Indeks Harga Pengguna A.S. untuk Disember mencatatkan bacaan teras yang lebih lembut daripada jangkaan, seketika mencetuskan jangkaan dovish terhadap Fed sebelum ketegangan geopolitik dan kebimbangan tarif mengukuhkan dolar melalui aliran selamat.

Strategi USD mana yang bergerak melampaui tahap senarai pantauan, dan bagaimana perubahan sentimen pasaran keseluruhan mempengaruhi hasilnya?

Senarai pantauan adalah perbincangan pandangan harga & strategi yang disokong oleh analisis fundamental & teknikal, satu langkah penting ke arah mencipta idea dagangan diskresionari berkualiti tinggi sebelum bekerja pada pelan pengurusan risiko & dagangan.

Jika anda ingin mengikuti pilihan “Watchlist” kami sebaik sahaja ia diterbitkan sepanjang minggu, periksa laman langganan BabyPips Premium untuk mengetahui lebih lanjut!

Kami sedang menguraikan persediaan dolar kami minggu ini dan memeriksa bagaimana setiap pasangan berprestasi selepas pengeluaran CPI bercampur-campur sementara pasaran mengemudi kebimbangan kebebasan Fed, spekulasi pilihan raya kilat Jepun, dan ketegangan A.S.-Iran yang semakin meningkat.

Persediaan

Apa yang Kami Tonton: U.S. CPI (Disember 2025)

• Jangkaan: Headline CPI: +0.2% m/m dijangka, +2.6% y/y dijangka, Core CPI: +0.2% m/m dijangka, +2.6% y/y dijangka
• Hasil data: Headline CPI: +0.3% m/m (setara dengan jangkaan), +2.7% y/y (setara dengan jangkaan), Core CPI: +0.2% m/m (di bawah konsensus 0.3%), +2.6% y/y (di bawah jangkaan 2.7%)
• Persekitaran pasaran sekitar acara: Sentimen risiko sedikit negatif didominasi oleh tekanan politik ke atas Pengerusi Fed Powell berikutan pendedahan sepina DOJ, spekulasi pilihan raya kilat Jepun yang mencetuskan kelemahan yen berterusan, ancaman tarif 25% oleh Presiden Trump ke atas rakan dagangan Iran, dan ketegangan tentera A.S.-Iran yang mereda kemudian meningkat semula.

Hasil Acara

Headline CPI perlahan daripada 3.8% tahun-ke-tahun pada bulan Oktober kepada hanya 3.4% pada bulan November, kerana inflasi barangan dan perkhidmatan kedua-duanya sederhana. Inflasi min yang dicantas juga mereda, walaupun kos perumahan terus memberi tekanan ke atas.

Poin Penting:

• Inflasi headline kekal stabil pada 2.7% tahun-ke-tahun, setara dengan kadar bulan November dan memenuhi jangkaan ahli ekonomi, dengan harga bulanan naik 0.3%
• Inflasi teras berada pada 2.6% setiap tahun, sedikit di bawah ramalan 2.7% dan menandakan tahap terendah sejak awal 2021, dengan harga teras bulanan naik hanya 0.2% berbanding konsensus 0.3%
• Harga makanan melonjak 3.1% setiap tahun dan 0.7% bulanan—kenaikan bulanan tertinggi sejak 2022, dengan daging lembu tanah meningkat 15.5% dan kopi melambung 19.8% tahun-ke-tahun
• Kos tempat tinggal meningkat 3.2% tahun-ke-tahun, mewakili faktor tunggal terbesar dalam peningkatan bulanan, dengan kos sewa dan pemilik rumah masing-masing naik 0.4% pada bulan Disember
• Harga tenaga sederhana kepada +2.3% setiap tahun dari 4.2% bulan sebelumnya, dengan harga gasolin merosot 3.4% tahun-ke-tahun dan jatuh 0.5% untuk bulan tersebut
• Harga telur menjunam 20.9% daripada setahun yang lalu apabila gangguan bekalan flu burung mereda

USD pada mulanya melemah pada bacaan teras yang lebih lembut apabila pedagang meningkatkan jangkaan untuk pengurangan kadar Fed pada tahun 2026. Namun, dolar berbalik arah dalam masa sejam dan menguat melalui sesi petang, akhirnya ditutup lebih tinggi berbanding semua mata wang utama.

