MVRV Zスコア

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天気予報を確認する時、単に今日は晴れるか雨かを確認するだけでなく、この時期に通常より気温が異常に高いか低いかを調べることを想像してみて。

暗号通貨の世界では、特別なツールがビットコインの価格について同様の役割を果たしている。

MVRV Z スコアは、市場の天気予報のような役割を果たし、暗号通貨市場の状況が通常よりも過熱しているか、あるいは冷え込んでいるかを判断するための手がかりを与えてくれる。

MVRV Z スコアが、このようなまれな市場の動きを見つけるのにどのように役立つか知りたい？詳しく見てみよう。

📖 MVRV Z-Scoreとは？

MVRV Z スコアは、BTC が「公正価値」に対して極端に過大評価または過小評価されている期間を特定するオンチェーン指標だ。ブロックチェーンデータと統計分析を組み合わせて、市場センチメントの指標を作成する。

MVRV Z スコアは、以下の式を使用して、市場価値対実現価値比率（MVRV）を改良したものです。

MVRV Zスコア =  （市場価値 - 実現価値） / 標準偏差（市場価値）

要するに、市場資本（投資家の投機）と実現資本（実際の取得原価）の乖離の度合いを、ボラティリティで正規化した指標だ。

この指標は、ムラド・マフムドフとデビッド・プエルによって最初に開発され、@aweandwonderによってさらに精緻化されました。

このチャート「BTC： MVRV Z スコア」は、ビットコインの市場価値が、Z スコアを用いて標準化された実現価値からどれだけ乖離しているかを示しています。これは、BTC 市場の最高値と最低値を特定するために使用される長期サイクル指標です。

歴史的に、市場価値が実現価値を大幅に上回っている場合は、市場が頂点に達していることを示しています（赤ゾーン）。また、実現価値が市場価値を上回っている場合は、多くの場合、市場が底打ちしていることを示しています（緑ゾーン）。

Zスコア > 7-9（レッドゾーン）：
- ビットコインは著しく過大評価されている。
- 歴史的に市場の高値（2011年、2013年、2017年、2021年）と一致している。
Zスコア < 0（緑ゾーン）：
- ビットコインは過小評価されており、実現時価総額を下回る場合が多い。
- 歴史的に市場の底値（2011年、2015年、2019年、2022年）と一致している。
ニュートラルゾーン（0~2付近）：
- ビットコインが適正価値付近で取引されており、市場に極端な貪欲や恐怖が支配していないことを示唆している。

表示されたチャートでは、以下の点が観察できます：

Zスコアは、基本的なMVRV比率をより強力なMVRV Zスコアに変換するものです：

MVRV Z スコアは、価格、ブロックチェーンデータ、統計情報を組み合わせて、BTCが歴史的に高価または安価である時期を特定するのに役立ち、市場のタイミングを判断するための有用なツールです。

MVRV Z スコアは、ビットコインの市場価値を、過去のボラティリティで調整した実現価値と比較する、統計的に強化されたオンチェーン指標です。

過大評価（潜在的な高値）と過小評価（潜在的な底値）の時期を特定するために広く使用されている。