每日大盘回顾--2025 年 11 月 4 日

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周二，市场普遍承压，因美国股市估值担忧及美联储短期降息预期减弱引发广泛避险情绪，尤以股票和加密货币的强劲抛售最为显著。

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外汇新闻要闻与数据：

日本标普全球制造业PMI终值（2025年10月）：48.2（预期48.3；前值48.5）
澳大利亚央行2025年11月4日利率决议：3.6%（预期3.6%；前值3.6%）
- 澳大利亚央行行长布洛克维持中性立场，表示根据经济数据表现，进一步降息与维持利率不变均有可能
2025年11月4日新西兰全球乳品贸易价格指数：-2.4%（预期1.0%；前值21.9%）
美国API原油库存变动（2025年10月31日）：650万桶（前值-400万桶）
美国政府停摆持续时间创历史最长纪录
2025年9月30日新西兰就业人数环比变化：0.0%（预期0.1%；前值-0.1%）
- 2025年9月30日新西兰失业率：5.3%（预期值5.3%；前值5.2%）
- 2025年9月30日新西兰劳动力成本指数：环比0.5%（预期环比0.5%；前值环比0.6%）；同比2.1%（预期同比2.0%；前值同比2.2%）

美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图（TradingView提供）

周二交易时段反映出投资者不安情绪加剧，估值担忧与美联储宽松政策预期降温相撞，引发风险资产普遍抛售压力。

标普500指数下跌逾1%，科技巨头股指下跌2%，因市场参与者消化了主要金融机构领导人关于估值过高的谨慎言论，且对人工智能交易可能失去动力的担忧日益加剧。

黄金下跌约0.8%至每盎司3930美元附近，自近期历史高位回落。因市场预期美联储短期内进一步降息的可能性降低，美元升至三个月高位。此前中国传出政府可能取消黄金销售税收优惠的消息，或对国内需求构成压力，使贵金属承压加剧。

WTI原油下跌0.8%，收于每桶60.10美元附近。市场消化需求下滑迹象的同时，美国石油协会（API）报告的原油库存意外增加650万桶，暗示需求疲软或供应动态增强。

比特币遭遇重挫，下跌6.8%至约99,640美元。该加密货币从11.2万美元暴跌至10.6万美元以下，触发逾12.7亿美元杠杆期货平仓，其中多头交易者占总平仓量的近90%。美联储官员不愿支持12月再次降息，加之金融协议Balancer遭黑客攻击导致逾1亿美元数字资产被盗，共同加剧了抛售潮。

十年期国债收益率下滑三个基点至4.09%，因股市疲软及政府停摆持续引发的经济担忧，债券市场获得支撑。

周二交易时段美元持续走强，兑所有主要货币均上涨。由于缺乏明显催化因素，此轮涨势可能源于交易员持续调整美联储政策预期，以及资金从股市、加密货币和原油市场流向避险资产。

亚洲时段，美元对主要货币延续早盘涨势，交易员在关键经济数据发布前保持谨慎布局。澳大利亚储备银行如预期将现金利率维持在3.6%，但释放鹰派信号，指出通胀已回升且基本面压力持续，核心通胀预计将持续高于3%直至2026年。尽管澳储行立场强硬，澳元未能借势走强，反映出美元整体强势格局。

美元涨势在伦敦早盘加速，并延续至美国午后时段，美元指数上涨0.33%，徘徊于5月以来最高收盘水平附近。此次同样缺乏重大新催化因素，美元走强或再次源于多重利好因素：包括美联储主席鲍威尔上周谨慎言论导致市场下调12月降息预期，以及美国政府停摆持续引发的复杂局面使市场缺乏官方经济数据支撑。

周三的经济日历将公布关键美国就业数据，这些数据可能对美联储政策预期产生重大影响。ADP全国就业报告将在周五官方非农就业数据发布前提供劳动力市场状况的早期信号，任何疲软迹象都可能重燃降息预期并拖累美元。

ISM服务业PMI将揭示主导性服务业的健康状况，鉴于政府停摆对经济动能的持续影响，就业和商业活动分项数据尤需关注。

持续的政府停摆正加剧美国民众困境，包括因人员短缺导致的航空交通中断及食品援助福利削减。交通部长肖恩·达菲警告称，若认定航空旅行存在安全风险，将关闭美国领空。周二选举后若出现停摆解决的新进展，可能引发市场剧烈波动。

日本央行货币政策会议纪要将受到密切关注，以期了解决策者对未来潜在利率调整的考量，尤其近期日元持续走弱。欧元区服务业PMI终值将有助于评估制造业持续面临挑战背景下欧元区经济的韧性。市场还将密切关注中美贸易关系进展，尽管贸易谈判取得的进展支撑了美元和人民币汇率，但相关安排仅有效期一年。

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