁は慎重な姿勢を示した
- ドイツ消費者物価指数（2025年9月速報値）：前年比2.4％（予想2.3％、前回2.2％）、前月比0.2％（予想0.1％、前回0.1％）
- 英国GDP成長率（2025年第2四半期最終値）：前期比0.3％（予想0.3％、前回0.7％）、前年比1.4％（予想1.2％、前回1.3％）
- 米国JOLTS求人数（2025年8月）：723万人（予想710万人、前回718万人）
- 米国CB消費者信頼感指数（2025年9月）：94.2（予想95.0、前回97.4）－予想外の下落
- 2025年9月米国シカゴPMI：40.6（予想41.0、前回41.5）－深刻な縮小局面
- 政府閉鎖の期限が深夜に迫るが、合意の見通しは立っていない
市場全体の価格動向：
ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインの重ね合わせチャート（TradingView提供）
火曜日の取引では、米政府閉鎖が迫り、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げペースの手がかりとなる重要な労働市場データの発表が遅れる可能性への懸念が高まったにもかかわらず、終盤にかけて株価は小幅な上昇を記録した。取引日全体としては、トレーダーが終日慎重姿勢を崩さなかったため、低ボラティリティが特徴だった。
S&P 500種は前日比0.3%高の6,676.9で取引を終え、ナスダック100種は一時1%近く上昇した後、0.4%高で引けた。当初の強気相場は、中国の製造業PMIがわずかな改善を示したことや、オーストラリア準備銀行（RBA）が予想通り政策金利を据え置いたことへの安堵感を反映した可能性がある。しかし、米国消費者信頼感指数の失望的な結果やシカゴPMIの継続的な縮小が、経済の根本的な脆弱性をトレーダーに想起させたため、上昇幅は縮小した。
金相場は再び上昇した。横ばいで推移したが、引け前に上昇に転じ、1オンス当たり3,853.1ドルで過去最高値を更新した。貴金属の止まらない上昇は、政府機関閉鎖への懸念、FRBの利下げ期待、財政持続可能性への懸念が重なった結果だ。金融市場が閉鎖を特に恐れるのは、米統計機関がFRBの政策決定に重要な経済指標の発表を停止するためである。
WTI原油は圧迫された状態が続き、0.7％安の62.30ドルとなった。OPECプラスが日曜日の会合で追加増産を検討するとの見通しが重しとなった可能性が高い。ガザやウクライナ情勢で新たな重大な進展がなかった中、供給過剰状態の市場にさらなる供給が増える見通しも焦点となった。
ビットコインは広範な市場の不確実性にもかかわらず底堅さを示し、アジア・ロンドン市場で一時下落したものの、心理的に重要な11万4000ドル台を回復した。これは、政府閉鎖懸念と代替価値貯蔵手段としての仮想通貨の魅力とのバランスを取った取引が背景にある可能性が高い。
10年物国債利回りはほぼ横ばいで推移し、政府閉鎖を前に債券トレーダーがポジションを増やしたことで一時的に低下した。引け前に若干の反落があり、利回りは4.10%前後で取引を終えた。
外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨：
TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ
火曜日の米ドルは顕著な弱さを示し、政府閉鎖リスクと経済指標の混在が市場心理を圧迫したため、主要通貨の大半に対して下落した。
ドルはアジア市場開始時から圧迫され、中国のPMIデータが全体的に失望を招いたことや、RBAが政策金利据え置きを決定したことにも支えられなかった。米政府のシャットダウン懸念とFRBの利下げ期待が、この日の大半の取引を通じてドル安の主な要因となった。
米国時間午前中には新たな材料が出た。求人件数（JOLTs）は予想をわずかに上回る723万件だったが、消費者信頼感が97.4から94.2へ急落したことで影が薄くなった。これに伴い米ドルは主要通貨に対し一時的に下落したが、ロンドン市場終了までに反発した。
豪ドルは特に目立った上昇を見せた。これはRBAが利下げを見送ったことが要因だろう。円も安全資産としての資金流入で恩恵を受け、豪ドルに続いて上昇した。
今後の経済カレンダーにおける潜在的な材料
- ニュージーランド 8月2025年 建築許可件数 午後9時45分（GMT）
- オーストラリアAIG製造業指数（2025年9月分） 23:00 GMT
- 日本 S&Pグローバル製造業PMI（2025年9月） 午前0時30分（GMT）
- 英国 2025年9月全国住宅価格（GMT午前6時）
- スイス小売売上高（2025年8月分） 午前6時30分（GMT）
- スイス procure.ch 製造業PMI（2025年9月） 午前7時30分（GMT）
- ユーロ圏HCOB製造業PMI（2025年9月）最終値 8:00 am GMT
- 2025年9月英国S&Pグローバル製造業PMI最終値（GMT午前8時30分）
- ユーロ圏消費者物価指数（9月速報値） 2025年9月9:00 GMT
- 米国 MBA 30年住宅ローン金利及び申込件数（2025年9月26日） 午前11時（GMT）
- 米国ADP全国雇用報告（2025年9月分） 12:15 pm GMT
- スイス国立銀行四半期報告書（GMT午後1時）
- カナダS&Pグローバル製造業PMI（2025年9月分） 13:30 GMT
- 米国ISM製造業PMI（2025年9月分） 14:00 GMT
- 米国エネルギー情報局（EIA）原油在庫変化（2025年9月26日分） 午後2時30分（GMT）
- カナダ BoC 審議要旨 午後5時30分（GMT）
水曜日の経済カレンダーには、市場に重大な影響を与える可能性のある2つの重要な米国指標が掲載されている。特に、金曜日の公式雇用統計発表が政府閉鎖により遅延するリスクを考慮すると、その影響は大きい。
ADP雇用統計（予想値はわずか45,000人増）は、労働市場のさらなる悪化を示す兆候がないか注視される。これが確認されれば、10月のFRB利下げ観測が固まる可能性がある。予想を大幅に下回る結果が出れば、ドル急落を引き起こし、リスク資産を押し上げるだろう。
ISM製造業PMIの更新値は、製造業が縮小局面から脱却できるかを示す。50を下回る数値は景気後退懸念を強め、米国債利回りを押し下げると同時に、金価格の4000ドル台への上昇を後押しする可能性がある。
