أظهرت قراءات مؤشر مديري المشتريات الأولية لمنطقة اليورو لشهر سبتمبر نتائج متباينة، حيث ارتفع المؤشر المركب من 51.0 إلى 51.2، مسجلاً أعلى مستوى له في 16 شهراً، لكنه لم يصل إلى مستوى يشير إلى زخم نمو قوي.

أظهر التباين بين القطاعات صورة لانتعاش غير متكافئ، حيث قابل مرونة قطاع الخدمات ضعف قطاع التصنيع في كل من ألمانيا وفرنسا.

دعونا ندرس أي من الترتيبات المدرجة في قائمة المراقبة لدينا استفادت من هذه النتائج المتباينة لمؤشر مديري المشتريات، وكيف كان أدائها في ظل ارتفاع قوة الدولار بعد صدور بيانات اقتصادية أمريكية قوية بشكل مفاجئ.

قوائم المراقبة هي مناقشات حول توقعات الأسعار والاستراتيجيات مدعومة بالتحليل الأساسي والتقني، وهي خطوة حاسمة نحو إنشاء فكرة تداول تقديرية عالية الجودة قبل العمل على خطة إدارة المخاطر والتداول.

إذا كنت ترغب في متابعة اختيارات"قائمة المراقبة"الخاصة بنا فور نشرها على مدار الأسبوع، فراجع صفحة الاشتراك في BabyPips Premium لمعرفة المزيد!

الإعداد

ما كنا نراقبه: مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو لشهر سبتمبر 2025

• التوقعات: توقعت الأسواق تحسنًا طفيفًا مع بقاء مؤشر مديري المشتريات الصناعي فوق 50.0
• نتائج البيانات: نتائج متباينة، حيث فاق مؤشر الخدمات التوقعات (51.4 مقابل 50.9 متوقع)، لكن مؤشر التصنيع كان مخيبًا للآمال (49.5 مقابل 50.8 متوقع)
• بيئة السوق المحيطة بالحدث: انعكست المشاعر الأولية تجاه المخاطرة في منتصف الأسبوع، حيث عززت البيانات الأمريكية القوية قوة الدولار وتباين سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي

نتائج الحدث

كشفت بيانات مؤشر مديري المشتريات الأولية لشهر سبتمبر عن تباينات مقلقة داخل اقتصاد منطقة اليورو.

في حين فاجأت أنشطة الخدمات بالارتفاع إلى 51.4 مقابل 50.9 المتوقعة، خيب قطاع الصناعات التحويلية الآمال بشكل كبير، حيث انخفض إلى 49.5 من 50.7 ولم يحقق التوقعات البالغة 50.8، ليعود إلى منطقة الانكماش للمرة الأولى منذ ثلاثة أشهر.

النقاط الرئيسية

• سجلمؤشر مديري المشتريات المركب 51.2، مرتفعاً من 51.0 ولكنه يشير إلى توسع متواضع فقط
• انخفضمؤشر مديري المشتريات الصناعي إلى 49.5 من 50.7، متخلفًا بشكل كبير عن التوقعات التي كانت عند 50.8، وعاد إلى منطقة الانكماش
• مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات فاجأ بالارتفاع إلى 51.4 مقابل 50.9 المتوقع و50.5 سابقًا
• انخفضمؤشر التصنيع الألماني إلى 48.5، متخلفًا بشكل كبير عن التوقعات التي كانت عند 50.0
• انخفضمؤشر التصنيع الفرنسي إلى 48.1 من 50.4، أقل من التوقعات البالغة 50.1
• قفزمؤشر الخدمات في ألمانيا إلى 52.5، متجاوزًا التوقعات عند 49.9
• توقفت الطلبات الجديدة تمامًا بعد الارتفاع القصير في أغسطس، مع انخفاض حاد في الطلبات الصناعية
• ظل معدل التوظيف دون تغيير مع انخفاض ثقة الشركات إلى أدنى مستوى لها في أربعة أشهر
• بشكل عام، يبدو أن هناك المزيد من السلبيات مقارنة بالإيجابيات في أحدث مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو

تحيز أساسي: توقعاتهبوطية لEUR

السوق الواسع والعوامل الخارجية:

