Ringkasan Harian Pasaran Luas – 18 November 2025

Jom tengok berita forex dan kemas kini ekonomi yang mungkin anda terlepas dalam sesi dagangan terkini!

Tajuk Berita Forex & Data:

• Gabenor Bank of Japan Kazuo Ueda menegaskan pada hari Selasa bahawa bank pusat akan kekal bergantung kepada data untuk sebarang kenaikan kadar masa depan dan menekankan pendekatan berhati-hati, sambil menyatakan bahawa BOJ secara perlahan-lahan mengurangkan sokongan pelonggarannya untuk mencapai matlamat kestabilan harga dengan lancar.
• Minit Mesyuarat Reserve Bank of Australia: mengekalkan kadar tunai tidak berubah pada 3.60% pada bulan November, dengan alasan inflasi yang lebih tinggi daripada jangkaan pada suku September dan bukti bahawa beberapa tekanan inflasi mungkin berterusan. Lembaga memutuskan bahawa dasar harus kekal berhati-hati dan bergantung kepada data, menyatakan mereka boleh bersabar sementara menilai sama ada keadaan monetari masih cukup ketat dan memantau inflasi serta dinamika pasaran buruh dengan lebih dekat.
• Kanada Housing Starts untuk Oktober 2025: 232.8k (ramalan 265.0k; sebelumnya 279.2k)
• Anggota Bank of England Swati Dhingra berkongsi pada hari Selasa bahawa UK sedang mengalami penggunaan yang lemah walaupun terdapat pertumbuhan pendapatan, menekankan bahawa permintaan asas dalam ekonomi kekal lemah.
• Perubahan Pekerjaan Mingguan ADP AS untuk 1 November 2025: -2.5k (sebelumnya -11.25k)
• Indeks Aktiviti Perkhidmatan NY Fed AS untuk November 2025: -21.7 (sebelumnya -23.6)
• Indeks Harga Perdagangan Susu Global New Zealand untuk 18 November 2025: -3.0% (ramalan -2.1%; sebelumnya -2.4%)
• Pesanan Kilang AS untuk Ogos 2025: 1.4% m/m (ramalan 1.4% m/m; sebelumnya -1.3% m/m)
• Indeks Pasaran Perumahan NAHB AS untuk November 2025: 38.0 (ramalan 37.0; sebelumnya 37.0)
• Ketua Ekonomi Bank of England Huw Pill menyatakan bahawa beliau tidak menjangka pandangannya mengenai kadar faedah akan banyak berubah dalam masa terdekat, memberi amaran bahawa tekanan harga asas tidak sekuat inflasi tajuk tetapi kekal di atas sasaran bank pusat.
• Pada hari Selasa, Presiden Bank Rizab Persekutuan Richmond Barkin berkata bahawa inflasi kekal di atas sasaran Fed dan pertumbuhan pekerjaan menurun, tetapi juga menyatakan tanda-tanda positif seperti penolakan pengguna dan peningkatan produktiviti yang menghadkan inflasi.

Tindakan Harga Pasaran Luas:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Carta oleh TradingView

Sesi Selasa dicirikan oleh sesi Asia yang berisiko diikuti dengan pemulihan beransur-ansur melalui waktu dagangan London dan AS, dengan komoditi dan mata wang kripto memantul semula sementara ekuiti kekal tertekan oleh kebimbangan sektor teknologi.

S&P 500 menurun 0.33% untuk ditutup pada 6,653, melanjutkan penarikannya dari rekod tertinggi akhir Oktober apabila saham teknologi terus tertekan menjelang laporan pendapatan Nvidia yang berisiko tinggi pada hari Rabu petang. Indeks mengalami turun naik intrahari sederhana tetapi kebanyakannya berkisar sepanjang sesi, dengan kelemahan awal Asia berlanjutan kerana pelabur kekal berhati-hati mengenai kemampanan perbelanjaan AI dan penilaian teknologi yang tinggi. Walaupun penurunan itu, jualan kekal teratur tanpa pemangkin akut yang jelas yang mendorong pergerakan itu.

Emas mencatatkan keuntungan sebanyak 0.80% untuk berdagang sekitar $4,078, pulih dari kelemahan awal sesi semasa sesi London dan AS. Kemajuan logam berharga itu mungkin berkaitan dengan permintaan safe-haven yang berterusan akibat ketegangan geopolitik yang tinggi antara China dan Jepun, bersama-sama dengan kebimbangan berterusan mengenai kemampanan fiskal global dan laluan dasar bank pusat. Masa pemulihan emas selaras dengan penstabilan aset berisiko yang lebih luas semasa waktu Eropah, walaupun perlu diingat tiada pemangkin khusus emas yang jelas untuk pembalikan intrahari.

Minyak mentah WTI melonjak 2.14% untuk ditutup hampir $60.70, menandakan pemulihan yang kuat dari paras terendah semalaman yang dicapai semasa sesi Asia. Pemulihan bermula semasa pagi London dan dipercepatkan melalui jam dagangan AS, walaupun tiada perkembangan khusus minyak yang jelas untuk menjelaskan pergerakan itu. Mungkin lonjakan itu mewakili pembelian teknikal selepas kelemahan baru-baru ini, atau pedagang berposisi menjelang data inventori yang akan datang. Pemulihan berlaku walaupun kebimbangan berterusan mengenai permintaan dan tiada berita gangguan bekalan baru.

