Récapitulatif quotidien du grand marché - 8 septembre 2025

Les marchés ont commencé la semaine avec un optimisme prudent malgré les turbulences politiques au Japon et en France, car les gens étaient toujours prêts à prendre des risques à cause des attentes d'une baisse des taux de la Fed.

L'or a atteint des sommets historiques tandis que le dollar est resté sur la défensive, donnant le ton avant la publication jeudi du rapport sur l'IPC américain.

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À la une :

• Le Premier ministre japonais Shigeru Ishiba a démissionné dimanche après la défaite électorale du PLD.
• Taux de croissance finaldu PIB japonais pour le deuxième trimestre 2025 : 0,5 % en glissement trimestriel (prévision : 0,3 % en glissement trimestriel ; précédent : 0,0 % en glissement trimestriel) ; 2,2 % en glissement annuel (prévision : 1,0 % en glissement annuel ; précédent : -0,2 % en glissement annuel)
• Indice des prix du PIB japonais final pour le deuxième trimestre 2025 : 3,0 % en glissement annuel (prévision : 3,0 % en glissement annuel ; précédent : 3,3 % en glissement annuel)
• Compte courant du Japon pour juillet 2025 : 2 684,0 milliards (prévision : 3 100,0 milliards ; précédent : 1 348,0 milliards)
• Dépenses d'investissement du PIB japonais définitif pour le deuxième trimestre 2025 : 0,6 % en glissement trimestriel (prévision : 1,3 % en glissement trimestriel ; précédent : 1,1 % en glissement trimestriel)
• Permis de construire finaux en Australie pour juillet 2025 : -8,2 % en glissement mensuel (prévision : -8,2 % en glissement mensuel ; précédent : 11,9 % en glissement mensuel)
• Approbations de logements privés en Australie pour juillet 2025 : 1,1 % en glissement mensuel (prévision : 1,1 % en glissement mensuel ; précédent : -1,9 % en glissement mensuel)
• Balance commerciale de la Chine pour août 2025 : 102,33 milliards (prévision : 95,0 milliards ; précédent : 98,24 milliards)
• Enquête Eco Watchers du Japon pour août 2025 : 47,5 (prévision : 47,5 ; précédent : 47,3)
• Le président de la BNS, Schlegel, a dit qu'ils n'hésiteraient pas à agir si nécessaire, mais que le retour aux taux d'intérêt négatifs serait difficile.
• Balance commerciale allemande pour juillet 2025 : 14,7 milliards (prévisions : 21,4 milliards ; précédent : 14,9 milliards)
• Production industrielle allemande pour juillet 2025 : 1,3 % en glissement mensuel (prévision : 1,1 % ; précédent : -1,9 %)
• Prévisions d'inflation des consommateurs américains pour août 2025 : 3,2 % (prévisions : 3,1 % ; précédent : 3,1 %)
• L'UE veut se coordonner avec les États-Unis pour sanctionner la Russie après les frappes les plus violentes sur l'Ukraine
• François Bayrou a été viré de son poste de Premier ministre français après avoir perdu un vote de confiance
• L'Arabie saoudite va baisser les prix du pétrole pour l'Asie alors que l'OPEP+ maintient sa hausse de production

Évolution générale des cours sur les marchés :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, Bitcoin Graphique superposé par TradingView

Les marchés ont commencé la semaine avec un optimisme prudent, alors que les bouleversements politiques se répercutaient sur les grandes économies. Les actions européennes ont enregistré des gains modestes malgré l'incertitude politique en France, le DAX grimpant de 0,54 % et le CAC 40 de 0,49 %, tandis que le FTSE restait à la traîne avec 0,07 %. Les données meilleures que prévu sur la production industrielle allemande ont probablement apporté un certain soutien.

Wall Street a prolongé la dynamique positive, le Nasdaq atteignant de nouveaux records, tiré par les actions du secteur des logiciels qui ont bondi de 1,2 %. Le S&P 500 a légèrement progressé de 0,2 %, les traders ayant renforcé leurs attentes d'une baisse des taux de la Fed en septembre après la publication vendredi d'un rapport décevant sur l'emploi.