Pusingan itu kelihatan didorong oleh pengumuman Presiden Trump pada malam Isnin tentang tarif 25% ke atas negara-negara yang menjalankan perniagaan dengan Iran, yang mencetuskan ketidakpastian geopolitik baru dan mencetuskan aliran selamat ke dolar walaupun implikasi dovis data inflasi.

Bias Fundamental Dicetuskan: Setups USD Bearish

Pasaran Luas dan Pemacu Eksogen:

Krisis Kebebasan Fed (Isnin): Pasaran membuka minggu ini dengan mencerna pendedahan hujung minggu yang jarang berlaku oleh Pengerusi Fed Jerome Powell bahawa Jabatan Kehakiman telah mengeluarkan sepina juri besar yang berkaitan dengan keterangannya kepada Kongres. Tekanan politik mengguncang keyakinan terhadap kebebasan Fed, mencetuskan kelemahan awal dolar. Emas melonjak kerana permintaan perlindungan sebelum mengurangkan keuntungan, manakala dolar kekal lemah sepanjang sesi semalaman.

Spekulasi Pilihan Raya Jepun (Isnin hingga Rabu): Yen berakhir sebagai mata wang utama paling lemah minggu ini walaupun keadaan dolar lebih lembut. Perbualan bahawa Perdana Menteri Takaichi mungkin mengadakan pilihan raya kilat pada awal Februari mendorong jangkaan perbelanjaan fiskal yang lebih berat dan dasar yang lebih longgar, mengatasi amaran campur tangan berulang kali dari Tokyo. USD/JPY naik melebihi 159.00, manakala EUR/JPY, GBP/JPY, dan CHF/JPY semua mencetak tertinggi berbilang tahun atau rekod baharu.

Eskalasi Tarif Iran (Selasa hingga Rabu): Pengumuman Presiden Trump tentang tarif 25% ke atas negara yang melakukan perniagaan dengan Iran meningkatkan dolar dan menghantar WTI crude naik kepada $60.80 atas kebimbangan risiko bekalan. Pergerakan itu terbalik dengan cepat selepas Trump melembutkan nada beliau pada petang Selasa, menjatuhkan harga minyak dan mengurangkan premium risiko geopolitik.

De-eskalasi Geopolitik (Rabu hingga Khamis): Pertengahan minggu membawa pembalikan tajam apabila ketegangan A.S.-Iran mereda dan retorik campur tangan yang lebih kuat dari pegawai Jepun mencetuskan pembelian yen. Selera risiko bertambah baik pada hari Khamis selepas Trump mengatakan pembunuhan telah berhenti, walaupun isyarat hawkish Fed dan perbualan kenaikan kadar BOJ mengekalkan pergerakan mata wang terkawal.

Data AS Campuran & Spekulasi Pengerusi Fed (Rabu-Jumaat): Data A.S. melalui pertengahan minggu cenderung kuat, dengan jualan runcit mengatasi jangkaan dan petunjuk inflasi dan buruh datang lebih panas daripada ramalan, mengukuhkan naratif pertumbuhan yang berdaya tahan. Dolar sebentar tergelincir Jumaat selepas ancaman tarif baru tetapi dengan cepat pulih apabila Trump memberi isyarat bahawa dia akan mengekalkan Kevin Hassett di Majlis Ekonomi Nasional, meningkatkan spekulasi bahawa Kevin Warsh boleh muncul sebagai Pengerusi Fed yang seterusnya.

Kad Skor Senario: Bagaimana Mereka Terjadi?

USD/JPY: Hasil Acara USD Bearish + Senario Risiko-Off = Peluang yang agak baik bagi hasil positif bersih

Carta Forex USD/JPY 1-jam oleh TradingView

Senarai pantauan USD/JPY bearish kami meramalkan bahawa CPI yang lebih lembut dapat mendorong pasaran ke arah laluan pengurangan kadar Fed yang lebih agresif, dan jika sentimen luas bersih negatif, mendorong aliran selamat ke dalam yen, dan menarik pasangan ke zon Fibonacci 157.20–157.60 atau bahkan sokongan 156.50–157.00.

Core CPI datang lebih lembut daripada jangkaan pada 0.2% m/m berbanding 0.3% dijangkakan, mengesahkan tesis USD bearish. Penurunan dolar awal adalah singkat, walaupun, apabila tajuk utama geopolitik mengambil alih. Spekulasi pilihan raya kilat Jepun mencetuskan penjualan yen yang agresif, menghantar USD/JPY ke 159.45, jauh di atas tahap pilihan kami, kerana pasaran menilai normalisasi BOJ tertunda di bawah kemenangan Takaichi yang berpotensi.

