Forex Spot Rate

Ang forex spot rate (o FX spot rate) ay ang halaga na kailangan sa isang currency para makabili ng isa pang currency para sa immediate delivery.

Walang iisang “spot” rate.

Kapag nagbubukas ng trade, nabibigyan ng dalawang rates (o presyo) ang FX traders.

May choice sila kung bibili sa indicated ask price (“go long”) o magbebenta sa indicated bid price (“go short”).

Ang “exchange rate” para sa isang currency pair ay madalas na tumutukoy sa “mid” price, na siyang gitna ng bid at ask.

Ang exchange rate sa isang spot FX transaction ay karaniwang mas mataas o mas mababa kaysa sa mid price, depende kung ito ay napuno sa bid o ask price.

Habang ang malalaking players sa interbank FX market ay may lakas para makipag-negotiate at impluwensiyahan ang market bid at ask prices sa pamamagitan ng trading activity, ang mas maliliit na players ay mas malamang na maging price takers.

Halimbawa, ang mga negosyo at indibidwal na nagtratrade ng FX sa pamamagitan ng isang intermediary gaya ng bank o broker ay maaaring makita na ang kanilang quoted spread sa pagitan ng bid at ask prices ay mas malawak kaysa sa spread ng interbank market.

“Spot” Hindi Ibig Sabihin “Immediately”

Ang salitang “spot” na may kinalaman sa isang FX transaction ay nangangahulugang “on the spot.” Sa karaniwang usapan, ang terminong ito ay nangangahulugang kailangan ng isang bagay agad-agad.

Pero sa FX market, “on the spot” ay nangangahulugang “sa settlement date.”

Ibig sabihin nito, hindi kailangan ng traders ng sapat na currency para i-settle ang isang spot FX transaction agad-agad pag na-execute ito.

Ang “settlement” o “value” date ay ang petsa kung kailan pisikal na ipinagpapalit ang pondo.

Kadalasan, ito ay nangyayari dalawang business days pagkatapos ng transaction o “trade” date. Ito ay nakasaad bilang “T+2”.

Ang ilang currency pairs ay maaaring mag-settle ng mas maaga. Halimbawa, ang settlement date para sa USD/CAD at USD/TRY ay isang business day pagkatapos ng transaction date o T+1.

Ang Chinese yuan at Russian ruble ay parehong maaaring mag-settle sa trade date, o T+0 (kahit na ang T+1 settlement ay mas karaniwan).

Ang “Business days” ay hindi kasama ang Sabado, Linggo, at legal holidays sa alinmang currency ng traded pair.

Rolling Spot FX

Kahit na ang spot FX trades ay palaging may settlement date, karamihan ay hindi pisikal na nase-settle.

Ang mga traders ay kadalasang nais na kumita mula sa pagkakaiba ng exchange rate sa kanilang mga transactions, kaysa sa makakuha ng malalaking halaga ng currency.

Para maiwasan ang pisikal na settlement, ang mga traders ay simpleng “roll over” ang transactions sa settlement date.

Sinasara nila ang transaction sa closing price at binubuksan ulit ito sa opening price ng susunod na araw, na sa praktikal na paraan, pinalalawig ang settlement date ng isang araw.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng closing at opening prices ay tinatanggap bilang kita o lugi.

Maraming FX brokers ang awtomatikong ginagawa ito para sa kanilang mga kliyente.

Ang sabay na pagpasok sa buy at sell trades na may settlement na isang araw ang pagitan ay isang uri ng FX swap na malawakang ginagamit para i-roll over ang mga posisyon. Ito ay kilala bilang “tomorrow next” o “tom-next.”

Bagaman ang dalawang trades na kasangkot ay spot trades, ang swap price ay kinakalkula gamit ang pagkakaiba ng interest rates sa parehong paraan tulad ng sa isang forward contract.