This article has been translated from English to Vietnamese.

Chỉ số giá sản xuất của Mỹ bất ngờ giảm 0,1% trong tháng 8, đưa lạm phát bán buôn hàng năm xuống còn 2,6% – thấp hơn nhiều so với dự đoán của các nhà kinh tế.

Chỉ số PPI cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, cũng giảm 0,1% hàng tháng và tăng 2,8% hàng năm, không đạt kỳ vọng.

Dữ liệu lạm phát mềm một cách bất ngờ khẳng định rằng các doanh nghiệp đang chịu chi phí thuế quan thay vì chuyển chúng tới người tiêu dùng, cung cấp thêm lý do cho Cục Dự trữ Liên bang (Fed) để nới lỏng chính sách tiền tệ.

Điểm nổi bật từ Báo cáo PPI của Mỹ:

  • PPI chính: -0,1% hàng tháng, +2,6% hàng năm (so với dự đoán +0,3% hàng tháng, +3,3% hàng năm)
  • PPI cơ bản: -0,1% hàng tháng, +2,8% hàng năm (so với dự đoán +3,5% hàng năm)
  • Giá dịch vụ giảm 0,2% so với tháng trước, chủ yếu do biên lợi nhuận dịch vụ thương mại giảm 1,7%
  • Giá hàng hóa chỉ tăng 0,1% hàng tháng mặc dù có áp lực thuế quan
  • Giá năng lượng giảm 0,4% hàng tháng, tạo áp lực giảm lạm phát
  • Hàng hóa chịu thuế cho thấy kết quả hỗn hợp: Thịt bò tăng 6,0% hàng tháng và cà phê tăng 6,9% hàng tháng, nhưng lạm phát hàng hóa tổng thể vẫn yếu

Liên kết đến Báo cáo PPI chính thức của Mỹ tháng 8

Mặc dù lo ngại rộng rãi về áp lực lạm phát từ các chính sách thương mại, dữ liệu tháng 8 cho thấy các tập đoàn đang tiếp tục chịu chi phí thuế quan thay vì chuyển chúng đi.

Việc giảm 1,7% trong biên lợi nhuận dịch vụ thương mại – so sánh với mức giảm lớn nhất kể từ năm 2009 – chỉ ra rằng các nhà bán lẻ và bán buôn đang nén biên lợi nhuận của họ.

Phản ứng của thị trường

Đô la Mỹ so với các loại tiền tệ chính: 5-phút

Biểu đồ chồng USD so với các loại tiền tệ chính

Biểu đồ chồng USD so với các loại tiền tệ chính Biểu đồ bởi TradingView

Đô la Mỹ, đang giao dịch trong phạm vi trước khi báo cáo được công bố, đã giảm rộng và mạnh khi các báo cáo PPI được công bố. Sau một nỗ lực phục hồi ngắn, đồng Đô la tiếp tục suy giảm khoảng 09:00 sáng ET sau bài đăng trên mạng xã hội của Tổng thống Trump tuyên bố “Không có lạm phát!!!” và yêu cầu Fed cắt giảm lãi suất mạnh mẽ ngay lập tức, trong khi gọi Powell là “một thảm họa hoàn toàn.”

Các đồng tiền hàng hóa AUD và NZD dẫn đầu sự tăng giá so với đồng đô la, trong khi các nơi trú ẩn an toàn cho thấy sự kiên cường hơn. Áp lực bán tiếp tục kéo dài hầu hết phiên trước khi giảm bớt gần khi đóng cửa tại London, có thể do điều chỉnh vị thế trước dữ liệu CPI vào thứ Năm.

Vào cuối ngày, hiệu suất USD hỗn hợp – mạnh lên so với EUR, CAD, CHF, và JPY nhưng yếu đi so với các đồng tiền “rủi ro” như GBP, AUD, và NZD.

Với thị trường đã hoàn toàn định giá một bước giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed cho cuộc họp ngày 17-18 tháng 9, tâm điểm chuyển sang chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Năm để làm rõ thêm về lạm phát.