Pembalikan datang pada petang Rabu. Ketegangan meningkat antara A.S.–Iran dan jawboning yang lebih kuat dari pegawai Tokyo, termasuk Menteri Kewangan Katayama memanggil kelemahan yen tidak berasas dan menyuarakan risiko campur tangan, mencetuskan pembelian yen yang tajam. USD/JPY kelihatan seperti menuju ke zon pencetus 157.20–157.60 kami.

Kami kekal sabar sebelum PPI. Data sebahagian besarnya setara dengan jangkaan, dengan bacaan teras yang rata mengukuhkan pandangan bahawa CPI bukan satu-satunya miss dovis. Dengan bias teknikal kami dimainkan dan asas yang sejajar, persediaan melepasi tahap senarai pantauan.

Namun, susulan tidak semudah itu. Naratif bersaing mengenai kebebasan Fed, ayunan geopolitik, dan ancaman campur tangan BOJ mengekalkan tindakan harga yang tidak stabil, menyerlahkan bagaimana pelaksanaan dan pengurusan risiko penting walaupun persediaan memeriksa setiap kotak. USD/JPY menutup minggu ini hanya di atas 158.00 walaupun terdapat spekulasi penggantian dovis untuk Pengerusi Fed Powell dan ancaman tarif baru Trump terhadap barangan Eropah.

Tidak Layak Bergerak Melebihi Senarai Pantauan – AUD/USD & Persediaan USD Bullish

AUD/USD: Hasil Acara USD Bearish + Senario Risiko-On

Carta Forex AUD/USD 1-jam oleh TradingView

Persediaan senarai pantauan AUD/USD bearish kami menandakan pasangan itu berdagang hampir .6700, dengan rintangan sekitar .6725 dan titik infleksi lebih tinggi dalam kawasan .6770 hingga .6800. Idea itu adalah bahawa cetakan CPI yang lebih lembut, digabungkan dengan latar belakang risiko, akhirnya boleh membebankan Aussie di tengah-tengah kebimbangan pertumbuhan China, emas yang lebih lembut, dan kedudukan USD defensif.

Core CPI memang datang lebih lembut, sebentar menekan dolar dan menaikkan AUD/USD ke arah .6725. Pergerakan itu bertentangan dengan persediaan, kerana kejutan CPI mencetuskan aliran risiko yang berbanding dengan persekitaran risiko yang kami cari.

Selebihnya minggu ini menyaksikan AUD/USD bertahan dalam julat 20 – 40 pip. Data China yang lebih kuat, ketegangan geopolitik yang mereda, dan data global yang optimis mengekalkan selera risiko firma. Dari segi teknikal, AUD/USD bertahan di atas .6670 dan tidak pernah memberikan pecahan bearish, meninggalkan persediaan pada senarai pantauan dan tidak dicetuskan.

USD/JPY: Hasil Acara USD Bullish + Senario Risiko-On

Carta Forex USD/JPY 1-jam oleh TradingView

Persediaan USD/JPY bullish kami memberi perhatian kepada kemungkinan lonjakan dari paras retracement sekiranya laporan CPI A.S. seketika membawa pasangan turun ke kawasan pullback, memprojekkan bahawa trend naik boleh disambung semula dalam sesi dagangan seterusnya apabila pasaran bersedia untuk Fed yang lebih hawkish.

Namun, keputusan sebenar mendedahkan tekanan inflasi teras yang lebih lembut, membatalkan idea ini apabila pasangan gagal bertahan di atas 38.2% Fib dan paras sokongan 158.00 dan sebaliknya turun lebih rendah sepanjang minggu.

Walaupun kegelisahan pilihan raya kilat Jepun menekan yen di belakang pertengahan minggu dan kemungkinan mendorong kenaikan USD/JPY kepada 158.85, mengambil untung segera menghapuskan keuntungannya sementara pedagang mengalihkan perhatian mereka kepada tekanan politik Fed, drama tarif, dan jawboning yen. Akhirnya, harga meneruskan trajektori bearishnya untuk hampir mendekati 50% Fib pada 157.76 menjelang akhir minggu.

