This article has been translated from English to Brazilian.
O relatório trimestral sobre o emprego na Nova Zelândia mostrou que o mercado de trabalho está mais fraco, com uma queda de 0,1% no segundo trimestre de 2025, mas o dólar neozelandês teve uma ajuda com a pressão por aumentos salariais.
Vamos ver quais pares da nossa lista de observação fizeram sentido para trabalhar e como eles se saíram nesse ambiente de convicção moderada e fatores fundamentais mistos:
As listas de observação são discussões sobre perspectivas de preços e estratégias apoiadas por análises fundamentais e técnicas, um passo crucial para criar uma ideia de negociação discricionária de alta qualidade antes de trabalhar em um plano de gestão de risco e negociação.
Se você quiser acompanhar nossas escolhasda “Lista de observação”assim que forem publicadas ao longo da semana, confira nossa página de assinaturado BabyPips Premium para saber mais!
A configuração
- O que estávamos observando: Relatório de emprego da Nova Zelândia para o segundo trimestre de 2025
- A expectativa: variação do emprego cair 0,1% em relação ao trimestre anterior, taxa de desemprego subir de 5,1% para 5,3% e índice de custo da mão de obra subir de 0,4% para 0,5%.
- Resultado dos dados: O emprego caiu 0,1% em relação ao trimestre anterior, como esperado, a taxa de desemprego subiu para 5,2% e o índice de custos de mão de obra acelerou para 0,6%.
- Contexto do evento: Sentimento de risco neutro a negativo; investidores reagiram às últimas ameaças de Trump de aumentar as tarifas sobre a UE, chips e produtos farmacêuticos, além das perspectivas mais fracas do PMI de serviços ISM dos EUA
Resultado do evento
O relatório de emprego da Nova Zelândia mostrou uma queda de 0,1% na contratação em relação ao trimestre anterior, como esperado, enquanto a leitura anterior foi rebaixada para mostrar um número estável em relação ao aumento anterior de 0,1%. A taxa de desemprego subiu de 5,1% para 5,2% — um pouco abaixo da projeção de 5,3% —, enquanto o índice de custos trabalhistas refletiu maiores pressões salariais, subindo de 0,4% para 0,6%, superando a estimativa consensual de 0,5%.
Pontos principais do relatório de empregos da Nova Zelândia:
- O desemprego aumentou modestamente: a taxa de desemprego ajustada sazonalmente aumentou de 5,1% para 5,2%, com o número de desempregados atingindo 158.000
- A taxa de emprego caiu: A taxa de emprego caiu de 67,1% para 66,8%, com o total de pessoas empregadas em 2,88 milhões, em comparação com 2,91 milhões no ano anterior
- Perda de empregos concentrada em regiões: Auckland teve a maior queda no emprego, com 23.100 empregos a menos, seguida por Waikato (-11.100) e Taranaki (-5.200).
- Crescimento salarial moderado: todos os salários e remunerações aumentaram 2,4% ao ano, enquanto a média dos ganhos por hora em tempo normal subiu 4,5%, para US$ 43,39
O aumento modesto do desemprego veio junto com uma queda na taxa de emprego, mostrando que menos neozelandeses em idade produtiva estão encontrando trabalho num ambiente econômico cada vez mais difícil.
Os dados mostraram um quadro de arrefecimento gradual do mercado de trabalho, mas com pressões salariais fortes o suficiente para impedir o RBNZ de adotar uma postura totalmente dovish. Os comentários subsequentes do governador Orr enfatizaram a abordagem do banco baseada em dados, ao mesmo tempo em que reconheceram a necessidade de equilibrar as preocupações com o emprego e o controle da inflação.
Tendência fundamental acionada: configurações otimistas para o NZD
Mercado amplo e fatores exógenos:
A semana começou com os mercados ainda digerindo os dados chocantes sobre o emprego nos EUA divulgados na sexta-feira, que reajustaram as chances de um corte da Fed em setembro para quase 90%. O sentimento de risco permaneceu frágil, com as ameaças tarifárias de Trump no fim de semana continuando a repercutir nos mercados.
