Récapitulatif quotidien du grand marché - 18 novembre 2025

Découvrez les actualités du Forex et les dernières nouvelles économiques que vous avez peut-être manquées lors de la dernière séance de trading !

Actualités et données sur le Forex :

• Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, a réaffirmé mardi que la banque centrale resterait dépendante des données pour toute future hausse des taux et a souligné une approche prudente, notant que la Banque du Japon réduisait progressivement son soutien à l'assouplissement monétaire afin d'atteindre sans heurts son objectif de stabilité des prix.
• Compte rendu de la réunion de la Banque de réserve d'Australie : le taux directeur est resté inchangé à 3,60 % en novembre, en raison d'une inflation plus élevée que prévu au troisième trimestre et de signes indiquant que certaines pressions inflationnistes pourraient persister. Le conseil d'administration a décidé que la politique devait rester prudente et dépendante des données, soulignant qu'il pouvait se permettre d'être patient tout en évaluant si les conditions monétaires étaient encore suffisamment restrictives et en surveillant de près l'inflation et la dynamique du marché du travail.
• Mises en chantier au Canada pour octobre 2025 : 232 800 (prévisions : 265 000 ; précédent : 279 200)
• Swati Dhingra, membre de la Banque d'Angleterre, a dit mardi que le Royaume-Uni connaissait une faiblesse persistante de la consommation malgré une certaine croissance des revenus, soulignant que la demande sous-jacente dans l'économie restait modérée.
• Variation hebdomadaire de l'emploi ADP aux États-Unis pour le 1er novembre 2025 : -2 500 (-11 250 précédemment)
• Indice d'activité des services de la Fed de New York pour novembre 2025 : -21,7 (-23,6 précédemment)
• Indice mondial des prix des produits laitiers en Nouvelle-Zélande pour le 18 novembre 2025 : -3,0 % (-2,1 % prévu ; -2,4 % avant)
• Commandes industrielles aux États-Unis pour août 2025 : 1,4 % en glissement mensuel (prévision : 1,4 % en glissement mensuel ; -1,3 % en glissement mensuel précédemment)
• Indice NAHB du marché immobilier américain pour novembre 2025 : 38,0 (prévision : 37,0 ; précédent : 37,0)
• Huw Pill, le chef économiste de la Banque d'Angleterre, a dit qu'il ne pensait pas que son point de vue sur les taux d'intérêt allait beaucoup changer dans un futur proche, en précisant que les pressions sous-jacentes sur les prix n'étaient pas aussi fortes que le suggère l'inflation globale, mais qu'elles restaient au-dessus de l'objectif de la banque centrale.
• Mardi, le président de la Banque fédérale de réserve de Richmond, Barkin, a dit que l'inflation restait au-dessus de l'objectif de la Fed et que la croissance de l'emploi était en baisse, mais il a aussi noté des signes positifs, comme la résistance des consommateurs et les gains de productivité, qui limitent l'inflation.

Évolution générale des cours sur les marchés :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, Bitcoin Graphique superposé par TradingView

La séance de mardi a été marquée par une aversion au risque en Asie, suivie d'une reprise progressive pendant les heures de négociation à Londres et aux États-Unis, les matières premières et les cryptomonnaies rebondissant tandis que les actions restaient sous pression en raison des inquiétudes liées au secteur technologique.

Le S&P 500 a baissé de 0,33 % pour clôturer à 6 653 points, prolongeant son recul par rapport aux sommets historiques atteints fin octobre, les actions technologiques restant sous pression avant la publication mercredi soir des résultats très attendus de Nvidia. L'indice a connu une volatilité intrajournalière modérée, mais a largement fluctué tout au long de la séance, la faiblesse observée en début de séance en Asie s'étant poursuivie, les investisseurs restant prudents quant à la durabilité des dépenses en matière d'IA et aux valorisations élevées des technologies. Malgré cette baisse, la vente massive est restée ordonnée, aucun catalyseur clair et aigu ne venant alimenter ce mouvement.

L'or a enregistré une hausse de 0,80 % pour s'échanger autour de 4 078 dollars, se remettant de la faiblesse observée en début de séance à Londres et aux États-Unis. La progression du métal précieux est probablement liée à la demande continue de valeurs refuges résultant des tensions géopolitiques élevées entre la Chine et le Japon, ainsi qu'aux inquiétudes persistantes concernant la viabilité budgétaire mondiale et les orientations politiques des banques centrales. Le timing de la reprise de l'or a coïncidé avec une stabilisation plus générale des actifs à risque pendant les heures européennes, même s'il faut noter qu'il n'y a pas eu de catalyseur direct spécifique à l'or qui ait pu expliquer le revirement intrajournalier.

