L'Australie a sorti des chiffres du PIB plus cool que prévu, avec une croissance de 0,6 % en glissement trimestriel au deuxième trimestre 2025, ce qui a encore pesé sur les attentes de la RBA. En plus, la période précédente a aussi vu une révision positive de la croissance trimestrielle, qui est passée de 0,2 % à 0,3 %.

Voyons quelles paires de notre liste de surveillance ont profité de ce contexte de modération de la RBA pour voir si nos idées haussières sur l'AUD ont donné des opportunités rentables.

Les listes de surveillance sont des discussions sur les perspectives de prix et les stratégies, appuyées par des analyses fondamentales et techniques, une étape cruciale pour créer une idée de trading discrétionnaire de haute qualité avant de bosser sur un plan de gestion des risques et des transactions.

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La configuration

• Ce qu'on surveillait : le produit intérieur brut de l'Australie (T2 2025)
• Les attentes : accélération de la croissance de 0,2 % en glissement trimestriel au T1 à 0,4 % au T2
• Résultats : le PIB a augmenté de 0,6 % en glissement trimestriel ou de 1,8 % en rythme annualisé, soit son rythme de croissance le plus rapide depuis septembre 2023
• Contexte de marché: corrélations mixtes et habituellessur l'ensemble du marché ; l'or a atteint des sommets historiques grâce à la demande de valeurs refuges dans un contexte de hausse des rendements obligataires mondiaux due aux inquiétudes politiques et budgétaires

Résultat de l'événement

L'Australie a encore une fois publié un rapport économique optimiste, le PIB du deuxième trimestre 2025 ayant dépassé les estimations du marché, tandis que les chiffres du trimestre précédent ont été révisés à la hausse. La consommation des ménages a contribué à hauteur de 0,4 point de pourcentage à la croissance, avec une hausse de 0,9 % grâce à une augmentation de 1,4 % des dépenses discrétionnaires.

Pour en savoir plus sur cet événement, consultez notre couverture du rapport sur le PIB australien.

Tendance fondamentale déclenchée : configuration haussière de l'AUD

Facteurs généraux du marché et exogènes :

Les corrélations traditionnelles du marché ont semblé s'effondrer avant la publication du PIB australien, les métaux précieux refuges comme l'or ayant augmenté tandis que les obligations d'État se vendaient, entraînant des rendements obligataires à long terme records au Royaume-Uni et au Japon.

Parmi les facteurs qui ont probablement déclenché la hausse des rendements, on peut citer les retombées politiques après les élections japonaises et les inquiétudes concernant les dépenses publiques britanniques. Dans le même temps, les acteurs du marché sont restés inquiets après que la Cour d'appel fédérale américaine a jugé illégale la plupart des taxes douanières imposées par Trump, ce qui maintient l'incertitude sur la politique commerciale, l'affaire devant être examinée par la Cour suprême d'ici la mi-octobre.

Le positionnement avant la publication très attendue des chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis, qui pourrait influencer les attentes concernant la politique de la Fed en septembre, ainsi que les défis actuels liés à l'indépendance de la Fed, ont ajouté une couche supplémentaire de complexité au sentiment général .

Plus tard dans la semaine, le pétrole brut a commencé à suivre son propre rythme lorsque des rumeurs ont circulé selon lesquelles l'OPEP+ envisageait une nouvelle augmentation de la production. Ces rumeurs ont été suivies par des rapports confirmant que le cartel avait effectivement pompé plus de barils de pétrole que prévu, les chiffres des stocks de l'API et de l'EIA affichant également des hausses surprenantes, ce qui a encore attisé les craintes d'une offre excédentaire.

Jeudi, l'attention s'est portée sur les indicateurs avancés de l'emploi aux États-Unis à l'approche de la publication des chiffres de l'emploi non agricole, la plupart des rapports (offres d'emploi JOLTS, suppressions d'emplois Challenger, variation de l'emploi non agricole ADP et PMI des services ISM) laissant entrevoir une augmentation plus modérée des embauches, ce qui a maintenu le dollar tiraillé entre les flux vers les valeurs refuges et les attentes d'une Fed accommodante.

