新西兰季度就业报告显示，劳动力市场状况有所放缓，2025年第二季度就业人数下降0.1%，但新西兰元受到工资压力上升的支撑。

让我们分析一下，我们观察名单中的哪些货币对在当前市场环境下具有操作价值，以及它们在这一环境中的表现：

观察清单是基于基本面和技术分析的价格展望与策略讨论，是制定高质量自主交易策略前 的重要一步，为后续 风险与交易管理计划的制定 奠定基础 。

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市场布局

• 我们关注的重点：新西兰2025年第二季度就业报告
• 预期：就业人数环比下降0.1%，失业率从5.1%升至5.3%，劳动力成本指数从0.4%升至0.5%
• 数据结果：就业人数环比下降0.1%，符合预期；失业率升至5.2%；劳动力成本指数加速升至0.6%
• 事件周边市场环境：中性偏负面风险情绪；投资者对特朗普最新威胁对欧盟、芯片和制药行业加征关税的反应，以及美国ISM服务业PMI疲软前景的影响

事件结果

新西兰就业报告显示，招聘人数环比下降0.1%，符合预期，而此前数据被下调至持平，此前为0.1%的增长。失业率从5.1%升至5.2%——仅略低于预期的5.3%——而劳动力成本指数反映出工资压力加大，从0.4%升至0.6%，超过了0.5%的共识预期。

新西兰就业报告关键要点：

• 失业率小幅上升：经季节性调整的失业率从5.1%升至5.2%，失业人数达到15.8万人
• 就业率下降：就业率从67.1%降至66.8%，总就业人数为288万人，较上年同期的291万人有所减少
• 地区就业岗位流失集中：奥克兰就业岗位减少最多，减少23,100个，其次是怀卡托（-11,100）和塔拉纳基（-5,200）
• 工资增长放缓：所有薪资和工资率同比上涨2.4%，而平均正常工作时间小时工资上涨4.5%至$43.39

失业率小幅上升与就业率下降同时出现，表明在新西兰经济环境日益严峻的背景下，越来越少的适龄劳动人口能够找到工作。

数据描绘了一幅劳动力市场逐步降温的画面，但工资压力仍足够顽固，使新西兰储备银行（RBNZ）无法完全转向鸽派立场。奥尔行长随后发表的评论强调了该行基于数据的决策方法，同时承认需要在就业担忧与通胀控制之间寻求平衡。

基本面偏向触发：纽元看涨布局

宏观市场与外部驱动因素：

本周初，市场仍在消化上周五令人震惊的美国就业数据，该数据将9月美联储降息概率重新定价至近90%。风险情绪持续脆弱，因特朗普周末的关税威胁持续在市场中发酵。

新西兰就业数据公布前，市场整体处于风险规避模式，因美国股市和商品价格在ISM服务业PMI数据不及预期后出现抛售。同时，投资者还受到特朗普关于若谈判破裂将对欧盟提高关税的警告冲击，以及针对半导体和制药行业加征关税的暗示。

然而，美元仍处于守势，因特朗普在证词中再次批评美联储主席鲍威尔，并暗示可能很快更换其职位。地缘政治紧张局势也因有关对俄罗斯实施更多石油相关制裁的传言而升温。

不过，市场情绪在周中有所改善，因投资者转向关注美联储的鸽派表态，以及未来借贷成本下降可能提振消费和投资活动的可能性。尽管关税戏码次日再度成为焦点，但市场仍保持谨慎乐观，因白宫官员表示贸易协议正在达成，可能很快缓解不确定性。

对于加拿大而言，特朗普将关税从25%上调至35%的举措为加元（CAD）创造了日益严峻的背景。关税影响的分化成为核心主题——新西兰面临15%的关税，而加拿大35%的税率则明显处于劣势。这种差异，加上新西兰相对于其他大宗商品货币对中国贸易暴露度较低，为纽元（NZD）交叉汇率提供了基本面支撑。

本周市场情绪在贸易协议希望带来的谨慎乐观与关税公告持续引发的悲观情绪之间摇摆。这一背景使事件驱动型策略面临特别挑战，即使基本面分析稳固，也可能被更广泛的市场催化剂所掩盖。

情景评分卡：实际表现如何？

英镑/新西兰元：净看涨新西兰元事件结果 + 风险偏好情景= 可能实现净正向结果的最佳概率

GBP/NZD 4小时外汇图表由TradingView提供

尽管美国ISM服务业PMI疲软和就业数据发布前新一轮关税戏码引发强劲避险情绪，但该配置仍被视为最佳。我们认为新西兰工资成本的强劲表现及对英格兰银行降息的预期，抵消了外部因素的影响，尤其是在周三交易时段风险环境整体转向净积极的背景下。

