This article has been translated from English to Malay.

Laporan inflasi bulan November di Kanada menunjukkan angka yang stabil, sambil memberikan isyarat jelas pertama kepada Bank of Canada (BOC) dalam beberapa bulan bahawa tekanan harga asas akhirnya mula menyejuk.

Statistics Canada melaporkan CPI utama tidak berubah pada 2.2% y/y pada bulan November, menyamai kadar bulan Oktober tetapi sedikit di bawah ramalan konsensus 2.3%. CPI bulanan meningkat 0.1%, memenuhi jangkaan dan turun dari peningkatan 0.2% pada Oktober.

Perkembangan penting datang dari ukuran teras BOC yang telah berlegar sekitar 3% sejak April, apabila tarif A.S. mula memberi kesan kepada harga di Kanada.

Kedua-dua CPI-median dan CPI-trim jatuh kepada 2.8% daripada 3.0% pada Oktober, menandakan kali pertama sejak Mac ukuran ini jatuh di bawah had atas julat kawalan bank pusat 1-3%.

Perkara Penting

  • Inflasi utama kekal pada 2.2% y/y pada November, sedikit di bawah konsensus 2.3% tetapi tidak berubah dari Oktober
  • Ukuran inflasi teras akhirnya turun di bawah 3%, dengan kedua-dua CPI-median dan CPI-trim jatuh kepada 2.8% daripada 3.0% bulan sebelumnya
  • Inflasi makanan meningkat kepada 4.2% y/y, kadar terpantas sejak Disember 2023, didorong oleh kenaikan harga runcit 4.7% dan kos restoran naik 3.3%
  • Harga petrol menurun 7.8% y/y, penurunan yang lebih kecil daripada penurunan 9.4% pada Oktober, walaupun harga bulanan naik 1.8%
  • Inflasi sewa menyejuk kepada 4.7% daripada 5.2%, manakala inflasi perkhidmatan melambat kepada 2.8% daripada 3.2% apabila kos perjalanan menurun dengan ketara

Pautan ke Indeks Harga Pengguna rasmi Statistics Canada (November 2025) 

Pelembapan dalam inflasi teras membantu menenangkan kebimbangan bahawa inflasi yang degil dan pertumbuhan lemah berlaku pada masa yang sama, walaupun harga makanan kekal tinggi.

Dengan CPI median dan CPI trim akhirnya merosot di bawah 3%, ahli ekonomi melihat inflasi asas bergerak lebih dekat ke sasaran 2%. Ini menyokong idea bahawa BOC boleh kekal berhenti lebih lama, daripada tergesa-gesa untuk memotong lagi atau bimbang tentang kenaikan kadar.

Reaksi Pasaran

Dolar Kanada vs. Mata Wang Utama: 5-min

Overlay of CAD vs. Major Currencies

Overlay CAD vs. Mata Wang Utama Carta oleh TradingView

Hasil bon kerajaan dua tahun Kanada menurun 2.3 mata asas kepada 2.486%, mencerminkan beberapa pengurangan dalam jangkaan kenaikan kadar apabila data mengesahkan bahawa tekanan inflasi asas sedang menurun daripada membina.

Namun walaupun pelonggaran dalam inflasi teras adalah tanda positif, bank pusat sudah mengatakan pada mesyuarat 10 Disember bahawa kadar faedah adalah “pada tahap yang betul” selepas pemotongan besar 275 mata asas. Gabenor Tiff Macklem juga menjelaskan bahawa bank selesa untuk kekal berhenti buat masa ini sambil memantau bagaimana ekonomi bertindak balas terhadap ketegangan perdagangan yang berterusan dengan A.S.

Ini mungkin sebab mengapa dolar Kanada gagal mengekalkan pergerakan awalnya selepas acara semasa sesi A.S. Loonie, yang pada mulanya menguat sejurus sebelum pelepasan CPI Kanada, seketika merosot pada cetakan CPI teras yang lebih sejuk tetapi segera menyaksikan tindakan harga bercampur terhadap rakan utama.

Mata wang komoditi ini menemui lantai intrahari beberapa jam ke dalam sesi A.S., dan menamatkan sesi berhampiran tahap pra-CPI. CAD menamatkan hari dalam keadaan bercampur, berdagang lebih tinggi berbanding mata wang selamat USD dan CHF serta mata wang komoditi rakan AUD dan NZD, tetapi lebih rendah berbanding EUR, JPY, dan GBP.