뉴질랜드의 분기별 고용 보고서에 따르면 2025년 2분기 고용이 0.1% 감소하며 노동 시장이 위축된 것으로 나타났지만, 임금 압박이 높아지면서 뉴질랜드 달러는 지지를 받았습니다.

이번 보고서에서 주목해야 할 관찰 목록(Watchlist)에 포함된 통화 쌍 중 어떤 것이 이 환경에서 거래하기 적합했는지, 그리고 중간 수준의 확신과 혼합된 기본적 요인 속에서 어떻게 성과를 냈는지 살펴보겠습니다:

감시 목록은 펀더멘털 및 기술적 분석에 기반한 가격 전망 및 전략 논의로, 리스크 및 거래 관리 계획을 수립하기 전에 고품질의 재량적 거래 아이디어를 창출하기 위한 중요한 단계입니다.

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세팅

• 관찰 대상: 뉴질랜드 2025년 2분기 고용 보고서
• 예상: 고용 변화가 분기 대비 0.1% 감소, 실업률이 5.1%에서 5.3%로 상승, 노동 비용 지수가 0.4%에서 0.5%로 상승
• 데이터 결과: 고용은 예상대로 전분기 대비 0.1% 감소했고, 실업률은 5.2%로 상승했으며, 인건비 지수는 0.6%로 상승했습니다.
• 사건 주변 시장 환경: 중립에서 부정적인 위험 sentiment; 투자자들은 트럼프의 EU, 반도체, 제약 산업에 대한 추가 관세 위협과 미국 ISM 서비스 PMI의 부정적인 전망에 반응함

이벤트 결과

뉴질랜드의 고용 보고서에 따르면 고용은 예상대로 전분기 대비 0.1% 감소했으며, 이전 수치는 0.1% 상승에서 보합세로 하향 조정되었습니다. 실업률은 5.1%에서 5.2%로 상승했지만, 예상치인 5.3%보다 약간 낮았으며, 인건비 지수는 0.4%에서 0.6%로 상승하여 컨센서스치인 0.5%를 상회하며 임금 압박이 높아진 것을 반영했습니다.

뉴질랜드 고용 보고서 주요 포인트:

• 실업률 소폭 상승: 계절 조정 실업률은 5.1%에서 5.2%로 상승했으며, 실업자 수는 15만8천 명으로 집계되었습니다.
• 고용률 하락: 고용률은 67.1%에서 66.8%로 하락했으며, 총 고용 인구는 288만 명으로 전년도의 291만 명에 비해 감소했습니다.
• 지역별 고용 감소 집중: 오클랜드가 23,100개의 일자리가 가장 크게 감소했으며, 이어 와이카토(-11,100)와 타라나키(-5,200)가 뒤를 이었습니다.
• 임금 상승세 둔화: 모든 급여 및 임금율이 연간 2.4% 증가했으며, 평균 일반 시간당 임금은 4.5% 상승해 $43.39로 기록되었습니다

실업률이 소폭 상승한 것은 고용률의 하락과 함께 발생했으며, 이는 점점 어려워지는 경제 환경에서 일자리를 찾는 뉴질랜드의 생산 가능 인구가 줄어들고 있음을 나타냅니다.

이 데이터는 노동 시장이 점차 냉각되고 있지만, 임금 압박이 여전히 강해 RBNZ가 완전한 완화 기조를 취하지는 못할 것이라는 전망을 보여줍니다. Orr 총재는 이후의 발언에서 고용 문제와 인플레이션 통제의 균형을 유지할 필요가 있음을 인정하면서, 데이터에 기반한 접근 방식을 강조했습니다.

기본적 편향 촉발: NZD 강세 설정

광범위한 시장 및 외부 요인:

주초에는 금요일 발표된 충격적인 미국 고용 지표가 여전히 시장으로 파급되어 9월 연방준비은행의 금리 인하 가능성이 90%까지 상승했습니다. 트럼프 대통령의 주말 관세 위협이 시장에 계속 영향을 미치면서 위험 회피 심리가 여전히 취약했습니다.

미국 ISM 서비스 PMI가 부진한 결과를 발표하면서 미국 주식과 원자재가 매도세에 들어간 가운데 , 시장은 대부분 리스크 회피 기조로 뉴질랜드의 고용 지표 발표를 기다렸습니다 . 동시에 투자자들은 협상이 결렬될 경우 EU에 대한 무역 관세 인상을 예고한 트럼프 대통령의 발언과 다음 타깃이 반도체와 의약품이 될 것이라는 암시에도 불안해했습니다.

그럼에도 불구하고, 트럼프 대통령이 증언에서 파월 연준 의장에 대한 또 다른 비판을 가하고, 그의 후임자로 다른 후보들을 언급하면서 미국 달러는 약세를 보였습니다. 또한, 추가적인 석유 관련 제재가 검토되고 있다는 소문으로 러시아와의 지정학적 긴장도 주목을 받았습니다.

