This article has been translated from English to Indonesian.

Pasar menyerap lonjakan proposal pengeluaran pertahanan dan mempertahankan posisi hati-hati pada Kamis, dengan saham terpecah antara reli saham berkapitalisasi kecil ke rekor tertinggi dan kelemahan saham teknologi besar, sementara para pedagang menanti laporan tenaga kerja Desember pada Jumat untuk sinyal yang lebih jelas tentang arah pasar tenaga kerja.

Simak berita forex dan pembaruan ekonomi yang mungkin Anda lewatkan dalam sesi perdagangan terbaru!

Headline Berita Forex & Data:

  • Presiden Trump mengumumkan bahwa anggaran militer AS untuk tahun fiskal 2027 harus ditingkatkan menjadi $1,5 triliun, naik dari sekitar $1 triliun yang direncanakan saat ini
  • Pendapatan Tunai Rata-Rata Jepang untuk November 2025: 0,5% (perkiraan 2,3%; sebelumnya 2,6%)
  • Neraca Perdagangan Australia untuk November 2025: 2,94 miliar (perkiraan 3,8 miliar; sebelumnya 4,39 miliar)
  • Keyakinan Konsumen Jepang untuk Desember 2025: 37,2 (perkiraan 38,1; sebelumnya 37,5)
  • Pesanan Pabrik Jerman untuk November 2025: 5,6% m/m (-0,6% m/m perkiraan; 1,5% m/m sebelumnya)
  • Indeks Harga Rumah Halifax Inggris untuk Desember 2025: -0,6% m/m (perkiraan 0,1% m/m; sebelumnya 0,0% m/m)
  • Laju Pertumbuhan CPI Swiss untuk Desember 2025: 0,0% m/m (-0,1% m/m perkiraan; -0,2% m/m sebelumnya); 0,1% y/y (0,0% y/y perkiraan; 0,0% y/y sebelumnya)
  • Catatan Rapat Kebijakan Moneter Bank Nasional Swiss (SNB)
  • Perkiraan Inflasi Konsumen Zona Euro ECB untuk November 2025: 2,8% (perkiraan 2,7%; sebelumnya 2,8%)
  • Sentimen Ekonomi Zona Euro untuk Desember 2025: 96,7 (96,9 perkiraan; 97,0 sebelumnya)
    • Perkiraan Inflasi Konsumen Zona Euro untuk Desember 2025: 26,7 (perkiraan 23,6; sebelumnya 23,1)
  • Laju Pertumbuhan Indeks Harga Produsen (PPI) Zona Euro untuk November 2025: 0,5% m/m (perkiraan 0,4% m/m; sebelumnya 0,1% m/m); -1,7% y/y (perkiraan -1,8% y/y; sebelumnya -0,5% y/y)
  • Keyakinan Konsumen Zona Euro untuk Desember 2025: -13,1 (-14,6 perkiraan; -14,6 sebelumnya)
  • Tingkat Pengangguran Zona Euro untuk November 2025: 6,3% (perkiraan 6,4%; sebelumnya 6,4%)
  • Pemutusan Hubungan Kerja Challenger AS untuk Desember 2025: 35.55k (perkiraan 89.0k; sebelumnya 71.32k)
  • Neraca Perdagangan Kanada untuk Oktober 2025: -0,58 miliar (-6,3 miliar perkiraan; 0,15 miliar sebelumnya)
  • Neraca Perdagangan AS untuk Oktober 2025: -29,4 miliar (-54,0 miliar perkiraan; -52,8 miliar sebelumnya)
  • Permohonan Pengangguran Awal AS untuk 3 Januari 2026: 208.000 (perkiraan 205.000; sebelumnya 199.000)
  • Persediaan Grosir AS untuk Oktober 2025: 0,2% m/m (perkiraan 0,3% m/m; sebelumnya 0,5% m/m)
  • Harapan Inflasi Konsumen AS untuk Desember 2025: 3,4% (perkiraan 3,2%; sebelumnya 3,2%)

Pergerakan Harga Pasar Secara Umum:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

Indeks Dolar, Emas, S&P 500, Minyak, Imbal Hasil Obligasi AS 10 Tahun, Bitcoin Grafik Overlay oleh TradingView

Sesi Kamis mencatat kinerja sektor yang sangat bervariasi, di mana perkembangan geopolitik bertabrakan dengan kelemahan sektor teknologi, sementara para trader bersikap hati-hati menjelang laporan tenaga kerja Jumat yang berpotensi mengubah ekspektasi pemotongan suku bunga Federal Reserve untuk 2026.

