This article has been translated from English to Japanese.

日本とフランスで政治的混乱が続く中、市場は慎重ながらも楽観的な姿勢で週の取引を開始した。米連邦準備理事会（FRB）の利下げ観測を背景に、リスク選好は堅調に推移した。

金は史上最高値を更新し、ドルは弱含みの展開が続いた。木曜発表の米消費者物価指数（CPI）を前にした市場の基調を示している。

最新の取引セッションで見逃したかもしれないヘッドラインと経済動向をチェックしよう！

ヘッドライン：

  • 石破茂首相は自民党の選挙敗北を受け、日曜日に辞任した
  • 日本GDP成長率（2025年第2四半期最終値）：前期比0.5％（予想0.3％、前回0.0％）、前年比2.2％（予想1.0％、前回-0.2％）
  • 2025年第2四半期 日本GDP物価指数（確定値）：前年比3.0％（予想：前年比3.0％／前回：前年比3.3％）
  • 2025年7月 日本経常収支：2兆6840億円（予想：3兆1000億円、前回：1兆3480億円）
  • 2025年第2四半期 日本GDP設備投資（確定値）：前期比0.6％（予想：前期比1.3％；前回：前期比1.1％）
  • オーストラリア 2025年7月 建築許可件数（確定値）：前月比-8.2％（予想：前月比-8.2％；前回：前月比11.9％）
  • オーストラリア 2025年7月 民間住宅着工許可件数（確定値）：前月比1.1％増（予想：前月比1.1％増、前回：前月比1.9％減）
  • 中国 2025年8月貿易収支：1023億3000万ドル（予想950億ドル、前回982億4000万ドル）
  • 日本エコウォッチャー調査（2025年8月見通し）：47.5（予想：47.5、前回：47.3）
  • スイス国立銀行（SNB）のシュレーゲル総裁は、必要であれば躊躇せず行動すると述べたが、マイナス金利の再導入には高いハードルがあると指摘した
  • ドイツ2025年7月貿易収支：147億ユーロ（予想214億ユーロ、前回149億ユーロ）
  • ドイツ2025年7月鉱工業生産：前月比1.3％（予想：前月比1.1％；前回：前月比-1.9％）
  • 米国消費者インフレ期待（2025年8月）：3.2％（予想3.1％、前回3.1％）
  • EUは、ウクライナへの大規模な攻撃を受けて、米国と協調して ロシアに制裁を科すことを目指している。
  • フランソワ・バイル、信任投票で敗れ首相の座を追われる
  • OPEC+が生産増を維持する中、サウジアラビアはアジア向け原油価格を引き下げる

市場全体の価格動向：

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay

ドル指数、金、S&P 500、原油、米国 10 年物利回り、ビットコインのオーバーレイチャート（TradingView 提供）

主要経済圏で政治的混乱が広がる中、市場は慎重な楽観ムードで週をスタートした。フランスの政治不安にもかかわらず欧州株は小幅高となり、DAXは0.54%、CAC40は0.49%上昇した一方、FTSEは0.07%と伸び悩んだ。予想を上回るドイツの工業生産統計が下支えした可能性が高い。

ウォール街は上昇基調を継続し、ナスダックはソフトウェア株が1.2%上昇したことに牽引され、史上最高値を更新した。S&P500は0.2%小幅上昇。金曜日の雇用統計が予想を下回ったことで、9月のFRB利下げ観測が確固たるものとなったためだ。

金価格は3,640ドルを超える史上最高値を更新した。10年物米国債利回りが4.04％と4月以来の低水準に下落し実質利回りが低下したことが背景だ。貴金属の止まらない上昇は利下げ期待と中央銀行による継続的な買い集めの両方を反映している。

原油は小幅に回復し62.40ドルとなった。OPECプラスが10月の増産量を1日当たり13万7000バレルと、懸念されていた水準より小幅に抑えると発表したこと、さらにロシアへの制裁可能性が追加的な下支え要因となったためだ。ビットコインは11万2000ドル付近で比較的落ち着いた動きを示し、伝統的市場全体に広がるリスクオンの雰囲気にもかかわらず、最近の上昇分を固める展開となった。

外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨：

Overlay of USD vs. Majors

TradingViewによる米ドル対主要通貨チャート重ね合わせ

アジア市場が金曜日の雇用統計の失望を消化する中、ドルは守勢で取引を開始した。トレーダーは9月のFRB利下げ予想を固めた。円は顕著な例外となり、石破首相の週末辞任発表を受けて急落ギャップを形成。USD/JPYは一時急騰したが、東京時間中に完全に反落した。

欧州時間に入りドル安が加速した。予想を上回るドイツ工業生産統計がリスク選好を後押しした一方、FRBのハト派的な姿勢への観測が通貨を圧迫した。ユーロは1.1765付近の月間高値圏を試した。ドル売り勢が勢いを増す中、フランスでベイルー首相の信任投票が否決され政治不安が広がった懸念は無視された。英ポンドも同様に直近の高値圏で推移し、商品通貨は堅調に推移した。主要通貨の中では豪ドルとニュージーランドドルが最も強い上昇を見せた。

ロンドン市場終了後もドル安は継続した。米国債利回りが数カ月ぶりの低水準で推移し、10年物利回りは4.04%前後で安定していた。市場参加者は木曜日の重要指標である消費者物価指数（CPI）発表を控え、防御的なポジションを取っているようだ。この発表は、ドルが初夏以来の安値圏で取引されている現状の利下げ予想を裏付けるか、あるいは覆す可能性がある。

今後の経済カレンダーにおける潜在的な材料

  • ニュージーランド製造業売上高（2025年第2四半期） 23:45 GMT
  • 英国BRC小売売上高モニター（2025年8月分） 23:01 GMT
  • オーストラリア・ウェストパック消費者信頼感指数（2025年9月分） 午前0時30分（GMT）
  • オーストラリア NAB企業景況感（2025年8月） 午前1時30分（GMT）
  • 日本 工作機械受注（2025年8月） 午前6時00分（GMT）
  • フランス 2025年7月 鉱工業生産 午前6時45分（GMT）
  • 米国 NFIB ビジネス楽観指数（2025年8月） 10:00 am GMT
  • ドイツ連邦銀行ナゲル総裁講演 11:30 am GMT
  • 米国非農業部門雇用者数（年次改定値） 午後2時（GMT）
  • 米国API原油在庫変化（2025年9月5日分） 午後8時30分（GMT）
  • ニュージーランド 2025年7月 観光客到着者数 午後10時45分（GMT）

ロンドンと米国の取引時間は、木曜日の米国消費者物価指数（CPI）発表を控え、トレーダーが様子見姿勢を強めるため、慎重な動きが続くだろう。ただし、ドイツのネーゲル氏の発言や米国の雇用統計改定値にサプライズがあれば、一時的な値動きを引き起こす可能性がある。

地政学的緊張が高まれば、ドルやスイスフランへの安全資産への資金流入が続く可能性がある一方、リスク通貨は不安定な動きを続けるかもしれない。

常に注意すべきは、市場全体のセンチメントに影響を与え得る国際貿易動向や地政学的な見出しだ。機敏に対応し、取引を行う際には当社の外国為替相関計算機を確認することを忘れるな！