الاثنين-الثلاثاء: ارتفاع اليورو وتذبذب

بدأ الأسبوع بإعلان مسؤولي البنك المركزي الأوروبي ستورناراس وكازاكس انتهاء دورة خفض أسعار الفائدة، مما وفر دعماً أولياً لليورو. ومع ذلك، فإن إصدار مؤشر مديري المشتريات المختلط يوم الثلاثاء تحدى هذا الرأي على الفور، حيث عوض ضعف التصنيع قوة الخدمات. أدت مخاوف رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول بشأن سوق العمل إلى إضعاف الدولار لفترة وجيزة، لكن المكاسب كانت مؤقتة.

منتصف الأسبوع: تحول المخاطر

شهد يوم الأربعاء تراجع مؤشر ثقة الشركات الألمانية (IfO) إلى 87.7 مقابل 89.2 المتوقع، مما زاد من المخاوف بشأن أكبر اقتصاد في أوروبا. تحولت معنويات المخاطرة إلى سلبية خلال ساعات تداول لندن. شهد الدولار طلبًا قويًا خلال التداول الآسيوي استمر خلال جلستي لندن ونيويورك، مع رفض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي التوقعات المتعلقة بتخفيف السياسة النقدية بشكل كبير.

الخميس والجمعة: هيمنة الدولار

شكل يوم الخميس ضربة قاضية لزوج EUR/USD، حيث تم تعديل الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بشكل حاد إلى 3.8٪ من 3.3٪، بينما انخفضت مطالبات البطالة إلى 218 ألف مقابل 240 ألف متوقع. أدت هذه المجموعة من البيانات إلى تحطيم الآمال في قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع الدولار. جاء مؤشر PCE الأساسي يوم الجمعة متماشياً مع التوقعات عند 2.7٪ على أساس سنوي، في حين أضاف تهديد ترامب الليلي بفرض تعريفات جمركية بنسبة 100٪ على الأدوية طبقة أخرى من عدم اليقين للمصدرين الأوروبيين.

بطاقة نتائج السيناريو: كيف سارت الأمور؟

EUR/USD: نتيجة حدث هبوطي لليورو + سيناريو تجنب المخاطرة

= احتمالات جيدة لتحقيق نتيجة إيجابية صافية

EUR/USD 1-hour Forex Chart by TradingView

أثبت زوج EUR/USD أنه الإعداد الأكثر شرعية من قائمة المراقبة لدينا، حيث أظهر رد فعل هبوطي نموذجي على البيانات التصنيعية المخيبة للآمال. كان الزوج يختبر المقاومة بالقرب من نقطة البيفوت والمستوى النفسي الرئيسي 1.1800 قبل إصدار مؤشر مديري المشتريات، مما وفر نقطة دخول مثالية للبيع.

شهدت الاستجابة الأولية انخفاضًا قصيرًا للزوج مع تسجيل التراجع في التصنيع لدى المتداولين، ولكن الحركة الحقيقية جاءت يوم الأربعاء (إعادة تقييم المتداولين لخطاب الاحتياطي الفيدرالي الأقل تساهلاً) ويوم الخميس عندما أدى الجمع بين مراجعة قوية للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي وبيانات رائعة لطلبات إعانة البطالة إلى خلق عاصفة مثالية لمضاربين الدولار.

انخفض EUR/USD عبر قاع القناة والمستوى النفسي الثانوي 1.1750 وفي النهاية مستوى 1.1700، ليصل في النهاية إلى S1 (1.1667) قبل أن يستقر. ارتد الزوج من هذه المنطقة لكنه عانى من أجل تحقيق أي انتعاش ملموس، حيث تحولت الرواية الأساسية بوضوح لصالح استمرار قوة الدولار خلال النصف الثاني من الأسبوع.

حقق هذا التكوين ما يقرب من 50-70 نقطة من منطقة الدخول الأولية حول 1.1800، مع احتمال أن يكون أولئك الذين احتفظوا بمراكزهم خلال بيانات الخميس الأمريكية قد حققوا ما يقرب من 120-140 نقطة حتى S1.