USD/CAD: Hasil Acara USD Bullish + Senario Risiko-Off

Carta Forex USD/CAD 1-jam oleh TradingView

Persediaan USD/CAD bullish kami memberi perhatian kepada garis trend menaik jangka pendek yang mungkin bertahan sebagai sokongan sekiranya CPI A.S. datang sepadan dengan jangkaan atau lebih tinggi. Keputusan sebenar mencerminkan inflasi teras yang lebih lemah, menjadikan idea ini tidak berdaya maju untuk bergerak melepasi tahap senarai pantauan.

Di samping itu, Loonie yang berkaitan dengan minyak mungkin mendapat sokongan fundamental dari ketegangan geopolitik Iran di pertengahan minggu berikutan ancaman tarif Trump, menghidupkan semula kebimbangan bekalan untuk komoditi tenaga tersebut. Ini mendorong USD/CAD ke kawasan sasaran kemasukan sekitar 38.2% Fib, yang memang bertahan sebagai sokongan ketika aliran selamat bergerak memihak kepada dolar selama separuh akhir minggu untuk menguji paras tinggi dalam mingguannya.

Keputusan

Pelepasan CPI Disember A.S. menyampaikan bacaan teras yang lebih lembut daripada jangkaan (0.2% bulanan berbanding konsensus 0.3%), mengesahkan bias fundamental USD bearish dan mencetuskan kelemahan dolar awal apabila pedagang memprogram semula untuk lebih banyak pengurangan kadar Fed yang agresif pada 2026.

Namun, kejutan inflasi dovis ini terbukti hampir tidak relevan dengan tindakan harga dominan minggu ini, kerana perkembangan geopolitik, krisis politik Jepun, dan volatilitas pasaran komoditi sepenuhnya mengatasi naratif data yang dijadualkan.

Bacaan teras CPI yang lebih lembut mengesahkan bias fundamental USD bearish kami tetapi gagal menghasilkan kelemahan dolar yang berpanjangan kerana faktor mata wang balas, terutamanya spekulasi pilihan raya kilat Jepun dan kelemahan yen bersejarah yang terhasil, mencipta arus silang yang begitu kuat sehingga reaksi CPI tradisional tidak dapat diperoleh.

USD/JPY muncul sebagai pasangan fokus minggu ini dan satu-satunya persediaan yang dikatakan bergerak melepasi tahap senarai pantauan, walaupun melalui laluan yang lebih kompleks daripada rangka awal kami jangkakan. Pasangan itu pada mulanya naik ke 159.45 walaupun teras CPI yang lebih lembut kerana ketidakpastian pilihan raya Jepun mendominasi, sebelum amaran campur tangan petang Rabu dari pegawai Tokyo dan ketegangan A.S.-Iran yang meningkat memandu pembelian yen yang tajam.

Persediaan AUD/USD bearish gagal terwujud kerana CPI yang lebih lembut mencetuskan aliran risiko-on dan bukannya risiko-off, dengan data China yang lebih baik dari jangkaan dan ketegangan geopolitik yang mereda menyokong Aussie sepanjang kebanyakan minggu.

Menariknya, persediaan USD bullish yang dibatalkan oleh miss CPI memberikan lebih banyak wawasan strategik yang berharga daripada bias bearish kami yang betul secara teknikal. Ketahanan USD/JPY di atas sokongan teknikal walaupun inflasi A.S. dovis menunjukkan bahawa krisis politik mata wang balas boleh sepenuhnya menguasai data ekonomi yang dijadualkan.

Kemampuan USD/CAD untuk menahan garis trend menaiknya dan mencapai 1.3918 walaupun CPI yang lebih lembut menunjukkan bahawa volatilitas pasaran minyak dan kekecewaan data Kanada dapat mengesahkan struktur teknikal walaupun pemangkin A.S. utama tidak bekerjasama.

Secara keseluruhan, kami menilai perbincangan senarai pantauan sebagai “neutral-to-unlikely” yang menyokong hasil positif yang berpotensi. Walaupun kami mengidentifikasi dengan tepat hasil CPI teras yang lebih lembut dan implikasi dovisnya untuk dasar Fed, reaksi pasaran yang dijangkakan tidak pernah sepenuhnya terwujud kerana kami meremehkan betapa sepenuhnya faktor mata wang balas akan mendominasi naratif minggu ini. Persediaan USD/JPY bearish tidak pernah mencapai tahap pencetus, dan persediaan AUD/USD bearish dibatalkan oleh aliran risiko-on yang bertindak balas terhadap data yang sama yang seharusnya menyokong tesis kami.

