This article has been translated from English to Japanese.
水曜日の市場は、予想を上回るサービス業データと大統領の防衛関連企業や住宅建設業者を標的としたSNS投稿を消化したため、日中の最高値から後退した。ただしベネズエラの地政学的動向はエネルギー市場と外国為替市場に影響を与え続けている。
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外国為替ニュースの見出しとデータ：
- トランプ大統領はベネズエラが米国に3000万～5000万バレルの制裁対象原油を供給すると発表した
- オーストラリア11月建設許可件数速報値：前年比20.2％増（予想1.4％増、前回-1.8％減）、前月比15.2％増（予想1.9％増、前回-6.4％減）
- オーストラリア11月2025年民間住宅着工許可件数速報値：前月比1.3％増（予想：前月比-0.5％減、前回：前月比-2.1％減）
- オーストラリア 2025年11月消費者物価指数（CPI）前年比：3.4％（予想：3.8％；前回：3.8％）同前月比：0.0％（予想：0.4％；前回：0.0％）
- 日本S&PグローバルサービスPMI（12月最終値）：51.6（予想52.5、前回53.2）
- ドイツ小売売上高（2025年11月）：前月比-0.6％（予想：前月比0.4％；前回：前月比-0.3％）；前年比1.1％（予想：前年比1.2％；前回：前年比0.9％）
- フランス 消費者信頼感指数（2025年12月）：90.0（予想89.0、前回89.0）
- ドイツ 2025年12月失業率：6.3%（予想6.3%、前回6.3%）
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ユーロ圏2025年12月消費者物価指数（CPI）速報値：前月比0 .2 ％（予想0.3％前月比、前回-0.3％前月比）、前年比2.0％（予想2.0％前年比、前回2.1％前年比）
- ユーロ圏2025年12月コアインフレ率速報値：前年比2.3％（前年比2.3％予測；前年比2.4％前回値）
- 米国MBA住宅ローン申請件数（2026年1月2日）：0.3％（前回：-10.0％）
- 米国MBA 30年住宅ローン金利（2026年1月2日）：6.25%（前回6.32%）
- ADP全米雇用統計（2025年12月）：41 .0千人（予想45.0千人、前回-32.0千人）
- カナダ・アイビーPMI（季節調整済み、2025年12月）：51.9（予想49.5、前回48.4）
- 2025年10月米国工場受注：前月比-1.3％（予想：前月比-0.8％；前回：前月比0.2％）
- 米国 2025年10月 輸送機器を除く工場受注：-0.2％（予想：-0.3％；前回：0.2％）
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2025年12月米国ISMサービス業PMI：54 .4（予想52.0、前回52.6）
- 2025年12月米国ISMサービス部門価格指数：64.3（予想65.5、前回65.4）
- 2025年12月米国ISMサービス業新規受注指数：57.9（予想52.2、前回52.9）
- 米国ISMサービス業雇用指数（2025年12月）：52.0（予想48.7、前回48.9）
- 米国JOLTS求人件数（2025年11月）：715万件（予想770万件、前回767万件）
- 米国 JOLTs 離職者数（2025年11月）：316万人（予想：299万人、前回：294万人）
- 米国エネルギー情報局（EIA）原油在庫変化（2026年1月2日）：-383万バレル（前回：-193万バレル）
広範な市場価格動向：
ドル指数、金、S&P 500、原油、米国10年物利回り、ビットコインの重ね合わせチャート（TradingView提供）
水曜日の市場は、予想を上回るサービス業統計と防衛関連企業を対象とした大統領発表を消化する中で、株式が日中最高値から後退する一方、ドルは小幅に上昇するといった相反する動きを見せた。