Os mercados entraram na divulgação dos dados de emprego da Nova Zelândia em um clima predominantemente avesso ao risco, com as ações e commodities americanas em modo de liquidação após o resultado abaixo do esperado do PMI de serviços do ISM dos EUA. Ao mesmo tempo, os investidores também estavam se recuperando das advertências de Trump sobre o aumento das tarifas comerciais sobre a UE caso as negociações fracassassem, além das sugestões de que os semicondutores e os produtos farmacêuticos seriam os próximos alvos das tarifas.
Mesmo assim, o dólar americano ficou em desvantagem, já que o depoimento de Trump também trouxe mais críticas ao presidente do Fed, Jerome Powell, e sugeriu outros candidatos para substituí-lo em breve. O foco também se voltou para as tensões geopolíticas com a Rússia, com rumores de que novas sanções relacionadas ao petróleo estavam sendo consideradas.
No entanto, o sentimento melhorou no meio da semana, com os mercados voltando sua atenção para os comentários dovish do Fed e a possibilidade de ver custos de empréstimos mais baixos impulsionarem os gastos e as atividades de investimento no futuro. Embora o drama das tarifas tenha voltado aos holofotes no dia seguinte, os mercados mantiveram um otimismo cauteloso depois que autoridades da Casa Branca garantiram que acordos comerciais estavam sendo feitos, possivelmente aliviando a incerteza em breve.
Para o Canadá, especificamente, o aumento das tarifas de 25% para 35% por Trump criou um cenário cada vez mais desafiador para o CAD. Os impactos divergentes das tarifas se tornaram um tema importante – enquanto a Nova Zelândia enfrentava uma taxa de 15%, a taxa de 35% do Canadá criava uma clara desvantagem. Essa disparidade, combinada com a exposição comercial limitada da Nova Zelândia à China em relação a outras moedas de commodities, proporcionou um suporte subjacente para os cruzamentos do NZD.
O sentimento de risco da semana oscilou entre um otimismo cauteloso em relação às esperanças de um acordo comercial e um pessimismo renovado com a continuação dos anúncios de tarifas. Esse cenário tornou as estratégias orientadas por eventos particularmente desafiadoras, já que mesmo uma análise fundamental sólida poderia ser superada por catalisadores mais amplos do mercado.
Pontuação dos cenários: como se desenrolaram?
GBP/NZD: otimismo líquido para o NZD Resultado do evento + cenário de risco = provavelmente as melhores chances de um resultado líquido positivo
GBP/NZD Gráfico Forex de 4 horas pela TradingView
Essa configuração foi considerada a melhor, apesar dos fortes fluxos de aversão ao risco que surgiram com o PMI de serviços ISM dos EUA pessimista e uma nova rodada de drama tarifário antes da divulgação dos dados de empregos. Achamos que os dados fortes sobre os custos salariais na Nova Zelândia e as expectativas de corte da taxa pelo BOE superaram os fatores exógenos, especialmente porque vimos o ambiente de risco geral mudar para positivo durante a sessão de quarta-feira.
Então, a gente realmente viu o GBP/NZD depois dos dados de empregos da Nova Zelândia, mas o BOE surpreendeu os mercados com um “corte hawkish”, com menos formuladores de políticas votando pela flexibilização durante a decisão de quinta-feira, levando o par de volta para R1 (2,2530) e ultrapassando a zona de suporte que se transformou em resistência na sexta-feira.
Essa estratégia provavelmente trouxe um resultado líquido positivo para quem adotou um estilo de gestão de negociação mais ativo, especialmente aqueles que sentiram a necessidade de realizar alguns lucros/reduzir o risco antes da declaração do BOE. Para quem não fez isso, provavelmente viu resultados líquidos negativos.
Não elegível para sair da lista de observação – Configurações de baixa para o NZD e configuração de venda para GBP/NZD
NZD/CAD Resultado líquido otimista para o NZD + Cenário de aversão ao risco
NZD/CAD Gráfico Forex de 1 hora pela TradingView
Essa configuração foi invalidada por causa da melhora no sentimento geral, mas teria funcionado bem graças à fraqueza do petróleo, que aumentou o desempenho relativamente fraco do CAD em relação a moedas com apostas mais altas, como o NZD.
