Tipo de cambio al contado

El tipo de cambio al contado (o tipo de cambio FX al contado) es el importe que cuesta en una divisa comprar otra divisa para su entrega inmediata.

No existe un único tipo de cambio «al contado».

Al abrir una operación, a los operadores de divisas se les cotizan dos tipos (o precios).

Tienen la opción de comprar al precio de venta indicado («ir en largo») o vender al precio de compra indicado («ir en corto»).

El «tipo de cambio» de un par de divisas suele referirse al precio «medio», que es el punto medio entre la oferta y la demanda.

El tipo de cambio en una transacción de divisas al contado suele ser superior o inferior al precio medio, dependiendo de si se ejecuta al precio de compra o de venta.

Mientras que los grandes operadores del mercado interbancario de divisas tienen la influencia necesaria para negociar e influir en los precios de compra y venta del mercado a través de su actividad comercial, los operadores más pequeños tienden a ser más receptivos a los precios.

Por ejemplo, las empresas y los particulares que operan con divisas a través de un intermediario, como un banco o un bróker, pueden encontrar que el diferencial cotizado entre los precios de compra y venta es mayor que el diferencial del mercado interbancario.

«Al contado» NO significa «inmediatamente»

El término «al contado» en relación con una transacción de divisas significa «en el acto». Coloquialmente, el término significa tener que hacer algo de inmediato.

Pero en el mercado de divisas, «al contado» significa «en la fecha de liquidación».

Esto significa que los operadores no necesitan disponer de suficiente divisa para liquidar una transacción de divisas al contado tan pronto como se ejecuta.

La fecha de «liquidación» o «valor» es la fecha en la que se intercambian físicamente los fondos.

Esto suele ocurrir dos días hábiles después de la fecha de la transacción o «operación». Se expresa como «T+2».

Algunos pares de divisas pueden liquidarse antes. Por ejemplo, la fecha de liquidación del USD/CAD y el USD/TRY es un día hábil después de la fecha de la transacción o T+1.

El yuan chino y el rublo ruso pueden liquidarse en la fecha de la operación, o T+0 (aunque lo más habitual es la liquidación T+1).

Los «días hábiles» excluyen los sábados, domingos y días festivos legales en cualquiera de las divisas del par negociado.

Divisas al contado renovables

Aunque las operaciones con divisas al contado siempre tienen una fecha de liquidación, la mayoría no se liquidan físicamente.

Los operadores suelen querer beneficiarse de las diferencias de tipo de cambio en sus transacciones, en lugar de adquirir grandes cantidades de divisas.

Para evitar la liquidación física, los operadores simplemente «renuevan» las transacciones en la fecha de liquidación.

Cierran la operación al precio de cierre y la vuelven a abrir al precio de apertura del día siguiente, lo que, en efecto, prolonga la fecha de liquidación un día más.

La diferencia entre los precios de cierre y de apertura se considera ganancia o pérdida.

Muchos corredores de divisas hacen esto automáticamente para sus clientes.

La realización simultánea de operaciones de compra y venta con liquidación a un día de distancia es un tipo de swap de divisas muy utilizado para renovar posiciones. Se conoce como«tomorrow next»o «tom-next».

Aunque las dos operaciones son operaciones al contado, el precio del swap se calcula utilizando las diferencias de tipos de interés, del mismo modo que en un contrato a plazo.