Minyak mentah WTI menjadi performa terbaik sesi tersebut, naik 4,02% dan ditutup sekitar $58,50 per barel. Kenaikan tersebut tampaknya terkait dengan perkembangan terkini seputar operasi AS di Venezuela, dengan Presiden Trump mengumumkan rencana AS untuk menerima antara 30 dan 50 juta barel minyak Venezuela. Kenaikan tersebut berlanjut secara stabil dari sesi awal London hingga penutupan AS, kemungkinan mencerminkan kekhawatiran pasokan geopolitik dan spekulasi tentang bagaimana kebijakan Venezuela administrasi AS dapat memengaruhi aliran minyak global.

Saham AS mencatat hasil campuran dalam sesi yang ditandai dengan rotasi sektor yang signifikan. Indeks S&P 500 ditutup hampir datar, turun sedikit menjadi 6.923, sementara Indeks Dow Jones Industrial Average naik 0,55% dan Indeks Nasdaq Composite turun 0,44%. Narasi sesi ini berpusat pada pengumuman Presiden Trump bahwa ia akan mengusulkan kenaikan anggaran militer 2027 menjadi $1,5 triliun—naiklebih dari 50% dari anggaran saat ini sebesar $901 miliar—dengan mengutip operasi militer terbaru dan "masa-masa yang sulit dan berbahaya." Perusahaan kontraktor pertahanan melonjak atas berita tersebut, dengan Lockheed Martin dan Northrop Grumman naik antara 4% dan 8% setelah pulih dari penjualan besar-besaran pada Rabu ketika Trump mengancam akan memblokir pembelian kembali saham dan dividen. Saham teknologi bergerak ke arah sebaliknya, dengan Nvidia turun lebih dari 2% dan Apple memperpanjang kerugiannya ke sesi ketujuh berturut-turut, kemungkinan mencerminkan aksi ambil untung setelah kenaikan baru-baru ini dan kekhawatiran berkelanjutan tentang pembenaran pengeluaran infrastruktur AI. Perbedaan yang mencolok antara sektor pertahanan dan teknologi menyoroti dinamika spesifik sektor daripada tekanan pasar yang luas.

Emas naik 0,32% untuk diperdagangkan dekat $4.474 per ons, melanjutkan kekuatan baru-baru ini. Setelah sedikit turun selama sesi Asia, logam mulia ini naik secara stabil selama sesi sore AS tanpa katalis spesifik terkait emas, kemungkinan mencerminkan posisi safe-haven di tengah aktivitas geopolitik yang meningkat seputar Venezuela dan Greenland, serta persiapan awal menjelang data tenaga kerja Jumat yang dapat mempengaruhi ekspektasi kebijakan Federal Reserve.

Bitcoin naik sedikit 0,14% untuk ditutup sekitar $91.008, memperpanjang konsolidasi baru-baru ini. Kripto ini diperdagangkan dengan volatilitas relatif rendah sepanjang sesi, kemungkinan mencerminkan pendekatan tunggu dan lihat dari para trader menjelang laporan tenaga kerja Jumat, dengan tidak ada faktor pendorong pasar tradisional maupun kripto spesifik yang memberikan momentum arah yang jelas.

Imbal hasil obligasi Treasury naik 0,80% untuk ditutup sekitar 4,19% pada obligasi 10 tahun. Imbal hasil terus naik sepanjang sesi London dan AS meskipun data ekonomi campuran, kemungkinanmencerminkan posisi pasar menjelang laporan tenaga kerja Jumat atau kekhawatiran tentang implikasi fiskal dari peningkatan belanja pertahanan yang diusulkan Trump. Data produktivitas yang lebih tinggi dari perkiraan (4,9% versus perkiraan 2,9%) dan biaya tenaga kerja per unit yang tajam (-1,9%) menunjukkan efisiensi pasar tenaga kerja yang berkelanjutan, yang mungkin mendukung pandangan bahwa ekonomi dapat mempertahankan tingkat suku bunga saat ini tanpa menimbulkan inflasi berlebihan.