O NZD/CAD ficou oscilando bem perto da parte de baixo do triângulo descendente enquanto esperava a divulgação dos dados de emprego da Nova Zelândia, caindo um pouco abaixo do nível de suporte de 0,8140, já que o fluxo de risco pesou nas moedas de maior rendimento na sessão anterior.
O relatório real puxou o NZD/CAD de volta para acima do suporte do triângulo, já que os traders pareciam se concentrar mais nos números fortes dos salários em comparação com a queda trimestral nas contratações e a revisão negativa da leitura anterior. A alta se estendeu no final do dia, após um pouco de consolidação e recuo, já que a mudança no sentimento do mercado parecia favorecer o NZD em relação ao CAD, que está relacionado ao petróleo.
O preço ultrapassou a resistência dinâmica na MMS 200 e o nível do ponto de pivô (0,8180), com o petróleo sofrendo novos golpes devido ao saldo comercial chinês mais fraco do que o esperado e mais drama em torno das tarifas, além da diminuição das preocupações com o abastecimento devido a alguns desenvolvimentos na frente EUA-Rússia.
O kiwi também recebeu apoio adicional de um ligeiro aumento nas expectativas de inflação, levando o NZD/CAD até a importante resistência psicológica de 0,8200, logo abaixo do topo do triângulo na sessão asiática de sexta-feira.
EUR/NZD Longo: Resultado líquido negativo para o NZD + Cenário de risco
Gráfico Forex EUR/NZD de 1 hora pela TradingView
O evento alvo não favoreceu uma configuração de baixa para o NZD, já que os sinais positivos na taxa de desemprego e no crescimento dos salários chamaram a atenção dos otimistas do kiwi.
O euro foi impulsionado pela fraqueza do dólar, mas não conseguiu acompanhar o entusiasmo em torno de uma perspectiva menos dovish do RBNZ após o relatório de empregos. Os otimistas do euro também permaneceram cautelosos com a sombra das negociações comerciais entre a UE e os EUA pairando sobre o mercado. A UE pode ter concordado em suspender as contramedidas enquanto as negociações continuam, mas Trump manteve a pressão com ameaças de tarifas mais altas se as negociações esbarrarem em obstáculos.
Embora esse cenário tenha sido invalidado, parece que os temas e desenvolvimentos fundamentais teriam feito com que as operações de curto prazo resultassem em resultados potencialmente positivos, com alguma dependência das estratégias e execução de negociação proprietária e gestão de risco.
NZD/JPY Curto: Resultado negativo para o NZD + Cenário de aversão ao risco
NZD/JPY Gráfico Forex de 1 hora pela TradingView
O resultado negativo para o NZD não se concretizou, já que os traders prestaram mais atenção ao crescimento mais forte dos salários e ao fato de que o número geral de empregos não ficou abaixo do consenso.
Embora os mercados estivessem em um clima de aversão ao risco antes da divulgação dos dados sobre o emprego, o sentimento também mudou a favor das moedas de maior rendimento, com o retorno do otimismo cauteloso nos dias seguintes. Além disso, a fraqueza do iene também entrou em jogo, já que algumas autoridades japonesas diminuíram as expectativas de aperto monetário pelo Banco do Japão, enquanto pairava a possibilidade de Trump impor tarifas adicionais de 15% sobre o Japão.
Portanto, não deveria ter havido nenhuma operação vendida em NZD/JPY. Para aqueles que se adaptaram ao ambiente de risco em melhoria e ao forte crescimento salarial na Nova Zelândia, mudar o viés e fazer uma gestão e execução adequadas das negociações provavelmente teria resultado em um resultado líquido positivo.
O veredicto
O relatório otimista sobre o emprego na Nova Zelândia manteve a porta aberta para negociações longas com o kiwi, as expectativas permaneceram para um corte nas taxas pelo Banco da Inglaterra e vimos uma mudança no ambiente de risco de negativo para positivo na quarta-feira. Isso significou que o GBP/NZD foi o par que teve as probabilidades fundamentais e de sentimento acionadas, avançando para uma análise mais aprofundada e planejamento de negociação.
