Resumen diario del mercado amplio - 4 de noviembre de 2025

¡Echa un vistazo a las noticias sobre divisas y las actualizaciones económicas que te puedes haber perdido en la última sesión bursátil!

Titulares y datos sobre divisas:

• Índice PMI manufacturero global de S&P para Japón en octubre de 2025: 48,2 (previsión: 48,3; anterior: 48,5)
• Decisión sobre los tipos de interés del Banco de la Reserva de Australia (RBA) para el 4 de noviembre de 2025: 3,6 % (previsión: 3,6 %; anterior: 3,6 %)
  • El gobernador del RBA, Bullock, mantuvo una postura neutral y afirmó que tanto nuevas bajadas de tipos como la ausencia de recortes adicionales siguen siendo posibles en función de los datos económicos.
• Índice de precios del comercio mundial de productos lácteos de Nueva Zelanda para el 4 de noviembre de 2025: -2,4 % (previsión: 1,0 %; anterior: 21,9 %).
• Variación de las reservas de petróleo crudo del API de EE. UU. para el 31 de octubre de 2025: 6,5 millones (-4,0 millones anterior)
• El cierre del Gobierno de EE. UU. ha sido el más largo de la historia.
• Variación del empleo en Nueva Zelanda para el 30 de septiembre de 2025: 0,0 % intertrimestral (previsión del 0,1 % intertrimestral; -0,1 % intertrimestral anterior).
  • Tasa de desempleo de Nueva Zelanda para el 30 de septiembre de 2025: 5,3 % (previsión del 5,3 %; 5,2 % anterior).
  • Índice de costes laborales de Nueva Zelanda para el 30 de septiembre de 2025: 0,5 % intertrimestral (previsión intertrimestral del 0,5 %; anterior intertrimestral del 0,6 %); 2,1 % interanual (previsión interanual del 2,0 %; anterior interanual del 2,2 %)

Evolución general de los precios del mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.

La sesión del martes reflejó la creciente inquietud de los inversores, ya que las preocupaciones sobre las valoraciones chocaron con las expectativas reducidas de acomodación de la Reserva Federal, lo que desencadenó una notable presión vendedora en los activos de riesgo.

El S&P 500 cayó más de un 1 %, y el índice de megacapitalizaciones tecnológicas perdió un 2 %, ya que los participantes en el mercado asimilaron los comentarios cautelosos de los líderes de las principales instituciones financieras sobre las valoraciones excesivas y aumentaron las preocupaciones de que el comercio de IA pudiera estar perdiendo fuerza.

El oro bajó aproximadamente un 0,8 % hasta cotizar en torno a los 3930 dólares por onza, retrocediendo desde los recientes máximos históricos, ya que el dólar estadounidense subió a su máximo de tres meses en medio de la reducción de las expectativas de nuevas bajadas inmediatas de los tipos de interés. Es posible que el metal precioso se enfrentara a una presión adicional ayer por las noticias procedentes de China, según las cuales el Gobierno podría eliminar los incentivos fiscales para la venta de oro, lo que podría lastrar la demanda interna.

El crudo WTI bajó un 0,8 % y se situó cerca de los 60,10 dólares por barril, ya que los mercados asimilaron los indicios de caída de la demanda y el inesperado aumento de 6,5 millones de barriles en las reservas de crudo de EE. UU. comunicado por el API, lo que indica una menor demanda o una mayor dinámica de la oferta.

El bitcoin experimentó pérdidas sustanciales, cayendo un 6,8 % hasta situarse en aproximadamente 99 640 dólares. La fuerte caída de la criptomoneda, de 112 000 dólares a menos de 106 000 dólares, provocó más de 1270 millones de dólares en liquidaciones de futuros apalancados, con los operadores largos representando casi el 90 % del total. La renuencia de los funcionarios de la Reserva Federal a respaldar otra bajada de tipos en diciembre, junto con el hackeo del protocolo financiero Balancer, que drenó más de 100 millones de dólares en activos digitales, contribuyeron a la venta masiva.

El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 añoscayó tres puntos básicos, hasta el 4,09 %, ya que los mercados de bonos encontraron apoyo en medio de la debilidad del mercado de valores y las continuas preocupaciones sobre las condiciones económicas bajo el prolongado cierre del Gobierno.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView

El dólar estadounidense registró ganancias constantes a lo largo de la sesión del martes, subiendo frente a todas las principales divisas. A falta de catalizadores notables, había indicios de que este movimiento alcista se debía probablemente a que los operadores seguían descontando las expectativas recalibradas sobre la política de la Reserva Federal y los flujos hacia valores refugio desde los mercados de renta variable, criptomonedas y petróleo.

