This article has been translated from English to German.
Der Devisenkassakurs (oder FX-Kassakurs) ist der Betrag, den man in einer Währung zahlen muss, um eine andere Währung sofort zu kaufen.
Es gibt nicht nur einen einzigen „Kassakurs”.
Wenn Devisenhändler einen Handel eröffnen, werden ihnen zwei Kurse (oder Preise) angeboten.
Sie können entweder zum angegebenen Briefkurs kaufen („Long-Position eingehen”) oder zum angegebenen Geldkurs verkaufen („Short-Position eingehen”).
Der „Wechselkurs” für ein Währungspaar bezieht sich normalerweise auf den „Mittelkurs”, also den Mittelwert zwischen Geld- und Briefkurs.
Der Wechselkurs bei einer Devisenkassatransaktion ist in der Regel höher oder niedriger als der Mittelkurs, je nachdem, ob er zum Geld- oder Briefkurs ausgeführt wird.
Während große Akteure auf dem Interbanken-Devisenmarkt die Macht haben, durch ihre Handelsaktivitäten die Markt-Geld- und Briefkurse zu verhandeln und zu beeinflussen, sind kleinere Akteure eher Preisnehmer.
Beispielsweise können Unternehmen und Privatpersonen, die Devisen über einen Vermittler wie eine Bank oder einen Broker handeln, feststellen, dass der angegebene Spread zwischen Geld- und Briefkursen größer ist als der Spread am Interbankenmarkt.
„Spot” bedeutet NICHT „sofort”
Der Begriff „Spot” in Bezug auf eine Devisentransaktion bedeutet „vor Ort”. Umgangssprachlich bedeutet der Begriff, dass etwas sofort erledigt werden muss.
Auf dem Devisenmarkt bedeutet „vor Ort“ jedoch „am Abrechnungstag“.
Das heißt, dass Händler nicht genug Geld brauchen, um eine Spot-Devisentransaktion sofort nach der Ausführung abzuwickeln.
Das „Abrechnungs-“ oder „Valutadatum“ ist das Datum, an dem die Gelder physisch ausgetauscht werden.
Dies geschieht in der Regel zwei Geschäftstage nach dem Transaktions- oder „Handelsdatum”. Dies wird als „T+2” ausgedrückt.
Einige Währungspaare können früher abgerechnet werden. Zum Beispiel ist der Abrechnungstag für USD/CAD und USD/TRY einen Werktag nach dem Transaktionsdatum oder T+1.
Der chinesische Yuan und der russische Rubel können beide am Handelsdatum oder T+0 abgerechnet werden (obwohl eine Abrechnung am T+1-Datum üblicher ist).
„Geschäftstage” sind Tage ohne Samstage, Sonntage und gesetzliche Feiertage in beiden Währungen des gehandelten Paares.
Rolling Spot FX
Obwohl Devisenkassageschäfte immer ein Abrechnungsdatum haben, werden die meisten nicht physisch abgerechnet.
Händler wollen in der Regel von Wechselkursdifferenzen bei ihren Transaktionen profitieren, anstatt große Mengen an Währungen zu erwerben.
Um eine physische Abwicklung zu vermeiden, „rollen“ Händler die Transaktionen am Abrechnungstag einfach weiter.
Sie schließen die Transaktion zum Schlusskurs und öffnen sie am nächsten Tag zum Eröffnungskurs wieder, wodurch sich das Abrechnungsdatum um einen Tag verlängert.
Die Differenz zwischen Schlusskurs und Eröffnungskurs wird als Gewinn oder Verlust verbucht.
Viele Devisenmakler machen das automatisch für ihre Kunden.
Das gleichzeitige Eingehen von Kauf- und Verkaufsgeschäften mit einer Abwicklung im Abstand von einem Tag ist eine Art von Devisenswap, der häufig zum Rollover von Positionen verwendet wird. Er ist als„Tomorrow Next”oder „Tom-Next” bekannt.
Obwohl es sich bei den beiden Geschäften um Kassageschäfte handelt, wird der Swap-Preis wie bei einem Terminkontrakt anhand der Zinsdifferenzen berechnet.