Perilaku Pasar Valuta Asing: Dolar AS vs. Mata Uang Utama

Overlay of USD vs. Majors Forex Chart by TradingView

Tumpang tindih grafik forex USD vs. Mata Uang Utama oleh TradingView

Dolar AS diperdagangkan dengan kecenderungan bullish bersih sepanjang sesi Kamis, mencatat kenaikan terhadap semua mata uang utama pada penutupan pasar, seiring para trader bersikap hati-hati menjelang laporan tenaga kerja Desember yang akan dirilis pada Jumat.

Selama sesi Asia, dolar AS diperdagangkan dengan fluktuasi dan sebagian besar sideways terhadap mata uang utama. Data upah Jepang yang lebih lemah dari perkiraan (Penghasilan Tunai Rata-rata 0,5% versus perkiraan 2,3%) memberikan sedikit arah bagi pasangan yen, sementara data perdagangan Australia menunjukkan surplus yang lebih kecil dari perkiraan. Tanpa katalis arah utama selama jam Asia, pasangan mata uang mengkonsolidasikan dalam rentang yang relatif ketat.

Sesi London membawa kekuatan dolar yang moderat seiring rilis data Eropa. Pesanan Pabrik Jerman mengejutkan dengan kenaikan tajam sebesar 5,6% month-over-month versus perkiraan -0,6%, memberikan sinyal positif langka bagi sektor manufaktur Jerman yang sedang kesulitan. Namun, euro gagal memanfaatkan data yang lebih baik, mungkin mencerminkan pandangan pedagang bahwa perbaikan satu bulan tidak cukup untuk membalikkan narasi kelemahan yang lebih luas. Indeks Harga Konsumen (CPI) Swiss sedikit lebih tinggi dari perkiraan, sementara data zona euro menunjukkan perbaikan marginal dalam kepercayaan konsumen dan tingkat pengangguran yang lebih rendah dari perkiraan sebesar 6,3%. Dolar diperdagangkan dengan kecenderungan bullish ringan selama pagi Eropa, mungkin karena para trader mulai menyiapkan posisi menjelang rilis data AS.

Sesi AS melihat dolar AS menguat lebih lanjut setelah rilis data ekonomi pukul 8:30 pagi ET. Klaim pengangguran awal naik moderat menjadi 208.000 (dibandingkan perkiraan 205.000), menunjukkan ketahanan pasar tenaga kerja tanpa overheating. Namun, data utama berasal dari laporan perdagangan dan produktivitas. Defisit perdagangan AS menyempit secara dramatis menjadi $29,4 miliar—terkecil sejak Juni 2009 dan jauh di bawah perkiraan $54,0 miliar—seiring impor turun ke level terendah dalam 21 bulan dan ekspor mencapai rekor tertinggi. Peningkatan tajam ini kemungkinan mencerminkan distorsi dari volatilitas kebijakan tarif baru-baru ini daripada dinamika perdagangan yang berkelanjutan, tetapi dolar tampaknya mendapat dukungan dari data utama yang melebihi perkiraan. Lebih signifikan lagi, produktivitas non-pertanian melonjak 4,9% pada kuartal ketiga dibandingkan perkiraan 2,9%, sementara biaya tenaga kerja per unit turun 1,9% dibandingkan perkiraan kenaikan 0,8%. Angka-angka ini menunjukkan bahwa bisnis AS mencapai peningkatan efisiensi yang kuat, yang dapat mendukung margin korporasi dan pertumbuhan ekonomi tanpa menimbulkan tekanan inflasi yang didorong oleh upah.

Pada penutupan Kamis, dolar AS mencatat kenaikan bersih terhadap semua mata uang utama, dengan kinerja terbaiknya terhadap dolar Australia dan Selandia Baru. Ketahanan dolar AS sepanjang sesi tampaknya mencerminkan posisi hati-hati menjelang laporan tenaga kerja Desember pada Jumat, dikombinasikan dengan data yang menunjukkan pasar tenaga kerja—meskipun melambat—tetap lebih stabil daripada yang dikhawatirkan. Para pedagang kemungkinan menunggu data ketenagakerjaan Desember yang lebih jelas untuk sinyal yang lebih definitif mengenai arah kebijakan Federal Reserve, setelah distorsi pada data Oktober dan November akibat penutupan pemerintah.

