This article has been translated from English to Spanish.
La variación del precio es la diferencia, desde el punto de vista del operador, entre el precio deseado o esperado y el precio real de ejecución de una orden.
La variación del precio mide la diferencia entre el precio que esperaba el operador y el precio al que se ejecutó la orden, como consecuencia de las fluctuaciones en los precios del mercado subyacente.
A menudo se denomina por separado«deslizamiento»o«mejora del precio»para resultados adversos y favorables, respectivamente.
Aunque a menudo se presta más atención al deslizamiento (ejecución a un precio peor que el esperado) cuando se utilizan órdenes de mercado, es normal experimentar tanto deslizamiento como mejora.
Los operadores que utilizan órdenes limitadas pueden estar condicionados a no esperar ninguno de los dos.
Asumen que las órdenes limitadas no pueden sufrir deslizamiento y muchos operadores ni siquiera se plantean medir la mejora del precio.
La variación del precio puede ser:
- Simétrica: tanto el deslizamiento como la mejora del precio se transfieren al cliente sin restricciones.
- Asimétrica: la mejora del precio se transfiere al cliente, pero el deslizamiento del precio no.
Lo ideal es que la variación simétrica del precio se refleje tanto en las órdenes de mercado como en las órdenes limitadas.
Los LP pueden optar por ejecutar todas las órdenes a su precio límite, aunque las ejecuciones de las órdenes de mercado indiquen que debería haber un mejor precio disponible durante una parte del tiempo.
Esto significa que incluso las órdenes con límite también deberían experimentar una mejora del precio.
La medición del deslizamiento o la mejora requiere información que solo puede estar disponible en los registros del propio operador.
No podemos confiar en que las órdenes reflejen el precio que motivó la decisión de negociar: las órdenes de mercado no llevan ningún precio y el precio de una orden limitada no es necesariamente el mismo que el precio de decisión.
Esto hace que esta métrica sea potencialmente opaca y muy subjetiva.