This article has been translated from English to Malay.

Indeks Harga Pengeluar AS secara tak disangka turun 0.1% m/m pada bulan Ogos, membawa inflasi tahunan borong kepada 2.6% – jauh di bawah jangkaan pakar ekonomi.

Indeks Harga Pengeluar teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga yang tidak stabil, juga menurun 0.1% bulanan dan naik 2.8% y/y, tidak memenuhi ramalan.

Data inflasi yang mengejutkan lembut ini mengesahkan bahawa perniagaan menyerap kos tarif dan bukannya meneruskannya kepada pengguna, memberikan Fed justifikasi tambahan untuk pelonggaran dasar monetari.

Poin-poin Penting dari Laporan PPI AS:

  • Indeks Harga Pengeluar Utama: -0.1% m/m, +2.6% y/y (berbanding +0.3% m/m, +3.3% y/y dijangka)
  • Indeks Harga Pengeluar Teras: -0.1% m/m, +2.8% y/y (berbanding jangkaan +3.5% y/y)
  • Harga perkhidmatan menurun 0.2% bulan ke bulan, didorong oleh penurunan 1.7% dalam margin perkhidmatan dagangan
  • Harga barang naik hanya 0.1% m/m walaupun terdapat tekanan tarif
  • Harga tenaga jatuh 0.4% m/m, memberikan tekanan disinflasi
  • Barang terdedah tarif menunjukkan hasil campuran: Daging lembu melonjak 6.0% m/m dan kopi melompat 6.9% m/m, tetapi inflasi barang keseluruhan tetap lembap

Pautan ke Laporan PPI Ogos AS rasmi

Walaupun terdapat kebimbangan meluas tentang tekanan inflasi dari pelaksanaan dasar perdagangan, data Ogos mencadangkan syarikat terus menyerap kebanyakan kos tarif dan bukannya meneruskannya.

Penurunan 1.7% dalam margin perkhidmatan dagangan – merupai penurunan terbesar sejak 2009 – menunjukkan peruncit dan pemborong memampatkan margin keuntungan mereka.

Reaksi Pasaran

Dolar AS vs. Mata Wang Utama: 5-min

Overlay of USD vs. Majors

Gabungan USD vs. Mata Wang Utama Carta oleh TradingView

Dolar AS, yang berdagang dalam julat sebelum keluarnya laporan, jatuh secara meluas dan mendadak apabila laporan PPI dikeluarkan. Selepas cubaan pemulihan singkat, Dolar AS meneruskan penurunannya sekitar jam 09:00 AM ET berikutan hantaran media sosial Presiden Trump yang mengisytiharkan “Tiada Inflasi!!!” dan menuntut pemotongan kadar agresif segera dari Fed, sambil menyebut Powell sebagai “satu bencana total.”

Mata wang komoditi AUD dan NZD mendahului kenaikan terhadap dolar, manakala tempat perlindungan selamat menunjukkan lebih daya tahan. Tekanan jualan berterusan sepanjang kebanyakan sesi sebelum berkurang dekat penutupan London, mungkin kerana pelarasan posisi sebelum data CPI Khamis.

Menjelang akhir hari, prestasi USD bercampur – menguat berbanding EUR, CAD, CHF, dan JPY tetapi melemah terhadap mata wang “risiko” seperti GBP, AUD, dan NZD.

Dengan pasaran sepenuhnya memperhitungkan pemotongan kadar faedah Fed sebanyak 25 mata asas untuk mesyuarat 17-18 September, fokus beralih ke Indeks Harga Pengguna Khamis untuk kejelasan inflasi selanjutnya.