Vendredi, les échanges ont été dominés par des données très faibles sur l'emploi aux États-Unis et au Canada. Les emplois aux États-Unis n'ont augmenté que de 22 000 en août (bien en dessous des 75 000 prévus), et les chiffres du mois précédent ont été revus à la baisse de manière significative, avec une perte nette de 21 000 emplois entre juin et juillet. Ce rapport décevant a déclenché une vague de ventes du dollar et un effondrement des rendements obligataires, soutenant les gains des devises concurrentes comme l'AUD et le CHF. Le Canada s'est joint à la fête décevante de l'emploi, annonçant une perte massive de 65 000 emplois, ce qui a considérablement augmenté les chances d'une baisse des taux de la Banque du Canada en septembre et fait chuter le CAD.

Tableau de bord des scénarios : comment ça s'est passé ?

Dans un contexte de marché globalement mitigé et inhabituel, il était difficile de déterminer lequel des deux taux de change AUD/USD et AUD/CAD offrait le meilleur potentiel de résultat positif net. En fin de compte, nous avons estimé que les DEUX étaient de bonnes options, les influences globales du marché ayant moins d'impact sur le comportement du marché.

AUD/USD: résultat net positif pour l'AUD + scénario favorable au risque = bonnes chances d'un résultat positif net

Commençons par parler de l'AUD/USD. Cette configuration a plutôt bien marché, car la paire tournait autour de la zone d'entrée cible avant la publication du PIB et a pu trouver un soutien aux niveaux techniques indiqués (point pivot, Fibonacci et moyennes mobiles) lorsque l'événement s'est avéré favorable à une nouvelle hausse de l'AUD.

Avant l'événement, le prix avait baissé jusqu'à la zone de support pivot S1 (0,6480) / support psychologique majeur 0,6500, puis avait rebondi jusqu'au niveau du point pivot (0,6520) avant la publication du PIB.

Les chiffres de croissance australiens, meilleurs que prévu, ont fini par être publiés, ce qui a probablement attiré des acheteurs fondamentaux, contribuant sans doute à faire monter la paire jusqu'à la résistance psychologique mineure de 0,6550 lors des séances suivantes, mais sans atteindre le plus haut. Un retour à la baisse a frappé AUD/USD jeudi, probablement dû au rebond du billet vert, ramenant la paire au niveau du point pivot, où elle a de nouveau trouvé un soutien.

Vendredi, la vente massive du dollar américain a fait grimper l'AUD/USD, lui permettant de franchir la zone de résistance pivot R1 et les niveaux de résistance précédents pour atteindre des sommets jamais vus depuis début août. La combinaison d'un dollar australien fondamentalement fort et d'un dollar américain fondamentalement faible a fait de cette paire la plus performante.

Cette configuration AUD/CAD mérite aussi une place dans nos stratégies éligibles pour la semaine, vu comment le sentiment général du marché et les corrélations de risque ont évolué avant et après l'événement.

Bien que la paire ait déjà chuté en dessous de la zone de support de repli peu profonde mentionnée dans la liste de surveillance, nos analystes ont pu identifier une faiblesse potentielle du pétrole brut qui pourrait maintenir le scénario haussier. En outre, AUD/CAD s'est également maintenu au-dessus de la ligne de tendance ascendante qui a probablement servi de ligne de démarcation pour une correction de la tendance haussière, attirant les acheteurs à S1 (0,8960) avant qu'un rallye plus soutenu ne s'ensuive.

La paire a réussi à revenir dans la zone d'intérêt avant la publication du PIB australien, ce qui a ensuite déclenché un rebond vers le plus haut de la séance suivante. Les développements baissiers du pétrole brut, notamment les rumeurs d'augmentation de la production de l'OPEP+ et les craintes d'une offre excédentaire, ont très probablement joué un rôle fondamental important, contribuant peut-être à faire passer la paire au-dessus de R2 (0,9020) et lui permettant de rester au-dessus de R1 (0,9010) même après un nouveau recul.