그러나 주중에는 시장이 연준의 비둘기파적인 발언과 대출 비용 하락이 소비와 투자 활동을 활성화할 가능성에 주목하면서 심리가 개선되었습니다. 다음 날 관세 문제가 다시 주목을 받았지만, 백악관 관계자들이 무역 협상이 진행 중이며 불확실성이 곧 해소될 것이라고 밝힌 이후 시장은 신중한 낙관론을 유지했습니다.

특히 캐나다의 경우, 트럼프 대통령이 관세를 25%에서 35%로 인상하면서 CAD에 점점 더 어려운 상황이 조성되었습니다. 관세 영향의 차이가 주요 주제가 되었습니다. 뉴질랜드는 15%의 관세를 부과받은 반면, 캐나다는 35%의 관세로 인해 명백한 불이익을 받았습니다. 이러한 격차와 다른 원자재 통화에 비해 중국에 대한 뉴질랜드의 무역 노출이 제한적이라는 점이 NZD 크로스 통화에 대한 근본적인 지지 요인이 되었습니다.

이번 주 위험 심리는 무역 협상 타결에 대한 신중한 낙관론과 관세 발표가 계속되면서 재차 고개를 든 비관론 사이에서 요동쳤습니다. 이러한 배경으로 인해, 견고한 펀더멘털 분석조차도 광범위한 시장 촉매제에 의해 압도될 수 있었기 때문에 이벤트 기반 전략은 특히 어려웠습니다.

시나리오 스코어카드: 어떻게 전개되었나요?

GBP/NZD: 순 강세 NZD 이벤트 결과 + 리스크 온 시나리오 = 순 긍정적 결과의 가장 높은 확률

GBP/NZD 4시간 외환 차트 by TradingView

이 설정은 미국 ISM 서비스 PMI의 부진과 일자리 발표를 앞두고 새로운 관세 드라마가 발생하여 리스크 회피 흐름이 강하게 나타났음에도 불구하고 최상의 설정으로 간주되었습니다. 우리는 뉴질랜드의 임금 비용이 강세를 보였고 BOE의 금리 인하 기대가 외생적 요인을 상회한다고 판단했습니다. 특히 수요일 세션 동안 전반적인 리스크 환경이 순 긍정적으로 전환된 것을 확인했기 때문입니다.

따라서 우리는 실제로 NZ 일자리 데이터 발표 후 GBP/NZD를 확인했지만, BOE는 목요일 결정에서 완화 찬성 정책 입안자 수가 줄어든 '매파적 금리 인하'로 시장을 놀라게 했으며, 이로 인해 금요일에는 이 통화 쌍이 R1 (2.2530)과 과거 지지선에서 저항선으로 전환된 영역까지 다시 상승했습니다.

이 전략은 보다 적극적인 거래 관리 스타일을 취한 투자자, 특히 BOE의 발표에 앞서 일부 이익을 실현하거나 리스크를 줄일 필요가 있다고 느낀 투자자들에게는 긍정적 결과를 가져다준 것으로 보입니다. 그렇지 않은 투자자들은 부정적인 결과를 보았을 가능성이 높습니다.

감시 목록을 넘어설 수 없는 - 약세 NZD 설정 및 GBP/NZD 숏 설정

NZD/CAD 순 강세 NZD 이벤트 결과 + 리스크 회피 시나리오

TradingView의 NZD/CAD 1시간 외환 차트

이 설정은 전반적인 심리가 개선되어 무효화되었지만, 유가 약세가 NZD와 같은 고수익 통화에 대한 CAD의 상대적 저조한 성과를 더욱 부추겨 좋은 결과를 가져왔을 것입니다.

NZD/CAD는 뉴질랜드 고용 발표를 기다리는 동안 하강 삼각형 하단 부근에서 보합세를 보였으며, 전날의 리스크 회피 흐름이 고수익 통화에 압박을 가한 탓에 0.8140 지지선을 약간 하회했습니다.

실제 보고서가 발표되자 트레이더들은 분기별 고용 감소와 이전 수치의 하향 조정보다 강력한 임금 수치에 더 주목한 듯 보이며 NZD/CAD는 삼각형 지지선 위로 다시 상승했습니다. 시장 심리가 NZD에 유리한 방향으로 바뀌면서 약간의 통합과 하락이 있은 후, 상승세는 하루가 지남에 따라 확대되었습니다.

원유가 예상보다 부진한 중국 무역 수지와 추가 관세 논란, 그리고 미국-러시아 전선의 일부 진전으로 공급 우려가 완화되면서 가격은 200 SMA와 피벗 포인트 수준(.8180)의 역동적인 저항선을 돌파했습니다.

키위는 또한 인플레이션 기대치의 소폭 상승으로 추가적인 지지를 받아 NZD/CAD는 금요일 아시아 세션에서 삼각형 정점 바로 아래의 주요 심리적 저항선인 0.8200까지 상승했습니다.