S&P500は午前中に2026ポイントで2022年2度目の日中最高値を更新したが、その後反落し、終値は前日比0.36%安の6921ポイント前後となった。同指数は東部時間午前8時15分に発表されたADP雇用統計（民間部門雇用者数4万1000人増、予想4万5000人増）を受けて早朝に上昇した。 午前中の強気は、米国東部時間午前 10 時に発表された ISM サービス業 PMI まで続いた。この指数は、予想の 52.0 を大きく上回る 54.4 と予想外の上昇となり、雇用指数は前回の 48.9 から 52.0 に上昇した。こうした経済の回復力にもかかわらず、株式は午後の取引で下落し、終値に向けて下落が加速した。 この下落は、トランプ大統領が防衛関連企業に対する配当と自社株買いを禁止する旨のソーシャルメディアへの投稿と相関関係があるようであり、ロッキード・マーティンは約 3.5%、ノースロップ・グラマンは 4% 以上下落した。住宅建設株も、大規模機関投資家による一戸建て住宅の購入を制限するというトランプ大統領の別の発言を受けて下落した。
金は0.89% 下落し、4,454 ドル近くで取引を終え、取引時間の大半で下落が続いた。貴金属はアジア市場で弱含みとなり、ロンドン市場、米国市場でも下落が続き、金に特化した直接的な要因はなかった。この下落は、最近の値上がり後の利益確定売りと、経済指標を受けて株式市場が当初堅調だったことで、安全資産としての需要が減少したことを反映している可能性がある。
WTI原油は0.67%下落し、1バレルあたり56.30ドル付近で取引を終えた。トランプ大統領がベネズエラが制裁対象原油3000万～5000万バレルを米国に供給すると発表したにもかかわらず、火曜日の上昇から反落した。下落は、市場に流入する可能性のある供給増加の影響をトレーダーが評価する中でのポジション調整を反映したものと見られる。ただし、米エネルギー情報局（EIA）の原油在庫報告が383万バレルの減少を示したことは、一定の底支えとなった。
ビットコインは2.30％下落し91,074ドル付近で取引された。伝統的なリスク資産を下回るパフォーマンスだ。暗号資産はアジア市場から米国市場終了まで着実に下落したが、直接的な暗号資産特有の要因は見当たらず、投機的資産からの広範な資金移動や、最近のボラティリティに続くテクニカル売りによるものと考えられる。
米国債利回りは0.74%低下し、10年物国債利回りは4.15%前後で落ち着いた。アジア・ロンドン市場では比較的狭い下落傾向のレンジで推移したが、米国午後にボラティリティが上昇し、売り圧力が優勢となった。この下落は午後の株式売りに連動したものとみられ、安全資産への資金移動を示唆している。ただしISMサービス業景況感指数が予想を上回ったことで、債券市場の上昇は抑制された可能性が高い。 東部時間午前10時発表のJOLTS求人件数は予想の770万件を下回る715万件に減少。労働市場の緩やかな冷え込みが確認され、2026年後半の利下げ期待が維持された。
米ドル指数は0.12％上昇し98.71付近で取引を終えた。ISMサービス業データが示す相対的な経済強さに支えられ、小幅な上昇を記録した。ドル上昇は米国債利回りの低下にもかかわらず発生しており、通貨間ダイナミクスや他地域の相対的な成長懸念が下支え要因となったことを示唆している。
外国為替市場の動向：米ドル対主要通貨
TradingViewによる米ドル対主要通貨為替チャート重ね合わせ
水曜日の米ドル相場は乱高下したが、最終的には上昇基調で取引を終えた。主要通貨に対して小幅な上昇で引けた背景には、予想を上回るサービス業データが、海外の軟調な指標と比較して米経済の回復力を裏付けたことが挙げられる。
アジア市場では、ドルは主要通貨に対して全体的に弱含みの基調で推移した。オーストラリアの消費者物価指数（CPI）は予想を下回ったものの、依然として堅調さを維持し、最終的に豪ドルを押し上げた。これがドルのわずかな弱含みに寄与した可能性が高い。
ロンドン市場では欧州経済指標がドル回復を後押しした。ドイツ小売売上高は予想0.4%増に対し-0.6%減と失望させる結果となった一方、ユーロ圏速報CPIは前年比2.0%（速報値）を確認、コアインフレ率は予想通り前年比2.3%だった。ドルは乱高下したが、欧州時間を通じて小幅な強気基調を維持。トレーダーは米国指標発表を待った。