La reprise s'est accélérée vendredi. Un rapport catastrophique sur l'emploi au Canada, qui a révélé une perte inattendue de 65 500 emplois, a décimé le dollar canadien. Cela a coïncidé avec un sentiment général d'aversion au risque suite à la publication de données médiocres sur l'emploi aux États-Unis. Cette combinaison a fait monter en flèche l'AUD/CAD, qui a dépassé tous les niveaux de résistance et est devenu l'une des paires les plus fortes de la semaine. Le résultat a été une conjonction de la force de l'Aussie, de la faiblesse des prix du pétrole et de l'effondrement spectaculaire du dollar canadien, qui a permis aux haussiers de gagner environ 72 pips (110 pips au pic) après la publication du PIB australien.

Pas éligible pour aller au-delà de la liste de surveillance - Configurations baissières de l'AUD

GBP/AUD: résultat net baissier pour l'AUD + scénario de prise de risque

Le PIB a invalidé cette configuration baissière de l'AUD. Au moment de notre discussion initiale, cette paire semblait prête à dépasser sa ligne de tendance baissière à court terme. Mais avant la publication du PIB australien, la paire GBP/AUD a encore baissé, avant que le résultat de l'événement ne soit pas favorable aux baissiers de l'AUD, réduisant ainsi les chances d'un renversement haussier réussi.

Mais le GBP/AUD a en fait rebondi malgré les résultats optimistes du PIB australien, probablement à cause d'un fort renversement haussier du sentiment à l'égard de la livre sterling, sans doute en réaction aux commentaires optimistes du ministre britannique des Finances Reeves et du gouverneur de la BOE Bailey mercredi. À partir de là, le GBP/AUD s'est stabilisé et s'est négocié principalement à la baisse (avec une légère tendance baissière), car le sentiment général du marché et leur rôle de devises bêta ont probablement repris le contrôle sur la livre sterling et le dollar australien.

AUD/CHF: résultat net baissier de l'événement AUD + scénario d'aversion au risque

Même avec des flux périodiques vers les valeurs refuges qui auraient dû favoriser le franc suisse, les perspectives de croissance plus solides de l'Australie ont maintenu l'AUD/CHF au-dessus des niveaux clés. Les données du PIB australien, meilleures que prévu, ont conduit à un dépassement de la zone de résistance à court terme que nos analystes surveillaient avant la publication du rapport. Cependant, la paire a encore eu du mal à maintenir sa hausse immédiatement après l'événement, car le sentiment de risque semblait alors favoriser les devises refuges.

L'IPC suisse plus faible que prévu a finalement donné un coup de pouce à la cassure, amenant l'AUD/CHF à tester le niveau R1 (0,5260) avant de revenir au niveau de résistance cassé, les traders ayant probablement liquidé leurs positions avant la publication très attendue des chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis.

Le rapport NFP américain catastrophique publié vendredi a déclenché une fuite massive vers les valeurs refuges, rétablissant le rôle du franc suisse en tant que devise refuge par excellence. Cette forte demande pour le franc a provoqué une chute brutale de l'AUD/CHF, effaçant les gains antérieurs. L'évolution du cours de la paire est devenue un bras de fer entre les fondamentaux solides de l'Australie et l'attrait sans pareil du franc en période de panique sur les marchés.

Le verdict

La surprise à la hausse du PIB australien a soutenu la possibilité de nouveaux gains de l'AUD, poursuivant la série de données positives de l'Australie qui ont pesé sur les espoirs d'assouplissement des taux de la RBA. Et compte tenu de l'environnement inhabituel du marché, nous avons pensé que l'AUD/USD et l'AUD/CAD étaient tous deux d'excellents candidats pour passer de la phase de surveillance à la phase de planification, et éventuellement à la phase d'exposition/de négociation en direct.

Heureusement pour les deux, les résultats nets d'une tendance haussière étaient probablement positifs, étant donné que les deux paires ont clôturé la semaine bien au-dessus des niveaux discutés et des niveaux post-événement.

Maintenant, vu le nombre d'événements et d'actualités de premier plan, et la volatilité des cours des deux paires, surtout pour l'AUD/USD, la planification et l'exécution d'une stratégie de trading auraient probablement joué un rôle dans le résultat. Mais encore une fois, avec des marchés nettement plus hauts cette semaine, il y a de fortes chances pour que le résultat net soit positif pour les haussiers.

Dans ce contexte, on a estimé que les discussions de la liste de surveillance avaient «de fortes chances »de soutenir un résultat positif net.

Points clés à retenir :