Minggu ini menyampaikan pelajaran kritikal tentang hierarki pemacu pasaran: apabila krisis politik mata wang balas (pilihan raya Jepun), kejutan komoditi geopolitik (volatilitas minyak berkaitan Iran), atau kejutan data silang wilayah utama (perdagangan China, GDP UK) muncul semasa minggu acara yang dijadualkan, mereka boleh membuat ramalan data yang tepat secara strategik tidak relevan.

Pedagang yang hanya berlabuh pada hasil CPI terlepas bahawa spekulasi pilihan raya kilat Jepun, retorik Iran Trump yang berubah-ubah, dan data susulan A.S. Rabu-Khamis (jualan runcit yang kuat, tinjauan pembuatan mengejutkan) akan terbukti jauh lebih berpengaruh dalam menentukan arah pasangan dolar daripada cetakan inflasi Selasa.

Poin Penting:

Perkembangan Geopolitik dan Politik Boleh Mengatasi Data Ekonomi

Core CPI Disember yang lebih lembut sepatutnya memicu penetapan harga dovis Fed dan kelemahan dolar, tetapi tajuk politik dan geopolitik mengambil alih. Perbualan pilihan raya kilat Jepun, drama DOJ Powell, dan retorik Iran Trump mendominasi perhatian, menolak data inflasi ke latar belakang.

Faktor Khusus Mata Wang Mencipta Peluang Asimetris

USD/JPY kekal ditawar dan mencapai 159.45 walaupun CPI yang lebih lembut dan amaran campur tangan menunjukkan bagaimana pergolakan politik Jepun mengatasi segalanya. Kelemahan yen yang didorong oleh ketidakpastian pilihan raya dan normalisasi BOJ yang tertunda jauh lebih penting daripada miss CPI 0.1%.

Tajuk Utama Mata Wang Balas Boleh Mengatasi Hasil Acara A.S.

Walaupun CPI adalah pemangkin yang dijadualkan, tajuk utama yang berfokus pada Jepun akhirnya menentukan arah USD/JPY sepanjang minggu. Kelemahan yen yang meluas merentasi lintasan menonjolkan bagaimana perkembangan mata wang balas boleh sepenuhnya mengatasi data A.S.

Minggu Data Berat Memerlukan Perancangan Senario Berganda

Pasaran pada mulanya bertindak balas terhadap CPI yang lebih lembut, tetapi jualan runcit yang lebih kuat dan data pembuatan kemudian pada minggu itu mengalihkan naratif kembali ke arah daya tahan ekonomi. Dalam minggu data yang sibuk, tindakan harga mencerminkan campuran data penuh, bukan hanya pelepasan pertama.

Dinamika Safe Haven Tidak Seragam Merentasi Mata Wang

Risiko geopolitik menyokong dolar tetapi gagal mengangkat yen kerana ketidakstabilan domestik Jepun. Aliran selamat bergantung pada kredibiliti dasar dan kejelasan politik tempatan, bukan hanya sentimen risiko global.

Penafian: Kandungan analisis forex yang disediakan dalam Babypips.com adalah bertujuan semata-mata untuk tujuan maklumat sahaja. Senario teknikal dan fundamental yang dibincangkan digambarkan untuk menonjolkan dan mendidik tentang cara untuk mengesan peluang pasaran yang berpotensi yang mungkin memerlukan penyelidikan bebas dan usaha wajar lanjut. Kandungan ini menunjukkan cara kami merangkumi sebahagian daripada proses perdagangan penuh, dan tidak bermaksud bahawa kami pernah memberikan nasihat pelaburan atau perdagangan tertentu. Persediaan dan analisis yang disampaikan di Babypips.com sangat mungkin tidak sesuai untuk semua portfolio atau gaya perdagangan.

Pengurusan perdagangan dan risiko adalah tanggungjawab mutlak setiap pedagang individu. Semua keputusan perdagangan dan hasilnya adalah tanggungjawab eksklusif individu yang membuatnya. Sila berdagang dengan bertanggungjawab.

Berdagang dengan bertanggungjawab bermaksud mengetahui sebanyak mungkin tentang pasaran sebelum anda berfikir tentang mengambil risiko, dan jika anda fikir kandungan seperti ini boleh membantu anda dengan itu, periksa laman langganan BabyPips Premium untuk mengetahui lebih lanjut!