Taux de change au comptant

Le taux de change au comptant (ou taux de change spot) est le prix qu'il faut payer dans une devise pour acheter une autre devise pour une livraison immédiate.

Il n'y a pas un seul taux « au comptant ».

Quand ils ouvrent une position, les traders FX se voient proposer deux taux (ou prix).

Ils peuvent soit acheter au prix vendeur indiqué (« position longue »), soit vendre au prix acheteur indiqué (« position courte »).

Le « taux de change » d'une paire de devises fait généralement référence au prix « moyen », qui est le point médian entre le cours acheteur et le cours vendeur.

Le taux de change d'une transaction de change au comptant sera généralement supérieur ou inférieur au prix moyen, selon qu'il est exécuté au prix acheteur ou vendeur.

Alors que les gros acteurs du marché interbancaire des changes ont le pouvoir de négocier et d'influencer les cours acheteur et vendeur du marché par leurs activités de trading, les petits acteurs sont plus susceptibles d'être des preneurs de prix.

Par exemple, les entreprises et les particuliers qui négocient des devises par l'intermédiaire d'une banque ou d'un courtier peuvent constater que l'écart entre les cours acheteur et vendeur est plus important que l'écart du marché interbancaire.

« Spot » ne veut PAS dire « tout de suite »

Le terme « au comptant » dans le cadre d'une transaction de change signifie « sur place ». Dans le langage courant, ce terme signifie qu'il faut trouver quelque chose immédiatement.

Mais sur le marché des changes, « au comptant » veut dire « à la date de règlement ».

Ça veut dire que les traders n'ont pas besoin d'avoir assez de devises pour régler une transaction de change au comptant dès qu'elle est exécutée.

La date de « règlement » ou de « valeur » est la date à laquelle les fonds sont physiquement échangés.

Ça se passe généralement deux jours ouvrables après la date de la transaction ou de l'« opération ». Ça s'appelle « T+2 ».

Certaines paires de devises peuvent être réglées plus tôt. Par exemple, la date de règlement pour l'USD/CAD et l'USD/TRY est un jour ouvrable après la date de la transaction, ou T+1.

Le yuan chinois et le rouble russe peuvent tous deux être réglés à la date de négociation, ou T+0 (bien que le règlement T+1 soit plus courant).

Les « jours ouvrables » excluent les samedis, dimanches et jours fériés légaux dans l'une ou l'autre des devises de la paire négociée.

Rolling Spot FX

Même si les transactions de change au comptant ont toujours une date de règlement, la plupart ne sont pas réglées physiquement.

Les traders veulent généralement profiter des différences de taux de change sur leurs transactions, plutôt que d'acheter de grosses quantités de devises.

Pour éviter le règlement physique, les traders « renouvellent » simplement les transactions à la date de règlement.

Ils clôturent la transaction au cours de clôture et la rouvrent au cours d'ouverture du lendemain, ce qui, en fait, prolonge la date de règlement d'un jour.

La différence entre les cours de clôture et d'ouverture est considérée comme un profit ou une perte.

Beaucoup de courtiers en devises le font automatiquement pour leurs clients.

La conclusion simultanée d'opérations d'achat et de vente avec un règlement à un jour d'intervalle est un type de swap de devises largement utilisé pour rouler les positions. Il est connu sous le nom de «tomorrow next »ou « tom-next ».

Bien que les deux transactions concernées soient des transactions au comptant, le prix du swap est calculé à partir des différences de taux d'intérêt, comme pour un contrat à terme.