This article has been translated from English to Vietnamese.
Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ đã giảm từ 3,0% xuống còn 2,7% trong tháng 11 so với cùng kỳ năm ngoái, trái với kỳ vọng sẽ tăng lên 3,1%. Tuy nhiên, các nhà phân tích đã đón nhận con số này với sự hoài nghi vì Cục Thống kê Lao động (BLS) không thu thập dữ liệu nào từ tháng 10 do chính phủ đóng cửa.
Điểm chính
- CPI cơ bản tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, giảm so với 3,0% trong tháng 9
- CPI lõi (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) tăng 2,6% hàng năm, trong khi thay đổi trong hai tháng từ tháng 9 cho thấy sự tăng 0,2%
- Dữ liệu tháng 10 bị thiếu do việc ngừng cấp vốn chính phủ, tạo khoảng trống trong so sánh từng tháng
- Chi phí nhà ở chỉ tăng 0,2% trong giai đoạn hai tháng, trái ngược với dữ liệu từ khu vực tư nhân và nêu lên lo ngại về chất lượng dữ liệu
- Giá xăng dầu mang lại sự giảm phát thực sự, giảm xuống mức thấp nhất trong hơn bốn năm
Xem báo cáo chính thức của BLS về Chỉ số Giá Tiêu Dùng Hoa Kỳ (Tháng 11 năm 2025)
BLS báo cáo rằng chi phí nhà ở chỉ tăng 0,2% từ tháng 9 đến tháng 11, một con số có vẻ không nhất quán với dữ liệu thuê nhà từ khu vực tư nhân và không vượt qua các bài kiểm tra hợp lý cơ bản theo các nhà quan sát thị trường. Cuối cùng, sự thiếu vắng việc thu thập dữ liệu tháng 10 và thời gian thu thập hạn chế trong tháng 11 có thể đã tạo ra những sai lệch đáng kể trong các yếu tố điều chỉnh theo mùa và phân tích xu hướng.
Dù có lo ngại về chất lượng dữ liệu, một số yếu tố trong báo cáo tháng 11 có vẻ đáng tin cậy hơn. Giá xăng dầu tiếp tục giảm ổn định, với mức trung bình toàn quốc giảm xuống dưới 3 USD/gallon, đạt mức thấp nhất kể từ đầu năm 2021.
Một nguồn gây ra biến đổi dữ liệu khác có thể là tỷ lệ cao hơn thường xuyên của các báo giá trong tháng 11 có khả năng đến từ thời kỳ giảm giá Black Friday, khi việc thu thập dữ liệu CPI được nối lại vào ngày 14 tháng 11 sau khi chính phủ đóng cửa.
Phản ứng của thị trường
Đồng Đô la Mỹ so với các đồng tiền chính: 5 phút
Biểu đồ USD so với các đồng tiền chính Chart by TradingView
Tuy nhiên, đồng tiền này dường như đạt đáy khoảng một giờ sau khi báo cáo được in, khi các nhà phân tích thị trường đặt ra câu hỏi về độ tin cậy của dữ liệu. Đồng đô la nhanh chóng cắt giảm tổn thất so với GBP (-0,27%) trong nửa buổi giao dịch của Hoa Kỳ trong khi xóa các khoản giảm sau CPI so với EUR (0,00%) và CAD (-0,07%).
Phản ứng thị trường ngắn gọn đối với kết quả CPI có thể phản ánh sự hoài nghi của các nhà giao dịch, hạn chế bất kỳ đặt cược định hướng nào liên quan đến kỳ vọng chính sách của Fed.