L'or a atteint un niveau sans précédent, dépassant les 3 640 dollars, poussé par la baisse des rendements réels, les rendements des bons du Trésor à 10 ans ayant chuté à 4,04 %, leur plus bas niveau depuis avril. La hausse ininterrompue du métal précieux reflète à la fois les attentes de baisse des taux et la poursuite de l'accumulation par les banques centrales.

Le pétrole brut s'est légèrement redressé à 62,40 dollars après que l'OPEP+ a annoncé une augmentation de la production moins importante que prévu, à 137 000 barils par jour pour octobre, tandis que les sanctions potentielles contre la Russie ont apporté un soutien supplémentaire. Le bitcoin est resté relativement modéré, à près de 112 000 dollars, consolidant ses gains récents malgré le sentiment général de prise de risque qui a balayé les marchés traditionnels.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Superposition du graphique USD vs. principales devises par TradingView

Le dollar a ouvert sur une note défensive, les marchés asiatiques digérant les données décevantes sur l'emploi publiées vendredi, les traders renforçant leurs attentes d'une baisse des taux de la Fed en septembre. Le yen a fait figure d'exception notable, enregistrant une forte baisse après l'annonce de la démission du Premier ministre Ishiba ce week-end, ce qui a permis à l'USD/JPY de connaître une brève hausse avant que le mouvement ne soit complètement effacé pendant les échanges à Tokyo.

La faiblesse du billet vert s'est accélérée pendant les heures de négociation européennes, les données meilleures que prévu sur la production industrielle allemande ayant stimulé l'appétit pour le risque, tandis que les paris sur une politique accommodante de la Fed ont pesé sur la devise. L'euro a testé les sommets mensuels proches de 1,1765 alors que la vente massive du dollar s'accélérait, faisant fi des inquiétudes liées à l'instabilité politique en France après la défaite du Premier ministre Bayrou lors du vote de confiance. La livre sterling a aussi flirté avec ses récents sommets, tandis que les devises liées aux matières premières ont fait mieux, avec les dollars australien et néo-zélandais qui ont enregistré les plus fortes hausses parmi les principales devises.

La baisse du dollar s'est poursuivie après la clôture de Londres, les rendements des bons du Trésor se maintenant près de leurs plus bas niveaux depuis plusieurs mois, le rendement à 10 ans s'établissant autour de 4,04 %. Les acteurs du marché ont semblé adopter une position défensive avant la publication jeudi du rapport crucial sur l'IPC, qui pourrait soit confirmer, soit remettre en question les hypothèses actuelles de baisse des taux, qui font que le dollar se négocie près de ses plus bas niveaux depuis le début de l'été.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Ventes manufacturières en Nouvelle-Zélande pour le deuxième trimestre 2025 à 22h45 GMT
• Indice BRC des ventes au détail au Royaume-Uni pour août 2025 à 23h01 GMT
• Variation de la confiance des consommateurs Westpac en Australie pour septembre 2025 à 00h30 GMT
• Indice NAB de confiance des entreprises en Australie pour août 2025 à 1h30 GMT
• Commandes de machines-outils au Japon pour août 2025 à 6 h 00 GMT
• Production industrielle en France pour juillet 2025 à 6 h 45 GMT
• Indice NFIB de confiance des entreprises aux États-Unis pour août 2025 à 10 h 00 GMT
• Discours de Nagel, membre de la Bundesbank allemande, à 11h30 GMT
• Révision annuelle des emplois non agricoles aux États-Unis à 14 h 00 GMT
• Variation des stocks de pétrole brut de l'API aux États-Unis pour le 5 septembre 2025 à 20 h 30 GMT
• Arrivées de visiteurs en Nouvelle-Zélande pour juillet 2025 à 22 h 45 GMT

Les sessions de Londres et des États-Unis devraient rester prudentes, les traders se montrant réticents avant la publication jeudi de l'IPC américain, même si des surprises de la part de M. Nagel en Allemagne ou des révisions de l'emploi aux États-Unis pourraient déclencher de brèves fluctuations.

Les flux vers les valeurs refuges que sont le dollar et le franc suisse pourraient se poursuivre si les tensions géopolitiques s'intensifient, tandis que les devises à risque pourraient rester instables.

Comme toujours, surveillez l'évolution du commerce mondial et les actualités géopolitiques qui pourraient influencer le sentiment général du marché. Restez vigilant et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex avant de passer un ordre !