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周三市场从日内高点回落，交易员消化了强于预期服务业数据及总统针对国防承包商和住宅建筑商的社交媒体言论，但委内瑞拉地缘政治局势持续影响能源和外汇市场。
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外汇新闻要闻与数据：
- 特朗普宣布委内瑞拉将向美国提供3000万至5000万桶受制裁石油
- 澳大利亚2025年11月建筑许可初值：同比20.2%（预期1.4%，前值-1.8%）；环比15.2%（预期1.9%，前值-6.4%）
- 澳大利亚11月2025年私宅审批预估：环比增长1.3%（预期环比下降0.5%；前值环比下降2.1%）
- 澳大利亚2025年11月CPI同比增速：3.4%（预期3.8%；前值3.8%）；环比0.0%（预期0.4%；前值0.0%）
- 日本标普全球服务业PMI终值（2025年12月）：51.6（预期52.5；前值53.2）
- 德国2025年11月零售销售：环比-0.6%（预期环比0.4%；前值环比-0.3%）；同比1.1%（预期同比1.2%；前值同比0.9%）
- 法国2025年12月消费者信心指数：90.0（预期89.0；前值89.0）
- 德国2025年12月失业率：6.3%（预期6.3%；前值6.3%）
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欧元区2025年12月CPI增长率快报：环比0 .2 %（预期环比0.3%；前值环比-0.3%）；同比2.0%（预期同比2.0%；前值同比2.1%）
- 欧元区2025年12月核心通胀率初值：2.3%（同比；预期值2.3%；前值2.4%）
- 美国MBA抵押贷款申请量（2026年1月2日）：环比增长0.3%（前值环比下降10.0%）
- 美国MBA 30年期抵押贷款利率（2026年1月2日）：6.25%（前值6.32%）
- 2025年12月ADP美国全国就业报告：41 .0万人（预期45.0万人；前值-32.0万人）
- 加拿大Ivey采购经理人指数（2025年12月）：51.9（预期49.5；前值48.4）
- 2025年10月美国工厂订单环比：-1.3%（预期-0.8%；前值0.2%）
- 美国2025年10月工厂订单（不含运输）：环比下降0.2%（预期为下降0.3%；前值为增长0.2%）
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2025年12月美国ISM服务业PMI：54 .4（预期52.0；前值52.6）
- 美国ISM服务业价格指数（2025年12月）：64.3（预期65.5；前值65.4）
- 美国ISM服务业2025年12月新订单指数：57.9（预期52.2；前值52.9）
- 美国ISM服务业就业指数（2025年12月）：52.0（预期48.7；前值48.9）
- 美国JOLTS职位空缺（2025年11月）：715万（预期770万；前值767万）
- 美国JOLTS离职人数（2025年11月）：316万（预期299万；前值294万）
- 美国EIA原油库存变动（2026年1月2日）：-383万桶（前值-193万桶）
大盘价格走势：
美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图（TradingView提供）
周三市场呈现分化走势：在消化强于预期的服务业数据及总统针对国防承包商的政策声明后，股市自盘中高点回落，美元指数小幅走强。
标普500指数早盘触及年内第二次盘中高点2026，随后回落收跌0.36%至6921点附近。该指数早盘因ADP就业报告走强而上涨，该报告显示私营部门新增就业4.1万人，低于预期值4.5万人。 上午的涨势延续至美东时间10:00公布的ISM服务业PMI数据，该指数意外大幅攀升至54.4（预期值52.0），其中就业分项指数从48.9升至52.0。尽管经济表现强劲，股市午后却持续走弱，收盘前跌势加速。 此轮下跌似乎与特朗普在社交媒体发文禁止国防承包商派发股息及回购股票有关，洛克希德·马丁股价应声下跌约3.5%，诺斯罗普·格鲁曼跌幅超4%。特朗普另发表限制大型机构投资者购买独栋住宅的言论，亦拖累住宅建筑商股价走弱。
黄金下跌0.89%收于4454美元附近，延续了当日大部分时段的跌势。亚洲时段贵金属走弱，伦敦和美国时段持续下行，未出现直接触发因素。此次下跌可能反映出近期涨势后的获利了结，以及股市受经济数据提振初现强劲后避险需求减弱。
西德克萨斯中质原油下跌0.67%，收于每桶56.30美元附近，尽管特朗普宣布委内瑞拉将向美国提供3000万至5000万桶受制裁原油，但油价仍从周二涨势中回落。此番下跌似乎反映了市场仓位调整，交易员正权衡潜在增供对市场的影响，尽管美国能源信息署原油库存报告显示减少383万桶，为油价提供了基本面支撑。
比特币下跌2.30%至91,074美元附近，表现逊于传统风险资产。该加密货币从亚洲时段至美国收盘持续走低，未见明显直接的加密货币相关催化因素，可能反映出近期波动后市场普遍撤离投机性资产或技术性抛售。
