価格変動

価格変動とは、トレーダーが希望または予想した価格と、注文によって達成された実際の執行価格との差額のことです。

価格変動は、トレーダーが予想した価格と、注文が約定された価格との差を測定し、基礎となる市場価格の変動から生じます。

多くの場合、不利な結果と有利な結果について、それぞれ「スリッページ」または「価格改善」と別々に呼ばれる。

成行注文を使用する場合、スリッページ（予想よりも悪い価格で執行されること）に注目が集まることが多いですが、スリッページと改善の両方が発生する可能性があると予想しておく必要があります。

リミット注文を使用するトレーダーは、どちらの現象も発生しないと想定している場合があります。

彼らはリミット注文はスリッページしないものと仮定しており、多くのトレーダーは価格改善を測定することさえ考慮していません。

価格変動は次のいずれかになります：

• 対称的：価格スリッページと価格改善の両方が顧客に制限なく反映される。
• 非対称：価格改善は顧客に制限付きで反映されますが、価格スリッページは制限されません。

理想的には、対称的な価格変動は、市場注文と指値注文の両方で示されるべきです。

LP は、成行注文の約定により、一定割合の注文はより有利な価格で執行できるはずであるにもかかわらず、すべての注文を指定価格で執行することを選択する場合がある。

これは、リミット注文でも価格改善が発生する可能性があることを意味する。

スリッページまたは改善の測定には、トレーダーのログにのみ記録されている情報が必要になる場合があります。

取引の決定のきっかけとなった価格を注文に頼ることはできない。成行注文には価格がまったく記載されておらず、指値注文の価格は決定価格と同じとは限らないからだ。

これにより、この指標は潜在的に不透明で主観的なものとなる可能性がある。