This article has been translated from English to German.
Der US-Erzeugerpreisindex ist im August überraschend um 0,1 % gegenüber dem Vormonat gesunken, wodurch die jährliche Großhandelsinflation auf 2,6 % gefallen ist – deutlich unter den Erwartungen der Ökonomen.
Der Kern-PPI, der die schwankenden Lebensmittel- und Energiepreise nicht mit einbezieht, ging auch um 0,1 % im Monatsvergleich zurück und stieg um 2,8 % im Jahresvergleich, was hinter den Prognosen zurückblieb.
Die überraschend schwachen Inflationsdaten bestätigten, dass die Unternehmen die Zollkosten absorbieren, anstatt sie an die Verbraucher weiterzugeben, was der Fed eine zusätzliche Rechtfertigung für eine Lockerung der Geldpolitik liefert.
Wichtigste Erkenntnisse aus dem US-PPI-Bericht:
- Gesamt-PPI: -0,1 % im Monatsvergleich, +2,6 % im Jahresvergleich (gegenüber +0,3 % im Monatsvergleich und +3,3 % im Jahresvergleich erwartet)
- Kern-PPI: -0,1 % im Monatsvergleich, +2,8 % im Jahresvergleich (gegenüber Erwartungen von +3,5 % im Jahresvergleich)
- Die Preise für Dienstleistungen sind im Monatsvergleich um 0,2 % gesunken, was auf einen Rückgang der Margen für Handelsdienstleistungen um 1,7 % zurückzuführen ist.
- Die Preise für Waren stiegen trotz des Drucks durch Zölle nur um 0,1 % gegenüber dem Vormonat.
- Die Energiepreise fielen um 0,4 % gegenüber dem Vormonat und sorgten für disinflationären Druck
- Beiden von Zöllen betroffenen Gütern gab's gemischte Ergebnisse: Rindfleisch stieg um 6,0 % im Monatsvergleich und Kaffee um 6,9 %, aber insgesamt blieb die Güterinflation gedämpft
Link zum offiziellen US-PPI-Bericht für August
Trotz weit verbreiteter Sorgen über den Inflationsdruck durch die Umsetzung der Handelspolitik deuten die Daten für August darauf hin, dass die Unternehmen weiterhin den größten Teil der Zollkosten absorbieren, anstatt sie weiterzugeben.
Der Rückgang der Margen im Handelsdienstleistungssektor um 1,7 % – der größte Rückgang seit 2009 – deutet darauf hin, dass Einzel- und Großhändler ihre Gewinnmargen verringern.
Markt
US-Dollar gegenüber wichtigen Währungen: 5-Minuten-Chart
Überlagerung des USD-Kurses gegenüber den wichtigsten Währungen, Grafik von TradingView
Der US-Dollar, der vor der Veröffentlichung in einer engen Spanne gehandelt wurde, fiel nach Bekanntgabe der PPI-Daten stark und breit. Nach einem kurzen Erholungsversuch setzte der Greenback gegen 9:00 Uhr ET seinen Rückgang fort, nachdem Präsident Trump in einem Social-Media-Beitrag„Keine Inflation!!!“verkündetund sofortige aggressive Zinssenkungen durch die Fed gefordert hatte, während er Powell als „völlige Katastrophe“ bezeichnete.
Die Rohstoffwährungen AUD und NZD führten die Gewinne gegenüber dem Dollar an, während sichere Häfen sich widerstandsfähiger zeigten. Der Verkaufsdruck hielt während des größten Teils der Sitzung an, bevor er sich gegen Ende des Londoner Handels abschwächte, wahrscheinlich aufgrund von Positionsanpassungen vor den CPI-Daten am Donnerstag.
Am Ende des Tages war die Performance des USD gemischt – er legte gegenüber dem EUR, CAD, CHF und JPY zu, verlor aber gegenüber „Risiko“-Währungen wie GBP, AUD und NZD an Wert.
Da die Märkte eine Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte für die Sitzung am 17. und 18. September bereits vollständig eingepreist haben, richtet sich der Fokus nun auf den Verbraucherpreisindex am Donnerstag, um mehr Klarheit über die Inflation zu erhalten.