米国市場開始時、東部時間午前8時15分のADP雇用統計（12月雇用者数41,000人増）発表を受けドルは下落した。予想値45,000人をわずかに下回ったものの、11月改定値（-32,000人）から大幅な改善を示し、労働市場の安定化を示唆した。
米東部時間午前10時発表のISMサービス業PMIが予想52.0に対し54.4、 雇用指数が前回48.9から52.0に上昇したことを受け、ドルはネット強気に転じた。このデータは米国経済の回復力に関する見方を後押しし、2026年のFRBによる大幅利下げ期待を弱める可能性を示した。東部時間午前10時発表のJOLTS報告では求人数が予想の770万人に対し715万人に減少したが、この軟調な数値はISMサービス業データの強さに覆い隠された。株式市場の売り圧力にもかかわらず、ドルは午後の取引でも上昇を維持し、経済指標の影響がリスク選好の懸念を上回ったことを示唆した。
水曜日の終値では、ドルは主要通貨全てに対して純増を記録し、カナダドル、英ポンド、スイスフランに対して最も強い動きを見せた。米国債利回りの低下や株式市場の弱含みにもかかわらずドルが堅調だったことは、相対的な経済成長の力学が依然として主要な推進力であり、ISMサービス業の予想外の上昇が米国経済が他の先進国市場を上回るパフォーマンスを継続するという見方を強めたことを示唆している。
今後の経済カレンダーにおける潜在的な材料
- 日本平均現金賃金（2025年11月分） 23:30 GMT
- オーストラリア貿易収支（2025年11月分） 午前0時30分（GMT）
- 日本 2025年12月消費者信頼感指数 午前5時（GMT）
- ドイツ 2025年11月工場受注（GMT午前7時）
- 英国 ハリファックス住宅価格指数（2025年12月分） 7:00 am GMT
- スイス消費者物価指数（CPI）上昇率（2025年12月分） 午前7時30分（GMT）
- スイス国立銀行金融政策会議議事録午前8時30分（GMT）
- 欧州中央銀行ギンドス総裁講演 グリニッジ標準時午前8時30分
- 欧州中央銀行（ECB）消費者インフレ期待値（2025年11月分） 9:00 am GMT
- ユーロ圏消費者信頼感指数（2025年12月分） 10:00 GMT
- ユーロ圏生産者物価指数（PPI）上昇率（2025年11月分） 10:00 GMT
- ユーロ圏失業率（2025年11月分） 10:00 am GMT
- 米国チャレンジャー社による2025年12月の雇用削減数（12:30 pm GMT）
- カナダ貿易収支（2025年10月） 13:30 GMT
- 米国9月30日発表の単位労働コスト及び非農業部門生産性速報値（2025年9月30日 午後1時30分 GMT）
- 2025年10月米国貿易収支（13:30 GMT）
- 米国新規失業保険申請件数（2026年1月3日分 ） 13:30 GMT
- 米国消費者インフレ期待（2025年12月分） 午後4時（GMT）
- 2025年11月米国消費者信用残高（GMT午後8時発表）
- 2026年1月7日午後9時30分（GMT）発表の米連邦準備制度理事会（FRB）バランスシート
木曜日の経済カレンダーでは、東部時間午前8時30分に 発表される週間新規失業保険申請件数が注目される。これは水曜日にADPとJOLTSから示された雇用情勢の混在したシグナルに続く、労働市場状況の新たな指標となる。労働市場が安定化しているのか、それとも徐々に冷え込み続けているのかを測ろうとするトレーダーにとって、この申請件数報告はますます重要性を増している。
欧州の経済指標では、スイス消費者物価指数が東部時間午前2時30分、スイス国立銀行（SNB）金融政策会合議事録が同3時30分に発表される。SNBの今後の政策動向に関する見解が示される可能性がある。ユーロ圏失業率データ（東部時間午前5時）は、同地域の成長懸念が続く中、労働市場悪化の手がかりとして注視される。
米国貿易収支報告（東部時間午前8時30分）と生産性・単位労働コストデータは、いずれかが予想外の変動を示せば、特に最近のインフレ動向とFRB政策軌道への注目度を考慮すると、相場変動を引き起こす可能性がある。市場は持続的な価格圧力や成長モメンタムの減速を示唆するデータに依然として敏感だ。
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