美国国债收益率下跌0.74%，10年期国债收益率收于4.15%附近。亚洲及伦敦时段收益率在相对窄幅的看跌区间内波动，直至美股午盘波动加剧且空头占据上风。此轮下跌似乎与午盘股市抛售形成联动，暗示部分资金流向避险资产，但强劲的ISM服务业数据可能限制了债券市场的涨势。 美国东部时间上午10点公布的JOLTs职位空缺报告显示，空缺数降至715万（预期770万），强化了劳动力市场渐趋降温的态势，使2026年后期降息预期得以延续。
美元指数收涨0.12%至98.71附近，小幅上扬源于ISM服务业数据传递的相对经济优势。尽管国债收益率走低，美元仍保持升势，表明跨货币动态及对其他地区相对增长的担忧提供了支撑。
外汇市场表现：美元兑主要货币走势
TradingView提供的美元兑主要货币外汇图表叠加图
周三美元走势震荡但最终呈多头格局，对其他主要货币小幅收涨。强于预期的服务业数据强化了美国经济韧性，相较之下海外经济数据表现疲软。
亚洲时段美元兑主要货币整体呈现净空头态势。澳大利亚CPI数据虽低于预期但仍具粘性，最终推升澳元汇率，可能加剧了美元的轻微空头倾向。
伦敦时段欧洲经济数据助力美元反弹：德国零售销售环比下降0.6%（预期为0.4%），而欧元区CPI初值确认年率2.0%的初步读数，核心通胀率如预期达2.3%。美元在欧洲时段波动交投但维持小幅看涨态势，交易员静候美国数据发布。
美国时段开盘后，美元因ADP就业报告（12月新增就业4.1万人）而走低。该数据虽略低于4.5万的预期值，但较11月修正值（-3.2万）显著改善，表明劳动力市场趋于稳定。
美国东部时间上午10点公布的ISM服务业PMI数据为54.4（预期52.0），就业分项从48.9升至52.0，推动美元转为净看涨态势。该数据强化了美国经济韧性的论调，可能降低市场对美联储2026年激进降息的预期。美国东部时间上午10点公布的JOLTs职位空缺报告显示，职位空缺降至715万（预期770万），但这一疲软数据被ISM服务业数据的强劲表现所掩盖。尽管股市出现抛售，美元在午后时段仍维持涨幅，表明经济数据的影响盖过了风险情绪担忧。
周三收盘时，美元兑所有主要货币均录得净涨幅，其中兑加元、英镑和瑞郎涨幅最为显著。尽管美国国债收益率下跌且股市疲软，美元仍展现出韧性，这表明相对经济增长动力仍是主导因素，而ISM服务业数据的意外强劲进一步强化了市场预期——美国经济将继续优于其他发达市场。
经济日历潜在催化因素
- 日本2025年11月平均现金收入数据（格林威治时间23:30）
- 澳大利亚2025年11月贸易收支（格林威治时间凌晨12:30）
- 日本2025年12月消费者信心指数（格林威治时间5:00）
- 德国2025年11月工厂订单数据（格林威治时间上午7:00）
- 英国2025年12月哈利法克斯房价指数（格林威治时间上午7:00）
- 瑞士2025年12月CPI增长率（格林威治时间上午7:30）
- 瑞士央行货币政策会议纪要（格林威治时间上午8:30）
- 欧洲央行Guindos讲话（格林威治时间上午8:30）
- 欧洲央行2025年11月消费者通胀预期（格林威治时间上午9:00）
- 欧元区2025年12月消费者信心指数（格林威治时间上午10:00）
- 欧元区2025年11月生产者物价指数（PPI）增长率（格林威治时间上午10:00）
- 欧元区2025年11月失业率（格林威治时间上午10:00）
- 美国挑战者裁员数据（2025年12月） - 格林威治时间12:30
- 加拿大2025年10月贸易收支（格林威治时间下午1:30）
- 2025年9月30日美国 单位劳动力成本与非农生产率预估（格林威治时间下午1:30）
- 2025年10月美国贸易收支数据（格林威治时间下午1:30）
- 美国2026年1月3日初请失业金人数 （格林威治时间下午1:30）
- 美国消费者通胀预期（2025年12月） - 格林威治时间下午4:00
- 美国2025年11月消费者信贷变化（格林威治时间晚上8:00）
- 美国联邦储备委员会资产负债表（2026年1月7日，格林尼治时间晚上9:30）
周四数据日历亮点包括：美东时间上午8:30 公布的每周初请失业金人数，该数据将为周三ADP和JOLTS就业报告呈现的矛盾信号提供劳动力市场状况的新视角。随着交易员试图判断劳动力市场是否趋于稳定或持续温和降温，初请数据的重要性日益凸显。
欧洲数据方面，瑞士通胀数据将于美东时间凌晨2:30公布，瑞士央行货币政策会议纪要则于凌晨3:30发布，或将揭示该行对未来政策动向的考量。欧元区失业率数据将于美东时间凌晨5:00出炉，在该地区经济增长持续承压的背景下，市场将密切关注劳动力市场恶化的迹象。
美国贸易收支报告将于美东时间上午8:30发布，同时公布的劳动生产率及单位劳动力成本数据若出现意外波动，可能引发市场剧烈反应——尤其近期市场高度关注通胀动态与美联储政策走向。任何暗示价格压力持续或增长动能减弱的数据仍将引发市场敏感反应。
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