因此，我们确实看到英镑兑新西兰元在纽西兰就业数据公布后出现波动，但英国央行在周四的决议中以“鹰派降息”出人意料，因支持宽松政策的政策制定者人数减少，推动汇价回升至R1（2.2530）并突破原支撑转阻力区域。

这一策略很可能为采取更积极交易管理风格的投资者带来了净正向结果，特别是那些在英国央行声明前感到需要获利了结或降低风险的投资者。而未采取相应措施的投资者则可能面临净负向结果。

不具备突破观察名单的条件 – 新西兰元看跌布局及英镑/新西兰元空头布局

NZD/CAD净看涨 新西兰元事件结果 + 风险规避情景

NZD/CAD 1小时外汇图表由TradingView提供

该交易策略因整体市场情绪改善而失效，但若油价走弱进一步拖累加元（CAD）相对于高息货币（如纽元）的相对表现，该策略本可顺利展开。

NZD/CAD一直徘徊在下降三角形底部附近，等待新西兰就业数据发布，此前因避险情绪升温，高收益货币承压，汇价短暂跌破0.8140支撑位。

实际数据公布后，NZD/CAD迅速回升至三角形支撑位上方，因交易员似乎更关注强劲的工资数据，而非季度招聘下滑和前值下调。当日晚些时候，在短暂整理和回调后，涨势进一步扩大，因市场情绪转向利好NZD，而与原油相关的CAD承压。

价格轻松突破200日均线（SMA）和枢轴点水平（0.8180）的动态阻力位，因原油价格进一步承压于弱于预期的中国贸易平衡数据、更多关税戏码，以及美俄关系进展缓解供应担忧。

新西兰元还从通胀预期小幅回升中获得额外支撑，推动NZD/CAD升至周五亚洲时段三角形顶部下方的重要心理阻力位.8200。

欧元/新西兰元看涨：净看跌新西兰元事件结果 + 风险偏好情景

欧元/新西兰元1小时外汇 图表由TradingView提供

目标事件并未利好新西兰元看跌走势，因失业率和工资增长的积极迹象吸引了新西兰元多头关注。

欧元因美元走弱而获得提振，但未能跟上就业报告后新西兰联储（RBNZ）偏鹰派预期带来的市场热情。欧元多头仍保持谨慎，因欧盟与美国贸易谈判的阴云笼罩市场。欧盟可能已同意在谈判期间暂停反制措施，但特朗普仍以提高关税威胁施压，若谈判陷入僵局。

尽管这一走势已被打破，但基本面主题和动态可能使做空操作在一定程度上产生积极结果，具体取决于自营交易策略、风险管理及执行情况。

纽元/日元空头： 纽元利空事件结果 + 风险规避情景

NZD/JPY 1小时外汇 图表由TradingView提供

看跌新西兰元的结果并未出现，因 交易员更关注更强劲的工资增长以及核心就业数据未低于市场预期。

尽管在就业数据发布前市场整体处于避险情绪中，但随着谨慎乐观情绪在随后几天回归，市场情绪转向支持高收益货币。此外，日元走弱也成为影响因素，因部分日本官员淡化了日本央行收紧政策的预期，而特朗普对日本加征15%关税的可能性也持续发酵。

因此，对于那些适应改善的风险环境并准确把握新西兰强劲工资增长趋势的交易者而言，调整交易策略、改变偏好并进行恰当的交易管理与执行，很可能带来净正向结果。

结论

新西兰乐观的就业报告为做多纽元打开了大门，市场仍预期英国央行将降息，且周三风险环境从净负面转向正面。这意味着英镑/纽元成为同时触发基本面和情绪概率的货币对，需进一步尽职调查和交易规划。

风险偏好改善持续利好高收益的纽元，使英镑兑纽元空头头寸在当日及次日转为潜在盈利机会，但英国央行货币政策声明意外偏鹰的净结果改变了英镑兑纽元空头偏好的最终结果。

随着英镑兑新西兰元汇率逆转初始跌势，最终收盘价高于新西兰就业数据公布前的水平，积极的交易管理和执行将成为净结果的关键因素。总体而言，我们认为此次讨论对潜在净正面结果的支持程度为“中性”。

关键要点：

Babypips.com 提供的外汇分析内容仅供参考。文中讨论的技术及基本面情景旨在展示如何识别潜在市场机会，这些机会可能需要进一步独立研究和尽职调查。本内容展示了我们对完整交易流程的部分覆盖，并不构成任何具体投资或交易建议。Babypips.com 上呈现的交易设置和分析很可能不适合所有投资组合或交易风格。

交易及风险管理完全由每位交易者自行承担。所有交易决策及其后果均由决策者本人独立承担。请务必负责任地进行交易。

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