As melhorias no apetite pelo risco continuaram a favorecer o kiwi de maior rendimento ao longo do dia e no dia seguinte, transformando uma ideia de venda do GBP/NZD em uma potencialmente lucrativa, mas o resultado surpreendentemente hawkish da declaração de política monetária do Banco da Inglaterra mudou o resultado de uma tendência de venda do GBP/NZD.
Com o GBP/NZD revertendo seu movimento inicial de queda para finalmente fechar a semana acima do evento de empregos pré-NZ, o gerenciamento e a execução ativos das negociações teriam sido um fator importante no resultado líquido. No geral, classificamos essa discussão como “neutra” no apoio a um resultado líquido potencialmente positivo.
Principais conclusões:
1. Priorize a gestão ativa das negociações em vez da manutenção passiva das posições
Em vários cenários, vimos que os traders que empregaram a “gestão ativa de negociações” – realizando lucros antes de eventos importantes, como a decisão do BOE – provavelmente teriam obtido melhores resultados do que aqueles que mantiveram posições passivamente. Para a estratégia GBP/NZD, aqueles que reduziram o risco antes da declaração do Banco da Inglaterra obtiveram resultados líquidos positivos, enquanto os detentores passivos sofreram perdas quando o “corte hawkish” surpreendeu os mercados.
Ação: Implemente regras sistemáticas de realização de lucros e ajustes no tamanho das posições em torno de eventos conhecidos de alto impacto, em vez de esperar que sua análise inicial se concretize perfeitamente.
2. O sentimento mais amplo do mercado muitas vezes supera a análise fundamentalista
Mesmo quando a análise fundamentalista dos dados de emprego da Nova Zelândia foi precisa em termos de antecipação do comportamento do mercado após o evento, fatores exógenos como as ameaças tarifárias de Trump, a mudança no sentimento de risco e outras decisões dos bancos centrais tiveram maior influência nos movimentos cambiais. O artigo observa como “mesmo uma análise fundamentalista sólida pode ser superada por catalisadores mais amplos do mercado”.
Ação: sempre avalie o ambiente macroeconômico e o sentimento de risco antes de executar negociações impulsionadas por eventos. Considere como temas mais amplos (tensões geopolíticas, comunicações do banco central, disputas comerciais) podem ofuscar sua tese fundamental específica.
3. Crie um planejamento baseado em cenários com viés adaptativo
A análise mostra como várias configurações inicialmente pessimistas para o NZD se tornaram inválidas quando o sentimento do mercado mudou de avesso ao risco para favorável ao risco no meio da semana. Os traders bem-sucedidos foram aqueles que “se adaptaram à melhora do ambiente de risco” e mudaram seu viés com base nas condições em evolução, em vez de se apegar teimosamente à análise original.
Ação: crie vários cenários para suas negociações (evento otimista + risco, evento otimista + aversão ao risco, etc.) e defina critérios claros para quando mudar sua tendência. Não se apegue à sua tese inicial — esteja preparado para reverter o curso quando a dinâmica do mercado mudar.
O conteúdo da análise forex fornecido em Babypips.com destina-se exclusivamente a fins informativos. Os cenários técnicos e fundamentais discutidos são apresentados para destacar e educar sobre como identificar oportunidades potenciais de mercado que podem justificar uma pesquisa independente mais aprofundada e a devida diligência. Este conteúdo mostra como cobrimos uma parte do processo completo de negociação e não constitui que alguma vez damos conselhos específicos de investimento ou negociação. As configurações e análises apresentadas em Babypips.com muito provavelmente não são adequadas para todas as carteiras ou estilos de negociação.
A negociação e a gestão de riscos são de responsabilidade exclusiva de cada negociador individual. Todas as decisões de negociação e seus resultados subsequentes são de responsabilidade exclusiva da pessoa que as toma. Negocie com responsabilidade.
Negociar com responsabilidade significa saber o máximo possível sobre um mercado antes de pensar em assumir riscos. Se você acha que este tipo de conteúdo pode ajudá-lo com isso, confira nossa página de assinatura do BabyPips Premium para saber mais!