EUR/NZD 롱: 순 약세 NZD 이벤트 결과 + 리스크 온 시나리오

EUR/NZD 1시간 외환 차트 by TradingView

실업률과 임금 성장의 녹색 신호가 키위 강세자들의 관심을 끌면서목표 이벤트는 NZD의 약세에 유리하지 않았습니다.

유로는 달러 약세로 상승세를 보였지만, 고용 보고서가 발표된 후 RBNZ의 비둘기파적 전망에 대한 열기를 따라가지 못했습니다. 유로 강세는 EU-미국 무역 협상이 시장에 어두운 그림자를 드리우고 있어 신중한 태도를 유지했습니다. EU는 협상이 진행되는 동안 대응 조치를 중단하기로 합의했지만, 트럼프 대통령은 협상이 난항을 겪을 경우 관세 인상을 위협하며 압박을 계속했습니다.

이 시나리오가 무효화되었지만, 기본적인 테마와 동향은 단기 거래가 잠재적으로 긍정적인 결과를 가져올 수 있었을 것으로 보입니다. 이는 프로프 트레이딩 및 리스크 관리 전략과 실행에 일부 의존했을 것입니다.

NZD/JPY 숏: NZD 이벤트 결과의 약세 + 리스크 회피 시나리오

NZD/JPY 1시간 외환 차트 by TradingView

거래자들은 임금 상승률이 강세를 보였고, 전체 고용 수치가 컨센서스를 하회하지 않았다는 사실에 더주목하면서 NZD의 약세 전망은 실현되지 않았습니다 .

고용 발표 전까지 시장은 리스크 회피 기조가 지배적이었지만, 그 후에는 신중한 낙관론이 돌아오면서 고수익 통화에 대한 심리가 우세해졌습니다. 또한, 일부 일본 관리들이 BOJ의 긴축 기대를 약화시킨 데다 트럼프 대통령이 일본에 15%의 추가 관세를 부과할 가능성이 대두되면서 엔화 약세도 작용했습니다.

따라서 개선된 리스크 환경과 뉴질랜드의 강력한 임금 성장에 적응한 투자자들은 NZD/JPY에 대한 숏 포지션을 취하지 않았을 것이며, 편향의 변화와 적절한 거래 관리 및 실행을 통해 순 긍정적 결과를 달성했을 가능성이 높습니다.

결론

뉴질랜드의 낙관적인 고용 보고서가 키위 롱 포지션의 문을 열어 놓았고, BOE의 금리 인하 기대가 남아 있었으며, 수요일에는 리스크 환경이 순부정에서 순긍정으로 전환되었습니다. 이는 GBP/NZD가 펀더멘털 및 심리지표의 확률이 모두 발동된 통화 쌍으로, 추가적인 실사 및 거래 계획을 진행해야 하는 통화 쌍이라는 것을 의미합니다.

위험 성향의 개선은 하루 종일 그리고 다음 날에도 고수익의 키위를 계속 선호하여 GBP/NZD 숏 아이디어를 잠재적으로 수익성 있는 아이디어로 전환했지만, 영국 은행의 통화 정책 성명에서 예상치 못한 매파적 결과가 나오면서 GBP/NZD에 대한 숏 바이어스의 결과가 바뀌었습니다.

GBP/NZD가 초기 하락세를 반전하여 결국 뉴질랜드 고용 발표 전 수준 이상으로 주를 마감한 상황에서, 적극적인 거래 관리 및 실행이 순 결과에 큰 요인이 되었을 것입니다. 전반적으로, 우리는 이 논의를 잠재적인 순 긍정적 결과를 뒷받침하는 "중립"으로 평가합니다 .

핵심 요점:

Babypips.com에서 제공하는 외환 분석 콘텐츠는 정보 제공만을 목적으로 합니다. 논의된 기술적 및 기본적 시나리오는 추가적인 독립적인 연구 및 실사가 필요한 잠재적인 시장 기회를 파악하는 방법을 강조하고 교육하기 위해 제시된 것입니다 . 이 콘텐츠는 전체 거래 프로세스의 일부를 다루고 있으며, 당사가 특정 투자 또는 거래에 대한 조언을 제공하는 것은 아닙니다. Babypips.com에 제시된 설정 및 분석은 모든 포트폴리오 또는 거래 스타일에 적합하지 않을 가능성이 높습니다.

거래 및 리스크 관리는 각 개인 트레이더의 단독 책임입니다. 모든 거래 결정 및 그 결과는 해당 결정을 내린 개인의 단독 책임입니다. 책임감 있게 거래해 주시기 바랍니다.

책임감 있는 거래는 위험을 감수하기 전에 시장에 대해 가능한 한 많이 아는 것을 의미합니다. 이러한 콘텐츠가 도움이 될 것이라고 생각되면 BabyPips Premium 구독 페이지를 방문하여 자세한 내용을 확인하시기 바랍니다!