Le pétrole brut WTI a bondi de 2,14 % pour clôturer à près de 60,70 dollars, marquant une forte reprise par rapport aux plus bas niveaux atteints pendant la séance asiatique. Le rebond a commencé pendant la matinée à Londres et s'est accéléré pendant les heures de négociation aux États-Unis, même s'il n'y a pas eu d'événements spécifiques au pétrole qui expliquent ce mouvement. Il est possible que cette remontée ait été le résultat d'achats techniques après la récente faiblesse, ou que les traders aient pris position avant la publication des données sur les stocks. La reprise s'est produite malgré les inquiétudes persistantes concernant la demande et l'absence de nouvelles perturbations de l'approvisionnement.

Le bitcoin a gagné 1,44 % pour s'échanger au-dessus de 93 000 dollars, rebondissant fortement après avoir subi les pertes les plus importantes parmi les principaux actifs pendant la séance asiatique de mardi, où il avait chuté de plus de 2 %. La cryptomonnaie a été super volatile dans les deux sens, la baisse en Asie n'étant pas vraiment due à des nouvelles spécifiques aux cryptos. La reprise qui a suivi pendant les heures de trading à Londres et aux États-Unis a peut-être été due à des achats techniques et à des couvertures de positions courtes après la vente massive de la nuit, même si les mouvements du Bitcoin sont restés déconnectés du comportement habituel des actifs à risque, les actions continuant à stagner.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de 0,39 % pour s'échanger autour de 4,10 %, les acheteurs d'obligations ayant fait leur apparition après la publication des données retardées sur les demandes d'allocations chômage aux États-Unis, qui ont montré 232 000 demandes initiales pour la semaine se terminant le 18 octobre, ce qui correspond à peu près aux niveaux de la mi-septembre et suggère des conditions stables sur le marché du travail. La légère baisse des rendements a aussi coïncidé avec la reprise des actifs risqués pendant les heures de négociation aux États-Unis, même si l'ampleur du mouvement des obligations a été relativement modérée par rapport à la volatilité des dernières séances.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Superposition du graphique Forex USD vs principales devises par TradingView

Le dollar américain a connu une journée agitée et mitigée mardi, enregistrant de légers gains par rapport aux devises liées aux matières premières, mais perdant du terrain face aux valeurs refuges et à l'euro, pour finalement clôturer à un niveau pratiquement inchangé, les forces concurrentes s'étant équilibrées tout au long de la journée.

Pendant la séance asiatique, le billet vert a été mixte et instable face aux principales devises, sans direction claire, les marchés digérant les événements de la veille. Le compte rendu de la réunion de la RBA publié en début de séance a pris un ton légèrement haussier, indiquant que le Conseil considère la politique comme légèrement restrictive et s'attend à ce que l'inflation reste supérieure à l'objectif jusqu'à la mi-2026, mais le dollar australien n'a pas vraiment réagi à cette nouvelle. Un sentiment général d'aversion au risque semblait dominer les échanges en Asie, peut-être lié à l'escalade des tensions entre la Chine et le Japon, la Chine ayant interdit les voyages des employés des entreprises publiques et suspendu la sortie des films japonais après que le Premier ministre Takaichi ait suggéré qu'une attaque chinoise contre Taïwan pourrait déclencher une réponse militaire du Japon.

Au cours de la séance matinale à Londres, le dollar a affiché une légère tendance positive à l'approche de l'ouverture des marchés américains, gagnant modestement du terrain par rapport à plusieurs devises majeures. Cependant, aucune donnée européenne ou britannique claire n'a été publiée pour expliquer la modeste vigueur du dollar. Les commentaires du gouverneur de la BOJ, M. Ueda, réaffirmant la trajectoire d'ajustement progressif de la politique monétaire de la banque centrale, et les avertissements renforcés du ministre japonais des Finances, M. Katayama, concernant la faiblesse du yen au-delà du niveau de 155, ont fourni un certain contexte, mais ces développements semblent avoir eu un impact direct limité sur l'orientation du dollar américain, affectant principalement les paires de devises incluant le JPY.

Pendant la séance américaine, le dollar a légèrement baissé après l'ouverture, avant de rebondir et d'évoluer de manière irrégulière pendant le reste de la séance de mardi. Le mouvement le plus notable sur une devise spécifique s'est produit vers 9h00 EST, lorsque les données sur les mises en chantier au Canada ont largement déçu les attentes (232 800 contre 265 000 prévus), provoquant une légère faiblesse du dollar canadien, qui s'est rapidement transformée en une nouvelle opportunité d'achat intrajournalière dans la tendance haussière du huard.

La publication tardive des données sur les demandes d'allocations chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 18 octobre a révélé 232 000 demandes initiales, ce qui correspond à peu près à la situation de la mi-septembre, suggérant que le contexte de faible embauche et de faible licenciement reste inchangé. Ces données ont eu un impact minime sur le marché en raison de leur obsolescence, mais elles ont confirmé que les conditions du marché du travail ne se sont pas détériorées de manière spectaculaire.