Bitcoin meningkat 1.44% untuk berdagang di atas $93,000, melonjak semula dengan tajam selepas mengalami kerugian paling mendalam di antara aset utama semasa sesi Asia Selasa, di mana ia jatuh lebih 2%. Volatiliti mata wang kripto itu adalah melampau dalam kedua-dua arah, dengan penurunan Asia tidak mempunyai pemangkin berita khusus kripto yang jelas. Pemulihan berikutnya melalui jam London dan AS mungkin mencerminkan pembelian teknikal dan penutupan pendek selepas jualan semalaman, walaupun pergerakan Bitcoin kekal terputus dari tingkah laku aset berisiko tradisional kerana ekuiti terus lesu.

Hasil Perbendaharaan 10 tahun menurun 0.39% untuk berdagang sekitar 4.10%, kerana pembeli bon muncul selepas pelepasan data tuntutan pengangguran AS yang tertunda menunjukkan 232,000 tuntutan pengangguran awal untuk minggu yang berakhir pada 18 Oktober—kira-kira selaras dengan tahap pertengahan September dan menunjukkan keadaan pasaran buruh yang stabil. Penurunan hasil sederhana juga bertepatan dengan pemulihan dalam aset berisiko semasa jam AS, walaupun magnitud pergerakan bon agak rendah berbanding dengan turun naik sesi baru-baru ini.

Tingkah Laku Pasaran FX: Dolar AS vs. Utama:

Overlay USD vs. Majors Forex Carta oleh TradingView

Dolar AS berdagang dalam fesyen yang tidak menentu dan bercampur pada hari Selasa, mencatatkan keuntungan sederhana berbanding mata wang komoditi sambil kehilangan tanah kepada safe havens dan euro, akhirnya ditutup secara asasnya rata apabila daya saing seimbang sepanjang hari perdagangan.

Semasa sesi Asia, greenback berdagang dalam keadaan bercampur dan tidak menentu berbanding mata wang utama, tanpa arah aliran jelas kerana pasaran mencernakan perkembangan hari sebelumnya. Minit Mesyuarat RBA yang dikeluarkan awal sesi mencerminkan nada hawkish sedikit—notis bahawa Lembaga melihat dasar hanya sedikit ketat dan mengharapkan inflasi kekal di atas sasaran hingga pertengahan 2026—tetapi dolar Australia menunjukkan sedikit reaksi berterusan terhadap berita itu. Sentimen risiko yang lebih luas kelihatan mendominasi dagangan Asia, mungkin berkaitan dengan ketegangan yang meningkat antara China dan Jepun apabila China melarang perjalanan oleh pekerja perusahaan negeri dan menghentikan pelepasan filem Jepun selepas cadangan Perdana Menteri Takaichi bahawa serangan China ke atas Taiwan boleh mencetuskan respons ketenteraan dari Jepun.

Sesi pagi London menyaksikan dolar secara relatifnya mengembangkan kecenderungan positif menjelang jam dagangan AS, dengan USD mencatatkan kenaikan sederhana berbanding beberapa mata wang utama. Namun, tiada pelepasan data Eropah atau UK yang jelas untuk menjelaskan kekuatan sederhana dolar. Komen Gabenor BOJ Ueda yang menegaskan laluan pelarasan dasar secara beransur-ansur bank pusat dan amaran bertambah dari Menteri Kewangan Jepun Katayama mengenai kelemahan yen melewati tahap 155 memberikan sedikit latar belakang, tetapi perkembangan ini kelihatan mempunyai kesan langsung yang terhad pada arah USD, sebaliknya terutamanya mempengaruhi persilangan JPY.

Semasa sesi AS, dolar merosot sedikit selepas dibuka sebelum pulih dan berdagang dalam keadaan tidak menentu untuk baki sesi Selasa. Pergerakan khusus mata wang yang paling ketara berlaku sekitar jam 9:00 pagi EST apabila data mula perumahan Kanada gagal memenuhi jangkaan (232.8k vs ramalan 265.0k), mencetuskan sedikit kelemahan dalam dolar Kanada, yang dengan cepat berubah menjadi peluang pembelian intrahari lain dalam trend menaik Loonie.

Pelepasan tertunda data tuntutan pengangguran AS untuk minggu yang berakhir pada 18 Oktober menunjukkan 232,000 tuntutan awal, kira-kira selaras dengan keadaan pertengahan September, menunjukkan persekitaran pengambilan rendah, pemecatan rendah kekal utuh. Data mempunyai kesan pasaran yang minimum memandangkan ketinggalannya, walaupun ia memberikan sedikit pengesahan bahawa keadaan pasaran buruh tidak merosot dengan ketara.