غير مؤهل للتحرك خارج قائمة المراقبة - إعدادات صعودية لEUR وإعدادات هبوطية لEUR/AUD

EUR/AUD: نتيجة حدث هبوطي لليورو + بيئة مواتية للمخاطرة

EUR/AUD 1-hour Forex Chart by TradingView

واجه EUR/AUD بيئة صعبة، حيث كان الزوج في حالة انهيار في بداية الأسبوع واخترق منطقة المقاومة الأولية التي ناقشناها في قائمة المراقبة. أضافت البيانات المتباينة في أستراليا طبقة من التعقيد إلى سرد المخاطر المتغير، قبل أن يرتفع AUD في النهاية بعد صدور مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا.

ارتفع الزوج بالقرب من R1 (1.7908) قبل إصدار مؤشر مديري المشتريات في منطقة اليورو، مما أدى إلى موجة بيع أولية تلاها انتعاش سريع للعودة إلى منطقة المقاومة. بدأت جولة أخرى من ضغوط البيع حول إصدار تقرير التضخم الأسترالي، مما أدى إلى عودة الزوج إلى منطقة الدعم حول المستوى النفسي المهم 1.7800.

ومع ذلك، ظل الزوج يرتفع بقوة فوق منطقة المقاومة المكسورة طوال بقية الأسبوع، مما أبطل شروط التكوين الهبوطي. قدم مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8٪ دعمًا قويًا، وأي محاولات للانخفاض تم شراؤها بسرعة.

وقد كان هذا التكوين بمثابة تذكير بأنه حتى مع النتائج الإيجابية للأحداث، يمكن أن تؤدي بيئة المخاطر الأوسع نطاقًا إلى إبطال التحيزات الاتجاهية تمامًا.

EUR/CHF: نتائج إيجابية لأحداث EUR + بيئة مواتية للمخاطرة

EUR/CHF 1-hour Forex Chart by TradingView

دخل زوج EUR/CHF تداول إصدار مؤشر مديري المشتريات ضمن منطقة المقاومة التي حددناها عند 0.9340-0.9355، مما أدى إلى تهيئة الظروف بشكل جيد لاختراق صعودي محتمل في حالة مفاجأة البيانات بالارتفاع.

ومع ذلك، فإن خيبة الأمل في قطاع التصنيع أبطلت هذا الترتيب من التقدم إلى ما وراء قائمة المراقبة لدينا، ودفعت الزوج في البداية إلى الانخفاض نحو نقطة البيفوت عند 0.9336، حتى مع عدم وجود بيئة سوقية عامة تتسم بدرجة كافية من تجنب المخاطرة لدفع عمليات شراء الفرنك بشكل كبير.

أبقت تدفقات تجنب المخاطرة في منتصف الأسبوع الزوج دون السقف، مما أدى إلى مزيد من الانخفاض مع تقدم اليوم قبل أن تنعكس الحركات بسرعة مع استقرار معنويات المخاطرة. تذبذب الزوج في نطاق 30 نقطة طوال الأسبوع، محترمًا منطقة المقاومة فوق 0.9350 ومتلقياً الدعم بالقرب من 0.9330.

EUR/CAD: نتيجة إيجابية لحدث EUR + سيناريو تجنب المخاطرة

EUR/CAD 1-hour Forex Chart by TradingView

كان زوج EUR/CAD يتماسك قليلاً فوق مقاومة R1 Pivot عند 1.6302 عندما تم إصدار بيانات مؤشر مديري المشتريات، مما أدى إلى إبطال هذا الترتيب من الانتقال إلى ما بعد مرحلة قائمة المراقبة. شهدنا رد فعل هبوطي أولي، والذي وجد دعمًا عند نقطة الانعطاف هذه، ثم ارتفع بشكل مفاجئ إلى المستوى النفسي الثانوي 1.6350 حيث بدا أن الدولار الكندي يتبع ضعف الدولار الأمريكي في بداية الأسبوع.

