Resumen del mercado financiero y de divisas - 7 de enero de 2026

Evolución general de los precios del mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años en EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.

El miércoles se vivió una sesión de resultados divergentes, ya que los mercados asimilaron unos datos de servicios mejores de lo esperado junto con los anuncios presidenciales dirigidos a los contratistas de defensa, con las acciones retrocediendo desde sus máximos intradía y el dólar fortaleciéndose modestamente.

El S&P 500 alcanzó su segundo récord intradía de 2026 durante la sesión matinal, antes de dar un giro y cerrar con una caída del 0,36 % en torno a los 6921 puntos. El índice repuntó a primera hora tras el informe de empleo de ADP de las 8:15 a. m. ET, que mostró una contratación en el sector privado de 41 000 puestos de trabajo frente a los 45 000 esperados. La fortaleza de la mañana se mantuvo hasta la publicación, a las 10:00 a. m. ET, del PMI de servicios del ISM, que sorprendió al alza con un 54,4 frente al 52,0 esperado, y con el componente de empleo subiendo a 52,0 desde el 48,9 anterior. A pesar de esta resistencia económica, las acciones se desvanecieron durante la sesión de la tarde, con pérdidas que se aceleraron al cierre. La caída pareció estar relacionada con la publicación de Trump en las redes sociales en la que prohibía los dividendos y la recompra de acciones a los contratistas de defensa, lo que provocó una caída de aproximadamente un 3,5 % en Lockheed Martin y de más del 4 % en Northrop Grumman. Las acciones de las constructoras también se debilitaron tras otro comentario de Trump sobre la restricción a los grandes inversores institucionales para la compra de viviendas unifamiliares.

El oro bajó un 0,89 % hasta situarse cerca de los 4454 dólares, ampliando las pérdidas durante la mayor parte de la jornada bursátil. El metal precioso se debilitó durante la sesión asiática y siguió bajando durante las sesiones de Londres y Estados Unidos, sin que hubiera ningún catalizador directo específico para el oro. Es posible que la caída reflejara la recogida de beneficios tras las recientes ganancias y la reducción de la demanda de refugios seguros, ya que los mercados bursátiles registraron inicialmente fortaleza gracias a los datos económicos.

El crudo WTI bajó un 0,67 % y cerró en torno a los 56,30 dólares por barril, retrocediendo desde el repunte del martes a pesar del anuncio de Trump de que Venezuela proporcionaría entre 30 y 50 millones de barriles de petróleo sancionado a EE. UU. La caída pareció reflejar ajustes en el posicionamiento del mercado, ya que los operadores sopesaron las implicaciones del aumento del suministro que podría entrar en el mercado, aunque el informe de inventarios de crudo de la EIA, que mostraba una reducción de 3,83 millones de barriles, proporcionó cierto apoyo subyacente.

El bitcoin cayó un 2,30 % y cotizó cerca de los 91 074 dólares, con un rendimiento inferior al de los activos de riesgo tradicionales. La criptomoneda descendió de forma constante desde la sesión asiática hasta el cierre de EE. UU., sin que se apreciaran catalizadores directos específicos para las criptomonedas, lo que posiblemente refleje una rotación más amplia fuera de los activos especulativos o ventas técnicas tras la reciente volatilidad.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron un 0,74 % y se situaron en torno al 4,15 % en los bonos a 10 años. Los rendimientos cotizaron en un rango relativamente estrecho con tendencia bajista durante las sesiones asiática y londinense, antes de que la volatilidad repuntara y los bajistas se mantuvieran durante la tarde en EE. UU. La caída pareció correlacionarse con la venta masiva de acciones de la tarde, lo que sugiere cierto posicionamiento de huida hacia la calidad, aunque los datos más sólidos del ISM de servicios probablemente limitaron el repunte del mercado de bonos. El informe de ofertas de empleo JOLTs de las 10:00 a. m. ET mostró un descenso hasta los 7,15 millones frente a los 7,7 millones esperados, lo que reforzó el enfriamiento gradual del mercado laboral que mantuvo vivas las expectativas de recorte de tipos para finales de 2026.

El índice del dólar estadounidense se fortaleció un 0,12 % para cerrar en torno a 98,71, registrando modestas ganancias, ya que el dólar probablemente se benefició de la relativa fortaleza económica señalada por los datos del ISM de servicios. El avance del dólar se produjo a pesar de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, lo que sugiere que la dinámica cruzada de las divisas y las preocupaciones relativas al crecimiento en otras regiones proporcionaron un apoyo subyacente.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas

Superposición del USD frente a las principales divisas Gráfico de divisas de TradingView

El dólar estadounidense registró un comportamiento irregular, pero finalmente alcista, el miércoles, cerrando con modestas ganancias frente a las demás divisas principales, ya que los datos de servicios, mejores de lo esperado, probablemente reforzaron la resistencia económica de EE. UU. en relación con las lecturas más débiles del extranjero.

Durante la sesión asiática, el dólar cotizó con una tendencia claramente bajista frente a las principales divisas. Los datos del IPC australiano fueron más débiles de lo esperado, pero se mantuvieron estables, lo que finalmente impulsó al dólar australiano y probablemente contribuyó a la ligera tendencia bajista del dólar estadounidense.