Le discours du président de la Banque fédérale de réserve de Richmond, Barkin, vers midi, a créé un peu de volatilité pendant la journée, mais n'a pas apporté de grandes révélations sur la politique monétaire. Ses commentaires ont équilibré les inquiétudes sur l'inflation au-dessus de l'objectif et le ralentissement de la croissance de l'emploi avec des signes positifs d'amélioration de la productivité et d'allègement des pressions sur le chômage, maintenant la position de la Fed qui dépend des données sans pencher vers une action politique immédiate.

À la clôture mardi, le dollar a terminé en ordre dispersé par rapport aux principales devises, enregistrant des gains par rapport au franc suisse, au yen japonais, à l'euro et à la livre sterling, tout en perdant du terrain face aux devises liées aux matières premières comme le dollar canadien et le dollar australien (malgré leurs données nationales respectives faibles, ce qui suggère que la vigueur générale des devises liées aux matières premières ou la dynamique de positionnement l'ont emporté sur les fondamentaux négatifs). Le résultat net a été une performance essentiellement neutre du dollar, les gains du billet vert par rapport aux devises européennes et aux devises refuges compensant à peu près ses pertes par rapport au bloc des devises liées aux matières premières.

L'évolution des cours au cours de la journée n'a pas laissé entrevoir de tendance dominante dans les échanges sur le dollar, les mouvements monétaires reflétant plutôt les développements spécifiques à chaque pays, en particulier la faiblesse du marché immobilier canadien et le compte rendu de la RBA, jugé haussier mais insuffisant, plutôt qu'un changement général du sentiment à l'égard du dollar ou des attentes concernant la politique de la Fed.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Indice des prix à la production (IPP) de la Nouvelle-Zélande pour le troisième trimestre 2025 à 21h45 GMT
• Commandes de machines au Japon pour septembre 2025 à 23h50 GMT
• Indice avancé Westpac de l'Australie pour octobre 2025 à 00h00 GMT
• Indice des salaires en Australie pour le 30 septembre 2025 à 00h30 GMT
• IDE chinois (depuis le début de l'année) pour octobre 2025
• Mise à jour sur l'inflation au Royaume-Uni pour octobre 2025 à 7 h 00 GMT
• Compte courant de la zone euro pour septembre 2025 à 9 h 00 GMT
• Taux d'inflation final de la zone euro pour octobre 2025 à 10h00 GMT
• Indice flash des coûts de main-d'œuvre de la zone euro pour le 30 septembre 2025 à 10h00 GMT
• Discours de Buch, membre de la BCE, pour la zone euro à 11 h 30 GMT
• Taux hypothécaire MBA à 30 ans aux États-Unis pour le 14 novembre 2025 à 12 h 00 GMT
• Demandes de prêts hypothécaires MBA aux États-Unis pour le 14 novembre 2025 à 12 h 00 GMT
• Variation des stocks de pétrole brut de l'EIA aux États-Unis pour le 14 novembre 2025 à 15 h 30 GMT
• Discours de Vincent, gouverneur de la Banque du Canada, à 17h45 GMT
• Compte rendu du FOMC à 19 h GMT
• Discours de Williams, membre de la Fed américaine, à 19 h GMT

Le calendrier de mercredi est marqué par les données sur l'inflation britannique pour octobre, qui devraient provoquer une volatilité à court terme de la livre sterling, les traders évaluant la trajectoire des taux de la Banque d'Angleterre compte tenu des récentes déclarations accommodantes de responsables politiques tels que Swati Dhingra. Ces données arrivent à un moment critique, alors que la BoE doit trouver un équilibre entre les pressions persistantes sur les prix intérieurs et l'affaiblissement des tendances de consommation.

Le compte rendu de la dernière réunion du FOMC de la Fed sera examiné à la loupe pour voir s'il y a de nouvelles infos sur ce que pense le comité du rythme des futures baisses de taux, même si la probabilité de révélations susceptibles d'influencer les marchés semble assez faible, vu que les récentes déclarations publiques de la Fed ont été cohérentes. Néanmoins, tout langage inattendu, qu'il soit haussier ou accommodant, pourrait provoquer de la volatilité sur les marchés du dollar et des bons du Trésor lors de la publication en soirée.

Au-delà des données prévues, les traders resteront super attentifs à toute nouvelle évolution sur le front diplomatique sino-japonais, où les tensions ont rapidement augmenté depuis que la Chine a mis en place des restrictions de voyage et annulé des échanges culturels après les commentaires du Premier ministre Takaichi sur Taïwan. Toute nouvelle mesure économique ou tentative de désescalade pourrait influencer le yen et les actifs à risque de manière plus générale.

En plus, les développements en cours autour des politiques tarifaires mondiales et les commentaires des responsables des banques centrales pourraient créer de la volatilité intrajournalière, surtout vu le contexte instable des marchés boursiers avant les résultats de Nvidia et les inquiétudes persistantes sur la durabilité des dépenses en IA.

Restez prudents, chers amis traders, et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex lorsque vous envisagez de prendre des risques !