ومع ذلك، أدت التوترات الجيوسياسية في منتصف الأسبوع والارتفاعات القصيرة في أسعار النفط إلى مزيد من الدعم للعملة المرتبطة بالسلع، والتي استفادت أيضًا من التحول الصعودي للدولار، مما أدى إلى انهيار دون R1 يوم الخميس. وجد السعر لاحقًا دعمًا عند المستوى النفسي الثانوي 1.6250، ثم تراجع إلى مستوى الدعم المكسور.

الحكم

لم يكن تكوين EUR/USD هو الأكثر منطقية لتجاوز مرحلة قائمة المراقبة فحسب، بل يمكن القول إنه قدم أيضًا أفضل نسبة مخاطرة/عائد بين قائمة المراقبة لدينا، مستفيدًا من بيانات التصنيع المخيبة للآمال في منطقة اليورو والارتفاع اللاحق في قوة الدولار من البيانات الاقتصادية الأمريكية الاستثنائية في وقت لاحق من الأسبوع.

كان زوج EUR/AUD مؤهلاً للانتقال إلى ما بعد قائمة المراقبة بالنظر إلى بيئة السوق المختلطة بشكل عام، وقدم فرصًا متواضعة للمتداولين الأذكياء، ولكنه افتقر إلى المتابعة مع تحول معنويات المخاطرة بعيدًا عن العملات ذات العائد المرتفع في وقت لاحق من الأسبوع، في حين تم إبطال إعدادات EUR/CAD واليورو/CHF الصعودية بسبب تراجع الصناعة التحويلية في المنطقة.

بشكل عام، نحن نصنف تكوين EUR/USD على أنه "محتمل للغاية" في دعم نتيجة إيجابية صافية، حيث بقي الزوج دون مستويات المقاومة التي تمت مناقشتها لسيناريو هبوطي، وقدم مزيدًا من الزخم الهبوطي مع تفضيل السرد لمزيد من الارتفاع للدولار مع تقدم الأسبوع.

النقاط الرئيسية:

الموضوعات السائدة المتعلقة بالعملات تتجاوز البيانات الإقليمية

في حين أن خيبة الأمل في مؤشر مديري المشتريات في منطقة اليورو قد حددت الاتجاه الأولي، إلا أن حركة الأسعار خلال الأسبوع قد هيمنت عليها في النهاية قوة الدولار الأمريكي بعد تغير موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة وبيانات الناتج المحلي الإجمالي وطلبات إعانة البطالة المثيرة للإعجاب يوم الخميس.

وقد عزز ذلك فكرة أن وجود عدة محفزات صعودية متقاربة لعملة ما يؤدي إلى تغلبها على نتائج الأحداث الفردية في العملات الأخرى.

التطبيق: ضع في اعتبارك التقويم الأساسي الأوسع نطاقًا وحدد العملة التي لديها أكبر عدد من المحفزات التي تصب في صالحها، بدلاً من التركيز فقط على نتائج الأحداث الفردية.

البيانات المتباينة تتطلب اختيارًا انتقائيًا للزوج

أدى الاختلاف بين قوة قطاع الخدمات وضعف قطاع التصنيع في بيانات مؤشر مديري المشتريات إلى ظهور إشارات غامضة. نجح زوج EUR/USD لأن الدولار كان لديه محفزات صعودية خاصة به، في حين عانى أزواج العملات مثل EUR/CHF من عدم وجود محفز واضح لتهرب المستثمرين من المخاط

التطبيق: عند مواجهة بيانات اقتصادية مختلطة، أعط الأولوية للإعدادات التي يكون فيها للعملة المقابلة محفزات أساسية واضحة، بدلاً من الاعتماد فقط على اتجاه عملة الحدث.

المستويات الفنية أكثر أهمية في البيئات منخفضة الثقة

مع إرسال بيانات مؤشر مديري المشتريات إشارات متضاربة وتقلب معنويات المخاطرة، لعبت المستويات الفنية الرئيسية مثل مستويات 1.1800 و 1.1750 على زوج EUR/USD ونقاط البيفوت في جميع الأزواج دورًا حاسمًا في تحديد نقاط الدخول والخروج.

التطبيق: في البيئات التي تتعارض فيها الإشارات الأساسية، اعتمد بشكل أكبر على التحليل الفني لإدارة التداول مع الحفاظ على أحجام المراكز متحفظة.