Durante la sesión asiática, el dólar estadounidense ganó impulso frente a las principales divisas, y los operadores se posicionaron con cautela antes de la publicación de datos económicos clave. El Banco de la Reserva de Australia mantuvo su tipo de interés oficial en el 3,6 %, tal y como se esperaba, pero adoptó un tono agresivo, señalando que la inflación ha repuntado y que persisten las presiones subyacentes, y que se espera que la inflación subyacente se mantenga por encima del 3 % hasta 2026. A pesar de la postura agresiva del Banco de la Reserva de Australia, el dólar australiano no logró capitalizar, lo que refleja la fortaleza general del dólar estadounidense.

El avance del dólar se aceleró durante la sesión matinal de Londres y persistió durante la tarde en Estados Unidos, con el índice del dólar estadounidense subiendo un 0,33 % hasta situarse en torno a su cierre más alto desde mayo. Una vez más, no hay nuevos catalizadores importantes que señalar, por lo que es probable que la fortaleza del dólar refleje de nuevo múltiples factores favorables, entre ellos la reducción de las expectativas de una bajada de tipos por parte de la Fed en diciembre tras los cautelosos comentarios del presidente Powell la semana pasada y las continuas complicaciones derivadas del cierre del Gobierno estadounidense, que priva a los mercados de datos económicos oficiales.

Potenciales catalizadores próximos en el calendario económico

• PMI final de servicios de S&P Global para Australia en octubre de 2025 a las 22:00 GMT
• Índice manufacturero de Australia para octubre de 2025 a las 22:00 GMT
• Actas de la reunión de política monetaria del Banco de Japón a las 23:50 GMT
• Índice PMI de servicios de RatingDog de China para octubre de 2025 a la 1:45 a. m. GMT
• Pedidos industriales de Alemania para septiembre de 2025 a las 7:00 a. m. GMT
• PMI final de servicios de la zona euro para octubre de 2025 a las 9:00 a. m. GMT
• PMI final de servicios de S&P Global del Reino Unido para octubre de 2025 a las 9:30 a. m. GMT
• Índice de precios al productor (IPP) de la zona euro para septiembre de 2025 a las 10:00 a. m. GMT
• Solicitudes hipotecarias MBA y tipo hipotecario a 30 años de EE. UU. a las 12:00 p. m. GMT
• Informe nacional de empleo de ADP de EE. UU. para octubre de 2025 a las 1:15 p. m. GMT
• PMI de servicios globales de S&P de Canadá para octubre de 2025 a las 2:30 p. m. GMT
• PMI final de servicios globales de S&P de EE. UU. para octubre de 2025 a las 2:45 p. m. GMT
• PMI de servicios del ISM de EE. UU. para octubre de 2025 a las 3:00 p. m. GMT
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. para el 31 de octubre de 2025 a las 15:30 GMT
• Discurso de Breeden, del Banco de Inglaterra, a las 4:15 p. m. GMT

La agenda del miércoles incluye datos críticos sobre el empleo en EE. UU. que podrían influir significativamente en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal. El informe nacional de empleo de ADP ofrecerá una primera indicación de las condiciones del mercado laboral antes de la publicación oficial de las nóminas no agrícolas del viernes, y cualquier signo de debilidad podría reavivar las expectativas de recorte de tipos y lastrar el dólar.

El PMI de servicios del ISM ofrecerá información sobre la salud del sector servicios, que es el más importante, con especial atención a los componentes de empleo y actividad empresarial, dada la preocupación constante por el impulso económico en el contexto del cierre del Gobierno.

El prolongado cierre sigue agravando los problemas de los estadounidenses, incluyendo la interrupción del tráfico aéreo debido a la escasez de personal y la reducción de las ayudas alimentarias, y el secretario de Transporte, Sean Duffy, ha advertido de que cerrará el espacio aéreo estadounidense si se determina que viajar es peligroso. Cualquier novedad sobre una posible resolución del cierre tras las elecciones del martes podría desencadenar una importante volatilidad en los mercados.

Las actas de la reunión de política monetaria del Banco de Japón serán analizadas para conocer la opinión de los responsables políticos sobre posibles ajustes futuros de los tipos de interés, especialmente dada la reciente debilidad del yen. Los datos definitivos del PMI de servicios de la zona euro ayudarán a evaluar la resistencia de la economía de la zona euro en medio de los continuos retos del sector manufacturero. Los mercados también estarán atentos a cualquier novedad relacionada con las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China, ya que los avances en las negociaciones comerciales han respaldado tanto al dólar como al yuan, aunque los acuerdos solo tendrán una validez de un año.

Manténganse alertas, amigos del mercado de divisas, y no olviden consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando planeen asumir riesgos.