La sesión de Londres trajo datos económicos europeos que probablemente ayudaron al dólar a recuperarse. Las ventas minoristas de Alemania decepcionaron con un -0,6 % intermensual frente al 0,4 % esperado, mientras que el IPC preliminar de la zona euro confirmó la lectura preliminar del 2,0 % interanual, con una inflación subyacente del 2,3 % interanual, tal y como se esperaba. El dólar cotizó con altibajos, pero mantuvo una tendencia ligeramente alcista durante las horas europeas, mientras los operadores esperaban la publicación de los datos estadounidenses.

La sesión estadounidense comenzó con una caída del dólar tras el informe de empleo de ADP de las 8:15 a. m. ET, que mostró la creación de 41 000 puestos de trabajo en diciembre. Aunque esta cifra fue ligeramente inferior a la previsión de 45 000, supuso una mejora significativa con respecto a la lectura revisada de -32 000 de noviembre y sugirió una estabilización del mercado laboral.

El dólar pasó a tener una tendencia alcista neta tras la publicación del PMI de servicios del ISM a las 10:00 a. m. ET, que se situó en 54,4 frente a los 52,0 previstos, con el componente de empleo subiendo a 52,0 desde los 48,9 anteriores. Estos datos reforzaron la narrativa de la resistencia económica de EE. UU. y posiblemente redujeron las expectativas de recortes agresivos de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal en 2026. El informe JOLTs de las 10:00 a. m. ET mostró que las ofertas de empleo descendieron a 7,15 millones frente a los 7,7 millones esperados, pero esta lectura más débil se vio eclipsada por la fortaleza de los datos del ISM de servicios. El dólar mantuvo sus ganancias durante la sesión de la tarde a pesar de la caída del mercado de valores, lo que sugiere que el impacto de los datos económicos superó las preocupaciones sobre el sentimiento de riesgo.

Al cierre del miércoles, el dólar registró ganancias netas frente a todas las principales divisas, con su mejor rendimiento frente al dólar canadiense, la libra esterlina y el franco suizo. La resistencia del dólar, a pesar de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro y el debilitamiento de las acciones, sugirió que la dinámica relativa del crecimiento económico seguía siendo el motor dominante, y la sorpresa del ISM Servicios reforzó las expectativas de que la economía estadounidense sigue superando a otros mercados desarrollados.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Ingresos medios en efectivo de Japón para noviembre de 2025 a las 23:30 GMT
• Balanza comercial de Australia para noviembre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
• Índice de confianza del consumidor de Japón para diciembre de 2025 a las 5:00 a. m. GMT
• Órdenes de fábrica de Alemania para noviembre de 2025 a las 7:00 a. m. GMT
• Índice Halifax de precios de la vivienda del Reino Unido para diciembre de 2025 a las 7:00 a. m. GMT
• Tasa de crecimiento del IPC suizopara diciembre de 2025 a las 7:30 a. m. GMT
• Actas de la reunión de política monetaria del SNB suizo a las 8:30 a. m. GMT
• Discurso de Guindos, del BCE, a las 8:30 a. m. GMT
• Expectativas de inflación de los consumidores del BCE para noviembre de 2025 a las 9:00 a. m. GMT
• Confianza de los consumidores de la zona euro para diciembre de 2025 a las 10:00 a. m. GMT
• Tasa de crecimiento del índice de precios al productor (IPP) de la zona euro para noviembre de 2025 a las 10:00 a. m. GMT
• Tasa de desempleo de la zona euro para noviembre de 2025 a las 10:00 a. m. GMT
• Recortes de empleo en EE. UU. para diciembre de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Balanza comercial de Canadá para octubre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
• Costes laborales unitarios y productividad no agrícola preliminaresde EE. UU. para el 30 de septiembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
• Balanza comercial de EE. UU. para octubre de 2025 a las 1:30 p. m. GMT
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para el 3 de enero de 2026 a la 1:30 p. m. GMT
• Expectativas de inflación de los consumidores de EE. UU. para diciembre de 2025 a las 16:00 GMT
• Variación del crédito al consumo en EE. UU. para noviembre de 2025 a las 8:00 p. m. GMT
• Balance de la Reserva Federal de EE. UU. para el 7 de enero de 2026 a las 9:30 p. m. GMT

La agenda del jueves incluye los datos semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo a las 8:30 a. m. ET, que ofrecerán otra lectura de las condiciones del mercado laboral tras las señales mixtas sobre el empleo de ADP y JOLTs del miércoles. El informe de solicitudes ha cobrado cada vez más importancia, ya que los operadores intentan evaluar si el mercado laboral se está estabilizando o si continúa enfriándose gradualmente.

Entre los datos europeos que se publicarán, destacan la inflación suiza a las 2:30 a. m. ET y las actas de la reunión de política monetaria del SNB a las 3:30 a. m. ET, que podrían dar una idea de la opinión del Banco Nacional Suizo sobre las futuras medidas políticas. Los datos de desempleo de la zona euro a las 5:00 a. m. ET serán seguidos de cerca en busca de señales de deterioro del mercado laboral, en medio de las continuas preocupaciones sobre el crecimiento en la región.

El informe sobre la balanza comercial de EE. UU., que se publicará a las 8:30 a. m. ET, junto con los datos sobre productividad y costes laborales unitarios, podría provocar volatilidad si alguno de ellos muestra cambios inesperados, especialmente teniendo en cuenta la reciente atención prestada a la dinámica de la inflación y la trayectoria de la política de la Fed. Los mercados siguen siendo sensibles a cualquier dato que sugiera presiones persistentes sobre los precios o un debilitamiento del impulso del crecimiento.

Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas, y no olviden consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando planeen asumir riesgos.