Ucapan Presiden Bank Rizab Persekutuan Richmond Barkin sekitar tengah hari menghasilkan sedikit turun naik intrahari tetapi tidak menawarkan pendedahan dasar utama. Komen beliau mengimbangi kebimbangan mengenai inflasi di atas sasaran dan pertumbuhan pekerjaan yang perlahan dengan tanda-tanda positif peningkatan produktiviti dan tekanan pengangguran yang berkurangan, mengekalkan pendirian Fed yang bergantung kepada data tanpa memihak ke arah tindakan dasar segera.

Pada penutupan hari Selasa, dolar berakhir bercampur-campur berbanding mata wang utama—mencatatkan keuntungan berbanding franc Swiss, yen Jepun, euro, dan pound British, sambil kehilangan tanah kepada mata wang berkaitan komoditi seperti dolar Kanada dan Australia (walaupun data domestik mereka yang lemah masing-masing, mencadangkan kekuatan mata wang komoditi yang lebih luas atau dinamik penentuan kedudukan mengatasi asas negatif). Hasil bersihnya adalah prestasi dolar yang pada dasarnya neutral, dengan keuntungan greenback terhadap mata wang Eropah dan safe-haven kira-kira mengimbangi kerugian terhadap blok komoditi.

Tindakan harga hari ini mencadangkan tiada naratif tunggal yang menguasai perdagangan dolar, dengan pergerakan mata wang sebaliknya mencerminkan perkembangan spesifik negara individu—terutama kelemahan perumahan Kanada dan minit RBA yang hawkish tetapi tidak cukup—daripada perubahan luas dalam sentimen dolar atau jangkaan dasar Fed.

Pemangkin Berpotensi yang Akan Datang pada Kalendar Ekonomi

• Input PPI New Zealand untuk Q3 2025 pada 9:45 malam GMT
• Pesanan Jentera Jepun untuk September 2025 pada 11:50 malam GMT
• Indeks Utama Westpac Australia untuk Oktober 2025 pada 12:00 pagi GMT
• Indeks Harga Gaji Australia untuk 30 September 2025 pada 12:30 pagi GMT
• FDI China (YTD) untuk Oktober 2025
• Kemas Kini Inflasi UK untuk Oktober 2025 pada 7:00 pagi GMT
• Akaun Semasa kawasan Euro untuk September 2025 pada 9:00 pagi GMT
• Kadar Inflasi Akhir kawasan Euro untuk Oktober 2025 pada 10:00 pagi GMT
• Indeks Kos Buruh Flash kawasan Euro untuk 30 September 2025 pada 10:00 pagi GMT
• Ucapan ECB Buch kawasan Euro pada 11:30 pagi GMT
• Kadar Hipotek MBA AS untuk 14 November 2025 pada 12:00 petang GMT
• Permohonan Hipotek MBA AS untuk 14 November 2025 pada 12:00 petang GMT
• Perubahan Stok Minyak Mentah EIA AS untuk 14 November 2025 pada 3:30 petang GMT
• Ucapan BoC Vincent Kanada pada 5:45 petang GMT
• Minit FOMC pada 7:00 petang GMT
• Ucapan Fed Williams AS pada 7:00 petang GMT

Kalendar hari Rabu diutamakan oleh data inflasi UK untuk Oktober, yang mungkin mencetuskan turun naik jangka pendek dalam pound British apabila pedagang menilai laluan kadar Bank of England memandangkan komen dovish baru-baru ini dari pembuat dasar seperti Swati Dhingra. Data ini datang pada saat kritikal apabila BoE mengimbangkan tekanan harga domestik yang berterusan terhadap trend penggunaan yang lemah.

Minit mesyuarat FOMC dari keputusan dasar terkini Fed akan diteliti untuk sebarang pandangan baru tentang pemikiran jawatankuasa mengenai langkah pemotongan kadar masa depan, walaupun kebarangkalian pendedahan yang mempengaruhi pasaran kelihatan agak rendah memandangkan komen awam Fed baru-baru ini adalah konsisten. Walaupun begitu, sebarang bahasa hawkish atau dovish yang tidak dijangka boleh mencetuskan turun naik dalam pasaran dolar dan Perbendaharaan semasa pelepasan petang.

Selain daripada data yang dijadualkan, pedagang akan tetap sangat sensitif terhadap sebarang perkembangan baru di front diplomatik China-Jepun, di mana ketegangan telah meningkat dengan cepat dengan China melaksanakan sekatan perjalanan dan pembatalan pertukaran budaya selepas komen Taiwan Perdana Menteri Takaichi. Mana-mana langkah balas ekonomi lebih lanjut atau percubaan untuk mengurangkan ketegangan boleh mendorong pergerakan dalam yen dan aset berisiko secara lebih luas.

Selain itu, perkembangan berterusan sekitar dasar tarif global dan sebarang komen dari penceramah bank pusat dapat memberikan turun naik intrahari, terutama mengingat latar belakang yang tidak menentu dalam pasaran ekuiti menjelang pendapatan Nvidia dan kebimbangan berterusan tentang kemampanan perbelanjaan AI.

Stay frosty out there, kawan-kawan forex, dan jangan lupa untuk melihat Kalkulator Korelasi Forex kami apabila merancang untuk mengambil risiko!