Pemicu Potensial yang Akan Datang di Kalender Ekonomi

  • Pengeluaran Rumah Tangga Jepang untuk November 2025 pada pukul 11:30 malam GMT
  • Laju Pertumbuhan CPI dan PPI China untuk Desember 2025 pada pukul 01:30 WIB
  • Indeks Ekonomi Utama Jepang Prakiraan untuk November 2025 pada pukul 05:00 WIB
  • Produksi Industri Jerman untuk November 2025 pada pukul 07:00 WIB
  • Produksi Industri Prancis untuk November 2025 pada pukul 07:45 WIB
  • Tingkat Pengangguran Swiss untuk Desember 2025 pada pukul 08:00 WIB
  • Keyakinan Konsumen Swiss untuk Desember 2025 pada pukul 08:00 WIB
  • Penjualan Ritel Zona Euro untuk November 2025 pada pukul 10:00 WIB
  • Pidato Lane dari ECB pada pukul 12:45 siang GMT
  • Perubahan Ketenagakerjaan Kanada untuk Desember 2025 pada pukul 13:30 GMT
    • Upah Rata-Rata Per Jam Kanada untuk Desember 2025 pada pukul 13:30 GMT
    • Tingkat Pengangguran Kanada untuk Desember 2025 pada pukul 13:30 GMT
  • Mulai Pembangunan Perumahan AS untuk Oktober 2025 pada pukul 13:30 GMT
  • Data Tenaga Kerja Non-Pertanian AS untuk Desember 2025 pada pukul 13:30 GMT
    • Jumlah Pekerja Sektor Manufaktur AS untuk Desember 2025 pada pukul 13:30 GMT
    • Rata-rata Jam Kerja Mingguan AS untuk Desember 2025 pada pukul 13:30 GMT
  • Indeks Sentimen Konsumen AS Universitas Michigan untuk Januari 2026 pada pukul 15.00 GMT
  • Pidato Kashkari dari The Fed pada pukul 15:00 GMT
  • Pidato Fed Barkin pada pukul 18.35 WIB

Kalender hari Jumat didominasi oleh laporan ketenagakerjaan AS bulan Desember yang sangat dinantikan pada pukul 13:30 GMT, yang diharapkan memberikan sinyal yang lebih jelas tentang arah pasar tenaga kerja setelah distorsi yang disebabkan oleh penutupan pemerintah selama 43 hari pada Oktober dan November. Pasar memantau dengan cermat apakah tingkat pengangguran 4,6% yang dilaporkan pada November akan bertahan atau apakah momentum perekrutan membaik menjelang akhir tahun. Data ketenagakerjaan Kanada yang dirilis bersamaan dapat memicu volatilitas tambahan pada dolar Kanada, terutama jika menunjukkan perbedaan dari tren ketenagakerjaan AS.

Survei sentimen konsumen Universitas Michigan pada pukul 15.00 GMT akan memberikan wawasan awal tentang kepercayaan konsumen Januari, dengan ekspektasi inflasi dipantau ketat setelah kenaikan menjadi 3,4% dari 3,2% sebelumnya pada Kamis. Pidato dari Kashkari dan Barkin dari The Fed dapat memberikan komentar tentang bagaimana pembuat kebijakan menafsirkan data pasar tenaga kerja terbaru dan apakah angka Desember yang lebih bersih akan mempengaruhi keputusan suku bunga jangka pendek, terutama mengingat harga pasar yang memperkirakan sekitar dua pemotongan suku bunga sebesar 0,25% pada 2026.

Pasar tetap sensitif terhadap sinyal-sinyal tentang keseimbangan antara pendinginan pasar tenaga kerja dan ketahanan, terutama saat para trader bersiap untuk pertemuan Fed pertama pada 2026 akhir bulan ini di tengah usulan ekspansi fiskal melalui belanja pertahanan dan perkembangan geopolitik yang sedang berlangsung.

Tetap waspada di luar sana, teman-teman forex, dan jangan lupa untuk memeriksa Kalkulator Korelasi Forex kami saat merencanakan untuk mengambil risiko!