This article has been translated from English to French.
La variation de prix, c'est ce qu'un trader pense de la différence entre le prix qu'il voulait ou s'attendait à avoir et le prix réel auquel son ordre a été exécuté.
La variation de prix mesure la différence entre le prix attendu par le trader et le prix auquel l'ordre a été exécuté, qui résulte des fluctuations des prix du marché sous-jacent.
Elle est souvent appelée «slippage »(glissement) ou« amélioration du prix »pour les résultats défavorables et favorables, respectivement.
Bien que l'attention se porte souvent sur le glissement (exécution à un prix inférieur à celui attendu) lors de l'utilisation d'ordres au marché, il faut s'attendre à rencontrer à la fois des glissements et des améliorations.
Les traders qui utilisent des ordres à cours limité peuvent avoir été conditionnés à ne s'attendre à aucun des deux.
Ils partent du principe que les ordres à cours limité ne peuvent pas subir de glissement et beaucoup de traders n'envisagent même pas de mesurer l'amélioration du prix.
La variation de prix peut être :
- Symétrique: le glissement ou l'amélioration du prix sont tous les deux passés au client sans restriction.
- Asymétrique: l'amélioration du prix est répercutée sur le client, mais pas le glissement.
Idéalement, la variation symétrique des prix devrait être indiquée à la fois dans les ordres au marché et dans les ordres à cours limité.
Les LP peuvent choisir d'exécuter tous les ordres à leur prix limite, même si l'exécution des ordres au marché indique qu'un meilleur prix devrait être disponible dans une certaine proportion du temps.
Ça veut dire que même les ordres à cours limité devraient aussi bénéficier d'une amélioration du prix.
La mesure du glissement ou de l'amélioration nécessite des infos qui ne sont parfois disponibles que dans les journaux du trader.
On ne peut pas se fier aux ordres pour connaître le prix qui a motivé la décision de négocier : les ordres au marché ne comportent aucun prix et le prix d'un ordre à cours limité n'est pas nécessairement le même que le prix de décision.
Cela rend cet indicateur potentiellement opaque et très subjectif.